抗疫“囤货”新团宠预制菜，能否撑起万亿版图？| 产研报告

行业研究

消费者对预制菜的认知度提升和市场对消费者消费习惯的培育，BC端共同发力将带动我国预制菜需求增加，有望进一步催化行业的快速发展。对于餐饮端客户而言，预制菜可以提高出菜速度、减少后厨面积、丰富品类等，菜为餐饮企业降本增效提供新思路。消费级预制菜凭借其方便、快捷、品类多样等特点，成为疫情下的新风口。在一些需要有极高价值预期的特殊家庭场景，如节日用餐、朋友聚会、亲子加菜、年夜饭等，预制菜的价值日益凸显。与此同时，争议声渐起：受疫情和电商双重红利带旺的预制菜，到底是真风口还是夹杂着泡沫？从TO B端对商户到TO C端逐渐下沉面对消费者，预制菜的机遇与挑战又在哪里？

 编辑 | 肖溯 孔长青

 统筹 | 林兰枫 姚佳怡

 报告来源 | 华泰证券

在这一次上海疫情中，除了传统生鲜商品之外，另一种产品也成为消费者热捧的对象——预制菜。

连日来，不少沪上预制菜企业精心保供，提供头天预订，第二天送达的半成品“抗疫套餐”。除此外，一批批来自广东的预制菜紧急北上，千里驰援上海抗疫一线，预制菜厂商也开足马力应对大众需求，更有多家上市公司针对预制菜赛道纷纷表态将加码布局研发和供应。

据央视报道，3月以来，全国各地预制菜销量整体增长明显。特别是情况较为严重的上海地区，订单更是呈现了爆发式增长。3月份全国预制菜销售额同比增长超100%，上海地区近半个月的同比增幅甚至超过250%。

自2022伊始，受疫情催旺的预制菜再度红火，多个生鲜平台录得同比3倍数的销售额；不管是一级市场的融资提速、新的明星玩家入局，又或者二级市场相关概念股走红，都在述说着预制菜这一赛道迎来了春天。

预制菜指以农、畜、禽、水产品为原料，配以各种辅料，经预加工(如分切、搅拌、腌制、成型、调味)等完成的菜品。按照原辅料，预制菜可为净菜、预制半成品、预制成品菜；按加工方式可分类为即食、即热、即烹、即配四种。

当越来越多的人把预制菜当做在家吃饭的一部分，家中常备预制菜正成为常态。预制菜具有易储存、方便烹饪、品种多样等优势，加之封闭包装，比之生鲜和外卖，运输中的安全性更为可控，因此消费者对之的信赖和需求持续攀升。

《中国统计年鉴2021》数据显示，中国家庭平均规模低至2.62人，结婚率低至6.6%。加之疫情推高“懒宅经济”热度，在家吃预制菜的需求呈明显增长态势，且其中年轻群体的消费需求较大，他们对预制菜消费也提出了新的要求。华鑫证券数据表示，预制菜在Z世代中渗透率比80后群体高出8%，预制菜消费占比已达34.9%，或将成为预制菜消费主体。与此同时，预制菜的消费也逐渐呈现精细化、细分化趋势，具备大单品优势和深耕细分领域的玩家可持续获得消费者认同。

据青籽研究院测算，2019-2021年，我国预制菜的市场规模从2285亿元增加至3100亿元；未来几年我国预制菜市场将延续较高的增长速度，预计2026年我国预制菜的市场规模将突破万亿元。

企查查显示，2012年我国涉及预制菜肴加工的企业仅有1400家，而到2021年4月预制菜企业达到了7.19万家，仅2020年一年新注册预制菜相关企业就达到1.25万家。从注册量上来看，近两年预制菜市场发展迅速。

然而，我国预制菜市场尚处于初步发展阶段，行业发展速度较快。但同时由于行业进入门槛较低，市场中的中小企业数量较多，规模企业数量偏少，尚未出现引领市场的大规模龙头企业，行业尚属蓝海。相比日本60%以上的渗透率，当前我国预制菜的渗透率仅有10%-15%。

当前，预制菜行业以餐饮端为主，零售端为辅。对于餐饮端客户而言，预制菜可以提高出菜速度、减少后厨面积、丰富品类等；对于零售端客户而言，预制菜可以便捷、快速的做出一道菜肴，即可以节省时间，亦可保证饮食的健康。

值得关注的是，预制菜的崛起为深受疫情重创的餐饮行业提供了一条谋生之道。因堂食受限，当下餐饮企业纷纷发力外卖、预制菜等非堂食业务，据悉，在春节年夜饭等节日消费场景受影响后，预制菜礼盒、年夜饭等产品数量迅速增加。

民生证券发表的研报数据显示，2021年中国餐饮市场总规模约4.6万亿元，其中中餐占据3.6万亿元市场份额。而近几年来，随着各大城市的房租价格逐渐走高，房租成本以及快速上涨的人力成本令餐饮企业盈利承压，加之，疫情的冲击对餐饮企业“雪上加霜”，餐饮企业降本增效诉求强烈。

预制菜为餐饮企业降本增效提供新思路。据中国酒店业协会对样本餐饮企业的测算，使用预制菜的餐饮企业利润率有望提升7%。以较为成熟的西式快餐来看，广泛使用预制菜可以使得餐厅原材料采购成本占收入比重降至30%左右，远低于当前中餐约40%的平均水平。

面对或将扩容为万亿级的赛道，互联网巨头已纷纷下场，它们自带资本优势，且用户基数庞大，竞争力不容小觑。由于资本热捧，预制菜行业也涌现了大量初创企业，融资热度居高不下。

对于上市公司积极投身预制菜赛道的行为，中国人民大学副教授王鹏分析指出，预制菜的研发跟传统的快消品牌差不多，一方面，归根到底还是要靠核心品质，能不能掌握供应链上下游，控制成本，在成本和品质之间寻求平衡点；另外，大量上市公司还是需要有相关的品牌营销，即在品质、价格差不多的情况下，能否打出健康牌，打出差异化战略，这可能是最核心的，不能“千人一面、千城一面、千品一面”。不同的区域、品类，它的营销策略，宣传策略应该要有差异。

中国食品产业分析师朱丹蓬提醒，资本的加持固然有助于巩固企业护城河，但上市公司并非一劳永逸，预制菜的迭代更新十分迅速，要将预制菜做到“不时不食”、更具有网红个性元素，能形成更强的关注度和吸引力。

《亲子商业志》今日为专业读者严选的《预制菜：如日方升，预制新趋势》，通过对预制菜市场模式和现状分析、国际市场洞察、品牌发展方式解读等角度，为预制菜从业者和入局者提供助益。

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