算力租赁专题：涨价趋势持续，探析中美算租模式差异（附下载）

一、算力租赁及云服务价格上修：需求结构性跃升驱动供需再平衡

Agent与AI Coding爆发式增长，推动全球AI Token消耗量激增。OpenRouter数据显示，周度累计Token消耗量较一年前增长7–8倍；IDC预测，2030年全球活跃AI智能体将达22.16亿，年度Token消耗量将从2025年的0.0005 Peta Tokens飙升至15.2万 Peta Tokens，增幅超3亿倍。传统Chatbot与订阅制模型已难以承载智能体时代爆发性算力需求，而供给端受限于内存等关键零部件涨价及交付周期延长，供需缺口持续扩大，直接带动算力租赁及云服务价格上修。

GPU租赁价格显著上涨，高性能卡供给趋紧

据Ornn数据，2026年以来英伟达全系列GPU云端现货租赁价格大幅攀升：Blackwell系列单小时租金达4.08美元，较两个月前上涨48%；SemiAnalysis指出，H100 GPU一年期租约价格由2025年10月的1.70美元/小时升至2026年3月的2.35美元/小时，涨幅近40%；Blackwell新集群交付周期已延至2026年6–7月。

海外主流云厂商率先调价，国内头部云厂跟进

2026年初起，全球主要云服务商密集调整AI相关服务定价：

• AWS于1月22日上调EC2机器学习容量块价格15%；
• Azure于2月15日调整GPT-4o/GPT-4 Turbo API价格，取消GPT-4o免费额度；
• Google Cloud宣布自5月1日起调整AI计算实例价格，下架Gemini低价订阅套餐；
• OpenAI同步上调GPT-4o/4 Turbo API费用，ChatGPT Plus订阅价由20美元/月涨至30美元/月，日消息上限30条。

受全球AI需求爆发与供应链成本上升影响，国内云厂商亦启动调价：

• 腾讯云：2026年4月9日公告，自5月9日起对AI算力、TKE原生节点及弹性MapReduce（EMR）产品统一上调刊例价5%；
• 阿里云：3月18日公告，平头哥真武810E等算力卡相关服务涨价5%–34%，CPFS（智算版）文件存储涨价30%；4月15日再发公告，自7月15日起调整DDoS原生防护2.0、DDoS高防（中国内地/非中国内地）弹性95计费标准，其中中国内地高防弹性95价格由100元/Mbps/月升至150元/Mbps/月；
• 百度智能云：3月18日公告，自4月18日起AI算力相关产品涨价5%–30%，并行文件存储涨价30%。

二、算力租赁商业模式：OPEX替代CAPEX，构建渠道、客户与资金飞轮

算力租赁的本质与客户价值

算力租赁指企业或个人按需向服务商租用GPU服务器、高性能网络及大规模存储等AI基础设施，满足模型训练与推理所需的高强度计算资源。其核心优势在于以运营支出（OPEX）替代资本支出（CAPEX）：

• 成本优化：规避本地GPU集群建设的高额前期投入；
• 弹性灵活：按业务节奏动态调节算力规模、时长与地域部署，平滑需求波动风险；
• 运维简化：由服务商承担硬件维护、系统升级与故障响应，客户专注AI应用开发。

算力租赁厂商的核心竞争力

行业盈利模式依赖规模化硬件投入与长期合约兑现。厂商核心能力聚焦三方面：

• 算力卡采购能力：决定产能上限与订单获取持续性；
• 核心客户与合约结构：长周期、大客户合约保障收入稳定性与价格抗波动性；
• 可用资金规模：直接影响持卡数量与扩张速度，低成本资金与优质资产可增强融资能力。

三、北美市场：NeoCloud加速布局，以高性价比与高可用性填补大厂算力缺口

（报告来源：国盛证券。本文仅供参考，不构成任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）