一月份钢材市场走势浅析
12月份，国内钢材市场终端用户按需采购，钢厂挺价意愿较强，社会库存低于往年，日常涨跌空间有限，持续窄幅震荡“磨人行情”。即将进入2025年1月，钢市行情如何演绎？简要分析如下：
宏观面：宏观政策、逆周期调节举措持续加码，经济底部恢复迹象更明显，增量政策对企业信心的提振效果趋强，但需求不足仍制约着企业生产活动。短期来看，制造业用钢需求释放力度仍不足。
供应面：当前钢厂盈利率49.78%，月环比下降2.17%；高炉开工率78.71%，月环比下降2.91%；日均铁水产量227.87万吨，月环比下降6万吨。
需求面：北方需求处于尾端，南方工程加紧赶工，板材类需求存有韧性。农历新年进入倒计时，终端需求将加速萎缩。
成本面：近期原料表现相对偏弱，焦炭第四轮提降已经全面落地，累计下降200元/吨，降幅达到了11.1%；废钢价格不到一个月时间下降了130元/吨，降幅达到了5.4%；铁矿石价格不到10天累计下跌了25元/吨。原料价格的快速回落，或将对于钢价形成一定的负反馈影响。
综合来看，国内钢材市场受外部降息潮扰动、明年经济增长预期向好、市场供给波动走弱、冬储博弈加剧、成本支撑韧性仍存等多重因素影响。因此，预计1月份国内钢市价格或将在3500-3700元/吨区间运行。
2024年钢铁市场回顾与2025年展望
回顾2024年中国钢铁市场：第一，安全与发展不期而择，今年前三季度中国经济实现4.8%的增长非常不容易；第二，钢铁价格周期再现，目前看钢价走出了最悲观的情景，也走出了2014年相似的表现；第三，市场供需差强人意，今年需求没有明显的好转，但并不影响钢铁生产的积极性，供给相对的偏强。第四，企业“囚徒困境”的特征依然难改。第五，全球局势内卷外溢，近年来企业应收账款数额加速上升，外商投资降幅较为明显。
展望2025年，笔者用“守望价值”来形容。宏观层面，全球经济仍然会保持相对低迷的增长。当然，全球的通胀可能会有回落，但也有不确定性的因素扰动，主要是美国的关税政策。在美国降息预期不确定的背景下，明年的经济大概率是制造业的弱补库、经济的弱复苏。此外，领先指标低迷不振预示2025年经济仍然承压。
基建方面：2024年的基建用钢需求表现不佳，交通运输等用钢强度高的基建支出逐渐减少，民生领域等用钢强度偏低领域的开支有增加趋势。预计2025年政府财政支持的基建资金可能延续这一趋势。预计未来一年仍将面临基建用钢增量难以有效对冲地产端减量的局面。
房地产方面：地产的新开工、投资、施工、竣工等等，短期很难看到转正的表现，转正估计到2025年下半年。预计房地产的用钢大概率2025年仍然会有2000万左右的降幅。
制造业方面：机械可能有3%的增长，汽车有1.5%的增长，造船6.4%的增长，家电2.8%的增长，以及新能源5.5%增长。
进出口方面：受到国外一系列反倾销的影响、美国关税政策的变化、国内外价差的缩小，以及海外能力的增加，这些大概率会对我国出口有拖累，出口大概率将会小幅回落。
原料方面： 预计2025年铁矿均价进一步回落至95美元或以下，预计2025年焦煤、焦炭均价回落10%或以上。
钢材方面：根据钢材成本预测，螺纹和热轧价格大概区间分别在2800-3600元/吨以及3000-3800元/吨。
综合来看，中国钢铁企业2025年要“四舍五入”。“四舍”是指要坚决摒弃或者远离经营风险，要坚决降低污染排放，要坚决放弃无效的品种，要坚决不搞无效的产量，对于这“四舍”要断舍离。“五入”就是企业经营要有经营性思维，要建立韧性化体制，要培育新增长曲线，尤其是要有竞争性产品，还有非常重要的是要保持正的现金流。
钢铁行业氢未来
近日，河钢全球首条氢冶金绿色汽车板连铸生产线技投产，传统高炉被氢基竖炉取代，一套全新的“短流程”氢冶金示范项目—全球首例120万吨氢冶金工程，已经实现安全稳定连续生产。标志着河钢绿色汽车板工艺路线全链条贯通，更彰显了中国钢铁持续引领世界钢铁行业绿色低碳发展的务实行动和创新示范。
河钢示范工程采用全球首创的富氢气体零重整直接还原技术，与同等生产规模的传统“高炉+转炉”长流程工艺相比，二氧化碳减排比例达到70%，每年减少碳排放80万吨。依托“氢基竖炉—近零碳排电弧炉”新型短流程工艺，
基于DRI的电炉智能冶炼模型、视觉电炉流渣模型等20余个模型，全过程、全方位展示生产质量信息和数据化管控水平。如电炉智能冶炼模型应用后，电耗环比降低8千瓦时/吨，模型使用率达到65%，成功打通氢基竖炉近零碳排电炉新型短流程工艺，冶炼生产全数字化场景尽收眼底。
此外，河钢还突破技术瓶颈，创新热渣循环利用操作方法，创出降低成本新途径；探索出覆盖剂保温替代方式，增强保温效果；采用造渣辅料低价物料替代高价物料，降低成本；优化钢包耐火砖结构，让寿命延长一倍；改造引流砂装置，水口自开率达到100%，实现无氧化浇注；应用加热炉燃烧模型，使轧钢工序燃气成本降低3.2元/吨。
目前，河钢已经完全打通了从绿氢到绿色产品的全流程、全智能、全系列的新一代钢铁冶金流程，呈现出钢企的未来绿色天空。“氢基竖炉+高效电炉”新一代冶炼流程给河钢带来的是由内而外、由产品到客户的全面焕新。
氢冶金，是钢铁行业实现绿色低碳转型的重要技术路径。未来我们企业要加快借助氢能源帮助企业节能减排、延伸业务、完成转型。
2025年全球钢材需求仅微增0.6%
2025年全球钢铁行业预计将呈现中性评级，并在经历2024年的低迷后略有复苏。2024年全球钢材消费量预计为17.47亿吨，同比下降1.4%，而2025年则有望回升至17.58亿吨，增幅为0.6%。
中国市场的平衡：尽管2024年发展中国家的钢铁需求预计将进一步降至8.50亿吨，降幅为2.0%。但需求基本持平，市场将趋于稳定。
印度的增长潜力：印度仍将是钢铁行业主要的增长市场，未来两年内钢铁需求将继续保持8%的增长率。
欧美市场的回暖：在经历了数年的萎缩后，欧洲市场预计将出现温和复苏，钢铁需求逐渐回暖。
全球经济与贸易政策：美国新政府可能采取的贸易措施及其他地区加强的贸易保护主义，可能会对全球经济产生负面影响。特别是美国大规模提高对中国商品的关税，可能会给中国钢铁消费带来压力，并导致全球市场的溢出效应。
货币政策：许多国家的中央银行采取了紧缩货币政策，影响了投资环境和消费能力，进而对钢铁需求产生了负面影响。
地缘政治：地缘政治的不确定性也给市场带来了额外的风险，抑制了投资和消费信心。
中国政策：预计2025年中国政府将采取财政与货币双管齐下的策略，通过优化产能结构、推动产业升级和转型来改善部分行业产能过剩的问题。
尽管全球钢铁行业面临诸多挑战，但随着需求的稳定和市场的逐步复苏，行业前景仍然值得期待。全球行业竞争从数量转向效益，保利润成重要命题，国内钢铁生产企业自主减产将更频繁。企业应通过技术创新和效率提升，降低生产成本，提高竞争力。
2024年长乐籍钢铁企业新增4家“绿色工厂”
近日，工业和信息化部官网发布2024年度绿色制造名单公示，公示名单有绿色工厂1383家，全国增加29家钢铁企业，其中长乐籍共4家分别为：中新钢铁集团有限公司、安徽省贵航特钢有限公司、江苏鸿泰钢铁有限公司、内蒙古航丰特种合金有限公司。
钢铁行业绿色发展是一个长期而艰巨的过程，只有通过绿色发展，才能实现经济效益、环境效益和社会效益的有机统一。目前，我们大多数钢铁企业仍处于低碳发展初级阶段。在此，呼吁广大企业顺应绿色低碳发展时代潮流，把自身发展与国家“双碳”战略决策密切结合，切实加快绿色低碳的步伐。
2025年焦炭价格重心或将继续下移 2024年焦炭市场受终端需求欠佳影响，整体呈现出震荡偏弱的走势。展望2025年焦炭价格重心或将继续下移。
焦炭供应，焦炭产能虽有增加预期，但并不会带动焦炭产量的增加，行业平均产能利用率或将低于70%。焦炭供应仍会跟随下游需求，供需总量相对平衡，焦炭供需矛盾有限。预计2025年焦炭供应约4亿吨左右，焦炭供应减量约600万吨，同比下滑约1.6%。生铁产量预计下滑约1000万吨以上，焦炭需求减少约500万吨，焦炭需求下滑约1.6%左右。因此预计2025年焦炭基本面维持紧平衡状态运行。
2025年下游需求仍会有一定的韧性，在需求消费和高炉复产周期，叠加产业链常态化低库存，焦炭价格存在阶段性反弹机会，加上焦炭价格已经连创新低，接近底部成本，因此继续下降的空间也比较有限。价格底部将受到支撑，市场将在低位震荡中寻找新的平衡点。预计价格重心下降10%，幅度在200元左右，价格区间预计在1550-2050之间。
2025年铁矿石行情展望 2024年，国内需求偏弱，供给维持高强度，供需宽松格局下铁矿石期现价格整体承压下行，国内外宏观政策提供阶段性向上驱动力。笔者预计，2025年铁矿石供强需弱格局难改，价格重心持续下移。
供应方面，2025年全球铁矿石供应增量约为6900万吨，按发运比例估算2025年国内铁矿石总供应增量约为4690万吨，其中主流矿山供应增量为2165万吨、非主流矿山供应增量为1525万吨，国内矿山供应增量为1000万吨。
需求方面，2025年国外铁矿石需求延续下降态势。国内随着制造业高速增长和新兴产业的快速发展，工业用钢呈现高端化、大体量、高增长态势，目前需求状况好于房地产市场，而主要拖累及风险点在房地产、制造业出口，预估2025年国内铁矿石需求或下滑1%左右。
价格方面，2025年铁矿石供需延续宽松态势，价格中枢将继续下移至100美元/吨，波动范围为85美元/吨～115美元/吨。
2025年中国冷轧板卷市场需求展望 2024年冷轧板卷价格呈震荡下行走势，下游需求板块在政策利好支持下，2024年我国汽车销量有望达3050万辆，同比增2%-2.5%左右。展望2025年，随着产业结构不断优化，改革创新稳步推进。高科技、装备制造业等领域创新发展。2025年国内冷轧板卷供需仍有一定的增长空间。
根据汽车用钢需求模型，预计“十五五”期间国内钢材需求量将呈增加趋势，2030年汽车行业用钢量在6700万吨左右的峰值水平。随着“以旧换新”等政策的持续推动和消费者信心的逐步恢复，家电市场有望继续回暖。未来，家电企业需要不断创新和提升产品质量，以满足消费者多样化的需求。
预测2025年我国钢材需求量8.5亿吨近日，冶金工业规划研究院预测2025年我国钢材需求量为8.5亿吨，同比下降1.5%，降幅比2024年收窄接近3个百分点。其中，机械、汽车、能源、造船、家电、钢木家具、自行车摩托车等行业钢材需求呈增长态势。
对于汽车用钢需求，预测2025年汽车产量达到3290万辆左右，同比增长4.8%；预测2025年汽车行业钢材需求量约5980万吨，同比增长4%。主要拉动不锈钢板、无取向硅钢、取向硅钢、冷轧板（汽车板）、镀锌板、无缝管、优特钢棒线材等钢材品种消费。
对于家电行业，2025年，国家将实施更加积极的财政政策，扩大消费品以旧换新的品种和规模，家电产品以旧换新力度将加大。预测2025年我国家电行业钢材需求量将达到1940万吨，同比增长8.4%。能源行业用钢需求，2025年，在我国电力消费快速增长的背景下，预测2025年我国能源行业钢材需求量约4950万吨，同比增长1.9%。机械行业用钢需求，预测2025年机械行业钢材需求量约1.79亿吨，同比增长1%。
05后期不锈钢行情低位震荡运行 利好政策短期内难以兑现，12月不锈钢行情整体弱势运行。临近年底，下游需求逐步减淡，不锈钢市场压力显著，现货价格短期内或维持低位震荡运行。
印尼镍矿供应宽松，镍铁产量增产明显，12月不锈钢粗钢排产342.6万吨，月环比增加3.24%，同比增加15.61%，而需求逐步减弱，消化量级有限，镍铁价格弱稳运行；另外，临近年底及钢招出台，铬铁市场观望情绪浓厚，并且目前铬铁生产成本偏高，短期内铬铁价格延续弱势。虽原料价格偏弱运行，但临近年底，不锈钢需求难以提振，现货价格弱稳运行，钢厂利润薄弱现状难以转变。
