2025年第4期信息

五月份建筑钢材市场走势浅析

4月初以来，在国际关税纷争的影响下，国内建筑钢材市场走势整体复杂多变，震荡偏弱运行。临近五月，受近期宏观因素的发酵，整体心态有所改善，五月份是否迎来反弹的动机？简要分析如下：

综合来看，目前国内建筑钢材市场基本面相对稳定，供需关系改善、成本有支撑、钢材库存下降及宏观政策预期向好等因素为钢材价格上涨提供了动能，但后期季节性淡季效应逐步显现，终端需求减弱，价格下行压力将逐步释放。因此，预计五月钢价整体呈“先稳后跌”走势，跌幅或相对有限。

“三低”态势下 钢材市场走势与机遇

今年初以来，我国钢材市场面临的形势复杂多变，机遇与挑战并存。在我国经济平稳向好的背景下，年内钢材市场走势如何？美国频繁挥舞“关税大棒”，如何应对？钢企、钢贸商又该如何稳住基本盘？等且看钢之家网站创始人、董事长吴文章怎么分析。

一、今年初以来钢材市场走势：今年第1季度，我国经济运行总体稳中向好，投资、进出口、消费等主要指标表现良好。从行业层面来看，我国钢铁行业整体实现平稳运行。总体来看，今年我国钢材市场行情将呈现“三低”态势。一是低需求，包括内需和外需。二是低价格，包括原料和成品。当前，我国钢材市场处在全球价格洼地。三是低效益。在“三低”态势影响下，今年我国钢材市场总体将呈现弱平衡格局，钢铁企业盈利水平将在盈亏线附近波动。                     

二、如何控制产量：对于钢铁企业来说，一方面，要积极主动控产，在调整产品结构的同时，坚持以效益为中心，而不是以规模为中心；要坚持“三定三不要”经营原则。另一方面，要把握好市场节奏，例如在钢材价格阶段性下跌时主动减产，在市场开始恢复时再逐步复产。

三、如何应对“关税大棒”：美国掀起的关税纷争无疑对全球经济贸易秩序造成了负面影响，也带动了全球需求的整体下降。美国对华加征关税的影响短期来看，这一行径将导致我国钢材出口萎缩。中期来看，我国拥有全球最完整的工业体系，全球供应链离不开中国。长期来看，如果美国高关税政策持续，就有可能导致全球产业版图重构。对于我国钢铁行业而言，要坚持“鼓励高端、限制低端、打击非法”的原则，做到合规出口。

四、对钢企、钢贸的建议： 对于钢铁企业来说，要实现稳健经营，切忌冲动或盲目投资，有效益就生产，没效益就减产；不要让企业“失血”，或者不大规模“失血”。对于钢贸商来说，也要守住自己的基本盘，有生意就做，没有生意至少可以把队伍稳住，即使亏损也要保持在自身能承受的范围内。

短期内焦炉煤气制氢有成本优势

由于焦炉煤气中含有55%—60%的氢气，并且焦炉煤气制氢流程短、能耗低，焦炉煤气制氢在长流程钢铁企业应用比较广泛，其成本竞争力在氢能行业中具有显著优势。目前，工业化常用的焦炉煤气制氢的方法为变压吸附法（PSA），其核心原理为通过压力周期性变化实现吸附剂对杂质的选择性吸附与解吸，利用焦炉煤气中氢气与其他气体组分在吸附剂上的动力学特性差异完成分离，最终获得高纯氢气。该工艺无需化学反应，依赖物理吸附的可逆性，具有能耗低、操作温度温和（常温）的优势，具体流程如图所示。

焦炉煤气制氢的核心优势在于其原料来源的副产属性及对现有设施的利用。

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    同时，焦炉煤气制氢有市场需求。化石能源制氢因环保压力逐步退出，绿氢受制于技术和成本难以快速补位，工业副产氢（尤其是焦炉煤气制氢）成为过渡期最优选择，可快速填补化石能源制氢退出的市场空缺。预计2030年工业副产氢市场规模将突破8000亿元，焦炉煤气制氢有望成为增长核心。

未来5年中国冶金行业发展趋势预测

未来五年，中国冶金行业将加速向绿色化、智能化、高端化方向转型，同时面临产能优化、资源安全与国际竞争的多重挑战。到2030年，行业市场规模预计突破9.8万亿元，年均复合增长率达6.5%，高端材料需求与低碳技术突破将成为核心增长引擎。

一、形成“头部整合+专精特新”的竞争格局。宝武、河钢等龙头企业通过百万吨级氢基竖炉示范项目，率先实现吨钢减排50%，而电炉短流程炼钢占比从20%提升至35%，再生金属加工市场规模将达2.5万亿元。行业集中度（CR10）从35%提升至55%，中小企业转向稀土合金、电池材料等细分赛道。

二、智能化与数字化重构全产业链效率。工业互联网覆盖率从50%提升至80%，宝钢投入500亿元建设的10个智能基地通过AI优化高炉参数，生产效率提升20%，机器人密度突破65台/万人。数字孪生技术实现冷轧薄板精度±0.01mm，区块链技术使跨境贸易结算效率提升50%，预测性维护系统降低设备停机率30%。但核心技术仍存短板，高温合金、半导体级金属提纯设备80%依赖进口，研发投入强度需从1.8%提升至3%以上。

三、高端材料需求驱动结构性升级。新能源汽车、航空航天等领域对特种钢、高温合金的需求增速超12%，300系不锈钢产量占比将提升至55%，氢冶金技术渗透率预计突破50%，推动吨钢碳排放较2020年下降30%。新能源汽车电池级镍钴锰材料需求2030年增至75万吨，航空航天用高温合金进口依赖度降至30%。

四、风险与挑战方面。产能过剩率仍达15%，螺纹钢价格波动区间扩大至±20%，焦炭成本受进口炼焦煤价格波动影响显著。地缘政治风险上升，非洲铬矿供应中断概率升至18%，中美技术脱钩导致钒铁自给率需从45%提升至70%。环保改造成本挤压中小型企业利润，活性炭脱硫设备投资增加30%，环保成本占营收比重达8%，行业淘汰率或超25%。

总体而言，中国冶金行业将在政策驱动与技术迭代中完成从“规模扩张”到“价值创造”的跨越。到2030年，行业将形成“低碳技术主导、高端产品突围、全球资源协同”的新生态，成为全球冶金创新中心的核心力量。我们企业需紧密跟踪氢冶金商业化进程、东南亚产能转移机遇及“卡脖子”材料技术突破，以抢占万亿增量市场的战略高地。

中国钢铁“出海”如何破浪前行

从20世纪80年代末，中国钢铁企业“出海”从前期的参股、并购、产品出口到现如今的产业链“出海”，历经30余年。2018年以青山集团为代表的中国钢铁企业在印度尼西亚苏拉维西岛等地建立工业园。这标志着我国钢铁行业跨入产业链“走出去”的行列。在错综复杂的环境下，“出海”已经成为当前进一步化解我国钢铁行业产能、优化行业结构的重要途径，是中国钢铁行业企业与国际接轨、迈向高质量发展的重要途径之一。笔者对我国钢铁行业产业链“出海”提出如下建议：

一是基于长期可持续发展的行业发展基本思路和规划迫在眉睫，需要国内、国外的统筹谋划，多方考虑。

二是必须加快我国海外权益矿山资源的开发、开采，形成对我国相关商品原料供给的有效支撑；同时，钢铁行业还要加大科研力度，探讨对再生资源的有效利用并力争达到再生与原生资源之间的均衡应用。

三是必须充分利用好国内大市场，形成产能的有效替代和国际产能合作及相关权益控制。

四是必须充分认识新质生产力是未来中国钢铁行业高质量发展的关键，将发展新质生产力作为我国钢铁行业产业链“出海”参与国际竞争的有力工具。

五是必须高度重视俄罗斯远东—蒙古国—哈萨克斯坦—阿富汗—巴基斯坦沿线国家的资源开发与利用，根据我国高质量共建“一带一路”构建人类命运共同体的指导方针，实现我国金属矿产资源的安全保供。

六是必须高度重视、充分研究东南亚—中东—非洲市场对我国钢铁行业的重要性，该地区必将成为我国钢铁工业“再下西洋”的必经之路。

综上所述，虽然大国竞争对我国钢铁行业产业链“出海”造成极大的干扰，但是，“出海”已经成为我国钢铁行业优化产业结构、迈向高质量发展的必经之路。而我国巨大的内需市场及我国钢铁行业已形成的全产业链优势，叠加新质生产力在我国钢铁行业中的应用，将是我国未来赢得大国竞争并实现钢铁行业产业链“扬帆出海”的最大保障。

 近期钢铁市场网传行业将限产5000万吨以应对近年来市场供需结构的变化。若2025年粗钢限产5000万吨落地，相当于压减2024年产量（约10.05亿吨）的5%，将直接收缩供给端。短期内可能支撑钢价上行，同时原料端（如铁矿石、焦炭）需求承压，导致“成材强-原料弱”的分化格局。长期来看，限产将加速行业整合，推动淘汰落后产能，提升CR10集中度至60%目标。

在限产政策的推动下，钢铁行业的技术革新将迎来新机遇。企业为提升生产效率、降低能耗，会加大在电弧炉炼钢、智能制造等绿色低碳技术领域的研发投入。通过数字化改造，实现生产流程的精准控制，减少资源浪费，降低碳排放，助力行业实现“双碳” 目标。同时，区域协同发展也将加速，中小钢企或将通过与大型钢企的合作、被并购等方式，融入产业集群，共享资源与技术，提升整体竞争力。

此外，钢铁行业还需关注下游需求的变化趋势，如新能源、高端装备制造等新兴产业对高品质钢材的需求增长，及时调整产品结构，以适应市场需求的转变，在减量重组的浪潮中，实现产业升级与可持续发展。

 四月份，铁矿石市场呈现供需双强的基本面态势，价格表现较为坚挺。展望5月份，铁矿石价格或将震荡下行。

5月份澳洲、巴西铁矿石发运量均会有不同幅度的增长。国内矿山仍有复产计划，5月份供给量无论是进口矿还是国产矿都有一定的增幅。5月份钢厂检修计划增多，预计铁水产量小幅下滑，对铁矿石的日均需求较4月底而言将小幅走低。同时叠加贸易商库存维持高位，后市持续累库，贸易商多以出货为主，投机情绪较低，这对铁矿石的流动性形成了制约。

5月份铁矿石基本面呈供强需弱的格局。同时，5月贸易商和钢厂采购需求均有回落，对价格形成抑制。此外，成材需求季节性回落，铁矿石价格延续下行趋势，笔者预计5月份铁矿石价格或在96美金附近。

 4月焦炭市场止跌反弹，目前焦炭供应整体表现良好，焦企在利润尚可基础上，生产积极性较高。目前焦炭日均总供应量114.3万吨，环比增3.0万吨，同比增幅7.2%，短期焦企减产概率较低。而相对应的钢厂日均铁水量在244.35万吨，高炉铁水处于历史高位水平，5月中下旬随着部分钢厂高炉检修，其铁水或相对减少。

不管是从当前的铁水表现以及钢厂及焦企厂内的焦炭库存水平来看，短期焦炭供需面表现较为良性，但关税影响以及粗钢减产的担忧，外部环境扰动进一步降低了市场预期，加上钢厂降本增效的决心以及采购压力不凸显，因而对于焦炭的再次提涨，大多数钢厂是持拒绝态度的；即使短期的行情上涨没能实现，但高铁水产量下的下跌也非易事，预计5月焦炭价格或震荡运行。

2025年一季度以来，不锈钢成本端呈现较强支撑态势。镍铁主流成交价格维持在950-1030元/镍附近，铬铁价格则持续偏强运行，两者共同推升不锈钢冶炼成本。尽管原料成本高企，但钢厂生产积极性未受明显抑制。

一季度不锈钢粗钢产量已突破历史同期高位，钢厂前置资源堆积与仓单资源流出缓慢，进一步加重了市场流通压力。

若需求未能实质性改善，即便原料价格继续走强，钢厂利润收缩可能倒逼减产，而非直接推升成品价格。当前社会库存绝对值仍低于去年同期，且部分规格资源偏紧，价格深度下跌可能性较低。在成本支撑与高供应压力共同作用下，304冷轧主流价格或维持在12500-13000元/吨区间。