一、本期焦点
七月份建筑钢材市场走势浅析
进入6月，钢材市场在淡季效应逐渐深入、供需矛盾逐步累积、成本支撑持续走弱的背景下震荡运行。市场观望情绪浓厚，供需维持弱平衡状态，尽管政策持续释放积极信号，但实际需求提振仍需时间。进入7月，钢市面临多重复杂因素交织，价格仍将震荡运行。简要分析如下：
宏观方面：当前国际形势日趋复杂，2025年全球经济复苏面临一定挑战。在贸易紧张局势加剧和政策不确定性的推动下，今年全球经济增长或创下2008年以来的最慢速度，预计2025年全球增速将放慢至2.3%。国内来看，经济呈现向好态势，但持续回升向好基础仍需稳固，国际贸易冲击影响加大。美国对钢制家电加征关税进一步压制高端板材出口需求，叠加中东地缘冲突推升能源价格波动，钢材生产成本不确定性加剧。
供应方面:钢厂在微薄利润支撑下生产积极性较高，但原料库存已降至近年低位，继续降库空间有限。海外矿发运进入旺季，铁矿石供应宽松格局延续，62%品位矿价或下探90美元/吨，成本端支撑边际减弱。
需求方面：建筑钢材受淡季效应拖累，高温雨季抑制工地施工，但基建项目（如城市管网、水利工程）进入施工高峰，对螺纹钢需求形成局部支撑。汽车、家电受出口关税壁垒影响订单下滑，冷轧系产品承压；新能源及高端装备制造领域对特殊钢材需求增长，热轧板卷供需弱平衡。
综合来看，7月钢材市场将延续“弱现实与强预期”博弈格局。价格下行空间受低库存和成本支撑限制，但上行缺乏需求放量驱动，预计螺纹钢现货价格在3000-3200元/吨区间窄幅震荡，热轧板卷或小幅走强至3300-3500元/吨。
钢铁行业实现高质量发展的关键因素
随着我国经济结构调整深化，钢铁行业面临需求萎缩、产能过剩与盈利下滑的多重挑战。钢铁行业如何实现高质量发展？可围绕以下核心路径实现转型升级：
（1）合理的钢材价格+稳定的盈利能力。
从产业端看，产业升级的基础是产品价格和企业盈利保持在正常水平，才能保证在科技、环保、安全、能耗等领域的持续投入，最终实现高质量发展。
（2）结束“内卷”，才能恢复正常盈利。
地方政府为稳经济而“保产量”导致行业恶性竞争，2024年全国粗钢产量10.05亿吨仍处高位，加剧供需失衡。
区域协同减产打破地方保护主义，推动跨区域产能整合。
（3）盈利修复驱动全产业链升级。
从规模扩张转向“高质、高效、清洁、安全”四维升级，，聚焦技术与资源自主可控。
高质化：抢占高端市场。企业要加大高端材料研发投资力度（如极寒环境用钢、超低损耗硅钢），保障品种不断升级，从而持续满足高端制造业发展需求。
高效化：数字化降本增效。推广智能装备（如高炉精准控制、工业互联网平台），关键工序数控化率达80%；优化流程管理，降低吨钢能耗2%以上。
清洁化：绿色技术创造新盈利点。加速氢冶金、电炉炼钢技术应用，2025年电炉钢占比提升至15%；建设碳排放智能管控平台，参与碳交易（2025年钢铁行业纳入全国碳市场），实现全流程碳足迹追踪。
安全化：资源保障破局“卡脖子”。2025年国产矿、废钢、海外权益矿分别达3.7亿、3亿、2.2亿吨，将降低铁矿石对外依存度；布局氢能还原技术，构建多元化资源保障体系。
我国钢铁行业的高质量发展已进入“三期叠加”关键阶段（高质量发展期、深度调整期、转型升级期），企业需加速向高端化、定制化、全球化转型，抢占新能源、商业航天等新兴领域需求红利。钢铁企业家应坚定信心，主动拥抱变革，以“减量提质”战略开辟可持续发展新空间。
让每一克碳都有迹可循
在“双碳”目标驱动下，钢铁行业正经历从“模糊估算”到“克级追踪”的碳治理变革。企业可通过整合区块链溯源、AI动态优化、EPD平台生态三大技术路径，构建“克级碳追溯”系统，钢铁生产的每一克碳排放正被精准捕捉、分析与优化。
一、区块链碳追溯。如中国电气装备集团在“数通链谷”的区块链平台，接入原材料采购（铁矿石运输里程、供应商碳数据）、生产能耗（高炉煤气成分、轧机电耗）及物流路径等5000+数据节点，确保每克碳排放可溯源。
二、AI大模型驱动动态控碳河钢邯钢“能环碳一体化平台”融合AI大模型，实时预测煤气产耗并自动生成调度策略，使煤气放散率下降15%，吨钢综合成本降低数十元，年创效超1亿元。宝钢数字化碳管理系统构建“数字钢卷”模型，串联各工序能源消耗数据，一键生成符合欧盟CBAM要求的排放报告，核算效率提升50%。
三、加入钢铁全产业链EPD平台，打通绿色贸易通行证钢铁行业EPD平台已发布9类PCR规则（含建筑用钢、废钢回收），明确废钢环境收益折算方法（每吨废钢减碳1.6吨CO₂e）。台与日本SuMPO、丹麦碳管理平台签署互认协议，太钢不锈钢管EPD获欧盟免重复认证。目前我们有山西晋钢集团超导彩涂板附EPD标签出口中东、江苏镔鑫钢铁螺纹钢EPD接入中建集团绿色采购系统。
“十五五”我国特钢行业发展展望
特钢，是钢铁行业发展新质生产力的“特种兵”，也是钢铁行业转型升级、高质量发展的先行军。“十四五”期间，我国特钢行业取得了令人瞩目的发展成就，积累了宝贵的发展经验。站在“十四五”即将收官之际，梳理我国特钢行业“十四五”发展情况、展望“十五五”发展前景、探寻特钢行业高质量发展路径。
一、“十四五”发展成就与短板
（1）核心成就：2024年特钢产量达1.15亿吨，优特钢产量7869万吨，较2021年增长30.3%；轴承钢、齿轮钢产量分别达497万吨、502万吨，增幅12.2%、39.1%。产品覆盖航空航天、国防军工、新能源等领域；涌现高温合金、深海管线钢等国产替代产品，兴澄特钢建成全球首家特钢“灯塔工厂”；70%企业完成超低排放改造，太钢等33家企业实现全流程清洁生产，碳排放强度显著下降。
（2）现存短板：2024年主营业务收入下降21.1%，利润总额暴跌86.1%；高端特钢自给率仅65%，高温合金等仍依赖进口；部分企业未完成超低排放，低碳产品占比低；基础研究薄弱，原创技术稀缺。
二、“十五五”发展机遇与挑战
（1）机遇：新能源汽车、风电、半导体领域特钢需求年增7%，预计2030年市场规模达480亿元；国家推动高端化、智能化、绿色化转型，设立“特钢产业发展基金”（如山东），支持技术攻关；氢冶金、电炉短流程（目标占比15%）、数字孪生等技术将加速落地。
（2）挑战：欧盟碳关税（CBAM）推高出口成本，东南亚承接中低端产能转移；镍、铬等战略资源对外依存度高，叠加绿色转型成本挤压利润；低端产品同质化竞争激烈，高端供给不足。
“十五五”期间，我国特钢行业将以高端化、智能化、绿色化、国际化为核心。企业需聚焦技术研发、绿色转型与全球布局。
二、会员风采
近日，根据世界钢铁协会最新发布的《世界钢铁统计数据2025》，中国长乐系钢铁企业表现亮眼，两家钢厂成功跻身全球钢铁企业50强榜单。其中，广西盛隆冶金以1279万吨的年度粗钢产量位列全球第32位，展现出强劲的生产实力。河北东海特钢则以900万吨的粗钢产量排名第47位，同样取得不俗成绩。
广西盛隆冶金与河北东海特钢的全球50强突破，是长乐籍钢铁行业从“大而不强”向“高质量增长”转型的缩影。其成功得益于技术升级、绿色转型和国际化战略的深度融合：
国际化布局的纵深拓展：盛隆冶金以马来西亚关丹产业园为支点，打造年产350万吨的联合钢铁项目，不仅填补了东南亚H型钢生产空白，还通过“两国双园”模式（中马关丹产业园）实现技术输出与资源联动，带动当地铁矿石开发、物流及仓储业发展，并为马来西亚高铁建设提供核心钢材。东海特钢则通过出口日本、韩国高端结构钢，以及投资福建长乐160亿元的绿色精品冶金项目，形成“国内高端制造+海外市场渗透”的双向循环。
技术与管理模式的全球化输出：长乐籍企业将中国超低排放标准、智能轧制工艺引入海外基地，如盛隆冶金马来西亚工厂自发电率达90%以上，并建立雨水循环系统，年节约成本数千万元；东海特钢在东南亚推广洁净钢技术，提升产业链附加值。
未来，长乐籍钢铁企业需继续以创新驱动产业链升级，进一步聚焦高端产品研发，巩固全球竞争力。
该产品是晋钢集团经过多年潜心研究的成果。团队攻克了关键技术难关，创造性地将超导电油漆通过特定工艺涂覆于锌铝镁基板上，经烘干固化而成。这款彩涂板在保持传统产品优异抗氧化性、高耐腐蚀性的基础上，显著提升了导电性能，有效解决了传统材料在导电性与美观度上难以兼顾的行业痛点。这一创新成功填补了国内超导电彩涂板领域的空白。
目前，晋钢超导电彩涂板已在诸多尖端科技项目中发挥重要作用，广泛应用于航空航天、5G基站、超算中心、电子信息化系统等领域。其卓越的性能有效抵御了复杂环境的侵蚀。
当前，随着装配式建筑、钢结构住宅及光伏支架等领域的蓬勃发展，市场对高端涂镀板材的需求正呈现出数量大、规格多、定制化的显著特征。面对这一机遇，长乐籍钢铁企业更需加快产业链协同创新，加大科研投入，积极开发新产品、新技术和新材料，不断开拓应用领域与市场空间，共同迎接工业化建筑发展的新时代。
三、市场动向
1、政策赋能中高端特钢需求崛起 我国中高端特钢行业正迎来多重驱动下的发展窗口期。政策端，国家通过《关于促进钢铁工业高质量发展的指导意见》等文件明确支持高端装备用特种合金钢、核心基础零部件用钢等关键材料研发，并将特钢定位为“制造强国”战略的核心领域。同时，《钢铁行业稳增长工作方案》等政策聚焦绿色低碳转型与产能优化，推动行业向高附加值方向升级。
需求端，新能源、造船、航空航天等高端制造业的快速发展催生结构性需求增长。例如，新能源汽车用钢需求增速超30%，风电用钢市场规模突破千亿元，而航空发动机高温合金、船舶海工用特种不锈钢等细分领域年进口量达400-600万吨，进口替代空间广阔。
行业格局方面，我国中高端特钢自给率仅4%，远低于日本、欧美等发达国家20%以上的水平。估值层面，当前国内特钢龙头动态PE约11.8倍（如中信特钢），远低于低于发达国家15-25倍的合理区间。日本、欧美等特钢快速发展阶段已经过去，而我国中高端特钢还处于成长期，应用的新能源、造船、航空航天行业处在蓬勃发展期，享有一定的估值溢价。
2、铁矿石价格短期偏弱运行 目前，海外矿发运整体处于季节性增量周期，澳洲、巴西发运量稳步回升，必和必拓、FMG财年冲量加剧供应压力。非主流矿增量显著，几内亚Simandou项目（年产能1.2亿吨）预计年底投产，全球供应过剩格局强化。
国内日均铁水产量虽连续5周回落，但仍维持240万吨高位，高炉利润支撑刚性需求。短流程电炉深度亏损抑制替代需求，钢厂补库谨慎，港口库存呈累积趋势。7月份钢材端供需双弱的淡季特征明显，钢材端保持低位去库存，铁矿石供给端保持季节性增量特征。因此，预计短期铁矿石价格震荡偏弱运行，主流矿运行区间680-710元/吨。
3、焦炭后期供需弱平衡下的低位震荡 7月焦炭供应预计延续收缩态势。当前焦企亏损加剧，全国独立焦化厂平均吨焦利润已跌至负值区间，叠加山西、河北等主产区环保检查趋严，焦企开工率持续下滑。随着7月新《矿产资源法》实施，煤矿安全监管成本上升，部分中小焦化厂或被动减产，进一步压缩供应弹性。
目前，钢厂铁水产量虽处高位（6月日均242万吨），但钢材终端需求受高温雨季抑制，叠加粗钢压减政策逐步落地，预计7月铁水或降至237万吨/日，需求端对价格的压制作用显著。焦煤总库存仍超3000万吨，供需宽松格局未改。
焦炭景观四轮提降后累计跌幅近40%，价格已至2017年低位。短期或因超跌修复小幅反弹，但钢材淡季深化及成本下移压制反弹空间，7月焦炭市场将维持“供需弱平衡”格局，价格运行区间或收窄至1250-1400元/吨。
4、7月份废钢价格保持震荡走势 近期钢材走势震荡，钢厂利润空间偏低，多维持按需采购废钢。目前废钢性价比不及铁水，长流程钢厂用废积极性不高，短流程钢厂也因亏损有减停产情况，废钢需求有减少的趋势。再加上终端需求释放欠佳，钢厂为控制成本或会打压废钢价格。不过考虑资源供应偏紧，对废钢价格仍有一定支撑。7月份高温天气多，影响废钢回收加工效率，或对废钢价格形成阶段性支撑。但随着传统淡季到来，钢价或难有亮眼表现，或会拖累废钢价格。预计7月废钢市场或保持震荡走势。
5、下半年镍价走势展望 2025年下半年，镍供应过剩情况延续，生产调整与需求不确定性共存，但波动的重心仍存在下行可能。
从供应端来看，国内电解镍新产能继续爬坡，产量增加，但随着利润空间的收窄，开工率已受影响。而印尼镍产业政策、出口政策扰动导致印尼镍产品成本提升，从结构影响来看，对湿法影响较小而对火法冶炼的影响偏强，镍生铁及不锈钢面临更强的收缩可能性。在供应过剩的大背景下，镍价进一步探底的过程将延续。
从需求端来看，不锈钢对镍需求的支撑作用延续，但是关税政策对不锈钢下游制品端的不利影响逐渐显现，而新能源动力电池需求上半年表现为负增长，合金对精炼镍的需求拉动则难抵供应增量，镍资源继续向生产精炼镍移动，令精炼镍过剩进一步强化，偏空压力延续。高成本产能有进一步挤出的可能性，行业利润可能进一步摊薄。
预计2025年下半年镍价走势有所承压，预期镍价在10万元/吨～14万元/吨区间波动，下半年价格低点有进一步下移的可能性。
