上周黑色商品整体强势运行，临近周末原料大幅拉涨，受近月交割因素影响，多逼空行情再现。铁矿石涨幅在上周五夜盘达到5%以上。纵观钢材方面，库存依旧低位运行，持续下降，一货难求的局面再现。随着钢材市场持续的紧缺，整个冬季行情也许不会寒冷，预计本周依旧高位震荡运行。
◆上周市场情况回顾
价格：上周唐山地区调坯厂受环保影响停产较多，钢坯随建材价格陆续补涨，建材由于规格缺货严重，涨幅明显。12月1日，螺纹钢主流规格全国均价为4757元/吨，涨幅为9.0%;线材全国均价为4923元/吨，涨幅为7.8%，基本上普遍拉涨400元左右，日均拉涨将近100，目前南北价差进一步缩小。
库存：在价格不断攀升的情况下，上周市场库存继续大幅下降，螺纹钢社会库存也处于历史低位，市场出现缺货和断规格的现象，局部地区资源比较紧张。国内主要城市螺纹钢、线材总库存为407.9万吨，周环比减少24.1万吨。区域来看，螺纹钢华东地区库存降幅收窄，华中华南地区降幅最大。此外，市场上可能还存在一些投机性的库存，在资源持续偏紧，风险也在逐渐累积，这部分投机性的库存将得到释放，整体社会库存或将得到进一步的挤压。
◆上周钢厂生产情况回顾
上周螺纹钢产能利用率小幅下降，主要是冬季环保限产，北方产量下降，而华东与南方产量微增——江苏鸿泰、丹阳龙江、连云港镔鑫、新钢、吉钢、江西台鑫、日钢、昆钢、柳钢产量小幅增加;方大特钢检修完毕，恢复产量。
上周线材产能利用率小幅下降——鄂州鸿泰、武汉顺乐、包钢、中天小幅减少产量;山西建邦盘线轧机生产优线;邯钢、承钢冬季限产，产量继续下降;申特检修，预计停10天左右复产;长达坯料不足，仅生产四天。
◆钢厂库存情况回顾
上周整体螺纹钢库存降幅周环比出现收窄，主要原因在于钢厂、社会库存偏低，两者均存在惜售情绪，导致整体降幅收窄。
◆上周市场成交情况
现货价格继续上行，下游需求尚可，随着价格的上涨，成交仍然良好;分区域来看，北方成交量增幅最大，华东成交量较上一周有所下降。
◆本周观点：继续上行，下半周涨幅趋缓
目前成交表现较好，各地均有一定赶工期情况，华东、华南、西南区域需求仍有较强支撑。社会库存去化速度依旧较快，符合目前北材南下、南方需求尚可，来消化到货的格局，同时，螺纹钢库存处于近几年历史低点，当前基本面偏强价格易涨难跌。天气变冷，下游需求必定减弱，结合供需平衡表来看，下周下游需求下降影响效应将超过钢厂限产的影响，但是考虑到市场资源偏紧，且钢厂拉涨情绪高涨，预计本周价格仍以上涨为主。但是目前价格处于高位，进入12月份，随着天气的寒冷，下游工地将逐渐停工，建材需求减弱，并且年底资金较为紧张，钢价继续大幅上涨将面临较大压力，谨防回落风险。
