一、一周行程回顾
过去一周，孙总前往华盛顿参加国际货币基金组织及世界银行2025年春会，重点参与了IMF-IOSCO联合会议，与美国SEC代理主席、欧洲证监会主席等全球监管高层探讨金融趋势，会议囊括了中概股监管、ETF跨境流动及私人信贷风险等议题，并关注中国金融机构出海面临的合规挑战与产品创新方向。
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二、IMF世界经济预测报告
根据国际货币基金组织（IMF）于2025年4月22日发布的《世界经济展望报告》（WEO），全球经济增速预期显著下调，主要受贸易政策不确定性和国内失衡加剧的影响。以下为报告核心内容总结：
（一）全球经济增长预期全面下调
IMF将2025年全球经济增长预期从1月预测的3.3%调降至2.8%，2026年预期为3%，分别较此前下调0.5和0.3个百分点。这一调整反映了新贸易措施的直接影响，以及贸易联系溢出效应、不确定性加剧和情绪恶化带来的间接冲击。报告指出，全球经济正处于“关键时刻”，尽管2024年通胀回落、劳动力市场正常化，但政策转变和地缘紧张正重置全球贸易体系，考验经济韧性。
（二）主要经济体增速调整
（三）通胀前景与风险
全球通胀率预计2025年降至4.3%，2026年降至3.6%，但发达经济体通胀预期上调，如美国（上调1.0个百分点）和英国（上调0.7个百分点），反映服务业价格粘性和关税冲击。新兴市场通胀压力分化，亚洲通胀预期下调，中国保持温和。IMF警告，若贸易紧张升级，2025年全球GDP或降0.8%，2026年再降1.3%。
（四）结构性失衡与政策挑战
IMF首次强调，国内失衡引发全球失衡，例如美国私人消费占比和财政赤字达历史高位，加剧外部失衡。此外，政策空间耗尽限制各国应对冲击的能力，尤其是高债务国家面临财政脆弱性。
（五）风险与建议
报告警示，贸易保护主义、地缘冲突及金融市场动荡是主要下行风险。IMF呼吁各国通过多边合作稳定贸易政策，并推进国内结构性改革以增强经济韧性。
此报告综合了多种情境分析，凸显全球经济在多重挑战下的脆弱性，需政策制定者平衡短期支持与长期结构性调整。
三、IMF与国际证监会（IOSCO）联合会议内容总结
（一）IMF与国际证监会（IOSCO）联合会议聚焦全球金融监管与市场趋势：
（二）美中贸易全国委员会会长谭森（Sean Stein）的提醒：
"所有人都说了解中国很难。但我在北京听到的是另一种焦虑：中国也在说，越来越看不懂美国。"
对于美国的中国观察者来说，拥有中国经验远远不够，必须掌握一门技术/产业/定量方法，才能在跨国企业或政府中拥有真正价值，或者从这个角度，才能真正理解中国；
中国研究人才未来在美国反而会供不应求，而不是被边缘化。
（三）孙总观点：
当前全球监管趋严与地缘博弈背景下，中国金融机构出海需突破三重挑战：
- 合规成本：主动型ETF窗口期需匹配超额收益认证，私募债投资面临穿透审计；
- 战略定位：欧洲市场应聚焦细分赛道（如ESG+中小盘），规避同质化竞争；
- 地缘适配：数据主权与基础设施本地化倒逼生态重构，需强化“地缘翻译”能力，将政策风险转化为结构性机遇。
中美的这场博弈不会在下一个关税周期结束，也不会在下一次领导人通话后缓解。这是一场关于国家意志、全球格局与产业主导权的持久拉锯。
对企业而言，战略必须建立在“看清趋势”的基础上。否则，所有的出海，都是一次盲目的逃逸。
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四、未来直播预告
（一）美国专场
时间：北京时间4月30日（周三）20:00
聚焦美国政策与市场动向：解读IMF春会核心信号，揭秘华盛顿智库对特朗普2.0的预判，分析全球经济变局下中国企业的机遇与避险策略，探讨关税升级、监管收紧与供应链重构的应对之道。
（二）巴菲特股东大会见闻
时间：北京时间5月4日（周日）20:00
直击巴菲特最新投资洞见：拆解欧美及新兴市场布局逻辑，解析伯克希尔持仓动向，探讨企业出海的资产配置机遇，洞悉“长期主义”在动荡环境中的实践路径。
（三）中美洲专场
时间：北京时间5月7日（周三）20：00
独家揭秘哥斯达黎加、尼加拉瓜、萨尔瓦多实地考察：剖析中美洲国家对中美博弈的真实态度，挖掘基建、新能源与农业合作潜力，预警政治波动与合规风险，助力企业精准落子新兴市场。