2026年巴西牛肉市场
2026年前两个月，巴西牛肉对华出口大幅增长，配额消耗速度明显快于往年。从当前进度看，巴西对华牛肉出口配额存在年中至三季度初提前用尽的较大可能。一旦配额耗尽，三季度巴西牛肉出口节奏、活牛价格走势以及国际市场流向都将面临重构。
如果后续对华出口超过配额，相关货物可能面临最高55%的关税，给巴西牛肉产业链，尤其是育肥和养殖端，带来不确定性。
图片来自datamarnews
对华出口节奏偏快
HN AGRO总监Hyberville Neto认为，按当前发运节奏，巴西对华出口配额可能在7月至8月间耗尽。Agrifatto首席执行官Lygia Pimentel则指出，按照目前每月约11万吨的对华装运水平，配额大致会在6月至7月触顶。
业内认为，若对华出口在三季度放缓甚至短暂停滞，巴西国内活牛市场可能面临较大压力，因为这段时间正是大量育肥牛集中上市阶段，可能对牛价形成明显压制。
低供给或缓解国内市场压力
虽然出口端存在不确定性，但巴西国内市场未必会出现明显供给过剩。原因在于，巴西当前正处于母牛留栏周期，母牛屠宰减少将抑制牛肉总产量。
Neto指出即便中国配额提前耗尽，只要国内产量增长受限，同时部分出口顺利转向其他国家，巴西本土市场未必会因短期出口受阻而陷入严重供大于求。
四季度中国或将推动行情再度走强
分析人士普遍预计，中国买家将在11月前后重新加快采购节奏，以便为2027年新配额周期提前锁定货源。考虑到11月装运的货物通常在次年1月抵达中国，四季度采购需求可能提前释放。
Safras & Mercado分析师认为，中国一旦重返市场，巴西牛肉价格和活牛行情都有可能出现“较强反弹”。
信息来源：Datamarnews—Brazil’s beef exports to China could face second-half gap, pressure cattle prices
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