北京时间2026年5月12日下午，虎牙公司（NYSE:HUYA）发布2026年第一季度财报。当季总收入达17.3亿元，同比增长14.6%，连续第五个季度实现增长。
非美国通用会计准则下，归属于虎牙公司的净利润为2110万元。其中，游戏相关服务、广告及其他收入达6.3亿元，同比大增69.4%；毛利润与毛利率均实现同比及环比双升。
《鹅鸭杀》验证商业化潜力
虎牙公司CEO黄俊洪表示：“得益于战略转型持续深化，公司2026年第一季度业绩保持稳健。游戏相关服务、广告及其他业务收入占总收入比重达36.3%，创历史新高。”
本季度，虎牙持续推进全网游戏内容生态建设，为道具售卖、游戏发行、广告等多元业务提供增长动能。
“以游戏发行业务为例，《鹅鸭杀》自1月7日上线以来，长期位居App Store免费游戏榜首位。”
在健康生态基础上，《鹅鸭杀》流水稳步提升。4月推出新皮肤后，成功跻身App Store畅销榜前五，初步验证其商业化潜力。黄俊洪透露，年内还将上线多款新品，覆盖消除、SLG、MMO等多个品类。
收入结构持续优化
虎牙公司CFO雷鹏表示：“本季度收入保持稳健增长，收入结构与经营质量持续改善，多元化战略的盈利潜力进一步显现。高毛利率业务占比扩大，推动整体毛利率同比、环比双升。”
深化全网内容生态布局
虎牙站外可触达用户规模预估超2亿，覆盖抖音、视频号等主流平台，较去年同期翻倍。在游戏MCN领域，虎牙已成为视频号最大游戏MCN，在抖音稳居前三；全网多款头部游戏中近半核心主播汇聚于虎牙平台。
道具销售方面，国内《和平精英》《王者荣耀》《穿越火线》等游戏持续贡献增量；“精英环游记S2”等大型户外直播活动有效带动销售并提升IP热度。海外方面，《PUBG Mobile》《原神》《暗区突围》等游戏道具销售表现亮眼。
广告业务依托主播矩阵与赛事植入能力，提供全链路整合营销服务。一季度，《明日方舟：终末地》公测期间联动头部主播打造直播内容，全网播放量超7000万，实现流量与口碑双转化。
赛事业务取得突破性进展
虎牙一季度共呈现55项版权赛事及20余档自制赛事与PGC节目。其中，《英雄联盟》“Uzi杯”全网观看人次突破1亿；“齐家杯”《三角洲行动》、“DOTA2不朽杯S2”等自制赛事广受用户欢迎。
依托主播资源与全域传播优势，虎牙已正式成为《无畏契约》2026全国大赛官方制作方，并携手江苏省共建“2026江苏省电竞超级联赛”，实现赛事制作与直播、道具销售等业务有机协同。
体育赛事方面，虎牙获得2026世界羽联及世界斯诺克巡回赛全部版权，提供全程蓝光高清直播。斯诺克世锦赛期间总观看人次超1.5亿，“丁俊晖vs赵心童”中国德比单场最高近2000万人同时在线观赛。
产品端，虎牙围绕游戏服务升级平台生态。3月上线《三角洲行动》地图实时导航、《英雄联盟》海克斯大乱斗辅助工具；同步推进《鹅鸭杀》实体AI伴侣研发，强化游戏衍生体验与陪伴价值。
海外业务方面，虎牙持续优化产品体验与内容生态，灵活孵化新产品，完善广告、道具及发行变现策略，加速规模化进程。
社会责任层面，一季度累计开展正能量直播1250余场，总时长超1.3万小时，参与主播1140余人次。
展望未来，虎牙将持续发挥全网内容生态优势，深耕游戏产业链核心环节，在保障规模稳健增长的同时提升盈利质量，致力于为股东创造可持续的长期回报。
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