黑周四如期上演，黑周五或接棒，为什么这么说？凤凰证券其实乐见大盘上扬，但今天消息面还是多空参半，不过纵观3月份，已经录得超过10%的涨幅，在近半年内，月度涨幅居前位，既然要的是慢牛，现在这样不是很好么？即便调整个几天也不会影响大局。从消息面看，还是行业、板块类利好颇多，资金积极入市，机构青睐三大行业，不过从技术面看，多家媒体看空，美国4月加息或成行，金价、油价继续走低，大宗商品盘中异动等因素还是会对周五走势构成压力。
利好消息一览：
一、资金逆转入市积极
开年大跌的市场，在经历春节前后短暂的红包行情之后，2月底再度下探，进入3月份以来，随着利空因素的逐步消解及利好消息的叠加，市场走出一波较为强势的春季上升行情。观察资金动向，便知股市冷暖。据记者了解，从上周开始，前期遭遇净赎回状态的公募基金，开始普遍呈现净申购状态，部分大型基金公司ETF周份额激增十亿份以上，而前期仓位极低的次新基金，近期也逐步加仓，加上证券类信托及银行配资入市资金的增多，在机构看来，春生行情有望得以延续。
从基金成立情况及基金仓位数据可以发现，去年11月份以来成立的次新基金，大多仓位较轻，其中成立于今年之前的263只主动管理型基金，在今年前两个月的暴跌行情中，跌幅超过10%的仅有35只，跌幅超过5%的也仅有50只，同时则有130多只取得正收益，表明众多基金基本没有建仓。根据本报的统计数据，在去年11月份以来成立的基金中，按照基金仓位推测数据大致计算，加上年内新成立的基金，上述次新基金可供入市的资金至少有一两千亿元。
二、三大行业成机构调研重点
上证报资讯统计显示，近二周有178家上市公司接受了机构调研。机构调研方向主要围绕安防、汽车后市场和新能源汽车产业链等领域，涉及相关企业近20家。
从统计结果显示，机构近期对安防领域的关注度开始提升。中投证券认为，我国安防行业市场规模从2007年的1400亿元增长到2014年的4300亿元。随着政策推动，智慧城市建设已提升至国家战略地位，其建设落地实施给包括安防行业在内的众多行业带来新的发展契机，使安防行业成为信息产业的新蓝海，行业后续有望继续维持高增长态势。
从调研次数来看，中电鑫龙3月9日、3月10日、3月17日和3月23日分别获得四批机构调研，包括中国人寿、中泰证券和招商证券等。机构主要关注公司公共安全、机器人、无人机产业化项目以及电动汽车自适应智能充电桩建设项目。公司表示，2015年成功并购中电兴发，其2015年实现新增合同额20多亿元，实现净利润1.29亿元。截至目前，已签订的订单合同额突破1亿元。大华股份3月10日、3月11日和3月18日分别获得三批机构调研，主要包括安信证券、平安资产管理、中银国际证券等。机构了解了公司安防运营服务以及围绕视频监控为主的机器视觉、民用市场、无人机等创新业务情况。银河电子则获中信证券、广发证券、国投瑞银基金等调研。
三、首批基金年报出炉基金经理青睐改革创新成长股
历年来，基金经理在年报中的趋势预判往往被管中窥豹，用以感知市场情绪变换。
今日，安信基金、浙商基金、中原英石、银华基金、中金基金、兴业全球、易方达等多家基金公司发布首批年报。可以看出，投资策略趋于谨慎成为基金经理的主流态度。在配置方向上，改革创新中有确定性成长的龙头股受到诸多基金经理青睐。尽管对当前形势判断趋谨慎，但多位基金经理从中寻找积极因素，认为其中产生的新变化、新模式将孕育着投资机会。 看好新兴行业的同时，部分基金经理也看重供给侧改革以及周期性行业中的机会。
四、营改增助力供给侧结构性改革释放政策红利
今年5月1日将全面推开的营改增,通过惠及几乎所有的生产经营单位，为供给者提供较大的发展空间。与此同时，正在全面推进的供给侧结构性改革，重在用改革解决深层次矛盾，推进市场机制的重塑和调控政策的转型。在同一时期和阶段，寻找契合点、协同推进营改增和供给侧结构性改革两大改革举措，将有助于进一步发挥改革效力，释放政策红利。
利空消息一览：
一、暴涨暴跌“黑色系”搅动大宗商品一池春水
昨日，经过短暂连涨的黑色系期货价格上演惊人一“跳”，并领跌国内商品期市，铁矿石、焦煤、沥青主力合约跌停。此前，在大宗商品价格起伏趋于平稳之际，很多期货投资者认为大宗商品再也掀不起“大风浪”了，但一支“奇兵”却让大宗商品尤其是黑色系期货赚足了眼球：黑色系期货暴涨暴跌，成为大宗商品市场的情绪指标。
二、技术面角度分析 短期后市堪忧
24日尾盘快速跳水释放整固期延长信号
本周四沪深股市开盘后延续震荡整理，不过尾盘出现快速跳水，跌破60日均线。值得注意的是，沪市量能出现明显萎缩，但深市量能基本保持稳定，显示当前的震荡整理过程主要以存量资金为主，“中小创”依然是其博弈的重点。尾盘快速跳水，显示盘整多日后谨慎情绪有所抬头，预计平台整固周期将被拉长。
不确定因素扰动A股向下调整概率增大
外围市场方面，美联储相关人士再次透露加息预期，美元指数有所回升，黄金、基本金属和原油价格及欧美股市应声大跌。外围市场大跌对A股来说形成心理上的压制。国内市场方面，35家券商重新开放融券业务被坐实。内外担忧对于市场的影响是比较明显的。
三、通胀预期升温债市又添新愁
“买只股票不如买只猪！”最近资本市场流行的这个段子，道出了眼下债市投资者聚焦的首要风险：通胀预期和风险偏好同时上升。
自去年11月以来，CPI同比增速见底反弹，从10月份的1.3%一路上行至今年2月的2.3%，增速远超市场预期。进入3月，猪价、菜价、房价等加速上涨的势头更令投资者坐立难安，加之国际大宗商品价格逐步企稳回升，输入型通胀压力也开始抬头，进一步加剧了市场对通胀上行的担忧。
市场人士指出，当前通胀仍处于上行通道，全年通胀高点或于二季度到达，短期内对货币政策的约束有所加强；此外，当前市场情绪还受到较强的通胀预期驱动，对收益率下行进一步形成约束。不过总体来看，在需求尚且疲软情况下，市场无需过度担忧通胀，而美元中期见顶、汇率阶段性企稳，有助于打开货币政策空间。展望后市，在经济增速下行压力较大的背景下，债市收益率在短期震荡之后仍将趋于下行。
四、美股结束5周连涨金价油价收跌
美东时间3月24日16:00，道琼斯工业平均指数上涨13.14点，报17,515.73点，涨幅为0.08%；标准普尔500指数下跌0.77点，报2,035.94点，跌幅为0.04%；纳斯达克综合指数上涨4.64点，报4,773.50点，涨幅为0.10%。
黄金期货价格周四连续第三日收跌。市场预计美联储最早可能在下个月加息，致美元攀升、金价走低。
原油期货价格周四收跌。美国原油库存增幅超出预期、美元汇率攀升，使原油期货出现6周来的首次周线下跌。
大盘走势分析：
一特征暗示调整未到位 接下来有两种可能走势
昨天走势回顾：24日两市低开，早前尾盘偷涨得手的券商股领跌，保险跟跌，止步于中线盘口、连续5日横盘的银行股跳空下行，“4大黑手”中西部证券、中国人寿、浦发银行领衔调整（万科未开）；中国石油、中国石化下挫。权重股早盘一度止跌成功，多空转入均势。午后亚太股市集体低迷，大宗市场全线调整。创业板二度发动“夺权”攻势，特斯拉、软件领涨，汽车股一度“加油”，曾8股涨停。而两市继续缩量，创业板逼近完成对1月8日被动护盘大单的“拯救”，进入可能的虚假冲高带，对上攻增量构成今年来最大考验。沪指尚未完成对1月8日目标的回拉，银行股始终不振作，也未实现全额回拉，处于关键长线方向选择的浦发银行、中信银行领跌。
证券时报分析认为，昨日沪市成交2748亿元、深市成交4630亿元，主力资金净流出423亿元。具体分析，前三个半小时属于偏弱的震荡，成交量已较周三略有放大，尾市半小时更是放量跳水，尾盘资金流出激增。从分时图中可见，上涨时成交量已无法放出，跌量远大于涨量。因此，周四的下跌是放量下跌，调整还没有到位。
资深市场人士认为，接下来可能出现两种走势：一是通过横向盘整以时间换空间，横向洗盘后再反弹上涨；二是通过长阴回调以空间换时间，是比较强烈的震仓洗盘，整个洗盘过程相对较短。这两天的走势显然符合第一种，但昨日的尾盘跳水有启动长阴杀跌模式迹象，投资者要提防市场风险。
中国证券报分析认为，尾盘快速跳水释放整固期延长信号。一方面，在连续突破未果及震荡整理后，市场盘面已开始显露出谨慎情绪抬头的特征。不仅是近期强势题材出现分化迹象，涨幅较高的个股也出现了高位放量换手的特征，而且在周二及周三的整理过程当中，大盘量能出现明显的萎缩，但是深市量能基本保持稳定，这说明随着股指上涨脚步的放缓，市场再度转为存量资金博弈过程，因而资金的主战场也回归“中小创”品种。此外，沪综指3000点附近面临着较大的解套盘和获利盘压力，而创业板指也运行到颈线位置，连续上行后的震荡整固压力亟待化解。华鑫证券也指出，在3200点之上囤积着去年6-8月份和11-12月份的天量被套筹码，这需要增量资金大规模入市和行情持续堆量才能切入更高的反弹空间。但目前A股仍是存量运作的氛围，且市场杠杆率较之去年已经大幅度收缩，还难以满足解放受套筹码的条件。
另一方面，本周二及周三市场运行较为稳定，并未出现明显调整过程，即使是昨日盘中几度跳水，也可以看到调整后成交量能的明显放大，可见市场当前对于后市看法依然偏积极，资金的支撑力量并不缺乏。更何况昨日盘中跳水使得上证综指回补了周一的跳空缺口，这也使得指数的后期运行“后顾之忧”大幅降低。招商证券认为，从原则上看，MA60到MA120附近是反弹的高风险区，短线MA60附近的震荡回落是一种必然，重新聚集人气后的下次上攻将考验成色。
