1.本期焦点
十月份建筑钢材市场走势浅析
“金九”出其的惨淡，偶然之中带着必然性；钢市7-8月份的疯狂向上，似乎预示着旺季回升的空间被提前压榨。再看一系列政策导向，以及终端迟迟未能爆发的需求面，终究还是把钢市的高价位拉下了神坛。那“金九”的不旺，是不是意味着“银十”的必旺呢？简要分析如下：
政策方面：预计第三、第四季度中国GDP增速仍然可以达到6.8%，甚至达到6.9%，全年增速应该不低于6.8%。宏观经济触底回升，势必提供向好的大环境，促进国内粗钢消费增长。这是支撑钢市最基本的因素。
供给方面：目前的吨钢毛利为800元—1000元，钢企的生产热情很高，环保合规的钢企都在开足马力生产。钢材产量一直居高不下。另外环保限产，在一定程度上遏制钢厂产能的释放。据预测，取暖季节，京津冀及周边地区一批钢企将被限产，影响钢铁产量3345万吨—4813万吨。
出口方面：今年我国钢材出口量明显下降，主要由于国内钢材市场价格高于国际市场。9月份，国内钢价仍高于国际市场，继续影响钢厂出口，估计10月份钢材出口量比9月份仍会下降。
需求方面：10月份是传统的钢材市场需求旺季，基础设施建设工程对建筑钢材的需求会释放出来。不过，今年与往年有所不同，环保限产抑制钢厂产能释放的同时，也抑制了相关用钢行业对钢材的需求。预计，在取暖季节，因限产对钢材需求量将减少1000万吨左右。
综合来看，九月份整体钢材市场表现不尽人意，未来面临的问题也很多，如冬季限产,环保督查导致的供需双弱，以及心态的迷茫，资金压力等等，各种因素都会左右多空关系的转变，“金九”已经爽约，对于“银十”能否重现江湖，依然要靠供需关系的改善。
为减少秋冬污染 “2+26”城市钢厂陆续停产限产
自10月1日起，“京津冀大气污染传输通道城市”将执行更为严格的排放标准。“京津冀大气污染传输通道城市”是近期环保督察的“2+26”城市约有钢企167家，所在的四省钢铁产能占全国50%，钢铁总产量占全国的40%。其中唐山、邯郸、石家庄、安阳四市粗钢产量占全国粗钢产量的15%，环保部点名要求上述四座城市限产50%。
值得注意的是采暖季限产50%，不是对全部企业都限产50%，而是对城市总的钢铁产能限产50%。在采暖季限产50%的情况下，如果出现重污染天气，地方政府还可以在限产50%的基础上，临时采取更进一步的控制措施，直至环境质量好转。
由于限产不仅仅是针对中小钢企，河北省内的大型钢企也都会有一定程度的限产，因此对于品种的影响是全面，不仅是长材板材也会受到影响。
限产方案对市场钢价也在一定程度上是起到了助涨的作用，但也要注意到，今年钢价尤其是下半年淡季高，是在限产方案推出之前就一直上涨的。总体来说，在国家深化供给侧改革，推进去产能、全面清除“地条钢”的大背景下，钢铁行业集中度得到提升，行业盈利状况大幅改善，钢价走高是去产能的直接体现。但是，市场借题发挥，个别机构甚至大炒停产限产，把这些因素无限放大，也使得行情节奏超出了正常水平，给下游企业带来诸多不便。根本的问题是，作为供给侧改革的受益者，钢厂吨钢利润直线上升，贸易商、加工配送以及下游企业、产业资本、机构都有各自的利益诉求，如何通过去产能，实现利润在不同诉求体间合理分配，是极为重要的。
质量时代 “钢需”需随用户“质”变
日前，《中共中央国务院关于开展质量提升行动的指导意见》正式发布。《意见》明确提出，供给质量是供给侧结构性改革的主攻方向，全面提高产品和服务质量是提升供给体系的中心任务；开展质量提升行动，推动我国经济发展进入质量时代。这也意味着下游用钢行业的提质升级和下游用户行业对钢材产生进一步提高质量的新要求。
以《意见》明确的实施医疗器械标准提高行动计划为例。医疗器械制造行业用钢主要是优钢、特钢，如不锈钢、模具钢、轴承钢、齿轮钢、弹簧钢等，其中模具钢需求量很大，如4Cr13模具钢对硝酸及有机酸有较强的耐腐蚀能力，在医疗器械制造中广泛应用。家电制造业也对钢材的材质和品种提出了新的要求。家电用钢板会向薄板材、预涂板方向发展，要求“更强、更薄、更轻”。同时，电冰箱、洗衣机向大容量发展，意味着其对侧板材料的机械性能、表面质量、平整度等提出了更高的要求。
《意见》还要求加快提升国产大飞机、高铁、核电、工程机械、特种设备等中国装备的质量竞争力。因此，相应领域也都会对钢材的质量提出新的要求，“钢需”在“质”上要上一个新的台阶。如超临界火电用钢、核电用钢、高速铁路用钢、高强度轿车用钢、高档电力用钢和工模具钢、特殊大锻材等关键钢材品种，百万千瓦火电及核电用特厚钢板和高压锅炉管、25万千伏安以上变压器用高磁感低铁损取向硅钢，以及大飞机起落架用特种高强度钢、飞机大梁、骨架用钢，等等，也都亟待研发。
在推动我国经济进入质量时代的进程中，钢铁行业将继续承载重大的社会责任，继续肩负光荣的历史使命。
钢铁产能减量置换，是怎么置换？
目前，对新兴铸管股份有限公司武安工业区完成了3座置换高炉拆除、封存工作的验收。这标志着新兴铸管成为河北省第一家通过产能置换实现减量淘汰改造的企业。
新兴铸管拆除三座高炉，合计淘汰炼铁产能171万吨，其中148万吨用于产能置换，剩余23万吨计入河北省2017年度化解过剩产能计划中。根据工业和信息化部2015年印发的《部分产能严重过剩行业产能置换实施办法》规定，京津冀、长三角、珠三角等环境敏感区域需置换淘汰的产能数量按不低于建设项目产能的1.25倍予以核定，其他地区实施等量置换。
新兴铸管地处河北省，新建的1280立方米高炉，核定产能为118万吨，符合“不低于建设项目产能的1.25倍”的规定(即148>118×1.25)。
再看湖北新冶钢产能置换的例子，2座520立方米高炉合计容积为1040立方米，而新建的高炉为1280立方米，这产能明明是增加了！是不是产能核定的算法有问题？参照《高炉有效容积—产能换算表》：520立方米高炉核定产能约为61万吨，1280立方米高炉核定产能为118万吨，且湖北省不属于实施产能减量置换的地区，因此这次置换符合产能置换的相关规定。
事实上，因各企业操作水平以及高炉本身利用系数不同，在核定各企业高炉产能数量方面会有稍许差异。
“缩表”启动钢市影响如何？
美联储最近会议宣布，将于今年10月减持债券资产，即启动“缩表”计划，并有可能在年内再加息一次。美联储启动“缩表”，其货币政策逐步回归正常，对于钢材市场而言，应当是个好消息，其中有着清晰的逻辑关系。
美国经济体康复，形成全球经济增长强大动力，当然增加钢材消费需求，缓解供大于求。虽然美国目前实施贸易保护主义，对于进口钢材进行打压，但只要美国钢材需求增加，不管资源供给来自何方，整体而言，对于全球钢材市场都是一个利好，支持钢材“牛市”的形成。
当然，美联储“缩表”，货币政策逐步回归正常，显示了其对未来经济增长充满信心。另一方面，今后美国经济与世界经济复苏依然存在不确定性，主要是债务负担沉重、投资与消费不足、产能过剩、贸易保护主义加剧、地缘政治风险等。这些因素都会干扰钢材市场，形成钢材市场“慢牛”格局，致使钢材需求、生产数量、企业利润、市场价格、期货与股市行情，以及市场信心全面放缓，甚至出现较大幅度回调。
由此可见，美联储“缩表”以及其它因素所产生的经济增长不确定性，要求中国钢材领域未雨绸缪，及早应对：一是继续发挥投资的稳增长效应，尤其是维持基本建设投资力度，进一步增加国内需求；二是巩固和扩大近些年来的钢铁去产能成果，尤其是坚决全面取缔“地条钢”，坚持“铁腕”环保。在这个问题上，要一把尺子。该一刀切的，还是要一刀切，绝不能网开一面，搞什么区别对待。
2.市场动向
未来5年将是钢铁业兼并重组突破的重要阶段 2016年以来，钢铁行业兼并重组以宝武集团重组最受关注。而近期，沙钢、本钢重组东北特钢也引发市场广泛关注，兼并重组的大潮正在国内风起云涌。
前几年，钢铁企业做大做强的主要以自身积累发展为主，大中型钢铁国企依靠行政力量快速扩张，大型钢铁民企依靠信贷资金异地复制或产业链式延伸。但随着供给侧改革、去产能、去杠杆的推进，企业依靠自身做大几乎不可能，当前钢铁企业面临着深度兼并重组的关键期，一方面是国家提出到2025年钢铁产业集中度达到60%的目标要实现的需求；另一方面也是企业做大做强的自身发展的需求。因此今后5年，将是钢铁行业兼并重组有所突破的重要阶段。
兼并重组是钢铁工业加强资源整合、提高产业集中度的有效措施，是调整优化产业结构、提高发展质量效益的重要途径。今后钢铁行业的兼并重组由于国家政策推进和企业自身发展需要会比较集中，每个企业希望自己站队于行业的哪个行列，应该早作布局，采取适合自身发展需求的策略和措施，集聚优势钢铁产能，进一步增强企业发展实力和竞争力。
8月我国废钢出口量创年内新高 2017年8月份我国出口废钢41.12万吨，环比增141%，创年内新高。其中广东、福建两省出口总量达34.7万吨，占总关别出口量的84.4%；同时，天津海关出口废钢量环比增加304%，南宁海关出口废钢量环比增3463%。从出口品种看，8月份其他碎料出口总量约39.87万吨，粉状废料10.09万吨，其他粉碎料29.77万吨；铸铁碎料6110.57吨，其他合金碎料3284.48吨。
从国内废钢价格来看，8月整体价格稳中向上，国内市场沙钢中旬期间上涨一次80元/吨，重废一含税1940元/吨，切碎原料一含税1500元/吨，与东南亚国家市场价格相比仍然偏低。而国际价格快速上涨至340-350美金，使得国内出口询单开始增多，出口废钢料型多半还是国内钢厂使用较少的品种。
总体来看，目前国内转炉、高炉废钢使用量受限，8月份电弧炉开工率也并未明显增加，国内废钢资源仍旧是供大于求状态，加上近期国内受环保检查、税务检查等各方面影响，贸易商供应国内钢厂吃力，且国内价格不理想，导致部分商家选择出口方式。
铁矿石重新进入熊市 第四季度均价或只有55美元 近日，铁矿石在创出16个月最大单周跌幅后重回熊市，究其原因，主要是由于市场意识到，如果大量钢铁产能按计划在冬季期间关闭，那么铁矿石需求就会下降。9月22日，青岛62%品位铁矿石现货下跌3.8%至每干吨63.56美元，一周累计跌幅达到12%。自8月份在80美元附近见顶回落以来，铁矿石价格已经下跌逾20%，符合对熊市的普遍定义。
铁矿石经历了走势动荡的一年，在2月以及6-8月大涨后均出现回落。虽然中国钢铁产量保持在纪录高位，为铁矿石提供了助力，但决策者计划冬季限产，以遏制污染。澳大利亚央行预测铁矿石价格将会走弱，提及供应增加以及中国钢材产量可能见顶的风险。我们预计铁矿石价格将进一步下滑，第四季度平均价格只有55美元。这在很大程度上取决于产能关闭是否会达到计划水平。
谁烧煤抓谁！国庆起，山西太原全市区禁煤！ 《山西省大气污染防治2017年行动计划》对太原市建设“禁煤区”提出明确要求。决定从2017年10月1日起，市区范围内实施禁煤措施。太原市区范围内（太钢、大唐太原第二热电厂、西山白家庄矸石热电厂及保留的燃煤热源厂除外）禁止任何单位和个人销售、运输、燃用煤炭。市区范围包括：六城区、综改示范区（太原市区范围）、不锈钢园区。
按照“禁煤区”建设任务估算，今年全市将减少采暖燃煤204万吨，削减率达到90%以上。“禁煤区”建设是太原市改善冬季大气环境质量的重要手段，是2017年大气污染治理的核心工作，不仅是蓝天工程，更是民生工程。
中国“一带一路”计划或需1.5亿吨钢 全球最大矿业公司必和必拓表示，中国雄心勃勃的“一带一路”计划可能导致全球钢铁需求增加1.50亿吨，足以让中国的钢厂未来10年维持现有的生产速度。预计“一带一路”计划的400个核心项目将需要1.3万亿美元支出。这些项目可能导致全球每年增加1500万吨的钢铁需求，这些需求将由中国的钢厂来满足，因为“一带一路”计划所覆盖的68个国家和地区中，只有10个是钢铁净出口国。这将帮助在未来10年内将中国的钢铁生产速度维持在较高水平。
必和必拓还估计，在这1.5亿吨的钢铁需求中，有80%将被用于结构和钢筋混凝土，20%将被用于机械和其他设备。因此，笔者不认为中国的钢铁需求已经见顶，这将支撑部分需求。
中东和东南亚钢铁产能正在增加 据悉，在亚洲和中东地区，钢铁相关的设施投资正在不断增加，因此，预计未来几年全球钢产量将保持增长。全球钢铁产能将在2019年增加约4000万吨。而中东地区正在成长为新的钢铁供应地区，在当前的大力投资下，其炼钢能力实现快速增长，到2019年，其总炼钢能力将增加3000万吨。
其中，印度的炼钢产能也在近年迅速增加。2016年其国内的炼钢产能为1.258亿吨，与10年前的560万吨相比，这是一个巨大的增长。目前，印度正在奥里萨邦进行一个250吨转炉的建设，这仅是印度正在进行的众多钢铁投资之一。 印度尼西亚预计将在今年内运营其“绿地”钢铁项目。预计在今年年底前，印尼冈钢集团将在北苏门答腊建造一座年产能达50万吨的电弧炉。此外，独联体地区也将在今年新增400万吨炼钢产能，其中包括年产能60万吨的电弧炉。
钢铁电商痛点待解 诞生于钢铁行业低迷期的钢铁电商近几年取得了蓬勃发展,整体数量由2014年的100多家发展到如今的300多家。一般来说，钢铁电商将主要经历三个发展阶段,一是平台自建,二是行业竞合,三是稳定发展。第二个阶段的主要特征就是,各大平台在展开激烈竞争的同时,探索战略合作空间,甚至会通过一系列联合、兼并、重组等方式,压缩数量,提高效率。
当前,已有不少钢铁电商企业认为,行业已经进入第二个阶段,它们正积极谋求二次创业、重整发展,并围绕供应链的深度垂直服务,探索差异化的发展路径和战略重心。尽管业内普遍认为,电商平台应该同时覆盖上中下游,提供完整的仓储、物流、供应链金融等全产业链服务,但是各平台间同质化竞争的情况已经稍有改善,资源优势的不同也让平台间的合作显得“顺理成章”。
随着产业互联网的发展,平台间数据未来有可能打通,但主要看公司战略层面上的规划。如果有互通也会是从局部开始,因为其中会涉及到各平台保持各自核心竞争力的问题。
