前有“车厘子自由”，
后有“香椿自由”。
资本市场的投资者们，
则更加在意如何早日实现“科创板自由”。
日前，第一批9家企业已被科创板受理；
4月1日，科创板交易权限正式开通；
7-8月，科创板或最早开板……
你离“科创板自由”还有多远？
1
门槛有点高：50万资产+2年投资经验
制度规定，
科创板新股上市前5个交易日不设涨跌幅，
5个交易日过后涨跌幅限制为±20%。
诱惑可真不小！
但同时因为科创板企业所处的行业或业务，除了研发投入规模大、盈利周期长、技术迭代快之外，还往往对核心项目、核心技术人员及少数供应商有严重依赖。相比主板市场，科创板股票股价波动或更大，投资风险更高。普通投资者可能比较难判断，专业性要求高。
所以，监管部门在投资者的资金规模、投资年限等方面也做出了适当性准入安排。制度规定，开通科创板投资权限，投资科创板需要：
50万
申请权限开通前20个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于人民币50万元（不包括该投资者通过融资融券融入的资金和证券）。
2
那么问题来了，
不满足“50+2”的投资者，
如何实现“科创板自由”？
2
警惕“垫资开户”被忽悠
非法从事“垫资开户”业务的人员开始出动了，盯上了那些资产规模未达“50+2”的中小投资者。
据媒体报道，通过网站股吧、微信群等方式宣传拉客，多地出现“前20交易日平均仓位50W。’垫资’一户收费2万。一起玩科创板吧！”有的甚至说，只收取2万元费用，就可能将1000万元“垫资”打到个人账户，并宣称最快第二天就能开通科创板权限。
在夸大收益、隐瞒风险的忽悠式轰炸下，少数专业知识不足、资金量较小的中小投资者或面临被“割韭菜”的风险。
事实上，国内市场通过投资者适当性制度安排，对一些风险相对较高的创新业务，如沪深股市“港股通”、期权交易等均设置了准入门槛，总体来看，这些市场的运行也更为平稳。由此看来，科创板市场参与者的适当性要求，其目的在于维护市场平稳运行，更好保护中小投资者利益。
3
可借道公募基金参与科创板
“50+2”的门槛并不意味真的将散户拒之门外。
首先，此次科创板的推出对主板影响同样巨大。
凯石涵行业精选混合基金经理梁福涛先生此前在央视节目中表示：
“科创板肯定是今年最确定的主题。对主板的影响有几点特征需要把握：
1）科创板推行的前提首先是国家战略层面支持科技创新发展；
2）科创板将带动股市发行和交易制度的改革。
从这两点可以映射出，既然有振兴科技发展的政策，那么现存的A股市场中一些非常核心优势的创新公司肯定会能得到估值的溢价。
从逻辑上讲也很简单，因为科创板是一种发行制度的改革，更注重创新和信息披露，在盈利性上会淡化，这样就把企业的估值空间就打开了。受此影响，已在A股上市并有核心优势的一些公司的估值空间也将进一步打开。”由此可见，A股相关公司一样有投资价值。
梁福涛先生
凯石基金总经理助理兼研究部总监
凯石涵行业精选混合基金经理
凯石澜龙头经济定开混合基金经理
金融学专业博士。16年金融行业从业经验。先后具有“实业--卖方行业研究、宏观策略研究--买方研究管理、基金投资、投资管理”等很完整的投资工作经历；10年养老金（含企业年金）产品、养老保障理财产品、银行（四大行总行资管等）及保险委外产品等多类规模资金的权益股票投资管理经验。
历任福建国际信托有限公司（华福进出口）业务员、兴业证券股份有限公司行业公司研究员、申银万国证券研究所宏观策略研究员、长江养老保险股份有限公司研究部总经理、权益投资部总经理、首席投资经理、投资管理事业部总经理兼高级董事总经理。2018年加入凯石基金，担任凯石基金总经理助理兼研究部总监、凯石涵行业精选混合基金经理和凯石澜龙头经济定开混合基金经理。
其次，监管层也鼓励普通投资者通过公募基金等方式参与科创板。
据有关规定，现有可投资A股的公募基金均可投资科创板股票，而且科创板优先向公募基金等机构配售。
公募基金优势在于，募集资金量大，能有效分散风险；有专业团队，对辨识企业优劣有一定的经验和能力。
关键是大多数公募基金不需要“50+2”，10元起即可投资，更可通过定投提前潜伏、长期布局。
4
拥抱科创 凯石基金有先机
风险提示：
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