行情 | 5月20日小麦价格稳中有升，多空因素持续博弈

5月20日，小麦市场价格稳中偏强。

    

眼下面粉消费步入传统淡季，气温攀升压制终端采购积极性，各大制粉企业开工率维持低位，维持刚需补货。饲料端需求同样持续走弱，叠加玉米价格下行、稻谷替代量增加，小麦饲用性价比大幅下降。同时国储小麦常态化投放市场，陈麦货源供给充裕，新陈小麦价差持续拉大，带动陈麦价格顺势走低。

市场利好支撑同样显现，中储粮多地开启 2026 年产新麦轮换收购工作，政策性收储有序推进，为麦价筑牢底部支撑，加之优质小麦货源紧缺，行情暂无大幅下跌空间。

产区方面，湖北南部早熟小麦零星收割上市，整体收割进度不足一成。近期持续性降雨天气，致使田间小麦出现倒伏、籽粒萌动、生芽等问题，农户紧急抢收，进一步抬高粮食烘干成本。

短期而言，伴随新麦陆续大范围上市，淡季需求叠加丰产预期，麦价仍有偏弱运行态势，但下行空间受限。后续重点紧盯主产区降雨、干热风等天气灾害对小麦产量与品质的影响，同时密切关注政策性粮投放力度及新麦收购相关政策变动。