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2024年第11期信息（总第248期）
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2024年第11期信息（总第248期）

2024年第11期信息（总第248期） 福州市长乐区冶金行业协会
2024-11-29
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一、本期焦点

十二月份钢材市场走势浅析

11月份，国内宏观政策对市场的提振衰减，市场逐步回归基本面，下游需求依然不足，供需矛盾仍然存在；国内钢铁市场呈现了震荡下滑的行情。展望12月份，全球经济不确定性增加，淡季来临下市场供需关系将趋向宽松。12月份钢材价格向上涨，还是向下跌？简要分析如下：
一、供需或继续保持两弱状态
进入12月，电弧炉钢厂开始陆续停产，高炉开始有计划的检修，整体供应将弱于11月份；受季节性影响，终端需求逐渐减弱。
二、原料均价区间震荡，成本端支撑仍有韧性。近期，铁矿石、焦炭、废钢等钢铁原燃料价格高位震荡波动。11月中上旬，河北唐山地区废钢价格大幅上涨160元/吨；港口铁矿石价格震荡运行，整体上涨10元/吨。钢企成本支撑仍强。
三、宏观政策释放预期有所增强
12月中央经济工作会议召开在即，为应对外部冲击及不确定性，预计会议对明年宏观政策的定调将延续积极态度。同时2025年是“十四五”规划收官之年，一系列重大战略任务、重大改革举措、重大工程项目正在全面落地见效，将有力支撑经济平稳健康发展。
综合来看，12月份需求淡季对市场形成一定制约。但在原材料价格推涨等因素影响下，特别是中央经济工作会议召开在即，宏观环境持续向暖，钢材价格下跌空间有限，且仍有阶段性上行驱动，预计12月国内钢材价格以震荡运行为主。
中国钢铁仍在成熟路上
今年初以来，我国钢材市场呈现低需求、低价格、低效益、弱平衡的“三低一弱”局面。其中，“低价格”并不仅指钢材价格低，原燃料价格也比去年同期低。尽管如此，笔者不认为今年的市场形势比2015年的形势严峻。
2015年，钢铁企业之间的竞争不在同一条起跑线上，产品标准、成本等要素都不同，整个市场十分混杂。此外，当时市场上存在大量“地条钢”，非标钢材生产企业严重冲击了行业整体健康发展。如今，很多钢铁企业不会再像以前那样“宁让利、不让市”了，而是会主动控产，没有利润就不生产，或者有亏损就减产。总之，钢铁行业的竞争态势与2015年完全不同了。
无论是形容产量还是需求，抑或是形容碳达峰进程，近年来，“峰值平台期”一词常用来指代我国钢铁行业所处的阶段。早在20世纪70年代末开始，欧美、日本等国家和地区的钢铁行业就进入了所谓的峰值平台期，但直到今天，这些国家的钢铁产业依然在进行产业结构调整。我们将这一阶段称为钢铁行业生命周期的“成熟期”。
当前，我国钢铁行业就处在所谓的成熟期。像人进入成熟期一样，可能个子（体量）不长了，但体力会越来越好、智力会越来越高、生活经验会越来越丰富、抵御风险的本领会越来越强。而钢铁行业进入峰值平台期，并不意味着马上就会进入衰退期。成熟期是一个漫长的过程。在这个过程中，钢铁行业还要经历很多风雨考验。我国钢铁行业的成熟期还将持续30年左右。

2025年热轧带钢市场展望

2024年国内经济整体发展速度放缓，热轧带钢市场运行情况并不乐观，行业效益陆续下滑。产业链利润分配、区域常备库存、品种资源替代、投放辐射范围等均发生较大变化。2025年国际经济或面临更多不确定因素，国内在双碳目标大背景下，热轧带钢供需面将如何运行呢？
需求方面：目前热轧卷板，冷轧系产品产能增长迅速，行业竞价频繁，下游选择增加，或在一定程度上对热轧带钢需求形成压制，2025年热轧带钢整体需求可能将继续保持。  
供应方面：2025年新增产线主要集中在长流程钢厂，伴随设备的升级，以及产能的逐渐扩大，630mm以上规格热轧带钢产量占比逐渐增加。
成本利润情况：2025年原燃料价格将保持相对韧性，钢材生产成本控制压力犹存，热轧带钢钢厂盈利空间仍将受到挤压。此外，钢厂在技术更新、环保改造等方面的资金投入压力较大，同时受到下游需求疲软的影响，盈利能力不足，将进一步提升热轧带钢的生产成本。
综合来看，2025年热轧带钢下游行业在面临利润微薄和竞争加剧的双重挑战时，将更加注重控制经营风险。同时，由于其他替代钢材的价格更具竞争力，因此热轧带钢需求表现或难有明显突破。不过随着钢厂不断进行设备升级改造后，热轧带钢的产品规格占比将逐渐从窄向宽倾斜，以适应市场需求的变化。

我国电炉钢或将于2039年突破成本瓶颈

电炉炼钢因低碳特性而更符合绿色发展趋势。然而，由于成本较高，电炉炼钢发展面临阻碍。未来，随着废钢供应量的增长、碳排放成本的增加以及相关技术的进步，电炉炼钢的成本预计降低。
一、预测2024年电炉成本比转炉高208元/吨钢
2024年电炉炼钢和转炉炼钢成本对比

经粗略测算，2024年电炉钢成本3330元/吨钢，转炉钢成本3122元/吨钢。每项成本由单价*单耗计算得出，每项成本的数据解释如下：
（1）&（2）废钢和铁水含铁量无法达到100%，因此实际生产中，65%废钢比电炉的废钢单耗为0.72吨/吨钢，铁水单耗为0.38吨/吨钢；16%废钢比转炉的废钢单耗为0.18吨/吨钢，铁水单耗为0.91吨/吨钢。铁水单价采用全国平均铁水含税成本，2024年均价为2845元/吨。
（3）其他原料成本电炉取60元/吨钢，转炉取30元/吨钢。
（4）免费配额方面，2024年尚未实行全国范围钢铁碳排放付费，但广东等省份已有部分钢企试点，综合评估碳免费配额取99%。通过“吨钢碳排放量*付费配额”得到单耗，电炉为0.009吨/吨钢，转炉为0.022吨/吨钢。碳价采用上海环境能源交易所的碳排放配额（CEA）交易均价，2024年均价为89.76元/吨。
（5）电力。全废钢电炉的吨钢电耗约为400-550千瓦时，如果原料中添加高温铁水提供热量，则耗电会降低。电价采用全国平均大工业用电价格，2024年均价为0.62元/千瓦时。
（6）电极。电极单耗取0.002吨/吨钢。电极单价使用全国500mm高功率石墨电极市场价，2024年均价为14万元/吨。
二、预计到2039年，电炉成本将首次低于转炉
（1）电炉炼钢获得成本优势的关键：碳排放付费 　目前，碳价平均约100元/吨，距离国际先进水平仍有距离，2023年2月欧盟碳排放配额（EUA）价格曾达到历史高点100.34欧元/吨，约合人民币730元/吨。为了实现2030年减碳目标，届时全球平均碳价需要达到75美元/吨。因此我国的碳价仍有不小的上升空间，一旦碳排放付费开始普及，高碳排企业对于碳排放额的需求还会推动碳价快速提高。
（2）“废钢价格微降+废钢比攀高”使电炉和转炉的废钢成本均上升。在降碳政策要求下，废钢带来的减碳效果有节省成本效果，电炉和转炉企业都将提高废钢入炉比。预计，两种炼钢方式的废钢成本到2039年分别提高了254元/吨和184元/吨。
（3）“铁水价格下降+废钢比攀高”使电炉和转炉的铁水成本双双下降。电炉和转炉的废钢比都将上升，对铁水的使用减少。最终使两种炼钢方式的铁水成本到2039年分别降低了508元/吨和489元/吨。因此，届时废钢和铁水成本变化对两种炼钢成本的影响大致相同，没有对电炉钢获得成本优势产生显著效果。
（4）预估2039年电炉和转炉成本对比 2039年电炉炼钢成本首次低于转炉成本，电炉钢成本为3178元/吨，转炉钢成本为3180元/吨。对比如下：
2039年电炉和转炉成本对比表

注：废钢和铁水的价格预测均只考虑市场因素，不包含碳溢价。

二、国际市场

特朗普当选对我国钢铁出口的影响

如今美国大选落地，特朗普政府或将加大对华的关税制裁力度，或将对国内钢材出口造成一定程度的冲击。如果特朗普政府兑现竞选时的承诺，对我国包括钢铁在内的商品加税，显然会对我国钢材出口造成新一波冲击。
从长期来看，目前全球的出口格局已与2018年大不相同，来自东盟、非洲等地的需求增量将对冲加税带来的部分影响，多元化的出口目的地选择使得中国钢铁出口需求仍有一定韧性。2023年，我国对“一带一路”共建国家的商品出口量首次超过了对欧美和日本的出口量，充分显示了全球各个国家和地区对于我国商品的广泛需求。
当然，来自欧盟、东盟等地的反倾销调查和碳关税也值得关注，这一部分政策或将对未来钢材的直接出口和部分间接出口造成影响。欧盟碳关税如果严格执行，将明显抬高钢材出口成本。东盟等地则更在意钢铁等产品是否产于本地，目前已有当地企业甚至是当地的中国企业提出原材料“属地化供应”，与现阶段我国多家钢铁企业在东南亚建厂的“产能出海”模式相契合。
除了“产能出海”可能会挤压一部分钢材出口的空间外，其余的影响范围和力度相比美国关税影响要小得多。随着11月初国内大规模化债政策、大规模设备更新和消费品“以旧换新”政策以及此前关于稳定房地产一系列政策的出台和逐步落地，国内经济正在积蓄企稳回升的力量。受此影响，国内钢铁需求将得到一定程度的提振，或将填补出口需求减少带来的缺口。
此外，美联储的独立性传统，旨在赋予其完全根据美国经济未来的健康状况来制定货币政策的权力，由此带来的利率波动，也很有可能在汇率上为我国钢材出口创造更实际有利的条件。

三、会员风采

亚新钢铁中间包寿命达168小时 创世界纪录

近日获悉，连云港亚新钢铁有限公司炼钢厂近两年中间包寿命一直保持较高水平。继今年2#连铸机中间包寿命达到158小时后，继续努力攻关推进。在2024年10月份共计使用12个中间包，创造了满负荷生产单月使用中间包数量最少记录。而近期下线的3#连铸机中间包寿命再创新高，达到168小时26分钟，共计浇注269炉，产量45545.5吨，创造了亚新钢铁连铸中间包寿命最新记录。这不仅是目前国内(普遍在50小时以下)而且是世界中间包长寿的最高记录。
亚新钢铁转炉炼钢厂始终坚持“以连铸为中心”的生产管理理念，大包软吹到位、中包温度控制到位、设备维护到位、生产节奏控制稳定(无脱节和低液面浇铸情况)，为中间包长寿命的生产提供了可靠的管理保证。这次创记录，是亚新钢铁炼钢生产管理高水平的充分体现。

四、市场动向

01

我国钢铁品种结构发生新变化


  今年以来以中厚宽钢带为代表的工业板材占比在不断提升。钢带我国钢铁品种结构发生新变化占比的增加意味着我国制造业的增长潜力正在加速释放，我国的钢铁品种结构正在发生新变化。
据统计，我国10月份全国规模以上工业增加值同比增长5.3%。其中，装备制造业增加值同比增长6.6%，高技术制造业增加值增长9.4%。建筑用钢材和工业用钢材正在发生逆转，长期以来建筑钢材占的比重在50%以上，今年工业用材的比重超过建筑用材。
除了钢材产品结构正在发生新变化，今年以来，在国家推动大规模设备更新的政策支持下，围绕高端化和绿色化，钢铁企业依靠新技术、新设备，淘汰了一批高耗能设备和落后产线，提高了资源利用效率，投产了一批低碳钢材、特种钢材。


02

短期内铁矿石市场下行空间有限


 2024 年，铁矿石市场步入相对宽松的供需周期。供应方面，全球铁矿石产能大规模扩张，供应能力显著提升。截至11月18日，今年全国48港到港量累计到港120263万吨，相较去年增加2293万吨。需求方面，截至2024年11月27日主要钢铁企业高炉开工率为76%。短期内铁水产量回落的预期较为显著，但下降幅度相对而言较为克制。短期内铁矿石市场呈现供强需稳的格局。
宏观层面上，面对困难和挑战，我国加大宏观调控，宏观政策的向上信心较强，为市场提供了一定支撑。因此，预计2024年12月份国内铁矿石市场虽面临一定压力，但下行空间有限。　

03

12月份废钢价格或将窄幅波动


 12月份正式进入冬储大战，目前废钢市场愈发的表现平静，风平浪静下市场是否隐藏着险礁暗潮？由于今年过年较早，从当前的库存数据来看，废钢库存远低于去年同期水平；从废钢可使用天数来看，去年冬储钢厂最高的周转天数为12.5天，与当前仅差了3.4天，钢厂废钢冬储有一定需求，但冬储量减少，整体补库难度并不大。
11月中下旬开始钢厂的废钢库存才有小幅的增加，在面临钢材需求淡季，钢厂利润压缩，尤其是电弧炉钢厂面临亏损的情况下，钢厂纷纷推迟废钢冬储计划，或将在12月中下旬开始陆续停产。因此，12月份废钢整体支撑相对偏弱，价格上涨的空间较有限，或在50元/吨的幅度区间上下窄幅波动。

04

后期焦炭市场将持稳运行


 11月份，焦炭已经经历了两轮降价，焦企利润有所减少，开工率维持稳定，整体出货较为积极，厂内焦炭库存压力不大；原料端炼焦煤市场稳中偏弱，主流煤种价格继续下跌。同时，钢铁企业的铁水产量小幅下降，部分钢厂有高炉检修计划，其余钢厂大多选择做高库存，应对冬季运输成本增高问题，焦炭“刚需”支撑仍在，短期预计焦炭市场持稳运行。
焦炭企业应通过技术升级和设备改造，提高焦炭生产的效率和质量，降低生产成本，增强市场竞争力；要开展多元化经营，拓展业务范围，涉足煤化工、新能源等领域，以分散经营风险；密切关注国内外市场动态，及时调整生产和销售策略，把握市场机遇。

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福州市长乐区冶金行业协会
长乐冶金协会是地方非营利性社会组织，与北京钢铁研究总院、中国钢铁工业协会、冶金工业规划研究院、废钢协会等国家级协会均保持畅通的联系渠道；与工信部、发改委、质监局等行政部门建立联络平台，为会员企业转型升级、对标等牵桥搭线做好对接工作。
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福州市长乐区冶金行业协会 长乐冶金协会是地方非营利性社会组织，与北京钢铁研究总院、中国钢铁工业协会、冶金工业规划研究院、废钢协会等国家级协会均保持畅通的联系渠道；与工信部、发改委、质监局等行政部门建立联络平台，为会员企业转型升级、对标等牵桥搭线做好对接工作。
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