——本期焦点——
七月份建筑钢材市场走势浅析
6月份以来，钢市运行出现疲态。螺纹钢价格一度跌破5000元/吨大关，单日跌幅最大达到100元/吨。钢价上涨动能已然不足。笔者认为，在宏观“降温”压力仍存、淡季需求减少等因素影响下，七月份钢市难有大突破。简要分析如下：
政策面来看：国家两部门最近展开大宗商品价格调控监管联合调研，并表示将密切监测煤炭等大宗商品价格走势，严厉打击囤积居奇、哄抬价格等违规违法行为。简而言之，宏观政策对钢价过热的现象依然保持“降温”态度。受此影响，市场投机操作大幅减少，有利于钢市在淡季稳定运行。
需求面来看：当前市场需求已经开始转弱。从素有经济风向标之称的挖掘机来看，5月份全国挖掘机销量达到27220台，同比下降14.3%，其中国内市场销量达到22070台，同比下降25.2%。
供给面来看:6月上旬，全国重点钢企粗钢日均产量达到233.53万吨，旬环比增长2.15%；钢材日均产量达到220.12万吨，旬环比有所下降，但同比增长16.07%。整体来看，市场资源供给处于高位。在“供强需弱”的格局下，钢价较难出现大幅反弹。
综合来看：笔者认为，短期内钢价将继续弱势调整。不过，考虑到原燃料价格抗跌性好于成材价格，在成本面的支撑下，七月份钢价大跌的可能性不大，更多将延续“上有顶、下有底”的震荡调整行情。
“十三五”钢铁行业兼并重组回顾与“十四五”展望
“十三五”以来，我国钢铁企业积极实施兼并重组，前十位钢铁企业粗钢产量总量保持增长，由2015年的2.75亿吨增长至2020年的4.13万吨，增长了50.3%。产业集中度由2015年的34.2%提升至38.8%，提高了4.6个百分点。
一、“十三五”钢铁行业重组特点分析
（一）龙头企业示范引领：2017年中国宝武在五年发展规划中明确提出“亿吨宝武”的概念。2019年重组了马钢集团，2020年又重组了太钢集团并控股重钢集团，粗钢产量突破一亿吨，超越安赛乐米塔尔公司，问鼎全球之冠。
（二）民营企业做大做强：经过“十三五”时期的快速发展，前十位的钢铁企业中已有沙钢集团、建龙集团、德龙钢铁以及方大集团4家，粗钢产量总和达到1.25亿吨。
（三）域内企业加速整合：加速了区域内钢铁企业整合、形成区域市场控制力也是“十三五”钢铁行业兼并重组的特征之一。例如：中国宝武聚焦新疆钢铁产业整合，成立天山钢铁公司，收购了伊犁钢铁、新兴铸管新疆公司，确立了对新疆地区钢铁产业的主导地位，为实现全部整合疆内钢铁产业资源奠定基础。
（四）海外重组取得突破：为积极响应“一带一路”号召，加快推进国际产能合作，建设全球钢铁产业链。例如：河钢塞钢、敬业英国钢铁、建龙马来西亚钢铁等海外收购项目。
（五）向产业链上下游延伸：“十三五”时期，钢铁企业在积极推进横向兼并重组的同时，注重产业链上下游的延伸，通过兼并重组上下游企业，形成产业链协同竞争优势。例如：建龙集团 2020年收购了哈尔滨轴承集团，成功进军装备制造业。
二、“十四五”钢铁行业兼并重组展望
“十四五”时期，钢铁行业还将面临着原燃料成本高位运行、市场需求有所回落、碳减排约束、污染物排放限制等制约条件。这些影响因素将为推进钢铁行业兼并重组提供有利的政策环境和市场环境。未来五年钢铁行业将进一步加快重组步伐，推动钢铁行业实现由大到强的历史转变。
一、兼并重组将成为企业扩展产能规模的主要手段。钢铁产能置换新规进一步提高了减量置换的比例，提高了新建项目的难度。未来，新建钢铁项目除了需要产能、污染物排放、能耗等指标外，可能还会需要产量、碳排放等指标约束，进一步推高了新建钢铁项目的基础成本，使得兼并重组成为钢铁集团优化产业布局、提升产业规模、增强市场话语权的最佳选择。
二、优势企业加速布局。“十四五”时期，中国宝武将会进一步完善现有沿江、沿海的产业格局，通过兼并重组进一步实现资源有效集中和整合，成为一家全国布局的中央钢铁企业。此外，我国钢铁企业海外布局的步伐也将加快，兼并重组将成为国际产能合作重要的途径。
三、区域整合深入推进。中国宝武“十三五”期间已分别在广东省、新疆自治区成立了中南钢铁公司、天山钢铁公司，并明确提出整合两地钢铁产业资源的计划，提升区域市场控制力。沙钢集团也将逐鹿中原，推进安阳、乃至河南地区钢铁企业整合。
四、混合所有制改革深入推进。随着钢铁企业混改的推进，行业领先的民营钢铁企业，如沙钢集团、建龙钢铁、德龙集团、方大集团等企业规模将进一步提升，从而促进钢铁行业产业集中度进一步提高。
五、上下游产业链整合加速。“十四五”时期，我国钢铁企业将会加快向日本制铁、蒂森克虏伯等国际先进钢铁企业多元产业对标，整合产业链及周边资源。
未来五年，我国钢铁行业将延续“十三五”时期兼并重组的浪潮，以环保、能耗、低碳、资源、市场等推手，通过实施战略性重组，加速产业资源整合和产业链延伸，构建“龙头牵引、骨干支撑、专业补充”的健康、可持续发展新格局。
上半年钢企盈利创新高与下半年展望
今年上半年，我国钢铁业在国内外经济持续快速复苏下，钢铁行业供需两旺；叠加全球货币超发下大宗商品上涨、原料成本支撑和预期推动，国内钢材价格持续大幅上涨，带动企业盈利获得较好提升。今年1-5月，钢铁行业整体利润为2282.3亿元，占2020年全年总体利润2464.6亿元的比例高达92.6%。
从吨钢盈利来看，据预算七大钢铁品种吨钢平均毛利为495元/吨，较上年同期222元/吨上升273元/吨，盈利扩张幅度达123%；在吨钢盈利好转的形势下，企业生产积极性高涨，钢铁产量保持上升，带动企业盈利获得大幅攀升。展望下半年，笔者认为，下半年钢铁市场像上半年呈现单边上行的可能性较小。
从需求来看：下半年钢铁需求有走弱态势。从基建投资来看，基建投资增速5月单月增速为-2.5%，上半年基建投资呈现明显走弱态势，下半年随着重大工程项目建设的重点推动，带动基建投资增速有望平稳回升；但从房地产数据来看，受政策调控和土地购置回落影响，下半年地产用钢需求或将明显转弱。从制造业表现来看，上半年制造业市场需求增长放缓，特别是国外需求有所不足，下半年板材需求也将有所减弱，但“板强长弱”态势仍将延续。
从政策角度来看：国家去产能回头看将在7月底完成实地检查工作，届时针对检查过程中存在的问题、以及叠加碳达峰方案等相关政策将会发布，目前看对钢铁供给产生一定抑制的预期仍存，但力度如何需要看政策具体细节及实际落地效果；同时，当前煤炭行业安全生产检查及环保限产的实施对焦炭价格形成较强支撑，焦炭、铁矿石高位运行使得原料成本支撑仍然强劲，下半年钢价仍有反弹机会。
综合以看，预计下半年钢铁市场将呈现区间震荡态势，震荡幅度弱于上半年，钢材均价亦低于上半年，而在铁矿石、焦炭价格仍高位运行下，下半年钢铁行业整体盈利能力将较上半年有所回落，但同比仍呈现增长态势。
中国钢铁低碳发展之路与德国钢铁转型路径分析
截至目前，全球已有欧盟及31个国家和地区确立了“碳中和”目标。中国是全球气候变化的敏感区和影响显著区，要敢于迎接碳中和带来的革命性变化和挑战。我国粗钢总量基数大、长流程比例高，决定了我国钢铁行业CO2排放总量处于全球高位，但近年来中国钢铁企业碳排放强度持续降低，为进一步碳减排奠定了良好基础。
一、我国钢铁行业低碳路径
一是推进结构调整优化，从源头实现降碳。包括加大废钢资源获取，提高废钢比，铁素资源降碳；提高非化石能源比，充分利用电网谷电、弃电，能源调整降碳；提高全废钢电炉比，流程优化降碳。
二是实现碳排放“可视化”，全面提升碳效率。要摸清影响碳排放主要因素并将其标准化，创建碳排放计算模型，实现碳排放总量和过程排放的“可视化。
三是构建产业生态链，实现协同降碳，包括钢化联产、产城共融、联合下游产业共同开发、推广轻量化钢材应用、钢铁物流优化等。
四是通过增加CCUS+碳汇，碳中和助力减碳。
五是加快技术创新+革新，助力降碳脱碳。一方面通过高炉低碳化、带式球团替代烧结、一罐到底、提高热装热送温度等传统工艺创新升级实现降碳；另一方面通过推动氢冶金、电解炼铁及其他颠覆性技术革新实现脱碳等。
二、德国钢铁转型发展路径分析
德国钢铁工业的发展历程、转型发展驱动因素和实施路径：五大驱动因素有：1）生产技术进步推动快速发展；2）资源变化促进制造流程优化；3）成本倒逼钢铁产业结构调整；4）下游需求驱动产品结构升级；5）政策引导主动应对环境约束。值得中国钢铁工业学习和借鉴的十个方面有：1）钢铁主动变革，助力鲁尔转型；2）产业集中度高，形成错位竞争；3）制造流程优化，分工明确精细；4）服务高端制造，产品附加值高；5）提供解决方案，强化产业延伸；6）发展新兴产业，拓展市场空间；7）重视科技创新，核心竞争力强；8）推动智能制造，提高生产效率；9）布局以氢代煤，绿色低碳发展；10）坚持以人为本，改进企业管理。
——市场动向——
近日，世界钢铁协会公布了2020年全球钢企产量前50强企业榜单，“长乐籍”钢企2家钢铁企业荣登50强榜单，其中广西盛隆冶金以年产量1206万吨位列第35强，大东海集团旗下河北东海特钢集团有限公司以年产量1088万吨位列第42强。
6月21日，盐城市大丰区委、区委办、港区管委会、发改委、工信局等有关部门莅临盐钢集团，现场调研盐城市联鑫钢铁年产260万吨干熄焦项目（一期130万吨）工程和精品板材项目。盐钢集团董事长、总裁谢锦官，联鑫钢铁总经理曾锦陪同调研。
盐钢集团董事长、总裁谢锦官表示联鑫钢铁干熄焦项目一期工程系现有钢铁生产配套项目，主要为了提升资源综合利用能力、解决焦炭采购难和提高质量稳定性，同时践行“碳达峰，碳中和”，综合回收利用焦碳生产过程中产生的富氢气源，用于高炉冶炼，推动钢铁工业由传统“碳冶金”向新型“氢冶金”转变，项目建成投产后，有效减少碳排放。智能化精品板材项目，将引进国际先进的热轧板材全连轧智能化生产线，可年产320万吨精品热轧板材。项目建成后联鑫将打造成千万吨级钢铁基地和千亿产值产业集群。
2021年上半年即将过去，今年初以来，国内铁矿石市场呈现震荡波动的运行态势，一度出现“过山车”行情，让人始料不及。那么，下半年铁矿石市场行情走势如何？笔者认为，下半年铁矿石市场将继续震荡，价格将高位震荡回落，低点或将出现在11月份、12月份，主要原因有：
一是宏观政策面效应显现，市场监管总局高度重视，密切跟踪价格走势，加强预警分析，定期监测铁矿石、钢铁、煤炭、原油等大宗商品价格走势，遏制铁矿石等钢铁原料价格的上涨。
二是在“碳达峰”“碳中和”背景下，下半年，钢铁行业落后生产设备的淘汰进程将加速。因此，下半年钢铁企业对铁矿石等钢铁原料的需求量有望减少。
三是国内将加大铁矿资源勘察开发力度，国内矿山产能利用率有望提升，铁矿石产量将不断提高。
四是国际铁矿石市场供需变化，对国内铁矿石市场行情走势的影响。随着全球疫情逐渐得到有效控制，世界经济复苏，国外钢铁产能恢复，对铁矿石的需求也将随之增加，势必形成需求分流，从而影响国内铁矿石资源的供应。
今年我国原煤产量有所增长，1-5月份，我国煤炭产量累计完成16.21亿吨，同比增加8.8%。增量不少，但需求更好；加之澳洲煤被限制，进口煤减少，高卡煤紧缺，国内市场明显趋紧。进入六月份，市场谨慎看好，产地、港口煤价继续看涨；预计后期煤价保持中高位震荡走势。
第一，近期，矿区安全事故多发，且七一大庆将至，安全和超产检查力度加大，矿方严格按核定产能生产。第二，由于我国暂停接卸澳洲煤，煤炭进口量同比明显下降。1-5月份，我国共进口煤炭1.11亿吨，较去年同期下降25.2%。第三，今年1-5月份，我国多项经济指标依然保持较快增长；其中，全国规模以上工业增加值同比增长17.8%。第四，随着气温逐渐升高，终端用电需求增加，电厂日耗维持高位，目前，电厂存煤量处于中低位水平，补货时断时续，需求依然存在，对煤价形成支撑。
铁合金作为典型的高耗能行业，今年国家出台了具体的减排计划和有针对性的减排措施。年初，内蒙古自治区率先提出要确保完成“十四五”能耗双控的目标。具体来说，新增产能被严格控制，对已批复的产能采取停建和缓建，对落后产能加大淘汰力度，25000KVA及以下矿热炉(锰硅)理论上年内全部退出。同时，取消高耗能行业优惠电价，调整高耗能行业倒阶梯电价，对用电量进行严格控制。
从具体实施效果来看，北方锰硅主产区用电紧张的局面得以缓解，而南方锰硅主产区电力资源紧张的矛盾开始凸显。其中，云南的合金厂家整体处于停产状态，广西主产区的开工受到明显抑制，宁夏地区的限产也即将开启。总体来看，锰硅产量后续将重新进入下降通道。相较锰硅而言，硅铁供应端收缩趋势更为明显，产量虽有反复，但是总体呈现下降趋势。
总体而言，在能耗双控政策的指引下，铁合金行业结束了自2018年以来的新一轮产能扩张，进入到严控新增产能、淘汰落后产能、降低单位GDP能耗的高质量发展阶段。下半年铁合金行业的供给端将出现趋势性拐点，铁合金价格重心明显上移。
第七次全国人口普查数据显示，60岁及以上人口为2.64亿人，占18.70%，较2010年上升5.44个百分点，已接近中度老龄化。人口增速放缓，老年人口比重上升，将会使社会总需求结构发生变化，比如住房需求将趋于稳定，老龄化将抑制住房建设的用钢需求的增长，而生产方式的改变也会引发新的产品需求，给钢铁行业带来新的增长点。
首先，老龄化加速机器代人，工业机器人发展仍将处于成长期。适龄劳动力人口比例大幅下降，将加大对智能制造应用的需求，机器代人有望加速。其次，服务机器人正在进入成长期。人口老龄化以及消费升级带来更多的服务性需求，而劳动力供给减少和成本提高给企业用工带来挑战，服务机器人成为重要的解决方案。第三，康复医疗服务带动相关设备需求快速增加，对康复类器械需求旺盛。
上述几个领域都是钢铁的下游行业，且都处于快速发展阶段，市场还有很大的增长空间，未来的用钢需求亦会明显增加，将成为钢材需求新的增长点。其中，工业机器人仍将较快增长，单位用钢量大，对钢材需求的带动较为明显；对于服务机器人和康复器械两个领域，单个产品的用钢量相对较小，但行业整体处于发展的相对早期阶段，钢材需求规模的提升空间大。
