2014年的最后一天，国务院突然发布取消部分含硼钢出口退税的通知，随后2015年1月份国内钢价加速下跌，部分区域价格跌幅超过500元/吨，虽说目前个别地区的钢材价格出现小幅反弹，但估计这一势头难以延续。
宏观利好消息影响有限
上周，央行降准、1月份钢材出口超预期等消息相继公布。最新海关数据显示，1月份中国钢材出口1029万吨，同比增长52.1%，刷新了去年12月份的月度最高记录。
但是上述利好信息对于钢材市场影响力其实有限，不仅钢材现货价格难见起色，而且这种形势在期货市场表现更为明显———上述消息公布后期货市场仍以下跌收盘。
具体来说，一方面央行降准释放的流动性难以快速流向、估计也很难流向钢铁行业，而1月份钢材出口再创新高无外乎是受到统计口径的影响，这一点从业内的调查数据可以窥出端倪。
业内机构调查的数据显示，钢厂1月~2月份出口订单连续下滑，且较2014年12月份的跌幅超过15%，出口统计数据的增加更多的是前期保税区内的库存转移。近期螺纹钢、热轧卷板、中厚板等品种出口量受到的影响比较明显。
从现货价格来看，国内市场受利好消息的带动也是微乎其微。截至2月6日，国内钢材综合价指数为75.92点，年同比下降23.41%；其中长材指数为75.17点，年同比下降26.55%；板材指数为77.77点，年同比下跌20.53%。
回顾近期国内钢材价格走势，现货价格跌幅明显加快，几大钢材品种价格跌幅以热轧卷板、中厚板居前。
资源供应量没有明显减少迹象
鉴于现货价格大幅下挫，前期盈利水平尚可的钢铁生产企业已经步入亏损期，其中螺纹钢、中厚板、热轧卷板等品种亏损幅度在50元/吨~234元/吨，中厚板亏损幅度最大，冷轧品种生产仍然存在利润，后期现货价格可能继续补跌。因为亏损，钢厂减产、检修计划逐步增多，截至2月6日，业内机构同口径调查的163家钢厂中，有54家钢厂的高炉检修；高炉开工率为86.88%，检修容积为77954立方米，较前一周增加14524立方米。
不过，从钢铁生产企业调查数据来看，2月份，国内主要建筑钢材厂家达产率整体下降，螺纹钢日均产量为45.1万吨，环比减少6.4万吨；线材日均产量为27.5万吨，环比增加0.3万吨；热轧卷板日均产量为54.4万吨，环比增加3.0万吨；冷轧卷板日均产量为13.5万吨，环比增加0.8万吨；中厚板日均产量为17.1万吨，环比增加0.7万吨。这也说明，短期内钢铁生产企业减产推行力度不大，除了螺纹钢减产较多以外，其他品种计划产量还有增加。
下游方面，由于春节效应的影响，短期内下游需求即将停滞，而恢复采购需要在元宵节后。从几大行业的数据来看，固定资产投资依旧是拉动钢材需求的主力军，而房地产、机械制造、造船行业等对钢材的需求不甚理想。
出口方面，3月份之后钢厂接单情况预计会有好转，加上国内钢价跌幅偏大，目前在国际竞争中国内钢材吸引力更强一些，后期钢材出口订单会有较大幅度增多。
原料反弹难以延续
从原材料价格方面来看，钢材市场价格缺乏有效支撑力。近几日，铁矿石价格有所反弹，但这一势头也难以延续。毕竟国内钢厂检修减少了对矿石的需求，而且澳元贬值让矿石价格可下调空间扩大。2月3日，澳大利亚降息25个基点至2.25%，刷新历史最低利率纪录，并暗示未来可能进一步降息。澳大利亚降息或将导致进口铁矿石价格下跌，国内钢铁企业也有望因此减负，但是钢材现货价格却要因此承压。
其他原材料方面，国内废钢市场弱势不改。华东、华中等地多家钢厂下调废钢采购价，幅度在20元/吨~100元/吨，部分小钢厂已暂停收货；唐山钢坯价格相对平稳，由于高炉开工率不断下降，钢坯价格的平稳也令钢厂挺价意愿较强，囤货的商家也有所增加，唐山钢坯库存继续攀升，主动补库的商家增多，短期来看市场大涨大跌可能性均不大，春节前预计保持平稳。
虽然其他原材料对钢材价格的利空影响较小，但是也缺乏支撑价格上涨的动力。
商家担忧库存和后结算资源的重压
随着时间的推移，传统春节假期越来越近，据悉许多地区的钢材经销商已经陆续提前放假离市，下游终端企业采购同样步入尾声。参照往年经验，元宵节后下游需求才会逐步启动，而部分终端甚至过完农历正月才会恢复生产，春节前市场价格变化意义已经很小。
目前来看，元旦以后钢材社会库存压力连续增加。截至2月6日，国内五大钢材品种社会库存总量为1135.8万吨，月环比增长11.8%，同比下降27.2%。虽说与去年同期相比库存压力偏小，但钢材经销商对于库存增加的担忧情绪还是较浓。近一段时间钢厂出厂价格连续下跌，后期到货资源成本较为低廉，为了快速套利，经销商可能选择让利。所以从库存方面来看，春节后国内钢材市场价格下行压力增大。
从心态方面来看，由于大量后结算资源陆续抵达，贸易商群体并不认为涨价有利于自身操作，因此对于春节后“红包”行情的渴望程度不高，大家都倾向于持仓观望，保持正常销量，不盲目囤货待涨。
综上来看，笔者认为，虽然后期市场供应压力或稍有缓解，且出口订单会有增量，但面对库存增加、需求不佳等利空因素，经销商会选择议价促销，那么春节后将很难看到“红包”行情。不过，由于目前市场价格处于历史低位，春节后价格大幅下挫的概率也极小。
分品种来看，临近春节，各地建筑钢材市场相继进入休市状态，市场价格仍继续分化。在供需两不旺的背景下，国内建筑钢材市场交易日渐清淡，价格波动将继续趋缓。值得注意的是，随着现货价格跌至历史低位，市场投机需求询盘活跃，不乏抄底资金介入，但市场对节后需求信心仍显不足，商家抄底仍不宜过于乐观。热轧卷板市场价格由前期的快速下跌变为小幅阴跌，下跌速度渐缓，商家多数希望价格维稳，考虑到春节后库存压力制约价格反弹，现货价格或窄幅盘整；春节后中厚板资源供应压力会有增加，特别是低价资源集中抵达会冲击部分地区市场价格，但整体价格下行空间有限；冷轧卷板价格压力不减，钢厂产量增加，因此，现货价格或有补跌的可能性。
（中国冶金报）
