摘要
市场回顾
1）上周A股主要指数下跌，小盘、成长板块股价疲软，创业板指、科创50指数、中证1000指数跌幅居前；
2）行业表现方面，上周行业多数收跌，电力设备、有色金属、钢铁、基础化工等行业领跌，农林牧渔、食品饮料、建筑材料等行业涨幅居前。
基金表现
1）权益方面，上周股市下行，几类权益基金均出现净值回撤；
2）固收方面，几类基金的平均收益率均为正值，可转债基金表现突出；
3）QDII基金上周表现分化，医药、中概科技主题基金表现较弱，美股消费主题基金、能源主题基金收益较好；
4）主动量化基金上周总体表现不佳，但跟踪沪深300、中证500指数的指增基金总体跑赢所对标的指数，股票多空对冲型基金逆市取得正回报。
基金发行动态
上周共成立基金64支，募集资金合计818.65亿元，新基金成立规模较上周增加了189.08亿元。
热点回顾
大陆香港两地交易所现已就ETF纳入互联互通标的整体方案达成共识；截至2021年11月末，公募基金总规模突破25万亿元；发力稳增长，地方加紧谋划2022年经济重点。
市场回顾
上周A股主要指数均下跌，小盘、成长板块表现较差，创业板指、科创50指数、中证1000指数分别下跌了4.00%、2.88%和1.49%，上证指数、沪深300指数、中证500指数则分别下跌了0.39%、0.67%和0.49%。港股上周止跌企稳，恒生指数一周上涨0.13%。成交量方面，主要指数的日均成交多数环比下降约10%。
市场主要指数上周表现情况
资料来源：Wind，山东信托
行业表现方面，上周31个申万一级行业中仅有12个行业上涨，农林牧渔、食品饮料、建筑材料等行业表现较好，涨幅分别为6.56%、3.76%和2.37%。电力设备、有色金属、钢铁、基础化工等行业跌幅较大，上周分别下跌了7.37%、5.13%、3.99%和2.96%。
资料来源：Wind，山东信托
公募基金表现情况
权益方面，上周市场下行，几类权益基金均出现净值回撤，仓位重的普通股票型和偏股混合型基金平均回撤幅度在1%上下，其中只有约三分之一的基金取得正收益。平衡混合型、灵活配置型基金的回撤幅度略低于前两类基金。
资料来源：Wind，山东信托
权益个基方面，本周前海开源基金旗下多支基金在同类产品间收益居前，其中范洁管理的前海开源中药研究精选收益最高，周回报高达9.81%。
资料来源：Wind，山东信托
固收方面，虽然受到权益市场拖累，本周偏债混合型、混合债券型一级基金、混合债券型二级基金仍然取得正收益，涨幅分别为0.00%、0.13%和0.07%。短期纯债型、中长期纯债型和货币市场型基金的周度收益率分别为0.03%、0.03%和0.04%。
资料来源：Wind，山东信托
固收个基方面，收益排在前列的均为可转债基金，其中表现最好的融通可转债一周收益达到2.60%。
资料来源：Wind，山东信托
QDII基金方面，美股、港股上周总体上涨，QDII股票型基金的平均收益为1.23%，但QDII混合型基金受到部分医药主题基金和中概科技股主题基金的拖累，平均收益为-0.06%。上周石油价格大涨，QDII另类投资基金的平均周回报为1.64%。QDII债券型基金的平均周回报为-0.13%。
资料来源：Wind，山东信托
个基方面，华宝基金旗下投向美国消费股的华宝标普美国品质周回报达到3.93%。
资料来源：Wind，山东信托
上周量化多头策略的平均收益为-1.03%，指数增强策略的平均收益率为-0.69%，股票多空绝对收益策略的周回报为0.08%。指数增强策略中，跟踪沪深300指数、中证500指数和中证1000指数的基金分别获得超额收益率0.07%、0.01%和-0.19%。
资料来源：Wind，山东信托
个基方面，投向消费领域的基金收益较高，其中表现最好的方正富邦中证主要消费红利指数增强，上周获得2.48%的回报。
资料来源：Wind，山东信托
基金发行动态
上周共成立基金64支，募集资金合计818.65亿元，新基金成立规模较上周增加了189.08亿元。新成立的基金中，偏股混合型基金的数量最多，达到19支，中长期纯债型基金的募集规模最大，达到387.42亿元。
新基金成立数量分布情况
资料来源：Wind，山东信托
新基金募集规模分布情况
资料来源：Wind，山东信托
热点回顾
01
ETF纳入互联互通达成共识
12月24日，根据两地证监会联合公告，为了持续优化内地与香港市场互联互通机制，丰富互联互通现有标的，深圳证券交易所、上海证券交易所、香港交易及结算所有限公司、中国证券登记结算有限责任公司现已就ETF纳入互联互通标的整体方案达成共识。
ETF纳入互联互通标的是互联互通机制升级的又一个标志性成果，将使互联互通现货生态链更加完整，进一步促进内地与香港市场共创双赢：一方面，ETF纳入互联互通标的可丰富境内外投资者的投资渠道和交易品种，有利于境内外投资者更加便捷有效地配置对方市场资源；另一方面，ETF纳入互联互通标的将进一步改善投资者结构，有利于推动ETF市场的健康发展。下一步，深沪港交易所及中国结算将抓紧做好ETF纳入标的相关的业务和技术准备工作，包括修改相关规则并公开征求意见，预计需要6个月左右准备时间。
02
公募基金总规模突破25万亿元
据中国证券报报道，截至2021年11月末，公募基金总规模为25.3万亿元，其中权益类基金规模8.7万亿元，较年初分别增加4.8万亿元和1.9万亿元，权益类基金占比从2019年初的17.6%升至35.4%。权益类基金已是“三分天下有其一”。相比之下，银行理财产品6月末存续规模25.80万亿元，公募基金与大资管行业排名第一的银行理财规模差距进一步缩小。权益类基金频现爆款，“固收+”基金吸金无数，创新产品层出不穷……2021年，并不是公募基金业绩最“出挑”的年份，但在公募基金发展史上，2021年注定留下浓墨重彩的一笔。
03
发力稳增长，地方加紧谋划2022年经济重点
据经济参考报报道，中央经济工作会议在部署2022年经济工作时指出，“明年经济工作要稳字当头、稳中求进，各地区各部门要担负起稳定宏观经济的责任，各方面要积极推出有利于经济稳定的政策，政策发力适当靠前。”年末之际，聚焦发力稳增长，多地紧锣密鼓召开省委经济工作会议、省政府党组会议等，加紧谋划2022年经济工作重点，并出台一系列具体举措。保障能源资源供应、补链强链稳工业、扩大有效投资、激发消费潜力等多箭齐发，护航2022年经济稳中向好。
重要声明
1、本报告引用信息均来源于公众报道，不涉及且不作为判断、建议的目的与使用，同时对其准确性及完整性不作保证。
2、本公司力求报告内容和引用资料和数据的客观与公正，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，不保证该信息未经任何更新，也不保证本公司作出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的担保，据此投资，责任自负。
3、本报告版权归本公司所有，未获得本公司事先书面授权，任何机构和个人不得对本报告进行任何形式的复制、发表或传播。如需引用或获得本公司书面许可予以转载、刊发时，需注明出处为“山东国信”。任何机构、个人不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。
4、本公司可发出其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反应编写分析师的不同设想、见解及分析。
