作者 | 钱游
报道 | 电商最前线
5月13日，阿里巴巴集团发布2026财年第四季度及全年财务业绩。全年收入10236.7亿元，同比增长3%；第四财季收入2433.8亿元，同增3%。剔除高鑫零售和银泰商业等已处置业务后，收入同比增长11%。
阿里云AI业务步入规模化增长
本季度，阿里云智能集团收入416.26亿元，同比增长38%；外部客户收入增速提升至40%。AI相关产品收入占外部商业化收入比重达30%，季度收入89.71亿元，连续十一个季度保持三位数增长，年化收入突破358亿元。
过去两年，AI被视为成本中心，当前数据表明其已进入商业化收获期。阿里巴巴CEO吴泳铭表示，服务器利用率接近满负荷，未来3-5年AI数据中心投资回报确定性高。集团计划三年内投入超3800亿元建设云和AI基础设施，实际资金将远超原计划。
阿里云通过千问大模型强化推理与智能体能力，百炼MaaS平台客户数量同比增8倍，悟空智能体应用于商家运营场景。AI技术正从"回答问题"升级为"完成任务"，例如用户指令"挑选剪视频电脑"可联动商品库、订单履约全流程。吴泳铭强调，行业正从对话式AI转向智能体运行，企业客户需求推动模型推理需求显著上升。
核心电商业务稳中有进
中国电商集团CMR客户管理收入同比增长8%，反映淘宝天猫广告与商家投放能力持续修复；88VIP会员规模突破6200万，高价值用户留存稳固。
即时零售业务表现亮眼：收入同比增57%，高笔单价餐饮及非餐订单占比提升，带动订单质量优化与单位经济效益改善，亏损进一步收窄。业务策略正从规模扩张转向效率提升，目标打通淘宝闪购、饿了么及线下零售，将用户消费频次从"购物"延伸至"生活"。
综上，阿里各核心业务均呈现积极信号：AI投入转化为量化收入、云业务加速增长、电商业务改革见效、即时零售趋向良性运营。面对激烈竞争与持续投入需求，集团正从"转型叙事"迈向"数字验证"新阶段，关键在于巨型互联网企业能否在AI时代重塑敏捷性。