12月22日，1周期限的Shibor值上涨至5.782%，这是该指标今年以来的第二高点。第一个高点出现在1月20日，1周期限的Shibor值为6.329%。但必须明白，今年1月份是去年持续半年资金紧张的余威延续。之后，银行流动性似乎得到较大改善，隔夜Shibor值始终在2%-3%之间徘徊，一周在3%-4%之间。实际上，银行体系资金紧张从11月底已有所抬头，Shibor值开始攀升。
银行体系资金紧张，从宏观经济层面来看，直接导致银行支持实体经济的信贷资金不足。没有资金来源，必将加剧实体经济特别是中小微企业融资难融资贵。从银行内部看，资金紧张将直接威胁到存款等到期负债的支付问题，甚至造成支付危机等系列反应。
去年6月爆发的资金紧张，让市场、商业银行和监管部门领教了其危害。然而，近期银行资金紧张苗头再现，却让人百思不得其解。去年，央行憋住不放水，而今年却屡次大肆放水货币信贷：先是几次定向降准向银行注入流动性;接着彻底取消房贷政策;同时通过各种形式、各种类工具向商业银行再贷款。央行持续放水货币信贷，主要是放水给商业银行，从理论上看，完全不应该出现银行内部钱紧的情况。
从整个市场流动性看，银行体系不仅不缺资金反而出现了一定程度的流动性过剩现象。否则股市单日平均交易量七八千亿元，个别单日交易量高达1万多亿元，资金何来?
既然这样，那么问题就来了：整个市场流动性过剩情况下，不但实体企业融资难融资贵加剧，而且财大气粗、专门操盘流动性的银行也缺资金。一边是银行内部流动性显现紧缺，另一边却是上市银行股票暴涨，这种流动性流向和结构用极度畸型来形容都不为过。
看来，银行年底凸显缺钱是多重因素造成的。央行全面降息使得银行利率对资金吸引力越来越低，股市火爆包括打新股等财富效应大大分流了银行体内资金。同时，使得银行理财产品包括互联网金融理财产品被边缘化，本来银行存款吸引力减弱后，可以通过发售理财产品变相抬高利率吸收资金，而股市的赚钱效应使得银行理财产品这根“稻草”也难以抓住了。
如果当前疯牛般的股市继续非理性狂涨下去，不仅造成房地产、实体经济、实体企业等流动性大失血，加剧融资难融资贵，延缓消化产能过剩的进度，使得整个经济陷入到更加被动的地步。而且，也可能吸吮其他金融机构包括商业银行的资金血液，使其出现流动性紧缺现象。这需要监管部门密切关注。
股市单日万亿天量与银行钱紧、实体企业融资难这个看似极度矛盾的金融怪象，一定要引起各个方面的重视和关注，尽快寻求对策。必须下决心调整整个社会流动性结构的严重畸形，在整个社会融资结构引导和调整上做足文章，而不是在总量上放水货币信贷。
==关于我们==
《国金贵金属》 青岛国金贵金属交易中心微信帐号
我们将届时向您提供国内外重要的财经资讯、金银资讯、行情速递及操盘建议等。希望通过这一重要方式，推动相互交流，促进彼此学习，提升思维的深度、广度和高度，进一步加强专业知识的普及。让我们分享机遇，共创未来！
感谢关注公众微信：国金贵金属
我们的微信号：guojinguijins
