股权投资的时代机遇
是实现全民共同富裕的战略选择
（连载三）
【编者按】
习近平总书记在省部级主要领导干部专题研讨班上强调，实现共同富裕不仅是经济问题，而且是关系党的执政基础的重大政治问题。共同富裕是社会主义的本质要求，是人民群众的共同期盼。
通过系统研究和全面分析发现，发达国家的家族财富传承和中产阶级发展壮大与股权投资有着十分密切的关系。中国企业投资的案例也充分表明，股权投资不仅可以实现金融资本支持实体经济发展，而且可以帮助勤劳智慧的奋斗者快速实现收入倍增、跨入中产阶层。
研究认为，中国到2030年将会新增4亿新中产阶层，而股权投资正是实现中产阶层扩大和全民共同富裕的时代性机遇和战略选择。
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当前中国股权投资
实现共同富裕的现实问题
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在一个占世界近四分之一人口的大国实现共同富裕是前无古人的历史任务，也面临一系列问题。在这个过程中，必须要真正走出发展依靠人民，发展为了人民，发展成果由人民共享的共同富裕之路。
我们要秉持系统思维和创新思维，用普遍联系的、全面系统的、发展变化的观点观察事物，才能把握事物发展规律。我国是一个发展中大国，仍处于社会主义初级阶段，正在经历广泛而深刻的社会变革。
推动实现共同富裕，必须解放和发展社会生产力，坚持高质量发展，推动经济社会朝着富裕发达的方向发展，做大社会财富的“蛋糕”。同时必须坚持按劳分配的主体地位，不断优化收入分配结构，提高劳动报酬在初次分配中的比重，完善再分配功能，发挥第三次分配的作用，分好社会财富的“蛋糕”。
推动实现共同富裕，需要着力扩大中等收入群体规模。要增加城乡居民住房、农村土地、金融资产等各类财产性收入。要增加低收入群体收入，推动更多低收入人群迈入中等收入行列，形成中间大、两头小的橄榄型分配结构。要畅通向上流动通道，防止社会阶层固化，给更多人创造致富机会，使全体人民朝着共同富裕目标扎实迈进。
股权投资，作为金融资产实现财产性收入的重要方式，已经进入了发展的黄金时代，也必将成为实现全民共同富裕的战略选择。在股权投资的实施过程中，我们还面临着一般投资者股权投资意识淡薄、能力水平难以应对股权投资的专业化要求、股权投资机构的高效供给不足和投资机构鱼龙混杂并存等一系列问题。
一般投资者
对股权投资的意识仍比较淡薄
中国人勤奋、努力和节俭是全球出名的，而且天生就有存钱的习惯。生活中省吃俭用，舍不得花钱，赚来的钱都喜欢存银行，既有缺乏投资和理财意识的因素，也有缺少可靠的投资和理财渠道的原因。
大多数人习惯把钱存入银行是出于资金安全的考虑，但他们并没有意识到，把钱存入银行实际上是一种亏本的理财方式。2022年一年定期存款整存整取的基准利率是1.5%，按中国近十年通货膨胀率2.3%计算，如果今年在银行存100万元一年期定期存款，一年后到期，尽管账面上是101.5万（税前），实际购买力已经变成了99.2万了。
根据中国家庭金融调查 (CHFS)的统计数据，中美家庭资产配置方面存在较大差异。美国家庭的房地产、存款、保险和股票比例分别为24%、13%、24%和11%，而中国家庭房地产、存款、保险和股票比例分别为70%、15%、4%、8.84%。很明显，中国家庭的房产和存款占据了总资产的8成以上，而投资理财和保险方面的占比不足15%。，而更加专业的股权投资不可能超过5%的占比水平。
世界银行原高级副行长、著名经济学家林毅夫教授曾说：“穷人把钱存入银行，实际上是补贴了富人和大企业。”穷人存在银行里的钱最终只能获得一点微薄的利息，而且实际购买力在隐性的不断降低；而富人和投资机构则通过从银行借款进行投资获得高额的投资收益。
假如穷人存了一笔10年定期存款，那么这10年中，富人可能已经用这笔钱周转了几百次甚至上千次，个人财富已经增长几倍甚至几十倍、上百倍。但穷人的钱只不过增加了一点微不足道的利息，而实际购买力已经远低于初值。穷人因缺乏投资意识和投资能力，而不善于投资和理财，这就是导致穷人越来越穷的根本原因。
一般投资者
难以应对股权投资的专业化要求
随着经济社会的发展，中国老百姓的可支配收入持续增加。据国家统计局数据显示，党的十八大以来，我国居民收入较快增长，收入结构不断改善，消费水平持续提高，生活质量稳步提升。2021年，全国居民人均可支配收入35128元，比2012年的16510元增加18618元。2013-2021年居民人均可支配收入年均实际增速快于人均国内生产总值增速0.5个百分点。
在经济快速发展的同时，各类投资项目和理财产品也应运而生，各种非法的证券投资、债券投资、项目投资、保险产品、互联网金融，以及类金融、伪股权、假理财、P2P等导致的非法集资、非法吸储、金融诈骗和传销案件也层出不穷，让投资者防不胜防、苦不堪言。
近期暴雷的北京国商集团和青岛国林控股，实控人车健通过多年经营，依靠国商易购（深圳）电子商务有限公司、国商（深圳）控股有限公司、国商惠众（深圳）电子商务有限公司、国商信联（深圳）电子商务有限公司等电商平台和国商信联财富投资管理（北京）有限公司等众多金融平台，一手策划实施了100多亿的非法吸储和投资诈骗案件，让数万名投资人血本无归、欲哭无泪、上告无门。
中国老百姓的大部分资产都是房地产和储蓄，几乎没有金融资产，全民炒股更是只有当韭菜的份。中国经济学泰斗、著名经济学家吴敬琏先生在接受中央电视台记者采访时曾一针见血地指出：“中国的股市很像一个赌场，而且很不规范。赌场里面也有规矩，比如你不能看别人的牌。而我们的股市里，有些人可以看别人的牌，可以作弊，可以搞诈骗。做庄、炒作、操纵股价可说是登峰造极。”
在欧美等发达国家，金融资产在家庭的资产配置中占比较高。2017年，法国、加拿大、英国、瑞士、新加坡和日本家庭的金融资产配置比例分别为39.8%、48.6%、52.2%、54.4%、56%和61.1%，而中国家庭的金融资产配置占比仅为11.8%。
由于美国的资本市场高度发达，监管制度比较完善。美国富裕家庭的资产配置中金融资产比例超过60%，而且净资产越多的家庭其可投资资产占比越高。美国富裕家庭投资资本市场，都会依靠专业人士来操作，即主要靠专业管理账户和共同基金。买卖股票主要是交给共同基金打理，股权投资都是通过私募股权投资基金来专业化运作。
从博弈论的角度来说，股权投资也是一种博弈行为，而且是一种多方参与的博弈行为。一方面，投资者需要有专业的财务、法律、审计、风控、产业研究、趋势分析、商业模式设计等综合能力，对被投资项目的科学性、合理性、成长性等方面进行全维度分析；另一方面，投资者需要具有火眼金睛，可以慧眼识别项目的真伪，以免被做局者无情收割。与此同时，一般投资者还要面对由聪明、睿智的金融精英组成的VC、PE等金融资本专业团队的残酷竞争。
一般投资者
对专业股权投资机构的需求越来越多
一般意义上说，股权投资指通过投资取得被投资单位的股份。是指企业（或者个人）购买的其他企业（准备上市、未上市公司）的股票或以货币资金、无形资产和其他实物资产直接投资于其他单位，最终目的是为了获得较大的经济利益，这种经济利益可以通过分得利润或股利获取，也可以通过IPO退出、股权交易等其他方式取得。
股权投资投到实体经济里，实际上是通过系统化筛选和专业化评估，从众多企业中精选优秀企业、优秀团队、先进模式、先进技术、优质产品和优质服务，企业会因为得到资本的加持而更加优秀，资本也会因企业的良好经营而获得丰厚的投资收益。在这种良性的资本与产业循环中，投资时间越长，投资人获得收益的倍数或确定性越高，这就是股权投资的特点和魅力。
股权投资更是一种相对专业和更加高级的投资方式，需要更多的教育和培训，提升老百姓的股权投资意识和投资能力，优化和升级老百姓的投资认知和投资逻辑，全面提升老百姓的金融投资意识和风险防控意识，提高老百姓对股权投资的参与度和支持力度，便于其参与到更多的专业化、机构化的股权投资行动中，让股权投资可以惠及更多的投资者。
在一级市场，股权投资是一种双向互选过程。股权投资基金管理人在挑选企业，企业也在挑选投资人股东。优秀的投资机构的投资对于被投企业本身就是一种品牌背书，而且系统性的投后服务也能够帮助企业更快速成长，优秀的投资人和优质的被投资企业可以相互成就。
因此，投资者需要更加谨慎挑选优质的股权投资基金管理人，形成利益同盟和行动共同体。让专业的股权投资机构在不确定的环境中寻找到增长的确定性，精确定位探寻未来的核心资产，在风口吹起之前布局，坚持长期主义和共赢思维陪伴企业成长，成功穿越经济周期，帮助投资者获取极具想象空间的超额经济回报。
（未完待续，敬请期待）
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