昨日，国务院常务会议说了三件事，给小微企业进一步减税，加快棚户区改造，深化铁路投融资体制改革。
给小微企业减税，国务院说得很明白，旨在“激发企业活力、有效扩大内需、促进就业创业”；加快棚户区改造，既是民生工程，也是新型城镇化的重要内容，而这也就意味着增加投资；深化铁路投融资体制改革和加快中西部铁路建设，也是要投资上马的节奏。
对于经济发展，中央是有一个区间的，GDP增速和就业有下限，通胀有上限。在这个区间里保持定力。如果向上下限移动的迹象渐显，可能需要加大政策的微调和预调。如果迫近上下限的红线，乃至撞线，政策刺激就是必然选项，不会有意外。
有了这样一个认知和预期，我们就能很好理解一些宏观政策的时机和节奏。很快，3月经济数据和一季度经济数据就会公布。机构和学者的预期趋同，总体而言，一季度的中国经济是偏孱弱的，PMI和PPI的趋势都是向下，说明工业投资不振。对于一个在2010年还高喊“通胀如虎”的经济，如今却要面临一个是否要通缩的问题，形势变化之快，着实出人意料。很多对GDP的预测指向7.3%。这是一个微妙的点位，位于7%增速和7.5%增速的中间位置，也是决策层尚能接受的一个速度。不跌破这个点位，刺激政策出台的可能性不大，而如果跌破这个点位，刺激政策出台的可能性就大增。因此，当前最好的政策措施，可能就是不大规模刺激，但寻求小规模刺激和定点刺激，缓冲经济处在下行空间时的市场和企业生态。
一项促消费的政策和两项促投资的政策，构成了一个小规模刺激的组合拳。但我们同时也注意到，在这小规模刺激组合拳的背后，也有要求改革的影子。可以说，在小规模经济刺激的同时，也顺势打开一些改革的窗口，比如审批改革、金融市场改革、铁路改革，稳增长和调结构并进，一直是我们孜孜以求的转型路径。
改革我们经济长期发展的红利，但是在实际经济发展过程中，不能将改革红利上升为惟改革的机械论。像中国这么庞大和复杂的经济体，牵一发动全身，改革的目的是为了实现更为长久的发展，而不是为了休克。因此，宏观经济政策的刺激是必要的。不能因为对4万亿经济刺激计划的争论，而对于经济刺激政策谈虎色变。这就是从一个极端走向另一个极端了。人们对于4万亿的争论，并不是4万亿本身，而是这其中有相当部分投入到了本不该投资的领域，不加区别的刺激，帮助了落后产能和过剩产能的绝处逢生。投资和经济刺激本身不是弊端的渊薮，他们对于经济的贡献是毫无疑问的，一味强调不刺激，难免掉进自由市场原教旨主义的深坑。
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