8月27日，中国信达发布2024年中期业绩报告：上半年实现收入350.76亿元，同比增长2.27%，但归母净利润仅有21.56亿，同比下降47%。
作为中国不良资产机构领头羊，中国信达在金融资产管理公司的社会功能性上发挥的淋漓尽致。但来自于重整项目亏损、存量资产的减值以及合营企业的亏损将其利润吞噬到所剩无几。盈利与社会功能如何双向奔赴，成为所有AMC面临的问题。
不良资产一级市场收购最多
财报显示，截至6月末，中国信达资产总额1.58万亿，与去年年底1.59万亿相比略有减少。新增收购金融不良债权本金558.1亿元，来自于中小银行的有43家，不良债权总额300亿，受托处置中小银行不良资产107亿。
从整体收购规模上来看，还是减少的。财报显示：上半年其金融资产中的不良债权新增收购为172亿，2023年上半年为264亿。
据不良资产头条了解，中国信达上半年一级市场收购规模在五大AMC中保持第一的地位。
截至6月末，中国信达不良资产经营板块总资产8851.23亿元、收入总额184.35亿元，在集团总资产、收入总额中占比分别为55.9%、52.6%。
其中，收购经营类资产总额2471.83亿元，资产储备保持稳定。金融服务板块总资产6939.45亿元，收入总额169.28亿元。其中，南商银行收入总额118.24亿元，同比增长15.49%；金谷信托税前利润3.75亿元，同比增长79.60%；信达金租税前利润4.17亿元，同比增长54.21%。
净利润历史最低
2024年上半年，中国信达净利润为21.56亿，几乎是上市以来最低水平。净利润下降的主要原因包括市场环境变化导致不良债权资产收入下降，以及宏观经济形势影响下增加计提信用风险准备，以应对资产质量压力。
从财报上看：上半年其信用减值损失由2023年上半年的31亿元增加53.3%至47.64亿元。其中：金融资产减值损失21.94亿，同比增加31.5%，主要是受地产形式变化，资产质量承压，增加了计提。此外，客户贷款及垫款减值损失22.93亿，同比也增加了31.2%。
其实，信达资产风险主要集中在重组类债权投资、重整项目股权、收购的不良资产包等。
2023年，中国信达母公司的交易金融资产（不良资产包等）余额为4163.8亿，因为不良债权估值下降，导致这部分资产亏损55.09亿。
债权投资亏损125.21亿元，其中重整类不良债权亏损107.37亿元，其他债务工具亏损17.84亿元。
重整项目的股权亏损5.44 亿元。
合营的企业亏损13.34亿，大幅增加。2024上半年，信达处置子公司联营及合营公司的损失为3.83亿，同比增加28.9%。
尽管中国信达上半年收入有所增加，但实际赚到兜里的钱却变少了，导致其ROE（平均股东权益回报率）只有2.04%，同比下降55%，ROA（资产回报率）为0.33，同比下降41%。
纾困、盘活收益腰斩
从2023年开始，中国信达变“坐商”为“行商”，陆续走访了多个省市，包括贵州、山东、天津、湖北等地，并与当地政府签署战略合作协议，这是其“十省二十城”综合营销活动的主要内容，充分对接国有企业在存量资产盘活、结构性调整和高质量发展中的业务需求，不断创新方式方法，持续推进项目落地。
落实在财务数据上，这部分效益体现在“本部其他不良资产业务”范畴中，除了上述资产盘活之外，还包括不动产纾困、企业危机救助、破产重整、上市公司纾困等。截至2023年末，这部分业务投资余额1906.3亿元，同比增长2.1%，但全年投资收益36.3亿元，同比下降43.72%。
这可能是作为资产管理公司其社会功能属性所带来的“副作用”。
千亿债转股资产承压
历史上由于中国信达对不良资产的处置形成了大量的债转股企业，截至2023年末，债转股资产账面价值总额1008.81亿元，同比增长4%。2023年，受资本市场波动影响，债转股资产实现收益87.55亿元，同比下降10.41%。
而到2024年上半年，债转股带来的资产减值为7.3亿，极大吞噬利润。
从2023年开始中国信达加大存量债转股项目退出力度，加快上市股权资产择机处置。
近期，中国信达还拟转让多家实体的股权，包括青海省投资集团有限公司、重庆大江信达车辆股份有限公司、西安达尔曼股份有限公司、甘肃瑞赛可循环经济产业集团有限公司以及中信资本股权投资（天津）股份有限公司等。
此外，中国信达持还有22家上市公司股票，市值273.75亿元。这也是一部分可以处置并增加现金流量的资产。
2024年7－8月，信达就拟对方正证券实施第四轮退出，预计收益6个亿。
除了方正证券之外，信达拟清仓上市公司广汽埃安股份股权的消息也引起轩然大波。
中国信达是通过出资淄博盈科基金间接持有广汽埃安股份。从淄博盈科基金的成立时间来看，中国信达仅持有了广汽埃安股份不到3年时间。而退出的原因主要是，广汽埃安原来内部预计两年IPO，现在时间推迟，中国信达在程序上需要走资产处理流程。
主业聚焦三大方面
中国信达表示，2024上半年公司积极参与中小金融机构、房地产、地方政府债务等重点领域风险化解，有效纾困问题企业。
在地产风险化解方面，分类施策参与问题项目盘活，助力构建房地产发展新模式，上半年落地房地产风险化解及保交房项目16个，保障1.7万套商品房按期交付，带动337亿元项目复工复产。（以下为不良资产头条根据公开信息梳理）
2023年1月1日
大手笔投资房地产
中国信达协同旗下信达地产、信达资本等子公司盘活房地产与自身存量债权，投资的房地产项目货值就超过了400亿。
2023年2月18日
拿下深圳旧改项目
信达系接连拿下中南、和昌3个深圳旧改项目，预计项目总货值突破385亿。
2023年11月15日
宣布成功盘活武汉最大烂尾楼
与阳光城共同盘活了武汉最大烂尾楼中华城，成功化解武汉市财富基石非法集资风险，成为全国首例本金全部兑付的P2P非法集资案件。
2024年1月16日
接手融创海南项目
广东信达地产、中国信达、信达资本共同出资成立购芜湖信湖产业投资合伙企业（有限合伙），拟收购海南融创持有的海南幸福城51%股权及对应债权。
2024年4月28日
与世纪金源签署战略合作协议
未来，双方将在项目端、基金端等更多业务展开深度合作，共同建立长效合作机制，开展多层次、多领域和多形式的合作，促进双方业务的共同发展。
2024年8月5日
给福星股份融资4.97亿
福星股份与中国信达湖北省分公司签署融资相关协议，金额为4.97亿元。
2024年8月12日
盘活合肥最大烂尾楼
信达地产与民生信托联合体为合肥市宝汇置业有限公司重整投资人，重整资产包括四期住宅、C地块商业、D地块商业。
在地方政府债务风险化解，按照市场化、法治化原则，参与地方化债方案制定及实施，提供咨询顾问等智力支持，“一地一策”积极参与重点区域地方债务风险化解。（以下为不良资产头条根据公开信息梳理）
2023年4月
首次与贵州省级政府合作化债
4月20日，中国信达官宣与贵州省人民政府签署战略合作协议。从公开消息来看，这是四年来，中国信达首次与省级政府合作，此举也被业内解读为支持贵州省化解地方债务风险的重要举措。4月12日，贵州省政府发展研究中心刊发“无力化债“的文章曾引发关注。目前，贵州省城投平台存量债总额为3180亿元，2023年、2024年分别到期726亿元、1026亿元。
2023年5月
组建金融专家团赴山东、山西
5月15日，中国信达官宣将组建服务山东金融专家团，重点围绕风险化解、服务实体经济、国企改革等领域开展合作；4月22日，中国信达将组建50人金融专家团奔赴贵州；3月1日，中国信达称组建50人金融专家团助力山西省化解风险等。
2024年4月
南通与中国信达签订合作协议
南通市人民政府与中国信达资产管理股份有限公司江苏省分公司、信达地产股份有限公司签署战略合作协议，将在服务产业高质量发展、助力企业重组发展、助力区域城市更新、支持金融风险防控、服务国有企业改革等方面深化合作。
2024年4月
中国信达组建金融专家团服务湖北
中国信达在湖北省武汉市举办“服务中部崛起战略 助力湖北先行区建设”金融专家服务团精准服务客户活动。中国信达将通过组建50人金融专家服务团、建立“1+14+N”综合服务机制、开展“一对一”精准对接活动等具体举措，在防范化解风险、助力国企改革、房地产纾困等方面开展合作。
在服务实体经济方面，中国信达表示，公司积极服务区域协调发展战略和区域重大战略，上半年召开70余场区域协同联席会议，与72个省市级地方政府交流合作，推动相关项目投资275亿元。此外，在纾困问题企业方面，中国信达近年来动作不断。（以下为不良资产头条根据公开信息梳理）
2023年1月31日
纾困北京某日化集团
中国信达发起设立危困企业投资基金（二期），基金注册规模达200亿元，为北京某日化集团破产清算提供资金支持。
2023年12月4日
宣布成功重组方圆有色
中国信达参与的国内铜冶炼龙头企业东营方圆有色金属有限公司破产重整项目成功落地通过提供“方案设计+资金支持”综合金融服务，量身定制“债权+股权”“存量+增量”的投资组合，目前已投放3笔资金。
2023年7月24日
参与重整正邦科技
重整计划中，信达与双胞胎集团等组成联合体，共同为正邦科技提供资金支持，用于支付重整费用、共益债务、清偿各类债务以及补充公司流动资金 。
2024年7月8日
与鞍钢集团签署战略合作协议
双方表示，在资产整合、投融资、金融服务、国际业务等领域全面深化战略合作。
2024年8月12日
纾困红星美凯龙
美凯龙拟控股之企业天津信美及其下属厦门信美将作为融资主体执行融资计划。厦门信美将以自有资金及银行贷款，以9.8亿元作价向西藏畅星家具承接烟台红星100%股权，并清偿其13亿元的存量贷款。厦门信美需支付的总金额为22.8亿元。
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