行业研究
乳业的发展是国内由量增到价增的阶段，是区域性企业到全国化企业的过程，更是一个品类发展的历史。国内增量为主的过往阶段是竞争的底层逻辑，驱动了全国化企业的诞生，而不同品类的发展也将从新的维度重复演绎这一逻辑。目前，乳制品消费不但没有受到疫情影响，还在疫情下得到了促进，尤其教育了低线城市和农村消费者的饮奶习惯。未来2年，乳制品行业也存在明显的原奶成本下降。
本报告梳理了乳业品类的发展史，希望从品类维度加深市场对乳业的基础理解，涉及到各品类的发展阶段、国标变化、原材料、加工技术、配方、配料、风味、口感、菌种、包装等方面，供经管者、从业者、投资者借鉴学习。谁能抓住品类变迁的风口和周期性红利，谁最有可能成为最后的强者。
来源 | 华西证券
统筹 | 林兰枫
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