摘要
市场回顾
1）上期A股市场主要指数多数下跌，仅科创50指数微涨，中证500指数跌幅较大，同期港股大跌；
2）行业表现方面，上期申万一级行业指数多数下跌，家用电器、建筑装饰、国防军工等行业上涨，纺织服装、农林牧渔、非银金融等行业跌幅居前。
基金表现
1）权益方面，上期市场下跌，权益型基金普遍表现不佳，仅不到10%的权益型基金取得正收益；
2）固收方面，纯债基金上期表现较好，混合型基金受到权益市场拖累收益较低；
3）QDII基金上期表现分化，权益型、混合型平均亏损，石油、主题基金表现强势；
4）主动量化基金上期平均下跌，沪深300、中证500指数增强类基金的周内超额收益较好，中证1000指数基金较难获得超额收益，多空对冲型基金周内平均未取得正收益。
基金发行动态
上期共成立基金52支，募集资金合计344.44亿元，新基金成立规模较此前一期增加29.92亿元。新成立的基金中，中长期纯债型成立数量最多且规模最大。
热点回顾
中国4月财新服务业PMI为36.2，较3月下降5.8个百分点，连续第二个月创2020年3月以来新低；今年一季度末，公募基金规模较上季度略有下滑，管理规模居于前十的基金经理在管规模均明显降低。
市场回顾
上期A股市场主要指数多数下跌，仅科创50指数微涨0.02%，中证500指数下跌3.08%，上证指数、沪深300指数、创业板指、中证1000指数均有超过2%的跌幅。同期港股下跌，恒生指数一周下跌3.08%。成交量方面，主要指数成交量均出现上升。
市场主要指数上周表现情况
资料来源：Wind，山东信托
行业表现方面，上期申万一级行业指数多数下跌，家用电器、建筑装饰、国防军工等行业上涨，涨幅分别为2.52%、1.75%和1.33%；纺织服装、农林牧渔、非银金融等行业跌幅居前，一周分别下跌了7.90%、7.12%和6.99%。
资料来源：Wind，山东信托
公募基金表现情况
权益方面，上期市场总体下行，普通股票型、偏股混合型、平衡混合型基金、灵活配置型基金的净值周内平均下跌了1.91%、1.94%、1.42%和1.25%。权益型基金中仅有不到10%的基金上期净值上涨。
资料来源：Wind，山东信托
权益个基方面，中银国际证券旗下白冰洋管理的中银证券健康产业上期收益最高，周回报高达5.30%。
资料来源：Wind，山东信托
固收方面，含权益的混合二级债基、混合一级债基及偏债混合型基金表现较弱，平均收益率分别为-0.36%、-0.05%和-0.41%。纯债基金中短期纯债型基金、中长期纯债型基金和货币市场型基金的平均收益率分别为0.05%、0.03%和0.06%。
资料来源：Wind，山东信托
固收个基方面，泓德裕泰上期表现最好，周内回报达到1.02%。
资料来源：Wind，山东信托
QDII基金方面，上期海外主要权益市场多数下跌，金价大跌，原油价格大幅上涨，QDII股票型基金、QDII混合型基金上期平均下跌3.16%和4.61%，QDII另类型基金平均上涨了0.13%，QDII债券型基金上期平均下跌了0.16%。
资料来源：Wind，山东信托
QDII个基方面，广发道琼斯美国石油上期表现最好，周内回报达10.80%。
资料来源：Wind，山东信托
上期量化多头策略的平均收益为-1.36%，指数增强策略的平均收益率为-1.78%，股票多空绝对收益策略的周回报为-0.03%。指数增强策略中，跟踪沪深300指数、中证500指数和中证1000指数的基金分别获得超额收益率0.19%、0.19%和-0.40%。
资料来源：Wind，山东信托
量化个基方面，长信国防军工上期表现最好，周回报达到4.53%。
资料来源：Wind，山东信托
基金发行动态
上期共成立基金52支，募集资金合计344.44亿元，新基金成立规模较此前一期增加29.92亿元。新成立的基金中，中长期纯债型成立数量最多且规模最大，共成立9只基金，募集资金合计129.01亿元。
新基金成立数量分布情况
资料来源：Wind，山东信托
新基金募集规模分布情况
资料来源：Wind，山东信托
热点回顾
01
中国4月财新服务业PMI为36.2，较3月下降5.8个百分点，连续第二个月创2020年3月以来新低
此前公布的4月财新中国制造业PMI降至46.0。两大行业景气度继续在收缩区间下探，拖累4月财新中国综合PMI下降6.7个百分点至37.2，同样为2020年3月以来最低。财新智库高级经济学家王喆表示，4月局部疫情持续，制造业、服务业景气度亦持续转弱，服务业收缩更甚。市场需求承压，外需恶化，供给收缩，供应链受阻，物流时间延长，积压工作增加，工人返岗困难，通胀压力持续，市场乐观情绪低于长期平均水平。【Wind资讯】
02
“顶流”基金经理们的在管规模纷纷缩水
Wind数据显示，今年一季度末，公募基金规模近25.08万亿元，较上季度25.45万亿略有下滑，其中股票型与混合型规模较上季度分别下滑0.30万亿、0.88万亿，环比下降12.57%、14.20%。与此同时，“顶流”基金经理们的在管规模也纷纷缩水。主动权益基金中，管理规模居于前十的基金经理在管规模均明显降低，目前市场上已无在管规模达“千亿级”的主动权益基金经理。而在去年四季度末，葛兰、张坤两位基金经理在管规模均超过千亿。截至一季度末，主动权益基金经理中共有7位管理规模超过500亿元，分别为葛兰、张坤、谢治宇、刘彦春、周蔚文、刘格菘、胡昕炜，但管理规模均较去年四季度末有所缩水，最大规模变动减少超230亿，最大规模比例变动减少近四分之一。一季度多位基金经理的产品份额并未出现大幅下降，他们的基金规模大降主要是由于净值下跌导致基金规模的被动减少。
展望后市，刘彦春表示，市场整体估值水平已经显著回落。尽管短、中、长期的困扰因素仍然很多，但现阶段的估值水平很可能较大程度反映了这些潜在风险。只要企业的能力没有改变，外部环境变化只是阶段性扰动，对公司的合理定价影响不大。比较全球优秀公司的成长性、盈利能力、估值水平，现阶段国内很多优质上市公司已经极具吸引力。随着外部环境回归常态，股票定价也终将回升至合理水平。【券商中国】
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当周稳健型组合表现情况
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行业均衡组合持仓及收益情况
当周行业均衡组合表现情况
行业均衡组合净值走势
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