市场总体观点
凯石基金认为市场中短期无论向上还是向下空间都比较有限，一方面经济基本面与资金层面或不支持股指大幅上涨，另一方面政策托底也使得大幅下跌概率较低，放眼明年整体上将维持箱体震荡，主要还是精选子行业与个股的机会。
短期来看，建议积极关注三季报行情以及优质公司的估值切换行情。
行业配置
围绕政策与产业升级两条主线，政策方面关注十九大后相关政策的逐步落地，把握国企改革（盘活国有企业存量资产，提效增收的必然要求）与强军相关产业（维护国家安全与发展的需要，同时军队发展规划已经发布）的机会；产业升级方面，关注新能源汽车、5G、环保与养老相关产业机会。
此外，对于前期涨幅较大的供给侧改革、消费与白酒等行业相关标的，我们认为进一步向上空间有限，风险收益比大幅下降。
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