股权投资的时代机遇
是实现全民共同富裕的战略选择
（连载二）
【编者按】
习近平总书记在省部级主要领导干部专题研讨班上强调，实现共同富裕不仅是经济问题，而且是关系党的执政基础的重大政治问题。共同富裕是社会主义的本质要求，是人民群众的共同期盼。
通过系统研究和全面分析发现，发达国家的家族财富传承和中产阶级发展壮大与股权投资有着十分密切的关系。中国企业投资的案例也充分表明，股权投资不仅可以实现金融资本支持实体经济发展，而且可以帮助勤劳智慧的奋斗者快速实现收入倍增、跨入中产阶层。
研究认为，中国到2030年将会新增4亿新中产阶层，而股权投资正是实现中产阶层扩大和全民共同富裕的时代性机遇和战略选择。
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中国股权典型案例
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中国的股权投资领域成功案例非常多，我们选取公众熟知的互联网企业巨头，通过历史分析的方法展示百度、阿里、腾讯和京东四家公司成长过程中，各大股权投资机构的经典操作，以及这四家公司成功上市所形成的“富翁制造工厂”，企业持续发展形成的“中产阶层生产线”，对于扩大中等收入群体和实现共同富裕的重要意义。
百 度
百度公司历史上首位天使投资人是半岛资本的Robert E. King，首批投资大约是20万美元，后来半岛资本又引入风投机构Integrity Partner，最终双方各自出资60万美元，完成百度公司120万美元天使轮投资，当时投资百度的价格是每股0.2美元。2010年3月，拆股之前百度的股价曾高于700美元，半岛资本的这笔投资至少已经获得超过3500倍的股权投资收益。
在百度第二轮融资的时候，IDG资本投入150万美元，获得百度5%的股权。2004年6月，IDG资本和谷歌投资百度公司1亿美元。
2005年8月，百度在美国纳斯达克上市，凭借着“全球最大的中文搜索引擎公司”的光环，一举打破首日涨幅最高等多项纪录，并成为首家进入纳斯达克成分股的中国公司，创造了美股IPO神话。2021年3月，百度成功登陆港交所，市值7157亿港元，实现梅开二度。百度在美股和港股市场上的神操作，让股权投资百度的VC、PE各大投资机构们赚的盆满钵满。
阿 里
1999年，日本软银集团孙正义战略性投资阿里巴巴2000万美元，拿下阿里巴巴30%的股权。2014年，阿里巴巴成功上市，为孙正义带来了1700倍折合340亿美元的投资回报，助其登上日本首富的宝座，软银也成为亚洲地区的顶级投资集团。
2005年8月，阿里巴巴第四次融资，美国雅虎投资了10亿美元加上雅虎中国的全部资产，获得了阿里巴巴40%的股权。经过多轮融资和股权稀释之后，阿里巴巴招股书文件显示，雅虎持股占比22.6％。
2014年9月19日，阿里巴巴集团在纽约证券交易所成功上市。美国雅虎以10亿美元股权投资的阿里巴巴，2005年到2019年14年时间，投资收益40倍，持有的阿里巴巴股票市值400亿美元左右。
2007年11月6日，阿里B2B业务在香港主板上市，发行价13.5港元，融资额将近15亿美元，而其市值达到682.07亿港元（约合88亿美元）。当天上市开盘价30港元，制造千名百万富翁创下了纪录。据悉，在阿里巴巴工作满3年的员工，都能够得到员工配股。当年阿里巴巴约有4900名员工持有总计4.435亿股股份，平均每名员工持股9.5万股，至少1000名阿里巴巴员工搭上了百万富翁的列车，300名员工更是成为了千万富翁。刷新了当时中国互联网公司上市制造百万富翁数量的纪录。
2014年9月，阿里巴巴集团在纽约证券交易所成功上市。当时阿里员工20000余人，按50%的员工持股计算，阿里持股员工约为11000多人，上市后每人平均可套现将近422万美元，约合人民币2591万元。这意味着，阿里巴巴上市将诞生一万多名千万富翁。
在阿里巴巴成功上市的过程中，一方面是软银集团、美国雅虎等股权投资机构赚的盆满钵满，另一方面是阿里巴巴的创始人团队和其他投资者也获得了极高的投资收益，创始人马云借此一跃成为中国内地首富。阿里巴巴的成功上市，还批量化造就了数万名百万富翁和上万名千万富翁。阿里巴巴的数万名普通员工也以股权、期权和可观的收入逐步的实现了中产阶层之梦。
阿里巴巴成功上市以后，也围绕找主营业务逐步进行了在上下游和纵横向进行生态化投资的战略布局，达到了以股权投资实现价值放大和价值共享的目标，成为了一家全球知名的上市公司孵化工厂和千万富翁和百万富翁制造机器，助力勤劳的人们实现对美好生活的向往。
据不完全统计，阿里巴巴所投资的公司很多已成功实现在A股、港股或美股上市。圆通速递（20.12%）、千方科技（14.11%）、石基信息（13.2%）、居然之家（8.84%）、美年健康（8.02%）、博纳影业（6.18%）、分众传媒（6.13%）、光线传媒（5.82%）、华泰证券（2.95%）、韵达股份（1.99%）等，都是阿里巴巴投资并成功上市的企业。
在过去的几个月里，阿里巴巴一直在为公司在香港主板上市做准备。在正式完成转换香港主板上市之前，公司还需要制定并向股东提交审批一份新的员工持股计划，以遵守香港新修订的规则。新的员工持股计划会继续与公司的长远发展挂钩并与长期股东的利益保持一致。我们可以预判，阿里巴巴在港股上市，必将再次批量生产数万名百万富翁和千万富翁，这都与股权投资有着十分密切的关系。
腾 讯
1999年，香港盈科（李嘉诚家族公司）以110万美元的风险投资，获得腾讯控股总股本20％的原始股权。2001年6月，香港盈科以1260万美元的价格将其所持腾讯控股20％的股权悉数出售给MIH（米拉德国际控股集团公司），在不到一年的时间内即获得超过1000万美元（十倍收益）的回报堪称股权投资的奇迹。
事实证明，香港盈科仍然严重低估了腾讯的成长潜力，MIH从香港盈科手中接棒腾讯控股20％的股权以后，便开启了以投资腾讯为样板，创造股权投资业界神话的模式。
MIH从香港盈科手中购得腾讯控股20％股权的同时，还从IDG手中收购了腾讯控股13％的股权。2002年6月，MIH又将腾讯控股其他主要创始人持有的13.5％的股权收入囊中，最终MIH占有腾讯控股46.5％的股权，总投资3200万美元。
2014年6月16日，腾讯在港交所主板成功上市，MIH也成为了最大的赢家。MIH以3200万美元的投资，创造了14年回报近1500倍折合超过470亿美元的净收益，创下了股权投资史无前例的倍数和净收益纪录。
目前的腾讯，也是一家隐形的、成功的股权投资公司。据不完全统计，所投资的公司已成功上市的A股、港股和美股市场知名企业已经成形成华丽的矩阵，包括阅文集团（730亿港元，56.87%）、易鑫集团（170亿港元，56.29%）、同程艺龙（367亿港元，21.73%）、美团（16924亿港元，17.91%）、腾讯音乐（389亿美元，51.38%）、虎牙（50亿美元，47.6%）、搜狗（32亿美元，39.08%）、斗鱼（38亿美元，37.53%）、京东（1227亿美元，16.99%）、拼多多（1523亿美元， 15.97%）、哔哩哔哩（337亿美元，12.43%）、蔚来（580亿美元，8.61%）等，这个阵容仍在不断扩大之中。
京 东
京东的第一大股东和投资人是腾讯。2014年3月，腾讯用2.15亿美元现金+B2C平台qq网购+C2C平台拍拍网+支付业务合作+手机qq一级入口+微信一级入口，合计约30亿美元的资产包，加上另外上市时新股认购5%的股份战略投资京东，腾讯共计支付40亿美元，获得了京东上市前15%的股份+上市后5%的股份。2022年6月，京东市值994亿美元，腾讯所持有的股份市值200亿美元，预计可以为腾讯的投资可以带来5倍的账面收益。
2007年8月1日，著名投资人徐新带领的今日资本投资京东1000万美元。2009年1月1日，今日资本和雄牛资本投资京东2100万美元。2014年5月22日，京东在美国纳斯达克首次上市，京东收盘价为20.90美元，市值286亿美元。按照今日资本持有7.8%的股权计算，今日资本在京东上市当天就赚了22亿美元，投资收益超过100倍。
2020年6月18日，京东集团成功在港交所正式挂牌，二次上市发行价为226元/股，开盘价为238港元，市值7385亿港元。除了母公司京东(NASDAQ:JD)在美股和京东集团SW(HK:09618)在港股上市外，京东还进行了不同板块的独立上市和对外进行股权投资。京东系的上市公司包括达达集团(NASDAQ:DADA)、京东健康(HK:06618)、京东物流(HK:JDWL)等，京东投资的上市公司包括中国联通（600050，2.4%）、步步高（002251，5%）、科大智能（300222，5.03%）、新宁物流( 300013，10%）、永辉超市（601933，10%）等。
京东通过母公司上市、业务板块拆分上市、股权投资上下游企业等方式，建立了比较系统完善的产业生态和发展阵线联盟。一方面充分借助了资本的力量实现快速发展壮大，另一方面也把资本的力量和股权投资进行了融合应用与延展放大，支持了一批创新和创业企业快速成长，为社会提供了数十万计的高端就业岗位。
（未完待续，敬请期待）
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