资讯 | 2018年4月重点政策解读

文件解读

关于落实《政府工作报告》重点工作部门分工的意见

1、文件解读

2018年4月12，国务院印发了《关于落实<政府工作报告>重点工作部门分工的意见》（以下简称《意见》），为国务院各职能部门履行职责，实现2018年宏观调控目标指明了路径。

《意见》在每年《政府工作报告》半个月后提出，是对《政府工作报告》任务的进一步分解，代表着整年宏观政策走向，意义重大。近三年《政府工作报告》主要指标对比见下图所示：

• 预期目标

国内生产总值增长6.5%左右；居民消费价格涨幅3%左右；城镇新增就业1100万人以上，城镇调查失业率5.5%以内，城镇登记失业率4.5%以内；居民收入增长和经济增长基本同步；进出口稳中向好，国际收支基本平衡；单位国内生产总值能耗下降3%以上，主要污染物排放量继续下降；供给侧结构性改革取得实质性进展，宏观杠杆率保持基本稳定，各类风险有序有效防控。

对比2018年和2017年预期目标可知，2018年政府工作目标中删除了对于GDP增速中“在实际工作中争取更好结果”的描述、淡化了“实施积极的财政政策和稳健的货币政策”的要求，增加了供给侧结构性改革以及防范风险的相关要求。2018年政府对GDP增长率降低将有更高的容忍度，换言之对于传统拉动经济增长的相关产业（房地产、高耗能高污染产业等）将会实施更为严格调控；财政政策和货币政策将有所调整，随着美联储加息步伐加快，国内货币加息压力将加大；防范风险提到了新高度，特别是影子银行、地方政府债务等。

• 财政及货币政策

2018年财政政策赤字率拟按2.6%安排，比去年预算低0.4个百分点，财政赤字2.38万亿元，其中中央财政赤字1.55万亿元，地方财政赤字8300亿元。全国财政支出21万亿元，支出规模进一步加大。货币政策管好货币供给总闸门，保持广义货币M2、信贷和社会融资规模合理增长，维护流动性合理稳定，提高直接融资特别是股权融资比重。

尽管财政政策官方表述为“积极”，但降低财政赤字率表明财政政策由此前的扩张态度逐步向中性回归；目前经济基本面稳定运行，只要未来经济增速不出现明显下滑，稳增长压力有限，政策面难现放松空间，仍会坚持维稳基调。从另一方面来说，2018年财政赤字率降幅较大，表明政府控制债务增长的决心很大，这将对2018年基建投资带来一定压力。

• 三去一降一补

坚持用市场化法治化手段，严格执行环保、质量、安全等法规标准，化解过剩产能、淘汰落后产能。今年再压减钢铁产能3000万吨左右，退出煤炭产能1.5亿吨左右，淘汰关停不达标的30万千瓦以下煤电机组。

从今年减压规模来看，钢材减压规模进一步加大，煤电控产能要求进一步提高，可以看出中央去产能决心之大。

• 促进有效投资

今年要完成铁路投资7320亿元、公路水运投资1.8万亿元左右，水利在建投资规模达到1万亿元。重大基础设施建设继续向中西部地区倾斜。实施新一轮重大技术改造升级工程。中央预算内投资安排5376亿元，比去年增加300亿元。。

相对于2017年，2018年在基础设施投资方面降低了铁路投资额，显著增加了水利方面的投资总额，同时提出了向西部地区倾斜的投资政策，基础设施投资方向和内容的变化对企业参与市场开拓具有重要指导意义。

• 打好三大攻坚战

2018年中央三大攻坚任务包括防范系统性风险、精准脱贫和污染防治。

防范系统性风险方面包括加强对影子银行、互联网金融、金控公司的监管，以及化解地方政府债务风险。政府债务方面既要妥善处理存量债务，又要严格控制增量债务。2018年政府将安排地方转向债权1.35万亿元，较2017年增加5500亿元，着重支持在建项目。

精准脱贫主要针对西部地区，2018年将减少农村贫困人口1000万以上。按照全面建成小康社会要求，预计2018、2019两年中央将逐步加大对西部深度贫困地区基础设施和公共服务方面财政支持力度，“十三五”后期西部扶贫项目将逐步增多。

污染防治方面，主要着眼于大气污染和水污染防治。2018年将进一步加大对重点流域和海域综合治理，全面展开黑臭水体治理。沿海地区对于填海造地将实施严控政策。

• 区域协调发展

《意见》指出，要加强对革命老区、民族地区、边疆地区、贫困地区改革发展的支持。以疏解北京非首都功能为重点推进京津冀协同发展，高起点规划、高标准建设雄安新区。以生态优先、绿色发展为引领推进长江经济带发展。出台实施粤港澳大湾区发展规划纲要，全面推进内地同香港、澳门互利合作。制定西部大开发新的指导意见，落实东北等老工业基地振兴举措，继续推动中部地区崛起，支持东部地区率先发展。加强对资源型地区经济转型发展的支持。壮大海洋经济，坚决维护国家海洋权益。

区域发展方面，2018年重点关注的包括以陕西、新疆为代表的西北部地区、以云贵川为代表的西部地区、雄安新区、长江经济带、粤港澳大湾区等。

• 全面开放格局

《意见》指出，要推进“一带一路”国际合作。重点关注国家大通道建设对建筑工程、交通运输等领域的投资拉动效应，以及“扩大国际产能合作、带动中国制造和中国服务走出去”号召下对我国高端装备制造等向外输出领域带来的政策红利。《意见》提及今年要全面复制推广自贸区经验，探索建设自由贸易港，打造改革开放新高地。据此已批复的自由贸易区地区港口、航运等相关行业将有新一轮发展机遇。

2、主要影响

《意见》是《政府工作报告》的进一步细化，涵盖内容较多、牵涉行业面较广。对于基建行业发展而言，我们重点关注的仍然是财政政策、货币政策、供给侧结构性改革政策、风险防范政策、精准脱贫政策、环保政策以及城镇化和乡村振兴政策，以上八大方面内容与基建行业密切相关，需要予以重点关注。（二航院区域综合开发研究院）