八大理由支撑春季攻势 机构扫货三只个股！

主持人 赵子强 乔川川

    八大理由支撑春季攻势

    《证券日报》记者：受隔夜外围市场集体走强影响，周二沪深两市双双高开，盘中围绕周一收盘位一线窄幅震荡，截至收盘，上证指数报3042.82点，涨幅0.30%，深证成指报10602.46点，涨幅0.32%。深沪两市成交额为5058.7亿元，较周一缩减9.20%。请问，支撑春季攻势的理由有哪些？

    国泰君安：八大理由支撑春季攻势。1.房地产投资见底，宏观经济已度过增速换挡的快速下滑期，寻底过程结束，中短期W型，长期L型；2.这一轮经济回升将持续到二季度末或三季度；3.通胀问题不必担忧。生产周期短的菜价下跌将对冲猪价上涨，这一轮猪肉涨价周期将在7月份前后见顶。多哈会议冻产协议流产，原油出现暴跌；4.货币政策将继续宽松，灵活适度。货币政策除了关乎通胀水平，还有经济和金融稳定。在目前经济刚刚露出企稳苗头、信用债违约频发、P2P跑路、金融维稳压力大的大背景下，货币政策仍需宽松；5.人民币汇率未来将双向波动以稳为主。国内基本面为人民币汇率走稳提供了基础。美国经济弱复苏、低通胀、大选周期、耶伦“放鸽子”、美元阶段性见顶等事件提供了较好的外部环境。央行加强短期资本账户管制、研究托宾税、预期引导等起到了政策效果；6.国企改革、营改增、社保缴费减税、债转股、深港通等改革将边际推进。从政治经济学的角度，今年改革会边际推动，而且大规模落地攻坚的政治经济学条件开始逐步具备；7.监管层团结维稳，行稳致远。8.从大类资产轮动配置的角度，货币宽松、资本管制，债市或被看空，惟有股市经过十个月的下跌开始具备配置价值。

    此外，国泰君安任泽平表示，4月份至5月份是经济改善、政策友好的时间窗口，积极把握春季攻势。

    中信证券：3月份金融数据超预期，经济复苏向好，但也意味着货币政策边际或收紧。3月份信贷1.37万亿元超预期，主要受按揭信贷拉动；社会融资2.34万亿元，与基建和房地产复苏匹配。经济复苏向好，但也意味着货币政策边际可能收紧。宏观层面上，近期央行的公开市场操作连续净回笼流动性，显示央行之前偏宽松的货币政策倾向在发生微妙变化。微观层面上，4月份开始，理财产品出现到期高峰和财政缴税。理财产品的到期意味着本金的赎回和再投资，但新发理财产品收益率下降，银行锁定存款压力增加。4月份下半月大约4000亿元的企业所得税将要上缴财政。这些对银行间流动性带来不确定性因素，预计银行间流动性更加依赖央行操作，未来稳定性下降。随着债券市场走熊（供给加大，利率上升），信用风险暴露，股市对资金的配置价值开始显现。

    20日均线处有企稳迹象

    《证券日报》记者：昨日两市中幅高开，之后一路震荡下行，10：40分后出现一小波反弹，11时后横向整理至中午收盘；午后股指展开震荡，整体属于横向整理的状态。请问，从技术面，后市会如何演绎？

    宁波海顺：周二大沪指开后一路震荡走低，尾盘最低下探至3024点后受到支撑有所上翘，收盘站上10日均线，从成交量来看，昨日两市量能合计较前期缩量明显，从一定侧面反映出市场目前点位多空陷胶着状态，目前大盘可上可下，或将以区间振荡为主，在市场方向未明朗下，操作上建议投资者多看少动控制好手中仓位。

    天信投顾：技术面看，股指近3个交易日整体为缩量整理，沪指一直稳稳站在20日均线上方，3000点整数关口的支撑力度是毋庸置疑的。从昨日60分钟的K线图看，沪指短期支撑很强，并且在20日均线处有企稳反弹迹象，因而对后市走势可以保持相对乐观的态度。

    中航证券：当前，沪指20日均线的支撑不断上移，市场变盘也进入倒计时阶段，总体来说应以控制仓位为主要策略，待市场明朗后再加仓也不迟。

    关注消费类板块

    《证券日报》记者：昨日稀土永磁、次新股成为存量资金抢筹主要对象，而近期涨幅巨大、补跌与业绩地雷股却成为资金逢反抽出逃品种。请问，在市场热点轮动较快的背景下，投资者应如何操作呢？

    中信证券：调低煤炭石化权重，增配消费类行业。4月份以来，周期板块一直是配置的底仓，本周基于行业与市场变化，调出煤炭行业，调低石油石化行业权重至10%，国防军工权重恢复为10%。本周行业组合为：汽车（20%）、商业零售（10%）、国防军工（10%）、银行（20%）、石油石化（10%）、白酒（10%）、牧业（10%）、医药（10%）。

    海通证券：展望未来，全年仍是震荡市、运动战。目前，1月底的悲观情景已基本消失，但反转的条件也不充分。3月份以来持续推荐中小创类高成长，如新能源汽车、娱乐体育，及券商、军工等高Beta板块，目前仍可持有，未来稳健防御时，选消费品，如养殖链、白酒、中药等。

    钱坤投资：后市方面，两市在20日均线附近继续缩量震荡，热点转换节奏快且多以个股表现为主，建议投资者波段操作，耐心等待低点机会，关注国企改革、虚拟现实、智能汽车以及涨价概念股。

本报记者 赵子强 吴珊

    信质电机（002664）业务规模持续扩大

    据《证券日报》市场研究中心统计显示，在已公布一季报的公司中，信质电机前十大流通股股东中出现社保基金身影，具体来看，社保基金一季度持有信质电机677.49万股，并且4月份以来该股获大单资金青睐，累计大单资金净流入4408.49万元。

    信质电机是国内电机零部件制造行业重点骨干企业和国内最大汽车发电机定子制造商，产品涵盖汽车电机定子和转子、电梯曳引机电机转子、电动工具电机转子、电动车电机转子等。

    业绩方面，公司2015年年报披露显示，报告期内，公司积极开拓国内外新市场、新客户，拓展销售渠道；不断改进技术，加快自动化、智能化的产业化发展，提高生产效率，实施节支增效计划，实现利益最大化；通过产业并购开展外延式扩张，加快产业升级步伐，实现资源优化。同时积极布局新能源产业，为未来发展规划及新的增长奠定了基础。2015年度，公司实现营业收入15.08亿元，同比增长-2.92%；实现利润总额2.37亿元，同比增长10.64%；公司力争2016年实现营业收入在2015年基础上提高5%至30%，实现净利润在2015年基础上提高10%至40%。

    日前，公司披露2016年一季报，预计公司2016年1月份至6月份净利润9480.15万元至12065.65万元（上年同期净利润8618.32万元），同比变动10%至40%。业绩变动原因：业务规模持续扩大，销售收入稳步提升；子公司销售提升，助力公司业绩；成本控制卓见成效。

    中金公司认为，公司融入全球启动电机供应链，受益新能源汽车快速增长，预计公司2016年、2017年营业收入分别为20.5亿元、26.1亿元，同比增长25.9%、27.4%，预计公司2016年、2017年净利润分别为2.8亿元、3.7亿元，同比增长35.4%、34.1%。首次覆盖给予“推荐”评级，目标价38.5元，对应2016年55倍市盈率。

    华意压缩（000404）全球冰箱压缩机龙头

    据《证券日报》市场研究中心统计显示，在已公布一季报的公司中，华意压缩前十大流通股股东中出现社保基金身影，具体来看，社保基金一季度持有华意压缩282.45万股，并且4月份以来该股获大单资金青睐，累计大单资金净流入1913.47万元。

    从基本面来看，公司主营业务为冰箱压缩机及商用压缩机的研发、生产和销售，冰箱压缩机主要用于家用冰箱、冰柜等家用电器，商用压缩机主要用于超市冷冻陈列柜、保鲜柜和机场、写字楼等楼宇的自动量贩机等领域。公司作为全球冰箱压缩机的龙头企业，在行业规模和技术等方面形成了较强的核心竞争力，依托公司技术研究院和国家级技术中心，公司压缩机技术研发能力达到全球领先水平。

    一季报显示，全国社保基金六零二组合本期新进持有公司282.45万股。

    长江证券表示，预计公司出口仍将延续较好表现；同时考虑到超高效、变频及商用压缩机等项目产能持续释放及外资压缩机企业逐步退出，公司将进一步发挥龙头优势抢占市场份额，长期发展值得期待；预计公司2016年、2017年每股收益分别为0.46元及0.53元，对应目前股价市盈率分别为19.04倍及16.57倍，维持“买入”评级。

    好莱客（603898）推进“大定制+大家居”战略

    据《证券日报》市场研究中心统计显示，在已公布一季报的公司中，好莱客前十大流通股股东中出现社保基金身影，具体来看，社保基金一季度持有好莱客433.57万股，并且4月份以来该股获大单资金青睐，累计大单资金净流入1158.58万元。

    公司昨日发布公告显示，公司拟以不低于25.50元/股定增不超过3234.51万股股份，募资不超过8.25亿元，投向：定制家居智能生产建设项目（总投资5.51亿元），预计达产后税后内部收益率26.52%，项目静态回收期5.67年（含建设期）；品牌建设项目（总投资1.68亿元），本项目不单独产生直接经济效益，但能进一步提高公司的品牌影响力，进而提升公司产品的市场占有率；信息系统升级建设项目（总投资1.06亿元），项目建成后将实现公司各业务环节的数据共享，与定制家居智能生产建设项目进行融合，提升生产智能化水平；实现公司生产端与设计端、采购端等各环节之间无缝对接，缩短交货周期，提升公司核心竞争力。

    一季报显示，全国社保基金四零四组合本期增持公司185.38万股至433.57万股。

    中信建投指出，公司股权激励出炉，彰显成长信心，“大定制+大家居”步步推进。预计公司2016年-2018年，净利润额分别为1.95亿元、2.44亿元、3.17亿元，每股收益分别为0.65元、0.81元、1.05元，维持“买入”评级。