AI的崛起掀起了一波科技股投资热潮，相关板块表现强势。Wind数据显示，截至2月21日，今年以来全市场近7%的权益基金实现了超20%的收益，其中大部分为聚焦高景气赛道的成长型基金。以凯石澜龙头经济一年持有期混合基金为例，截至2025年2月21日，该基金近6个月和近1年收益率达33.08%和36.92%，表现亮眼。
凯石澜基金经理张俊先生表示，过去一年，基金主要围绕科技主线进行了积极配置。他指出，AI是科技领域的“中军”（指在某一板块或主题中具有核心地位、市值较大、行业影响力强的龙头企业），投资布局主要围绕AI的三要素——模型、算力和数据展开。去年基金主要在海外算力产业链相关领域进行了布局；随着DeepSeek的横空出世，今年进一步加大了对国内数据、算力及垂直应用领域的投资力度。
此外，张俊还关注以“果链”为代表的消费电子板块。他认为，AI赋能将开启消费电子的创新大周期，此轮AIphone的推出将带来出货总量增长、创新驱动和市场份额变化的三重叠加机会，推动消费电子从成熟行业重回成长行业估值逻辑。同时，张俊也看好机器人板块，认为人工智能下游最大的应用场景就是机器人，目前该领域仍处于从0到1的早期阶段，未来发展空间广阔。
张俊先生拥有电子信息技术专业背景及多年实业工作经验，转型金融领域从事投研工作后，主要覆盖的也是电力设备、新能源和高端装备等领域的研究。他表示，自接管凯石澜的投资管理工作以来，科技板块一直是其重点关注领域。目前主要聚焦于TMT等高景气科技成长赛道。张俊的投资风格以“平衡成长”为核心，他认为万物皆周期，成长股也有周期性，投资时需要关注其所处的阶段。
对于DeepSeek等中国科技力量的崛起，张俊先生给予了高度评价。他表示，DeepSeek的出现堪称中国乃至全球人工智能发展的拐点。其优势主要体现在三个方面：一是开源，为全球开发者提供了优秀的开源大模型；二是性能卓越，不逊色于国外先进大模型；三是高效节能，仅用1/7甚至1/10的算力即可达到甚至超越国外先进大模型的效果。
在产业方面，DeepSeek的崛起拉动了上游算力芯片、数据存储、云计算等国产产业链的需求，同时对下游消费电子、智能交通、医疗、传媒娱乐、酒店旅游等多个产业产生了深远影响。在资本市场层面，DeepSeek不仅直接推动了上游国产算力和下游应用产业链的投资机会，还间接引发了科技资产的重估。张俊指出，“DeepSeek+万物”将成为未来一段时间的投资主题，例如DeepSeek+PC、DeepSeek+手机、DeepSeek+眼镜等本地化部署应用正在快速普及。
Wind数据显示，当前A股TMT板块成交占比已升至46%，接近2023年4月份50%的历史峰值水平。对此，张俊认为，中国科技股重估的核心在于市场对未来发展预期和空间的重新定价。虽然短期内这些公司的EPS（每股收益）并未发生显著变化，但市盈率的提升反映了市场对成长性和想象力的认可。他强调，科技股短期可能会有波动，但长期成长性显著。作为专业投资者，需保持清醒头脑，更多关注公司基本面和估值的合理性，同时看好具有业绩支撑的行业板块。
展望后市，张俊表示，看好A股与AI相关领域的投资机会。以人工智能为线索，A股市场中包括AI核心技术、应用场景、赋能传统行业、基础设施、新兴产业等上下游领域均具有显著投资价值。这些板块不仅直接受益于AI技术的发展，还通过AI赋能实现了效率提升和商业模式创新。
张俊总结道，投资科技股需要关注长期发展潜力、仓位控制、跟踪政策和行业动态，并通过定期复盘优化策略。在AI浪潮的推动下，中国科技产业正迎来前所未有的发展机遇，投资者或可抓住这一历史性窗口，通过布局基金产品分一杯羹。
数据来源：凯石基金,Wind.数据截至2025年2月21日。本基金成立于2018年12月5日，比较基准为沪深300指数收益率×60%+中债总全价指数收益率×40%。近6个月、近1年和成立以来份额净值增长率及同期业绩比较基准收益率为33.08%/12.82%、36.92%/11.08%和32.91%/20.75%。2019年至2024年各年度份额净值增长率及业绩比较基准收益率分别为35.18%/21.41%、45.93%/16.22%、-3.84%/-1.88%、-35.72%/-13.11%、-17.83%/-6.17%、11.37%/11.50%。上述展示业绩已经过托管人复核。张俊自2022年12月8日至今管理本基金；付柏瑞自2021年3月4日至2022年12月7日管理本基金；梁福涛自2018年12月5日至2021年3月11日管理本基金。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本材料为基金宣传推介材料，不构成任何法律文件。本文中包含的内容观点有时效性，内容仅供参考，并非为投资者提供对市场走势、个股和基金进行投资决策的建议，不构成任何投资建议或承诺。基金公司的过往业绩并不代表未来表现，基金公司管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证旗下基金一定盈利，也不保证最低收益，不保证本金。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。投资者投资基金时，应认真阅读相关的基金合同和招募说明书等相关法律文件，全面了解基金的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资目标、投资期限、投资经验、资产状况等对基金投资做出独立决策，选择合适的基金产品。
