刚刚过去的8月，共有68只“专精特新”概念股创下历史新高。
7月30日的政治局会议首次将支持“专精特新”中小企业上升至国家层面后，引发了资本市场高度关注。
指具有专业化、精细化、特色化、新颖化的中小企业。它们“小而尖”“小而专”，长期专注于某些细分领域，在技术工艺、产品质量上深耕细作，具有专业程度高、创新能力强、发展潜力大等特点。有些企业因为突破关键核心技术，一跃成为行业中的“小巨人”。
（1）截至上年末的近2年主营业务收入或净利润的平均增长率达到5％以上，企业资产负债率不高于70％。
（2）分类条件：
营收在1亿元及以上，且近2年研发经费支出占营收比重不低于3％。
营收5000万元至1亿元，且近2年研发经费支出占营收比重不低于6％。
营收不足5000万元，同时满足近2年内新增股权融资额（实缴） 8000万元以上，且研发投入经费3000万元以上，研发人员占企业职工总数比例50％以上。
这些“专精特新”中小企业发展，尤其是“小巨人”企业，体量虽然不大，但依靠创新却能有大作为。截至目前，工信部已经审评、选拔出三批共4922家专精特新“小巨人”企业，第一、二、三批分别为248家、1744家和2930家，主要集中在新一代信息技术、高端装备制造、新能源、新材料、生物医药等中高端产业领域。
资本市场亦有助攻，培育“小巨人”效应突出。专精特新的中小企业存在研发周期较长，短期内难以实现盈利但前期对资金需求量较大等特点。之前新三板通过设立基础层、创新层、精选层，已成为孵化“专精特新”企业的重要平台。从当前精选层的66家公司来看，“专精特新”属性是精选层企业的重要核心，其多为资本市场稀缺标的或龙头企业，专业化程度高，发展空间大。
北京证券交易所的设立将增强市场流动性，使得中国资本市场的布局更加合理、功能更加完善，补足了资本市场在支持中小民营企业方面的不足。未来能够吸引更多优质和长线资金入市，提供更多专精特新中小企业标的。
东方财富Choice数据统计显示，在工信部已经公布的4000余家专精特新“小巨人”企业中，有314家为沪深市场上市公司，分布在27个省市区的95个城市，化学制品、半导体和中药行业市值占比超六成。市值分布上，“专精特新”上市公司中75.16%的公司市值小于100亿元，其中仅4家公司已成长壮大至500亿元市值以上。
据中金公司测算，从增长速度角度，“专精特新”公司的整体营收增速中枢高于A股非金融石化公司，并且2018年以来明显高于创业板的营收增速。净利润增速方面，“专精特新”组合10年平均的归母净利润增速约为28%，同样明显高于其它板块。
招商证券也从市值、估值、成长性、创新性、盈利能力五个维度对“专精特新”“小巨人”进行了画像：小市值、高估值、高成长、高盈利、创新能力强。
申万宏源认为，“专精特新”类上市公司的基本面趋势占优、业绩与估值匹配度高，且与当下市场选股审美高度匹配，其后续表现值得期待。
“专精特新”或是国家在制造业层面的一个新的重点导向。我们也调研了一些公司，无论从景气度还是从技术壁垒或者政策导向来看，都有比较大的投资机会。但这些标的对应的多为一些细分行业，较难从一个大周期或者主线上去分析和把握，需要自下而上地去挖掘。这是我们近期重点研究和关注的一个方向。
注：文章整编自经济日报、钛媒体、21世纪经济报道、东方财富网等。
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