股指
余登才 0371-61732882
宏观品述：
1.统计局：1-10月份固定资产投资增速虽然稳中略缓，但结构继续优化。
2.周三（11月15日），沪深两市低开后延续调整态势，沪指一度跌近1%失守3400点，随后企稳回升，跌幅有所收窄。截至收盘，上证综指跌0.79%报3402.52点，失守10日均线；深证成指跌1.04%报11462.11点，创业板指跌1.51%报1868.08点，中小板指跌2.06%报7893.46点。两市成交5244亿元，上日同期为6037亿。
认真学习十九大报告，放大视野和格局做好股指期货，习近平领袖为主的中央领导集体就是中国的宏观，世界的宏观！
交易提示：
综合分析：
近日利多消息堆积，导致审美疲劳，盘面反应利多出尽的回调；股指走出了春天通道，牛已抬头，弯腰是为了起跑，不是为了趴下；因此建议做多股指期货是主流方向！何为顺势而为，解读为顺应时势而为，强大开放的中国，预估不久就会放开股指期货，真正的王者即将归来！
今日（11.15）盘面波动符合周二（11.14）的分析预研，三大股指同步回调，且均大幅增仓。上证指数因股指期货交割预期回调力度更大，综合解读回调基本到位，下行不在畏惧；看空踏空，四大皆空，看到的是历史，展望的是未来。
技术上解读：今日（11.15）上证指数今天回调超预期，在20日均线获得支撑可能；三大股指因一周来收益丰厚今日在昨日结算价附近以止损获利离场；因股指增仓较大，股指IF1712在3960附近进场多单，IH1712在2780附近进场多单，建议底单继续持有，持仓有压力根据盘面离场等企稳在战；IC1712新多头今日已出现进场机会！因本周五（11.17）为股指交割日，预估盘面会加剧波动，当下解读为小牛回头，因此新多头建议在急跌或回踩10日线附近，坚定进场开新多，建仓各股指1803远月合约，一个目标方向，不建议做空！
投资者要根据自己的资金状况和仓位调整自己的收益预期；心中没有高度，交易自有限度，特别提示：追求大致区间，忽略精准点位！用仓位控制风险，仓位的增减化解风险。
国债
李卫红 0371-68599157
1、国债期货高开震荡小幅收红，10年期主力合约T1803收涨0.19%，5年期主力合约TF1803收涨0.26%。银行间现券收益率多数小幅下行，10年期国开活跃券170215收益率上行1.01bp报4.73%，10年期国债活跃券170018收益率下行2.35bp报3.95%，5年期国债活跃券170014收益率下行4.21bp报3.96%。交易员称，经过前两日动荡后，目前市场情绪略有缓和，但能否就此转稳或向好还有待观察。
2、周三央行进行1600亿7天、1400亿14天和300亿63天逆回购操作，当日有1100亿逆回购到期，单日净投放2200亿。
3、市场资金方面，在缴税因素的持续影响下，银行间市场周二资金面依旧偏紧，而且仍呈现结构性紧张格局，中小银行及非银机构压力较大；资金价格也有所上行，尤其是非银融入的利率水平较上周涨幅较为明显。
交易提示：上周央行加大货币回笼力度，货币政策难以放松。政府决定大幅开放金融行业，开放仍是大势所趋。短期通胀并不构成威胁，经济基本面仍在向下，中美利差保护足够，美国加息对国内债市影响有限。10年期国债利率超过3.8%则具备长期配置价值，目前债市处于绝对的底部区域。当前仍然持有节后介入空单，追踪止盈价10天均线。周二放量阳线或现短期底部。激进的投资者可以轻仓多单！
有色金属
李卫红 0371-68599157
1、为确保在2017年年底前实现钢铁、火电、水泥、煤炭、造纸、印染、污水处理厂、垃圾焚烧厂、电解铝、棉浆粕等10个重点排污行业达标排放，新疆维吾尔自治区环境监察总队近期加大了执法力度，全面清理不达标企业，并为不能稳定达标排放的企业戴上“紧箍咒”，责令限期整改、挂牌督办。
2、镍现货，俄镍较无锡主力1712合约升水300-450元/吨，金川镍升水500-700元/吨左右，金川公司电解镍（大板）上海报价95000元/吨，较昨日下调4000元/吨，高于市场价格，后贸易商金川报价多在700元/吨。上午期镍快速下跌之后，市场成交情况尚好。
3、锌现货，上海0#锌主流成交于25400-25590元/吨，0#普通品牌对沪锌1712合约升水260-升水320元/吨附近，其中0#双燕对12月升水300-320元/吨，1#主流成交于25330-25480元/吨附近。锌价跳水，部分炼厂惜售；下游逢低采购积极性高，主要以低升水进口锌为主，带动市场交投，整体成交活跃。
4、仓单日报，11月15日上期所铜减少920吨至29524吨，铝增加6493吨至640249吨，铅增加3628吨至25563吨，锌增加6765吨至39627吨，锡增加92吨至7330吨，镍减少1040吨至35511吨。
交易提示：中国经济数据不佳显示中国经济增长可能正在放缓。中国经济目前的总体情况是信贷不断收紧，这正在向实体经济传导，意味基本金属需求将会下降。有色多单触及防守位离场；沪锌周三早盘建议以25400做防守参与空单，夜盘25000以下进行部分止盈，剩余单继续持有；或可以参与买进沪铝卖沪锌的套利操作。
贵金属
李卫红 0371-68599157
1、 隔夜美国PPI数据表现较为乐观，但不敌德国乐观数据的影响，美元指数受到了较大的
拖累，这给黄金多头提供了一些机会。
2、目前市场对美国数据的预期并不乐观，在数据前，可能仍会给金价提供支撑，但金价仍处于震荡走势，建议在美国数据后再操作会更安全。
3、重点关注，美国CPI和零售销售数据；英国首相特雷莎•梅在下议院接受质询；美联储官员讲话。
交易提示：美元指数中期看涨信号仍在，短线遇阻95回落，支撑金价反弹。沪金重新收复短期均线，可以适量做多，止损274.5。
钢铁
房国栋0371-61732882
1、国家能源局数据显示，10月份全社会用电量5130亿千瓦时，同比增长5.0%，环比9月下降了2.2个百分点，创下了年内新低。1-10月，全社会用电量累计52018亿千瓦时，同比增长6.7%。需求走弱、环保限产下的工业生产明显降温，预计四季度电力需求增速较第三季度将有所回落，全年全社会用电量同比增长6.5%左右，超过2016年增长水平。
2、环保部14日公布了2+26城市10月PM2.5平均浓度和变化排名。28个城市中，17个城市空气质量同比改善，11个城市PM2.5浓度同比不降反升。今年10月，2+26城市PM2.5月均浓度范围为45至83微克/立方米，平均为61微克/立方米，同比持平。空气质量较好的城市为济宁、濮阳、郑州和安阳，空气质量较差的3个城市依次是邯郸、石家庄和邢台。
3、11月15日唐山钢坯上涨10元/吨，至3880元/吨；全国28个城市HRB400材质20mm规格螺纹钢平均价格为4174元/吨，较上一日下跌2元/吨；热卷5.75mm价格均价为4204元/吨，较上一日价格下跌23元/吨；建材贸易商多数报价平稳观望，受宏观预期不佳以及水泥厂停产等多方面信息影响，昨日夜盘尾盘跳水，但是现货由于库存偏低，规格短缺，贸易商仍旧相对乐观。
交易提示：
上周受环保限产因素的影响，以及采暖季限产日的临近，全国高炉开工率继续下降0.82%，至70.17%，而国家统计局公布的10月房地产数据看继续呈放缓态势，新开工面积更是跌破近几个月以来的低值，需求受限的情况仍凸显压力。分品种看螺纹库存大幅下降27.9万吨，以及环保督查使得供给的收缩均使得基差快速收敛。螺纹移仓1805合约，但5月合约缺乏供给收缩预期，5月基差有望继续走弱。热卷终端需求偏弱，钢厂主动去库的心态增大了贸易商的压力，热卷1801合约利润高于建材，以及库存压力增大，但短期内由于钢厂限产的缘故，热卷价格仍有较强支撑，不过仍维持相对于螺纹偏弱震荡的观点；铁矿石面采暖季的环保措施使得港口库存量仍居高不下，钢厂库存可用天数继续下降，采购仍谨慎，仍打压整体反弹幅度。矿石1801合约仍以偏空思路对待。而在套利方面可继续做多i1805做空RB1805对冲套利，继续关注多RB1801空HC1801策略。
白糖
宋科磊 0371-68599157
市场消息：
现货：南宁中间商报价6430-6450元/吨，报价不变，成交一般，南宁集团报价6460-6900元/吨，报价下调10元/吨，成交一般，柳州中间商报价6420-6480元/吨，报价不变，成交一般，柳州集团报价6450-6420元/吨，报价下调20元/吨，成交一般，广州中间商广西糖报价6680元/吨，报价不变，成交一般偏淡，湛江中间商广东糖报价6420-6520元/吨，报价不变，另有6620元/吨的好糖，报价不变，成交一般偏淡。
沐甜柳州15日讯 据了解，南宁糖业股份有限公司明阳糖厂与中粮屯河北海糖业有限公司将于今日开榨，从而拉开了17/18榨季广西开榨的序幕。据外电11月14日消息,法国农业部周二大幅上调该国2017年甜菜产量预估，预估值从前月的4190万吨，上调至4260万吨，因预期单产增加。
交易提示：
白糖期价在6500附近整理，日线架构震荡偏强格局没有改变，这个位置不适宜追多操作，暂时对白糖维持短线交易。
棉花
张磊0373-2072883
1、道琼斯11月14日消息，洲际交易所(ICE)期棉合约周二下跌，受累于日益增加的收割压力，政府数据显示美国棉花收割稳步推进。ICE 3月期棉合约收跌0.28美分，或0.41%，报每磅68.65美分，交易区间为68.62-69.36美分。美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称，截至2017年11月12日当周，美国棉花收割率为64%，高于之前一周的54%，去年同期为60%，五年均值为64%。
2、海关最新数据显示，2017 年 10 月我国出口纺织品服装约 216.82 亿美元，同比增加 1.04%，环比减少 8.7%。2017 年1-9 月累计出口纺织品服装 2214.71 亿美元，同比减少 0.49%。纱线除个别常规纱交易尚可，其他纱支订单萎缩，价格也出现小幅下跌，山东、河北普梳21S、32S、40S 的销售报价分别在 22200 元/吨、23300 元/吨、24600 元/吨一线。精梳高支纱线总体平稳，价格维持，江苏精梳紧密纺 60S 报价 37800 元/吨。涤纱行情回落，河北纯涤纱 21S、32S 价格分别为 11300 元/吨、12450 元/吨。涤棉纱维持平稳波动不大。
3、美国：美国农业部发布的周度作物生长报告显示，截至 11 月 12 日当周，美国棉花收割率为 64%，之前一周为 54%，去年同期为 60%，五年均值为 64%。截至 11 月 9 日，美国 2017/18 年度陆地棉检验量累计达到 592.6 万包，同比减少 2.6%，主体色级为 31，叶屑级为 3 级，平均纤维长度 29.10 毫米，马值 4.33，强力值 30.37，一致性 81.40，含杂率 0.39。截至 11 月 9 日，美国陆地棉分级检验达到美国农业部 11 月预测的 31%，低于上年同期的 39%。符合 ICE 期货交割条件的占 78.9%，高于上年同期的71.4%。
操作上，801合约，总结近期棉市可以发现，纺企大多数仍有储备棉库存，生产仍以储备棉为主，新棉的采购节奏缓慢，造成新棉销售进度不快，在籽棉收购阶段郑棉期货价格一直低于现货价格，套保盘建仓比较难受。大量已生产出来未销售的皮棉处于“裸奔”状态，加之全球棉花丰产预期，棉企经营风险巨大。因此，在本次郑棉期货的反弹中，一旦期货价格高于现货价格，那么处于“裸奔”状态的实盘套保盘会瞬间入场，给价格上涨带来压力。我们从销售价格逆推期货价格，目前新疆皮棉的销售价格大概在16200--16400，减去1000元左右的仓单升水，折合期货价格在15200--15400区间，若期货价格高于这个区间则可能引发套保盘集中入市，所以在此价格区间以内扔保持震荡思路。若行情超过15400区间则建议大家以空头思路为主。
鸡蛋
刘四奎0371-61732882
现货面:11月15日，全国鸡蛋价格以稳为主，局部小幅调整。北京、上海依旧持稳，广东稳中微调，产区货源供应不多，市场走货速度不快，部分地区跌价致养殖户惜售，各地蛋商多谨慎观望。
交易提示：期货主力JD1801整体维持震荡，整体依旧方向不明，现货涨跌互现令期货市场存在分歧，养殖利润良好继续刺激补栏积极性和延迟淘汰，产蛋鸡存栏有望继续回升。1801合约对明年1月旺季的蛋价预期已经充分发酵，到达预期点位，预计震荡为主，建议谨慎追高。后期建议关注淘汰鸡出栏量、环保限产与禽流感疫情。单边建议多单减持，空单等待信号；价差方面：JD15冲高回落，正套平仓，JD59依旧维持在-450一线震荡，继续维持观望。
塑料
宋科磊0371-68599157
市场消息：
1. PE市场震荡走软，各大区部分线性跌50-100元/吨，部分高压跌50-100元/吨，个别低压松动50元/吨。线性期货低开弱势震荡，挫伤市场交投，加之部分石化下调出厂价，商家对后市信心不足，多跟跌报盘。下游需求跟进缓慢，谨慎观望居多。华北地区PE价格小幅松动。线性期货跳空低开，挫伤现货市场交投，贸易商心态悲观，跟跌报盘，终端询盘寥寥无几，实盘商谈。华南地区PE价格部分走软，线性期货低开走软，市场交易气氛略清淡，持货商小幅让利报盘，下游询盘为主，实际成交侧重一单一谈。华东地区PE价格窄调为主，现货市场交投气氛一般，持货商表示主流交易维持商谈；期货下行震荡，石化部分下调价格，业者多观望。华中地区PE价格小幅走软。线性期货低开震荡，市场交投清淡，出货走量一般，商家让利出货。终端补仓意向谨慎，观望情绪浓厚。
2. PP市场价格部分下跌50-100元/吨。部分石化下调出厂价格，对市场货源成本支撑力度减弱。期货盘面低位运行，对市场心态造成一定的打击。贸易商积极出货，让利销售以促进成交。下游工厂接货积极性偏低，市场观望气氛浓厚。华北地区PP价格延续小幅走弱，货源供应一般。期货低位震荡打压业者信心，但受石化成本支撑，商家让利幅度有限。下游工厂延续按需采购，实盘成交一单一谈。华南地区PP价格多数走低，货源供应一般。石化价格稳定，业者心态起伏不大，但期货弱势震荡令市场承压，商家小幅松价出货。下游工厂延续按需采购，实盘成交一单一谈。华东地区PP价格小幅整理，部分牌号价格下调50-150元/吨。石化出厂稳价存在支撑，但期货盘面低位运行，市场信心严重不足，贸易商随行出货为主，实盘侧重商谈。华中地区PP价格略有松动。部分石化出厂价下调，对市场的成本支撑减弱。期货盘面回低位运行，对市场心态造成打击。商家随行出货，实盘让利销售为主；下游工厂谨慎观望，市场交投清淡。
交易提示：
L和PP低开后震荡，走势偏空，上周在近期形成的区间上边沿遇阻，本周回落，再次试探区间下边沿的概率再增大，上周五留有适量空单空继续持有，防守分别下一9800和9000。
橡胶
刘培洋0371-68599157
1. 泰国天然橡胶管理局局长提塔认为，国内橡胶价格持续低迷的结果并非人为因素，完完全全是由市场机制所决定的。而泰国橡胶价格走势很大程度上又受到来自全球消费需求的影响，比如中国等橡胶主要出口市场。因此，针对全区哦胶农合作社联合会主席顾问塔农吉质疑其工作和决策失职给予否认。
2. 仓单日报：截至11月15日，上海期货交易所天然橡胶注册仓单412480吨，较上一日增加6240吨。
交易提示
国内外工业品集体大幅跳水，橡胶跟随遭遇重挫，一根阴线吞没前两周的上涨幅度，期价重回低位区间，操作上建议短线多单出局后保持观望。
沥青
刘培洋0371-68599157
1. IEA下调了今明两年的全球油需增量预期10万桶/日，令今年的油需增量预期为150万桶/日，明年的油需增量预期进一步降至130万桶/日。这一数据与OPEC的预期截然相反。周一的OPEC石油月报预计，今年的全球油需增量涨至153万桶/日，比此前预期上调了7.4万桶/日，明年的油需增量为151万桶/日，显著高于IEA预期。
2. 美国石油协会API统计，截止11月3日当周，美国商用原油库存大涨650万桶，汽油库存大涨近240万桶。美国能源信息署EIA也预计，12月美国页岩油产将连续第12个月上涨，增量为8万桶/日。美国页岩油产在低油价环境下的韧性显然令OPEC头疼，也将会是11月30日维也纳大会的重点考量。
3. 周二，纽约原油期货收跌1.81美元，跌幅为3.18%，报55.16美元/桶，创11月3日以来收盘新低。
4. 仓单日报：截至11月15日，上海期货交易所沥青仓库仓单117910吨，较上一日减少500吨，沥青厂库仓单38000吨，较上一日无变化。
交易提示
原油遭遇重挫，沥青跟随大幅下跌，日线反弹形态完全破坏，中期多单全部止盈出局，暂时观望。
PTA
刘培洋0371-68599157
1. 目前PTA库存仍处于历史底部，而且在明年1月之前都不会出现库存大量累积的现象，因此短期内低库存现状仍会对PTA现货加工费构成支撑。
2. 据海关统计数据显示，10月，纺织服装出口总值1431.6亿元，同比增长0.2%。其中增长主要动力来自纺织品，纺织品出口606.6亿元，同比、环比分别增长6%和1.2%。服装出口仍处降势，且降幅有所扩大，当月出口额825亿元，下降3.7%，降幅较9月扩大2.9个百分点。
交易提示
受油价大幅下跌拖累，PTA周三期价出现大幅回落，触及防守位中期多单全部止盈出局，关注期价能否站稳10日均线位置。
甲醇
刘培洋0371-68599157
1. 现货方面，山东南部地区甲醇市场报价谨慎推涨。当地主力工厂报盘上调至2950-2980元/吨（自提，厂家直销价格），及外地货源到货成本提升，持货商随行就市出货，当地货源主流报价2950-2960元/吨（未含增值税价），部分外地货源报价2930-2950元/吨（未含增值税价）。
2. 价差方面，盘面对现货的贴水在逐步修复，短期反弹需要关注产销窗口打开后的压力传导，包括外盘情况。
交易提示
受油价大幅下跌拖累，甲醇周三期价出现大幅回落，触及防守位中期多单全部止盈出局，关注期价能否站稳10日均线位置。
（仅供参考）