1.本期焦点
七月份建筑钢材市场走势浅析
受需求滞后的影响，进入6月份，国内钢材价格继续保持小幅上涨走势，尤其是建筑钢材价格涨幅较大。2018年已经过半，钢价基本处于高位震荡。在需求承压，粗钢产量增加的情况下，即将到来的7月传统淡季，以及下半年市场形势又将如何演绎？
一、供应呈现持续增加态势。在钢厂维持高利润的背景下，今年上半年大多数钢厂维持较高的开工驱动着粗钢及钢材产量持续增长，后期钢厂势必在政策允许下仍将延续最大限度的生产，确保企业利润最大化。前期钢厂利润毛利已经突破1000元/吨，平均净利润也超过600元/吨。
二、需求强劲背后存隐忧。今年以来，房地产新开工及施工增速回升，对钢材需求预期起到支撑。但是，房地产开发投资增速持续回落，意味着后期对钢材市场需求的拉动可能存有隐忧。此外，钢材库存结束减少趋势以及整体持续高于去年的现状，暗示着后期市场可能转向供大于求格局，如果库存不断累积，钢材市场将不断承压。
三、原料成本重心基本稳定。虽然整个黑色产业链各个环节价格波动有所加剧，但对钢厂来说，原料成本重心基本稳定，产成品螺纹钢的价格重心却较原料成本有明显抬升。这一方面将有助于钢厂容忍原料后期可能的价格上涨，另一方面也驱动着钢厂继续保持政策允许下的最大限度生产，确保了后期钢材供应的充足。
四、环保叠加去产能督查。6月初，中央多部委组成的联合督查组兵分十路，对各地淘汰落后产能工作进行督导检查，从去产能以及各项督查等综合来看，供给侧改革的红利仍能发挥效应，对下半年钢铁行业有一定提振多用。
综合分析，在复杂的多空因素影响下，后期钢材市场预计将保持大区间宽幅振荡格局。
《打赢蓝天保卫战三年行动计划》解读
《打赢蓝天保卫战三年行动计划》将于近期印发实施。三年行动计划与5年前发布的《大气污染防治行动计划》（《大气十条》）在措施上有哪些变化？环境污染防控重点区域有哪些调整？“煤改气”方面有何安排？臭氧污染情况究竟怎样？
一、大气污染治理呈现4大变化
1、更加突出精准施策。聚焦当前环境空气质量超标最严重的PM2.5；增加汾渭平原，将京津冀区域调整为京津冀大气传输通道“2+26”城市；从时间尺度上，更加聚焦秋冬季污染防控。2、更加强化源头控制。优化产业结构，推进“散乱污”企业的综合治理。3、更加注重科学推进。强调措施要科学合理，更加因地制宜，多措并举，循序渐进。4、更加注重长效机制。
二、重点防控区域调整：汾渭平原成重点防控区
三年行动计划对环境污染防控的重点区域进行了调整，综合考虑当前各地PM2.5浓度水平，珠三角地区已总体达标被调出，汾渭平原是仅次于京津冀区域全国PM2.5浓度第二高，也是二氧化硫浓度最高的区域，因此增加作为重点区域。这个区域产业结构偏重、规模偏小、装备水平低，大量燃用散煤，而且一些钢铁、焦化企业还不能实现稳定达标排放，亟需进一步加大治理力度。
三、促进PM2.5和臭氧污染协同控制
三年行动计划把目标措施聚焦在PM2.5的同时，也对臭氧防控作了部署：一是大力控制氮氧化物和VOCs（挥发性有机物）的排放，二是强化空气质量目标管理，三是着力提升管控能力。
上半年冷轧市场回顾及下半年预测
2018上半年，冷轧现货价格同比2017年高位运行，截至到6月20日，上半年冷轧均价为4717元/吨。那么是什么样的行情支撑了上半年高位运行的现货价格？笔者认为2018上半年产量同比虽然增加的情况下，但库存消化尚可，供需相对平衡。但在高价格的背后，2018上半年区域价差、品种价差失衡、利润分配不均，出口减弱等一系列现象也值得我们关注。接下来笔者就下半年的预判做详细的分解。
1、热代冷产品—普冷势必承压前行。2017年冷轧轧机产量共计1.14亿吨，其中，普冷产量约在2300万吨。2017年日照ESP的产量450万吨，esp代替的除了低端普冷之外，其次也可以代替带钢用。2018年沙钢CSP以及日照5#ESP上线，预计每个月还要再增加至少5万吨，热代冷产品，年产量可达到550万吨左右，因此对于下半年普冷市场的整体压力犹存。
2、区域价差趋于常态化。今年上半年华南价格频繁的偏弱似乎已成常态，笔者认为后期区域之间的价差缩小也将成为常态。主要原因在于：一方面，生产区域结构的改变，近两年湛江的生产投放、去年鞍钢莆田的复产以及今年年中防城港项目的复产，意味着华南的本土资源不断庞大；另一方面，华南市场作为板材终端需求的重要聚集地，无论何时，都是各大钢厂需要瓜分的大蛋糕之一，因此华南价格的优势很难长期保持。
3、出口意向偏弱。一方面，国内价格高，导致国内外价差出现倒挂，对出口有较大影响，钢厂近期仍以国内市场为主；另一方面，受中美贸易事件的影响，导致国外经济不明朗，前期加拿大对包括中国在内的三个国家提出冷板反倾销调查之后，钢厂对出口加拿大的单子实施一单一议的策略。
4、冷轧产能利用率高位震荡。虽然短流程钢厂二季度出现亏损的情况，但市面上流通的冷轧商品卷多以长流程钢厂生产的为主，为了保证年初的计划量，一般不随意大幅减量。预计下半年冷轧样本企业达产率在82-84%之间，3季度产量无特殊情况产量不会低于2季度。
钢铁行业面临“降碳”大考
继2017年年底电力行业率先纳入全国碳排放权交易市场后，钢铁行业碳交易市场也开始进入推进的关键阶段。
过去10年间，钢铁行业吨钢二氧化碳强度下降约25%，为落实完成国家应对气候变化目标作出重要贡献。在考虑工业增加值水平未实现显著提升的前提下，钢铁工业对低碳经济的贡献度仍显不足，履行未来低碳发展目标任务面临挑战。
分析认为，我国钢铁企业参与碳交易，短期内有可能也会对行业产生一定的不利影响，但长期来看，则可形成淘汰落后产能的倒逼机制，推动钢铁行业转型升级。
在未来一个阶段，中国钢铁工业高炉—转炉流程冶炼工艺仍占主导地位，煤、焦炭等燃料消耗占钢铁企业一次能源的九成以上，强化原燃料结构优化也是钢铁低碳发展的重要环节。应重点以钢铁生产的原料准备工序、焦化工序、烧结工序、球团工序、炼铁工序为关键优化环节。
对于企业而言，一方面，中国钢铁行业及企业应积极加强与政府部门沟通交流，及时了解掌握政策、路径的发展方向，积极谋划制定低碳发展战略规划，为行业企业赢得更广阔的发展空间；另一方面，低碳转型是企业发展的内在要求，企业应树立碳战略思维，主动创新，夯实低碳发展能力建设，强化专业人才队伍建设，学习了解优秀企业、先进技术，加强落实切实有效的节能降碳和提质增效行动。
东南亚投资建厂 对中国钢材出口影响几何？
日前，台塑越南河静钢铁厂2×4350m³高炉工程顺利完成，该钢厂是东南亚地区最大的钢铁联合企业。5月17日，马来西亚关丹联合钢铁项目全流程生产线贯通。该项目由广西北部湾国际港务集团与广西盛隆冶金有限公司共同投资。
近年来，中国在海外，尤其是东南亚地区投资建厂的案例越来越多，这是否会对中国钢材出口造成影响？中国钢企如何充分发挥自身优势，实现“一带一路”上的合作共赢？
东南亚是全球钢材主要进口市场。东南亚地区各国经济起步相对较晚，钢铁产业发展滞后。炼铁产能屈指可数；炼钢以电弧炉炼钢为主，产能有限；轧钢能力相对较大，但提升产品附加值的钢材深加工能力不足。
因此，此番台塑越南河静钢铁项目、马中关丹产业园联合钢铁项目相继投产，以及其他多个钢铁联合项目陆续开工、投产，将大大改善东南亚地区钢铁工业结构，优化生铁、粗钢、钢材比例，对东南亚区域内粗钢、钢材生产能力的提高大有好处，有利于缓解区域内钢材供需矛盾，但同时也加大了本土钢材与进口钢材竞争的激烈程度，使中国钢材出口东南亚市场压力陡增。
目前，东南亚地区各国建筑业发展和基础设施建设急缺钢材，加之钢铁产业链中炼铁、炼钢能力依然明显不足，而这些正是中国钢铁企业产品和技术比较成熟的领域，为中国钢铁企业充分发挥自身优势、实现“一带一路”上的合作共赢提供了广阔的空间。
2.市场动向
自然资源部拟引入遥感技术防止“地条钢”死灰复燃 近日，钢铁行业化解过剩产能、防范“地条钢”死灰复燃专项督查组就卫星遥感技术在钢铁去产能监督检查工作中应用的可行性进行研讨。
据了解，遥感技术，可以在对规范生产的高温放热企业进行摸排的基础上，及时有效地识别出违规生产行为，并定位违规企业位置。遥感卫星在万米以上高空用热成像技术采集信息，不会因受地区偏远、屋顶或其他障碍物遮蔽等因素影响而缩小排查范围。
引入遥感技术，可以发挥自然资源部的监测设备和技术优势，结合举报和排查，有助于提高防范“地条钢”死灰复燃相关工作的精准性、客观性。下一步，自然资源部还将探索电力监测与遥感监测如何衔接、匹配，共同形成监测合力，实现全方位、无死角监测。
1.2mm！日钢打破700MPa级超宽热轧高强钢薄规格世界记录 近日，日钢集团ESP产线热轧超薄高强钢开发传来喜讯，成功轧制出5卷表面及卷形良好的1.2mm×1500mm超薄宽规格RE700L高强钢产品，实测屈服强度730MPa以上。该产品的成功开发，突破了国内外热轧高强带钢1500mm宽度最薄规格记录，填补超薄宽规格热轧高强钢市场空白，标志着日钢ESP产线又一高附加值产品诞生。
该项产品的成功研发，开创了ESP高强钢薄规格生产的新记录，实现了日钢700MPa级1.2mm-10.0mm厚度规格热轧高强钢产品全覆盖供货能力，并为800MPa级高强产品研发打下良好基础，对提高ESP产线高附加值产品比例，开拓热轧薄规格高强钢市场具有重要意义。
后期铁矿石市场将盘整运行 目前受环保因素影响，国内矿企开工率受限，短期内铁矿石价格缺乏向上动力。主要因素：一是钢材市场震荡趋弱运行。由于6月份、7月份气温持续走高，工地采购积极性不高，钢材需求难以释放，价格或将以低位运行为主，进而影响铁矿石市场行情；二是铁矿石市场整体需求不佳。钢厂整体采购意愿不强，而市场供给方面却略有增加，加之进口铁矿石港口库存量依旧处于高位。因此，国内铁矿石市场供需矛盾短期内难以改善。影响后市主要因素：
进入7月份之后，由于高温、降雨等气候因素影响，钢材现货价格即便再继续走强，需求也将受到一定的限制。铁矿石市场基本面偏弱。一是钢厂内铁矿石库存较为充足，加之港口库存持续处于高位，而需求未见明显变化；二是波罗的海干散货运指数持续走高，海运成本上行，提升了铁矿石成本；三是当前钢厂利润较高，限产条件下钢厂对高品位铁矿石的需求较大，对铁矿石价格形成支撑。
综上所述，需求端，高炉开工率小幅走强，部分地区钢企开始烘炉，对铁矿石有补库需求。因此，在供应稍有缓解，需求有所增加的情况下，短期内铁矿石价格尚有一定支撑。预计后期国产铁矿石市场将盘整运行。
钢材需求或将减弱 废钢小幅下跌 近期部分废钢铁市场出现小幅下跌，废钢上涨动力不足，跌价难度也大，涨跌僵持中。一方面是钢厂的高利润和货源紧缺支撑废钢铁价格，成材与废钢差达1800,使废钢铁的成本优势凸显；另一方面是需求不振又难提升价格，高温雨季逐渐覆盖全国各地，主流钢材及原料产品价格走势依旧相对稳定。
供应方面，受环保影响，部分废钢场地检查力度较大，废钢资源供给方面偏紧。连续多雨天气，影响钢厂和场地到货。钢厂需求不稳定，环保督查区域的钢厂对废钢用量，多数根据库存和需求进行灵活小幅调整。
由于贸易战突发影响，期螺市场调整比原来预期要早半个月，7月环保检查结束以及梅雨季节随着北方高温南方多雨天气逐渐增多，钢铁终端需呈缩减态势，成材很难再出现比较大的涨幅，向下调整为主;相对应的，废钢也将受压小幅调整，预计调整幅度会远小于成材，螺纹废钢价差可能向1700靠近。
市场情绪回落 焦炭预期开始走弱 六月底，焦炭价格在连续上涨8轮累涨650元/吨之后，疲态略显，似乎趋于稳定。在焦炭供应紧张的局面有所缓解之后，更多的利空因素正在累积发酵：1、钢材库存拐点出现，由降转增，钢价走势不再强劲，势必对原料价格进行打压。2、徐州焦化厂、钢厂复产在即，焦炭产量将可能大于消耗量，打破焦炭供需紧平衡局面；同时内蒙地区中央环保巡查结束，当地焦企开工率又较大提升空间。在这些预期之下，无论是钢厂、焦企对后期焦炭看法都比较谨慎，市场看涨声音渐弱。
综合来看，现在焦价已处于高位，焦企普遍有恐高心理，而钢厂库存也呈上升趋势，虽短时间焦企出货不成问题，但后期徐州、内蒙等地复产势必加大焦炭供应量，同时该预期使得市场更为谨慎，预计短期焦价稳定运行，7月上旬有下跌预期。
需求淡环保严 不锈钢震荡调整 6月份主要不锈钢市场价格除了月中旬市场有一小波反弹，基本上是一路下行。主要是因为成交渐差出货受阻，资金回笼较慢，贸易商库存有累积现象，市场有降价促成交的需求。对于后期市场，旺季转淡季，需求难增加；但因环保铬铁、镍铁仍将继续上行，对市场形成支撑。
6月LME镍震荡调整。截至25日，LME镍现15370美元/吨。月初先是受美元回落以及国内环保利好支撑强势拉涨，随后随着需求端渐差，伦镍走弱。月中，走势更为跌宕起伏，先是下跌，然后受不锈钢成品拉涨带动上行，随后受美元指数拉涨伦镍当日暴跌。临近月底，在中美贸易利空情绪影响下快速走低，随后随着利空情绪消化止跌反弹。对于后期市场，利空情绪有所下降，对价格有所支撑，综合预计短期伦镍有走强趋势。
综合看，环保影响不锈钢产量，需求由旺季转淡季，不锈钢价格上下两难，7月份主要不锈钢市场震荡调整。
钒产品价格大涨创数年新高 近日国内钒市场持续上涨，6月21日钒铁报价上涨2500元/吨，周涨幅高达8.61%,今年来涨幅超过35%，同比涨幅高达134%，创下了多年新高。攀钢近日将钒氮合金、钒铁报价继续大幅上调10000元/吨，提振了市场信心。去年10月以来，钒系列产品一路上行，五氧化二钒、钒铁等涨幅已创下多年新高。受国内环保督查影响，钒原料，后期钒铁及钒氮合金货源均紧缺。
