行情回顾：11月钢价创新高
国内钢价在经过9、10月份的“旺季不旺”走势之后，进入11月份开始演绎“淡季不淡”走势，全月基本没有出现过调整，单边持续大幅上涨，价格刷新9月初的高点，创下2012年初以来的新高。
11月份尽管钢材期货出现过几轮下跌，但现货市场基本不受影响，表现为对期货跟涨不跟跌的局面，现货市场的强势表现，最终也把期货带回到上涨通道中来。11月24日螺纹钢期货主力合约RB1805收盘价格为3826元/吨，较上月末上涨174元/吨，月环比涨幅为4.76%；螺纹钢期货主力合约RB1801收盘价格为3970元/吨，较上月末上涨342元/吨，月环比涨幅为9.43%。
12月份行情展望
以下观点摘自西本新干线：
对于12月份国内钢价展望，需要重点关注以下方面：
其一、供给收缩仍值得期待。10月份我国粗钢日均产量233.42万吨，较9月份下降2.51%，为最近5个月以来的低点。11月15日开始北方限产已全面铺开，钢厂高炉开工率降至历史低位。随着冬季进入北方地区雾霾高发期，环保形势不容乐观，对钢厂生产限制很可能会超出预期。
目前无论是钢材市场库存还是钢厂库存，都处于历史低位。截至11月24日，国内主要钢材品种库存总量为836.15万吨，较10月末减少163.4万吨，减幅16.34%，较去年同期减少12万吨，减幅1.41%。其中螺纹、线材、热轧、冷轧、中板库存分别为337.8万吨、98.2万吨、194.3万吨、106.8万吨和99.05万吨，较10月末分别下降24.53%、26.19%、5.75%、5.11%和1.1%。本月社会库存持续大幅下降，并降至多年来的历史低点，尤其是线材、螺纹钢库存单月降幅为近年来罕见，板材库存降幅相对有限，这也是本月建材价格表现再次明显强于板材的主要原因。后期随着限产的深入，供应收缩题材仍将会是支撑钢价的最重要因素。
其二、原材料低成本与资源高成本共存。11月份焦炭价格先跌后涨，铁矿石价格震荡上涨，相对于大涨的钢价来看，成本攀升幅度微乎其微，钢厂利润再攀新高。截止11月24日，江苏地区螺纹钢生产企业平均吨钢毛利达到1674元/吨，连续刷新历史利润高点。
本月钢厂价格普遍大幅上调，推升资源成本。从国内板材龙头企业宝钢、武钢、鞍钢12月份板材价格政策来看，对热轧、冷轧等主流产品价格整体稳中有涨，其中宝钢、武钢价格平稳，鞍钢上调100元/吨。建筑钢材出厂价格也全面大幅上调，其中华东地区主导钢厂沙钢对螺纹出厂价格在上旬和中旬维持不变，下旬大幅上调200元/吨。随着北方钢厂采暖季限产执行，钢厂整体销售压力明显减轻，挺价信心普遍较强，对钢价构成支撑。
其三、需求大概率趋弱。11月南方地区建筑工程处于施工旺季，北方部分工程正在抓紧施工进度完工，工地采购量持续处于高位，市场需求表现强于预期。不过1－10月份地产、基建、制造业三大投资增速全面下滑，加之发改委收紧地铁项目审核，包头地铁项目被叫停以及多地水泥厂因环保因素停产、工地停工等，使得市场对后期国内钢材市场需求预期转为悲观。在北方气温下降、采暖季工地停工增加，以及年末资金紧张因素影响下，预计下月国内钢市需求将会明显趋弱。
综上，国内钢价在11月份创下多年新高后，12月市场面临的因素多空交织。一方面社会库存和钢厂库存都处于历史低位，北方钢厂采暖季限产使得市场供应收缩预期依然较强；另一方面贸易商和下游用户对处于历史高位的钢价已经产生恐高心理，加之季节性消费淡季、房地产调控加码以及年末资金紧张因素，市场需求面临逐步萎缩。预计12月份国内钢价或将在供需两弱局面下维持高位震荡走势。基于此，预计12月份沪市优质品螺纹钢代表规格价格或将在4400-4600元/吨区间震荡运行。
2018年行情展望
１.明年的钢铁行业供给侧改革仍会持续，地条钢和不合规产能难以复苏。相比去产能而言，明年钢铁行业的重点将是去杠杆；
２.钢铁行业的发展趋势将是大企业越来越大，小企业越来越小。明年钢铁行业可能会出现类似宝武的企业重组；
３.期货不会主导钢材市场。钢厂的定价能力将进一步提升。期货与现货交互影响的可能性较大；
４.废钢的使用量难以大幅提升，废钢的价格也不会一路冲天；
５.钢铁行业的环保整治将是常态，取暖季限产也会再有，但力度和效果会减弱；
６.尽管今年我国钢材出口下降了30%，但明年不会触底回升，进一步下降的可能性较大；
７.由于钢材市场较好，卖方市场重现，钢厂对电商的依赖度下降，只有少数有独特竞争力的平台才有发展前景，钢铁电商有望进一步洗牌，不少平台将会实质性退出。
