【沪股通资金连续8日净流入 27亿元“北上”资金布局12只个股】
昨日沪股通资金再度延续“北上”步伐，实现净流入资金3.77亿元，而这也是沪股通资金连续第8个交易日实现净流入。截至昨日，在近8个交易日中沪股通资金合计净流入68.76亿元，日均流入约8.6亿元。市场人士表示，近期获得“北上”资金大量布局的标的，有望成为后市行情中的佼佼者，值得密切跟踪观察。
从近期沪股通买入的标的来看，根据港交所披露每日前十大活跃股数据来看，昨日，山东黄金、宇通客车、中信证券、南山铝业、海通证券、宝信软件、永辉超市、福耀玻璃、贵州茅台、中国平安10只个股成交额居前，其中，宝信软件(3934.88万元)、中信证券(3849.4万元)、福耀玻璃(3359.14万元)、中国平安(2234.36万元)、山东黄金(1075.79万元)等5只个股成为昨日沪股通资金集中买入的标的，净买入额均在千万元以上。
从近8个交易日情况来看，共有12只个股在此期间净买入额超亿元，合计27.05亿元。福耀玻璃(36129.48万元)、中国平安(35887.39万元)、中信证券(35622.47万元)、上汽集团(34618.51万元)、恒瑞医药(26498.52万元)、海螺水泥(24083.49万元)6只个股均累计获得了逾2亿元沪股通资金净买入，其中，福耀玻璃、中国平安均7次“当选”当日十大活跃股，中信证券、上汽集团也均达到5次；其余净买入居前个股分别为：民生银行、长江电力、保利地产、豫园商城、青岛海尔、中国神华。与此同时，在此期间，沪股通资金的“旧爱”食品饮料领域龙头股贵州茅台以及伊利股份均出现了大幅卖出，净卖出额分别为24159.98万元、25223.32万元。
分析人士认为，蓝筹股依然是“北上”资金布局的首选，但显然经过前期快速上涨后，食品饮料股已不再是外资首选，而业绩稳健、估值优势明显以及改革预期强烈的汽车、金融等领域个股或成为沪股通资金的新宠儿。
从近期表现来看，在近8个交易日中，上述12只个股有9只在此期间实现上涨，而上汽集团、福耀玻璃、青岛海尔、恒瑞医药、中国神华、海螺水泥等个股涨幅均在5%以上。
【基金对下半年行情乐观 二季度投资路线图浮出水面】
近日，市场在3000点之上裹足不前。从各大卖方研究机构最新策略来看，其对后市的分歧正在加大。兴业证券、海通证券等对7月、8月的“吃饭行情”依然乐观，国泰君安等担忧全球货币宽松预期将开始修正，或令“吃饭”变“买单”。
基金对下半年行情乐观 市场或迎“吃饭行情”
相比卖方机构对后市的分歧正逐步加大，基金依然是多持乐观的态度。中欧基金多位基金经理对下半年行情保持偏乐观的态度，认为一些业绩扎实、估值合理、长期增长较好的个股和行业值得关注和布局。7、8月，市场或将迎来一轮“吃饭行情”。
在中欧基金王培看来，今年是典型的震荡市行情，即便指数空间有限，依然会蕴藏较多投资机会。剔除1月份数据，今年以来涨幅大于50%的个股超过7%，说明经历前期大幅回调之后，市场的风险偏好正在回升，结构性行情下的震荡市特征明显，其中蕴藏的机会大于往年。
中欧基金刘明月指出：“上半年有一定涨幅的行业和个股多数偏向于传统行业，共同的特征是业绩扎实、市盈率水平不高，如食品饮料，农业等；也有新兴产业中业绩超预期的细分行业，如新能源汽车等。”一些低估值蓝筹个股最近可能也会逐步出现投资机会，如航空医药等行业，这些行业受经济波动影响不大，且业绩扎实。下半年，结构性行情值得期待，一些被低估的行业和板块机会较为明显。
“即便6月美国加息、英国脱欧等宏观风险事件层出不穷，但A股市场走势实际却波澜不惊，投资者情绪逐渐恢复。”中欧基金周晶则表示，A股在2800点附近相对企稳，继续大幅下跌的概率不大，投资者可以考虑积极布局估值合理、增长较好的个股和行业。展望七八月，市场面临的不确定性显著下降，市场走势相对乐观，“有业绩、低估值、能切实增长的品种”值得优先关注。
前海开源基金执行总经理、首席经济学家杨德龙认为，最近大盘在3000点上方出现震荡，多头进攻节奏有所放缓，这实属正常，因为经过去年的三轮股灾后，很多投资者的信心受到很大的打击，要想恢复信心是需要时间。多空分歧在3000点之上也是比较大的，但是市场震荡上行的趋势并没有变。
基金二季度投资路线图浮出水面 斥资百亿新进增持141股
随着基金二季报的逐渐披露，基金公司近期的动向和喜好也浮出水面。统计显示，截至昨日收盘，易方达、益民、银华、长安、长城等37家基金公司公布了2016年二季度报告，二季度上述基金共计新进或增持141只个股，增持资金达97.34亿元，其中，有61只个股月内表现均跑赢同期大盘(包括6月份上市的新股)。
据统计，截至媒体记者昨日发稿时，共计有986只个股在二季度末被基金选为重仓股。其中，有86只个股获得基金增持，占比为8.722%，843只个股被基金减持，占比为85.50%。同期有55只个股被基金新纳入重仓行列，占比为5.57%。
具体看来，新进基金重仓股中，剔除11只6月份上市的新股之外，基金新进持有数量最多是红阳能源，基金持股总数为1373.00万股，持股占流通股比例为11.91%，持股总市值为1.28亿元，这也是基金新进重仓股中，持股市值最大的个股，该股二季度以来累计涨幅为16.84%。公司主业为以火力发电、城区供暖和供汽为主。除红阳能源外，回天新材、量子高科、博威合金、嘉化能源、创力集团、盛屯矿业、富春环保、青岛双星、华联矿业、ST沪科、海信科龙、榕基软件等12只个股基金新进持股数量均超100万股，分别为700.00万股、600.00万股、565.08万股、558.17万股、433.06万股、430.90万股、358.11万股、258.28万股、202.19万股、134.91万股、108.01万股和107.91万股。
而增持方面，截至昨日收盘，二季度基金继续增持86只个股，其中，增持股数超1000万股的个股有15只，鼎立股份、东方证券、陕西煤业、太极实业、石基信息、广汇汽车等个股基金在二季度增持数量均超2000万股，分别为3330.97万股、3043.80万股、2940.63万股、2767.33万股、2421.29万股和2144.05万股。
对此，分析人士表示，作为二级市场的主力军，基金因其产品类型的多种多样，致使其投资标的通常分布各大行业，但这并不影响投资者从行业的属性来判断基金的偏好。
【中信建投：周期风渐起 改革已破局】
国内经济视角：货币环境保驾护航，助力经济加快企稳二季度经济运行总体平稳，生产平稳，但需求仍弱，稳增长力度在加大。总体看，6月份货币信贷数据继续改善，前期市场对权威人士讲话后货币政策偏紧的担忧或正在消弭，有利于稳定市场预期，货币政策环境正在改善。
受益于货币信贷环境保驾护航，伴随三季度中美库存周期的共振上修，下半年经济企稳的动力和韧性提升，有利于风险偏好修复。
全球宏观视角：G2短周期向好，风险与流动性的观望期英国央行的按兵不动预示着当前全球维持汇率的稳定仍然是重要任务，或受到美国经济数据的向好的影响。7月份之所以观察全球央行是因为6月底7月初全球预期全球央行超预期宽松，而如果存在预期差则可能有一定的反复。欧洲风险的不确定性和美联储对于自身通胀问题的平衡将在7月下旬进一步明朗，不过大宗商品仍然随着中美数据的好转在趋势上遵循震荡向上，底部抬升的走势，风险和流动性的干扰是整固和反复的机制。
资金与情绪面：AH股溢价创新低，市场做多需要新动力本周大盘站稳3000点，A股在整体趋势上延续了自英国脱欧落地以来的上行走势。自5月以来市场活跃度维持上升趋势，沪深300期限基差在周五翻正，AH股溢价指数悄然跌破130，创下年内新低，沪股通开始持续净流入，流动性对于A股的冲击风险在降低。总体而言，市场情绪进入观望，做多需要新的动力。
A股策略：周期风渐起，改革已破局从我们与投资者交流反馈的结果看，投资者普遍处于观望情绪中，这波反弹中仓位较高的投资者已开始减仓。市场需要新的积极因素触发本轮反弹行情延续，乃至性质的变化变为向上反转。
市场对经济下行预期打得很足，但我们认为周期顺风的力量正在聚集。本周另外一个重要变化来自改革，7月14日国资委通报了上半年国企改革的进展，新公布了中国神华、招商局等七家国有资本投资公司试点。从目前看，第二批央企试点以及标杆企业改革可复制的推广模式可能是市场欠缺做多国改的理由。可以预见在21项出资人权利归位或授权企业后，当前国资委改革进程缓慢制约国企改革进程会大为改观。
【中金：A股大幅上行还需什么条件？两个角度布局后市】
过去两周，大盘有10%左右幅度的反弹。中金公司分析师认为，反弹主要源于暂时的风险偏好提升，包括英国脱欧短期靴子落地以及美联储加息预期再度拖后等，而国内基本面和流动性相较于上半年并没有出现大的改变。
第一，市场对供给侧改革和国企改革的预期再度出现升温，能让市场兴奋的是看到更为坚决和彻底的产能去化。但目前的措施主要还是暂时的限产，一旦行业盈利有所改观，不受控的企业将再度复工，从而难以打消上半年工业资本品价格大起大落的担忧。
第二，虽然上周国资委宣布央企改革试点扩大化，但市场预期较高的股权激励改革等措施仍未能出现，从而国内风险偏好持续大幅上升的条件仍不具备。
中金公司分析师认为，股指进一步大幅上涨有赖于更多的利好驱动，在目前点位建议投资者逐步兑现收益，降低仓位。
在操作策略上，中金公司分析师认为，核心配置仍应注重跟踪景气度，结合中报情况，建议重点关注禽类养殖、饲料、白酒、家电、血制品、水电、半导体等细分行业；主题方面，结合近期催化剂，建议关注OLED、军工、网络安全、大数据等方向。
