1.本期焦点
十一月份建筑钢材市场走势浅析
“金九银十”基本落空，短期供需两弱局面仍未有较大改变，在多重因素影响下，预计十一月份市场整体呈阶段性震荡行情，笔者简要分析如下：
从政策面来看：环保政策强势引领下，各钢企再次成为大家关注的焦点。近期唐山地区部分钢厂的高炉或停炉，或检修，导致开工率不断下降，钢坯供应方面将会偏紧。其次，多地停工令导致工地的工期缩短，停工令解除后，又时值开春，下游将会有一次阶段性的需求释放。
从原材料方面来看：接踵而来的限产消息导致双焦与铁矿石需求下降，近期部分焦炭价格已经连续第七轮下调;且短期铁矿石受内矿市场供应资源偏紧以及外矿到货量因天气因素有所减少，而从中长期来看，随着供需矛盾的逐步累积，铁矿石的前景依旧不乐观。再加之限产时间长、力度大，基本会持续到明年3月供暖季结束，因此原料采购成本或进一步下移。
从供需关系来看：国庆过后，钢厂、社会库存消耗进入一个理想化状态，给到市场的供应压力不强，至于后期因限产而减少的各资源到货，也将部分利好于钢市。但需求面同样面临弱势，下游加工企业、工地也陷入陆续停工状态，因此今后的格局势必走向供需两弱。
综合来看，目前冬季采暖限产、环保督查等政策虽然造成了钢市供应端出现收缩，但是同时也给钢市需求端带来了一定的不利影响，另外考虑到天气逐渐转寒，北方地区工地用钢需求萎缩愈发明显。因此，后期钢材市场反复震荡将成为主旋律。
新的5年 我国钢铁业将走出新高点
近日，在十九大报告中，提出了未来5年“要贯彻新发展理念，建设现代化经济体系”，“深化供给侧结构性改革”“推动形成全面开放新格局”等具体部署。未来，随着一系列高屋建瓴的方针政策逐步推进，我国钢铁业又将面临怎样的变化和前景呢？
一、继续深化供给侧结构性改革
十九大提出“要继续深化推进供给侧结构性改革，继续推进三去一降一补”。未来五年，钢铁业去产能的任务将继续推进，要防止违规违建产能死灰复燃。钢铁行业未来要以市场化改革的手段推动创新，对技术、人才、管理、装备、资源、资本等所有要素进行“总动员”和“全释放”，进行科学有效的配置。对钢铁行业来说，这是一个新的目标和挑战，同时也给下一步发展带来了一个重大的机遇。
二、加快建设制造强国，加快发展先进制造业
2016年我国制造业对外投资达310.6亿美元，多家钢铁、铜等冶炼企业在海外布局资源开发项目，“一带一路”沿线国家地区投资，大批的国家工程落地带动大批钢铁需求。十九大提出，要加强水利、铁路、公路、水运、航空、管道、电网、信息、物流等基础设施网络建设”，这些都预示着未来钢铁业需求将再上一层楼。
三、加快推进农业农村现代化建设
2016年我国城镇化率大约57.35%，距离发达国家80%的平均水平还有很大差距。城镇化的过程也是伴随着工业化和农业现代化以及信息化的过程，随之带来的钢铁需求潜力将是巨大的。
四、创新成为引领发展的第一动力
未来，随着这些与钢铁息息相关的下游领域不断创新转化，客户势必希望能够得到更高品质的钢铁产品，也会对钢铁材料制造企业形成一种倒逼力量，未来钢铁行业要在满足个性化、品质化需求上做一些重大的调整。钢铁业也将实现“建立以企业为主体、市场为导向、产学研深度融合的技术创新体系”。
孔雀南飞，西部钢材开始大举南下
受环境天气问题限制，每年冬季西北市场工程项目已经陆续开始停工。但今年外围整体行情较好，不少钢企并不打算如往年那样停工停产，那么多出来将近四五十万吨产能怎么消化呢？
一 、冬季不停产 产能继续正常释放。今年以来，西北地区建材钢企平均达产率不高，多是维持在46.4%-72%之间，尤其是冬季仅维持在46.4%左右，产能严重释放不足。而今年，西北数十家建材钢企，明确表示不停产的已经有一半以上。如此一来，今年冬季西北地区钢企预计达产率多是维持在目前60%水平，而本地市场在需求匮乏无法消化情况下，只能钢厂将资源进行外发，来分流目前产能产量。
二 、本地难消化 西北西南价差大。西北地区身处内陆，海运根本不可能，市场上资源只能是汽运或者是火运。而临近本地区偏南的也就是四川、云南、贵州等地了。以四川成都市场为例，成都地区螺纹钢价格一直高于西北地区均价，尤其是每年年初以及年末时间。随着时间推移，天气越来越冷，后期西北地区建材价格在需求下降情况下会进一步走低，但是运费却仅仅在150-280元/吨，钢厂还是有利可图。
三 、孔雀向南飞 西材开始南下。早在今年八九月份，西北地区部分建材钢厂已经考虑谋划冬季资源去向。另外，还有一些钢厂考虑冬季价格与成本问题，后期预计也会为了分流本地市场资源，向外投放市场资源。
综合来看，今年市场行情要好于往年，在利益利润驱动下，西北地区市场停工，但钢企并不愿意同时检修停工。钢厂多是依然继续正常生产，而多出来的资源将投放西南、南方等地。当然，若本地市场所有钢厂都一窝蜂集中投放于某一地区，势必造成当地资源倾轧，价格洼地。
神户制钢丑闻 “日本制造”神话再遭重创
日本第三大制钢企业神户制钢数据造假丑闻最近不断发酵，相继遭到欧盟航空局的“封杀”和美国司法部的调查，同时引发各国对曾经处在神坛上的“日本制造”产生怀疑。
10月8日，神户制钢承认，旗下工厂及子公司涉嫌大面积伪造铝、铜制品的有关数据。集团下属的多家子公司、一线工厂都存在篡改、瞒报、捏造质检数据的情况。其中，从事金属厚板加工产品的子公司篡改包括厚度在内的产品出厂数据，并将不达标的产品提供给了客户。由于神户制钢拥有大量客户，公司造假丑闻掀起的风暴，席卷了日本的汽车、新干线、飞机等核心基干产业，坑惨了一众日本“队友”，其中包括本田、马自达、三菱、日产、铃木和丰田等知名车企，还直接影响到欧美大企业。
曾几何时，人们为拥有一件“日本制造”感到骄傲，日本制造仿佛是“精益求精”的代表，“完美工艺”的化身。然而，一系列知名企业相继曝出造假丑闻，令过去以“高品质”为卖点的日本制造业遭受拷问。日本企业以前与美、德等发达国家比质量，现在又面临中国企业的竞争。这种环境下产生的焦虑感，令日本企业更加希望加强和维持自身的成功形象。当实际做不到的时候，就走上了造假之路。当下是企业做强做优的最佳时期，我们长乐企业一定要维护好自身形象。
不锈钢承受印尼出口压力 仍然是镍产业链最弱环节
自9月份以来，印尼不锈钢真切展现对国内不锈钢产能的压力，镍价未来两年以后的核心风险仍然在于印尼不锈钢产能的投放，这会极大的压缩国内不锈钢市场的空间，从而减少对精炼镍的需求。
一、印尼不锈钢产能投放未结束。由于印尼不锈钢的冲击，国内不锈钢减产以及检修的影响，9、10月份需求基本上处于较差的状态，印尼不锈钢一期冲击影响已经最大体现，二期冲击预估在2018年初期到来，因此，11月不锈钢需求已经难以再度转差。同时，印尼未来不锈钢产能计划依然比较庞大，而印尼自身是无法承受住如此巨大的不锈钢产能，主要是以中国企业主导，返销国内市场是大方向。
二、国内镍铁受环保影响。11月，镍铁环保将进入执行期，在9、10月份，镍铁冶炼企业较为惜售，报价坚挺，已经提前对减产做出一定准备，但镍铁企业对于价格有较强的诉求，整体有利于镍价。另外，菲律宾雨季影响实质体现，镍矿进口逐步减少，印尼镍矿11月份难以过度补充，镍矿供应或开始出现紧张局面。目前的弹性库存仅仅5周左右的量，是无法应对菲律宾雨季的影响。
三、长期镍价依赖供应进一步收缩。2017年中国自俄镍的进口大幅度降低，而俄镍自身也没有寻求其他的出口途径，显示出俄镍尽管成本较低，但是对于当前镍价依然不是很满意，因此，处于被动供应的阶段。因此，即便印尼不锈钢挤压国内精炼镍需求，最终俄镍出口会被动减少以适应需求，最终依然会形成精炼镍去库存的状态，只是速度放缓。2018年初，印尼不锈钢二期压力落地之后，镍仓单或恢复中期降低的格局。
2.市场动向
解读供暖季限产，铁矿石价格继续走低? 据悉，10月20日上海市场螺纹钢价格比去年同期上涨55%，而铁矿石价格却同比下降1.1%。当前利空铁矿石市场的消息不断出现，各地环保限产直接导致铁矿石需求下降，大钢厂废钢使用量大增，而与此同时，海外又传来国外矿山巨头铁矿石季度产量创新高的消息。那么，未来铁矿石价格走势是否会一直弱于钢材？
受国内取暖季限产影响，铁矿石需求将受到抑制，同时四大矿山在不同程度的扩产和降低成本，而9月份铁矿石进口量创新高，铁矿石港口库存仍维持在1.3亿吨以上，因此在供暖季铁矿石供应压力较大，但在钢价高位运行下，铁矿石下行空间不大，基本在60-80美元区间运行。后期供暖季限产对铁矿石需求影响到底有多大，目前尚不确定。
前9月份铁矿石进口增加了5400万吨，导致进口铁矿石不降反升的原因主要是国产矿持续减量、废钢使用量短期难以明显提升及库存上升。笔者认为，短期内导致铁矿石进口需求不降反升的因素仍会存在，铁矿石价格下跌空间有限。尽管铁矿石供给存在过剩，但并不存在严重过剩。据测算，采暖季限产将使生铁产量下降约3000万吨至3500万吨，铁矿石需求将减少约4800万吨至5600万吨。
全国炼钢废钢铁消耗量首破1亿吨！废钢商的春天来了！今年特别是下半年以来，钢厂用于炼钢的废钢数量较往年明显增加。据统计，截止到9月末，全国炼钢废钢铁消耗总量已超过1亿吨，标志着我国废钢铁大规模应用的时代已经到来，广大废钢商的春天将渐行渐近。那么，为什么炼钢废钢铁消耗量在今年出现爆发式增长呢？笔者看来，有以下几方面因素：
一、吨钢利润维持在高位水平，大中型钢厂进入7月后吨钢利润更是达到千元以上，自然想方设法提高钢材产量。恰逢6月底全国中工频炉遭遇关停、拆除，大量的废钢资源无处可去，价格跌至低谷。对于钢厂而言，大量吃废钢成为优先选择。
二、环保限产令钢厂大量补充废钢资源。近来京津冀及周边地区环保趋严，钢铁厂高炉限产，因此厂家谨慎补铁矿，而废钢是在转炉炼钢环节添加的，并没受到环保的太多限制，因此厂家为保证生产不惜不断涨价以补充足够的废钢资源。也正是北方钢厂持续拉涨，带动了其他地区钢厂跟进，推动全国废钢接连上涨。
三、近期已停产的多家钢厂及装备复产，刺激了废钢消耗量。
供需不确定因素较多 煤价或维持高位 近日，国家发改委发出通知，要求做好迎峰度冬期间煤炭市场价格监管，严厉打击煤炭行业哄抬价格和价格垄断行为，防范煤炭价格异常波动，确保迎峰度冬期间煤炭市场价格基本稳定。
据悉，前一阵产地停产限产偏多的情况有所改善，山西煤矿近日已在陆续复产。由于电厂耗煤下降明显，且存煤可用天数进一步增加，预计大秦线检修期间，对煤炭市场不会带来多大影响，但检修毕竟造成进港煤车减少，港口存煤下降，在一定程度上支撑市场煤价不至于大幅下降。
今年冬季影响煤价的供需不确定因素很多，包括工业限产力度，散煤治理真实效果，新增供应的情况等。即将进入十一月耗煤旺季，下游日耗有望季节性回升，电厂补库意愿有望增强，动力煤价格或将继续上涨。
国际钢铁需求预期增加 中国助力明显 国际钢铁协会表示，受头号消费国中国需求带动，2017年全球需求增长强劲。2017年全球钢铁需求预期将较上年增加7%至16.22亿吨。
据预计，明年全球钢铁需求将再度增加1.6%至16.48亿吨，同时预期中国今年钢铁消费量将增长12.4%至7.657亿吨，明年料会持平。同时9月份中国PPI超预期增长，猛增6.9%，增速创下6个月以来新高。其中黑色金属冶炼和压延加工业涨幅扩大，上涨31.5%。并且除中国外的新兴亚洲国家成长强劲，全球钢铁需求正在度过本轮周期底部。
中国强劲的需求反映在大宗商品进口量同比大涨而出口量却同比下滑上。前三季度来看，铁矿砂、原油等大宗商品进口量大增。出口下滑除受国内需求增强、国际贸易保护的影响，也与国内钢价趋好，钢铁企业出口动力减弱相关。
面对环保限产等非计划休风，高炉炉况如何快速恢复？ 高炉长期非计划休风是高炉生产过程中的重大生产事故，主要表现在高炉休风的非计划性和长期性。高炉长期非计划休风严重危害着高炉的安全正常生产，复风后的恢复过程若处理不当，可能引发各种生产安全事故。为了高炉复风恢复过程的安全、平稳、快速，要着重做好以下几个方面工作：
第一时间做好炉体密封保温工作，减少高炉热量损失是炉况快速恢复的基础。
复风前充分的设备调试，确保设备特别是受损修复设备的功能恢复和正常运转，是炉况恢复的保障。
细致、必要的安全防护措施和周密、高效的生产组织，可以预防和减少炉况恢复过程中的突发事故，是炉况恢复过程中不可或缺的重要因素。
复风前确认风口和铁口之间贯通是整改炉况恢复的核心工作，而借助氧枪和氧枪的正确使用是确保风口和铁口之间贯通的有效途径，也是高炉得以顺利恢复的重中之重。
科学合理的复风料和高炉送风相关参数的选择，是高炉复风后稳定恢复炉况的重要支撑。
重庆钢铁拍卖资产规模减六成 降价10亿还是无人买 重庆钢铁百亿资产拍卖在10月17日遭流标后，经过短暂等待，其又于10月22日重启了该项拍卖。第二次拍卖的起拍价合计略超40亿元，相比第一次拍卖缩水了六成。同时，二炼钢、棒线、型钢等标的物的评估值为511305.049万元，起拍价仅为409044.0392万元，降价幅度高达10亿元，但二度拍卖再次以“流标”告终。
事实上，在10月17日首次拍卖遭流标后，重庆钢铁重整管理人表示，资产包整体体量较大，潜在接盘方在价格方面有一些顾虑，导致流标。
除此之外，价格因素可能还是一个原因，重庆钢铁对该部分资产的使用也有一定限制。由于标的物大部分位于重庆钢铁厂区，竞买人对标的物的处置可能影响重庆钢铁其他财产价值及正常经营。因此，如竞买人原地使用标的物，需向管理人提交对标的物的使用方案，如竞买人非原地使用标的物的，需向管理人提交拆除方案，使用方案及拆除方案不能影响重庆钢铁的正常经营及减损其他财产价值。
那么此次资产拍卖再度流标是否会影响重庆钢铁正在推进的重整？有待日后进一步观察。
