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严厉的监管为投资者保驾护航
日本外汇市场由混乱走向规范化也历经了约20年的时间。
日本在外汇市场开放初期出现的问题与我们国内投资者目前遇到的问题也极为相似。为了保护投资者的利益,日本金融监管厅采取了一系列严格的监管制度确保投资者的利益。
对于外汇保证金交易杠杆尤为敏感,日本政府在2008年就规定了外汇保证金交易的杠杆比率上限,曾一度不允许出现超过50倍以上的杠杆。从2011年开始,日本监管又进一步收缩,规定最高杠杆不超过25倍。这样的规定对于许多外国经纪商来说无疑是一项打击,导致许多提供高杠杆的外国经纪商很难占据日本市场,目前日本国内的外汇交易大部分都来自于本土的经纪商。
日本外汇保证金市场,在政策上的禁止劝诱、信托保全制度、保证金比例制度、自我资本规制比率、广告规定等措施。业务上的网络推广,加强自身平台优势,网络IB,降低交易点差等措施,均值得国内同行业高度重视。
严苛的监管不仅体现在保证金交易杠杆上,还体现在居民投资者方面上。日本的金融法规规定,非日本居民不可以在日本金融机构开设外汇保证金交易账户。对于客户资金,不管是本国经纪商还是外国经纪商,一律要求采用资金第三方托管。

零售外汇交易巨头在日本
与欧美各大经纪商争先恐后地进军中国市场不同的是,日本本土的零售外汇交易商很少进入到国内投资者的视野,这是因为日本外汇经纪商的发展重点并不在中国,所以很少在国内开展业务。但不要低估了日本零售外汇经纪商的强大实力。
曾经在2010年和2011年日本政府要求外汇经纪商下调杠杆比例之时,市场一度担忧日本外汇经纪商业务将所到重大影响,甚至出现倒闭兼并潮。不过,随着日元汇率的剧烈波动和日本本土贸易商的交易行为,日本经纪商交易量反而逆势上扬,其中DMM Securities、GMO Click为日本最具代表性的外汇行业巨头,交易量几乎占据了整个日本外汇行业的一半以上。
2017年在整体经济都略有下滑的外汇行业,GMO依旧保持着平均每个月近7,000亿美元的月交易量,全球客户人数超过500,000,占全球零售市场份额高达20%,零售外汇交易量六年保持世界第一;日本第二大零售外汇交易商DMM Securities在全球零售市场份额中也占据16.1%左右,日本的零售外汇交易商可谓是行业中的巨无霸。

能够呼风唤雨的日本外汇散户
作为全球外汇交易量最大的国家,日本的个人零售投资者非常活跃。而在日本的零售投资者中,家庭主妇已经扮演了将近十年的中坚力量,她们被市场称为 " 渡边太太 ",在外汇市场呼风唤雨,对全球外汇市场的影响力不可小觑。
“渡边”是日本常见的五大姓氏之一,主要形容日本掌管家庭财务的家庭主妇们,这些日本主妇们通常借入日元买进其他高息的外汇货币的方式来套取利差。1998年的日本外汇法改革允许了散户自由交易外汇,随后这一年被世人称之为“炒汇元年”。
2003年上半年,包括“渡边太太”在内的日本个人投资者买下了2.7万亿日元的外国债券,创下纪录。据日本银行2006年的资金循环表显示,日本家庭投资外汇占日元与外币综合结算投资63%,把金融机构远远甩在后头。后来在2007年某媒体曝光一位家庭主妇由于没有申报2002-2005年通过炒汇赚取的4亿日元利润被指控偷税漏税罪,更是让世人对“渡边太太”交易量之大所感叹。

先进的交易设施与技术
日本拥有完善和先进的交易设施以及技术。在日本,交易者可以通过交易所交易和场外交易两种方式进行外汇交易。其中,交易所交易主要通过Click365平台进行,这个平台由东京交易所在2005年推出,是日本官方的外汇保证金交易平台,这一举措成功地将以场外交易为主的外汇保证金交易引入了交易所。
日元汇率和货币政策
这些日本的外汇行业特色从一定程度上反映了日本近年来的日元汇率和货币政策。首先从日元汇率方面来看,日元货币发行量巨大,同时属于低息货币,在外汇交易中通常被用来套取利差,加之日元可以自由流通,使得日元成为外汇市场的主要避险货币之一,也就促进了日本本土经纪商的崛起和日本主妇的外汇投资行为。
而另一个重要原因来自于日本连续多年的低利率的货币政策。日本经济自房产泡沫后一直陷入经济衰退,为了刺激经济,日本央行采取长期的低利率的货币政策,几乎年年都降息,目前已经降到不能再降,已经开始负利率时代。使得日元在外汇交易中成本变得很低,加之美国经济复苏后美元升息的趋势,使得日本国内外汇行业从上到下都能够享受到本国货币套利交易带来的好处,而这也促使了日本进一步加强对外汇交易的监管。
受益于日元汇率的活跃及避险属性,日本市场成为全球最大的外汇保证金市场,东京作为与纽约、伦敦并驾齐驱的全球重要金融中心之一,拥有完善和先进的交易设施与技术。如今,外汇市场已经成为全球最大的金融投资市场,并且在世界范围内得到投资者的广泛认可,尤其是亚洲市场的投资者,因为它的交易时间更利于亚洲投资者进行操作。随着中国经济和金融国际化的进程加快,投资者全球化资产配置的需求日趋旺盛,对于高净值客户来说,除了关注海外股票、海外房地产投资机会,参与外汇投资交易,也是不错的选择。
特别声明
亚洲国家的外汇监管多采用国家监管的方式,如日本的金融厅FSA,印尼的期货商品管理局BAPPEBTI,包括我国的国家外汇管理局SAFE。
比如日本金融厅FSA,对外汇保证金业务的监管,主要包括定期检查(半年或年终结算时等),随时检查以及交易商每月末提供交易报告等形式,外汇交易商提供月末报告的内容主要有以下几个方面!
1,自有资本比率状况
2、业务发展状况
3、客户资金分离保管情况(相当于国内的三方存管),隔离账户
4、市场风险
5、上级交易商风险
6、交易风险
7,流动性风险

亚洲的监管是所有外汇监管中力度最为严厉的,但是很多由于国内的传统认识,从外汇进入国内,带入国内的人就开始做英美澳大利亚的为主,很少有人参与亚洲的外汇,是因为一方面是国家的监管,而且券商要定期接受国家监管部门的检查,或者不定期的抽查,所以参与的门槛包括犯罪的成本比较高!
到目前,至少还没有听说国家监管的某个平台出问题的,是因为犯罪的成本非常巨大,这个直接就是由国家监管的,如果出问题了就意味着国家的金融体系出问题了!
这个过程中要注意,在查询监管的时候一定要仔细,因为很多假平台可能是真实监管平台的套牌,如果做的是套牌的公司,那么出问题是必然的结果!
外汇投资需要扎实的外汇理论知识,普通投资者很难有时间精力去了解,所以专业的事情交给专业的人。
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2018是外汇投资爆发期,中国外汇市场将进入20年的金融蓝海。

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