股指
余登才 0371-61732882
宏观品述：
1.央行坚持“房子是用来住的不是用来炒的”定位，强化住房金融宏观审慎管理
2.统计局：1-10月份固定资产投资增速虽然稳中略缓，但结构继续优化。
3.国家发改委新闻：近日国务院国企改革领导小组审议通过了第三批试点名单，已确定将31家国有企业纳入第三批试点范围。
4.中国上海期货交易所对金属铜的定价影响越来越大，甚至超过了伦敦金属交易所。巴克莱分析师Dane Davis 表示，国际金属定价的“重心”正在向中国偏移
5.下周（11月18日-11月24日）央行公开市场共有6400亿元逆回购到期，周一至周五到期量分别为800亿元、1700亿元、1900亿元、1700亿元、300亿元。此外，周四还有800亿元3个月国库现金定存到期。
6.周五（11月17日），A股蓝筹、题材分化严重，指数明显背离。上证综指收盘跌0.48%报3382.91点，连跌4日创近半年最长连跌纪录；深成指、创业板指跌逾2%，均创4个月最大跌幅；金融股逆市上扬，上证50指涨逾2%，再创28个月新高。两市逾百股跌停，次新股成重灾区。两市成交6462亿元，较上日同期变化不大。
7.新华社发文称银行、证券基金和期货等机构外资持股比例限制放开的消息，引起外资金融机构高度关注，一些外资私募已开始加速布局中国市场。未来外资控股的证券、期货、基金公司有望诞生，外商独资资产管理公司也将越来越多。
认真学习十九大报告，放大视野和格局做好股指期货，习近平领袖为主的中央领导集体就是中国的宏观，世界的宏观！
交易提示：
综合分析：近日利多消息堆积，导致审美疲劳，盘面反应利多出尽的回调；股指走出了春天通道，牛已抬头，弯腰是为了起跑，不是为了趴下；因此建议做多股指期货是主流方向！沪深300和上证50已经验证，但中证500今日的跌幅远超分析预期，需要总结反思；何为顺势而为，解读为顺应时势而为，强大开放的中国，预估不久就会放开股指期货，真正的王者即将归来！
今日（11.17）盘面波动基本符合周四（11.16）的分析预研，三大股指主力完成移仓；上证指数因股指期货交割回调力度减弱但并没如分析中的企稳，综合解读回调到今日收盘基本到位，下行幅度无需畏惧；看空踏空，四大皆空，看到的是历史，展望的是未来。
技术上解读：今日（11.17）上证指数今天走势振荡符合分析但超出了预期，收盘在60均线附近；三大股指因交割移仓分化严重也超出了预期，上证50强悍创新高符合预期，彰显技术强势；沪深300震荡走强也符合预期，股指IF1712在3960附近进场多单，IH1712在2780附近进场多单，建议继续持有，止损设在11.17日结算价，中证500的波动技术破位大大超出分析预期，这个需要总结反思参数的设置和依据；今日（11.17）根据盘面进场的IC1712新多头同样继续持有，止损以今日收盘价参考，不设止盈！本周是回调分化的一周，盘面的演绎预估在下周继续震荡，尤其是中证500，小心破位后的反抽；建仓各股指1803远月合约，一个目标方向，不建议做空！
投资者要根据自己的资金状况和仓位调整自己的收益预期，心中没有高度，交易自有限度；特别提示：追求大致区间，忽略精准点位！用仓位控制风险，仓位的增减化解风险。
国债
李卫红 0371-68599157
1、国债期货全线收跌，10年期国债期货主力合约T1803收跌0.04%，5年期国债期货主力合约TF1803收跌0.08%。银行间现券收益率小幅上行，10年期国开活跃券170215收益率上行1.56bp报4.7075%，10年期国开次活跃券170210收益率上行2.25bp报4.80%；5年期国债活跃券170014收益率上行1.28bp报3.9350%。
2、周五央行公开市场进行100亿7天、100亿14天和100亿63天逆回购操作，当日有400亿逆回购到期，单日净回笼100亿。
3、在本轮央行连续向市场进行资金净投放之后，短期内的流动性波动被有效平滑。预计下周税期等因素将消退，财政支出也将增大，市场流动性必然会再次回到紧平衡的轨道上来。在今年剩余的一个多月时间里，央行将通过摆布逆回购、削峰填谷来实现流动性的基本稳定，且流动性紧平衡的格局将会得到进一步强化。
交易提示：政府决定大幅开放金融行业，开放仍是大势所趋。短期通胀并不构成威胁，经济基本面仍在向下，中美利差保护足够，美国加息对国内债市影响有限。10年期国债利率超过3.8%则具备长期配置价值，目前债市处于绝对的底部区域。周二放量阳线或现短期底部，介入轻仓多单继续持有，等待盘中调整可以加仓，止损位92.2！
有色金属
李卫红 0371-68599157
1、中国本周数据显示固定资产投资和工业增加值增长放缓，基本金属表现转入弱势。铜矿
产商自由港迈克墨伦铜金公司旗下位于印尼巴布亚岛的主要港口发生火灾。这是全球第二大铜矿Grasberg铜矿加工铜精矿后通过船只发运的港口。事故原因尚不清楚，但港口的维修工作已经于周四稍早展开。
2、中国有色金属工业协会副会长文献军：目前困扰铝行业的最大问题是原材料价格上涨过快；今年前10个月，国内电解铝平均完全成本达到15000元/吨，11月上涨到16000元/吨，严重侵蚀了电解铝企业的盈利空间。
3、镍现货俄镍较无锡主力1712合约升水300-500元/吨，金川镍升水600-800元/吨左右，上午早些时候市场观望居多，10点之后，电解镍重心略上行，市场渐活跃，市场成交情况较昨日上午稳中向好，中小型钢厂及合金铸造、电镀企业及中间商适量采购，部分贸易商亦有补货，上午成交区间92400~93200元/吨。
4、锌现货，上海0#锌主流成交于25270-25550元/吨，0#普通品牌对沪锌1712合约升水230-升水250元/吨附近，其中0#双燕对12月升水300-320元/吨，1#主流成交于25200-26410元/吨附近。锌价偏弱运行，炼厂依然少出。
5、11月17日仓单日报，上期所铜减少426吨至32418吨，铝增加3653吨至648570吨，铅持平吨至25563吨，锌减少2329吨至35585吨，锡减少36吨至7215吨，镍减少822吨至33437吨。
交易提示：本周稍早公布的中国经济数据疲弱，已引发市场对未来数月不锈钢和镍需求的部分忧虑。这足以使投资者在过去数月价格大涨20%之后锁定部分获利。沪锌周三参与空单，经历25000以下进行部分止盈，剩余单以25350做防守继续持有。
贵金属
李卫红 0371-68599157
1、美国税改方案在众议院被通过，但仅是清除了进程中的最小障碍，角力将转至参议院，美元和黄金的反应都比较清淡，另外隔夜美国经济数据好坏参半，金价延续窄幅震荡走势。
2、日内并无重要经济数据出炉，金市缺乏明确的方向，留意1270-1289区域的突破情况。
3、重点关注，美元和美股走势；美国新屋开工数据；欧洲央行行长德拉基讲话。
交易提示：美元指数中期看涨信号仍在，短线遇阻95回落，支撑金价反弹。沪金重新收复短期均线，可以适量做多1806，止损279。
钢铁
房国栋0371-61732882
1、16日，成都《成都市2017-2018年秋冬季大气污染防治攻坚行动方案》正式下发执行，部署了秋冬季大气污染防治十大行动、33条细化措施，强化了秋冬季大气污染防治的日常管控，旨在深化细化“治霾十条”和“650工程”措施，全力保障我市空气环境质量，推动完成省上下达的年度和“大气十条”终期考核的空气质量目标。
2、中国央行今日进行100亿元7天逆回购操作、100亿元14天期逆回购操作、100亿元63天期逆回购操作，今日将有400亿元逆回购到期。本周逆回购累计净投放8100亿元，创近10个月新高，上周净回笼2300亿元；考虑MLF到期本周公开市场净投放6210亿元，也是创近10个月单周新高。
3、11月17日唐山钢坯持稳至3830元/吨；全国28个城市HRB400材质20mm规格螺纹钢平均价格为4177元/吨，较上一日上涨1元/吨；热卷5.75mm价格均价为4194元/吨，较上一日价格下跌9元/吨；现货市场表现依旧强劲，由于库存低规格短缺，报价依旧平稳。南方市场由于运输和需求原因导致，市场可售资源严重偏少，规格普遍短缺，实际销售加价明显。铁矿石方面进口矿市场弱势维稳，受冬季限产政策影响，钢厂采购积极性整体均表现较弱，全天市场成交清淡，远期现货方面，目前采购方多为贸易商，且需求资源主要以12月船期PB粉、纽曼粉为主。
交易提示：
国家统计局公布的10月房地产数据看继续呈放缓态势，新开工面积更是跌破近几个月以来的低值，需求受限的情况仍凸显压力，而采暖季到来，后期仍需关注采暖季限产对供给的影响节奏。分品种看螺纹库存本周继续大幅下降37.9万吨以及环保督查使得供给的收缩均支撑现货价格，近强远弱格局显现。螺纹移仓1805合约，但5月合约缺乏供给收缩预期，5月基差有望继续走弱。热卷库存压力依旧不改，本周仍小幅下降2.85万吨，相比于螺纹库存下降节奏仍显压力；但短期内由于钢厂限产的缘故，热卷价格仍有较强支撑，不过仍维持相对于螺纹偏弱震荡的观点；铁矿石面:矿石1801合约虽由于吨钢高额利润，带来补库预期，但采暖季的环保措施使得港口库存量仍居高不下，钢厂库存可用天数继续下降，采购仍谨慎，故矿石仍以反弹抛空思路对待。而在套利方面可继续做多i1805做空RB1805对冲套利，继续关注多RB1801空HC1801策略。
油脂油料
李晨阳 0371-61732882
1、美国农业部（USDA）周四公布的出口销售报告显示：截至11月9日当周，美国2017-18年度大豆出口净销售110万吨，2018-19年度大豆出口净销售7.2万吨。
2、据行业官员周三称，中国加强转基因大豆进口管理以及冬季雾霾防治，将会提振豆粕价格，改善压榨利润，这可能给油籽行业带来意想不到的益处。中国是全球最大的大豆进口国。经过数月的压榨亏损后，8月份大豆压榨再度盈利，因为养殖行业需求强劲，豆粕的过剩供应耗磬。
3、今日国内豆粕现货北方行情主流企稳，部分窄幅涨跌10-20元。其中，山东青岛地区油厂豆粕价格：43%蛋白：3020元/吨；稳定。天津地区行情油厂豆粕价格：43%蛋白：3040元/吨；稳定。广东东莞地区油厂豆粕价格：43%蛋白：2960元/吨；稳定。广西防城港地区外资油厂豆粕价格：43%蛋白：2970元/吨；稳定。周口地区油厂豆粕价格：43%蛋白：3060元/吨；稳定。
交易提示
今年油脂油料市场整体呈现出大供应大需求的格局，全球大豆产量巨大，但需求同样旺盛。目前美国大豆收获已经基本完成，南美大豆正在播种，市场预计未来两个月国内大豆到港量庞大，但部分船只卸货延迟，实际能够到港这么多仍然存疑，豆粕将有一定的抗跌性，维持中性略偏多的看法，逢调整仍可买入。
白糖
宋科磊 0371-68599157
市场消息：
现货：南宁中间商报价6400元/吨，报价下调10-30元/吨，成交一般，南宁集团报价6400-6450元/吨，报价下调20-40元/吨，成交一般，柳州中间商报价6350-6400元/吨，报价下调40-50元/吨，成交一般，柳州集团报价6390-6400元/吨，报价下调40元/吨，成交一般，广州中间商广西糖报价6680元/吨，报价不变，成交一般偏淡，湛江中间商广东糖报价6350-6450元/吨，报价下调70元/吨，另有6600元/吨的好糖，报价下调20元/吨，成交一般偏淡。
交易提示：
白糖期价继续下跌，同时跌破我们昨天强调的6400附近支撑，空头思路对待，介入空单防守周五高点。
棉花
张磊0373-2072883
1、道琼斯11月16日消息，洲际交易所(ICE)期棉合约周四录得一周来的最大单日百分比涨幅，交易商称，因美国农业部(USDA)的出口销售数据强劲。ICE 3月期棉合约收高0.34美分，或0.49%，为11月10日以来最大百分比涨幅，收盘报每磅69.18美分，交易区间为68.79-69.49美分。稍早，美国农业部公布的出口销售报告显示，11月9日止当周，美国2017-18年度陆地棉出口净销售50.67万包，为市场年度高点，较之前一周和前四周均值均显著增加。当周，美国2018-19年度陆地棉出口净销售200包。
2、前期，河北省人民政府发布了《关于建立粮食生产功能区和重要农产品生产保护区的实施意见》，按照国家统一部署要求，争取用3年时间完成国家分配下达河北省的4500万亩粮食生产功能区和300万亩重要农产品生产保护区（棉花300万亩）划定任务，做到全部建档立卡、上图入库，实现信息化和精准化管理；力争用5年时间基本完成“两区”建设任务，保持粮食、棉花生产能力基本稳定。
3、据外电消息，受降雨不足和虫害的影响，西非主产棉国布基纳法索将本年度籽棉产量由65万吨下调至56.3万吨，比去年的68.3万吨减少了17.5%，连续第二年产量没有达标。2016/17年度，布基纳法索的籽棉产量也没有达到70万吨的目标，但高于2015/16年度的58.6万吨。印度棉花协会的最新预测显示，2017/18年度印度棉花产量为3750万包（637.5万吨），同比增长11%。据CAI介绍，今年印度棉花增产的原因是种植面积扩大19%，但单产受棉铃虫的影响同比下降了9%。
操作上，801合约，总结近期棉市可以发现，纺企大多数仍有储备棉库存，生产仍以储备棉为主，新棉的采购节奏缓慢，造成新棉销售进度不快，在籽棉收购阶段郑棉期货价格一直低于现货价格，套保盘建仓比较难受。大量已生产出来未销售的皮棉处于“裸奔”状态，加之全球棉花丰产预期，棉企经营风险巨大。因此，在本次郑棉期货的反弹中，一旦期货价格高于现货价格，那么处于“裸奔”状态的实盘套保盘会瞬间入场，给价格上涨带来压力。我们从销售价格逆推期货价格，目前新疆皮棉的销售价格大概在16200--16400，减去1000元左右的仓单升水，折合期货价格在15200--15400区间，若期货价格高于这个区间则可能引发套保盘集中入市，所以在此价格区间以内扔保持震荡思路。若行情超过15400区间则建议大家以空头思路为主。
鸡蛋
刘四奎0371-61732882
现货面:11月17日，全国鸡蛋价格稳中有降。北京、上海依旧持稳，广东稳中微调，产区货源供应不多，市场走货速度不快，部分地区跌价致养殖户惜售，各地蛋商多谨慎观望。
交易提示：期货主力JD1801整体维持震荡，整体依旧方向不明，现货涨跌互现令期货市场存在分歧，养殖利润良好继续刺激补栏积极性和延迟淘汰，产蛋鸡存栏有望继续回升。1801合约对明年1月旺季的蛋价预期已经充分发酵，到达预期点位，预计震荡为主，建议谨慎追高。后期建议关注淘汰鸡出栏量、环保限产与禽流感疫情。单边建议多单减持，空单等待信号；价差方面：JD15开始回落，反套持有，JD59小幅上涨至-400一线。
塑料
宋科磊0371-68599157
市场消息：
1. PE市场延续跌势，各大区部分线性跌50-100元/吨，部分高压松动50元/吨，华南部分高压跌150元/吨，华东和华南个别低压膜跌100元/吨。早间线性期货低开弱势震荡，部分石化继续下调价格，市场失去支撑，商家部分跟跌出货。下游询盘积极性偏弱，谨慎观望居多。华北地区PE价格延续弱势。期货弱势震荡，商家销售计划考核在即，积极出货为主。终端询盘平平，实盘清淡。华南地区PE价格延续跌势。线性期货低开高走，市场观望情绪浓厚。贸易商心态迷茫，出货受阻，部分跟跌报盘，终端询盘一般，市场交投气氛冷清，实盘商谈。华东地区PE价格弱势整理，部分倒挂出货。期货震荡整理，终端需求平平，商家随行就市为主。华中地区PE价格小幅松动。期货延续走弱，市场交易活动一般，商家出货不畅，部分小幅让利。终端询盘不多，观望情绪浓厚。
2. PP市场行情呈现窄幅震荡回落走势。期货盘面早间低位运行，午间反弹，对市场心态影响有限。石化部分大区出厂价下调，对市场的货源成本支撑有所减弱。贸易商随行出货，实盘让利销售以促进自身成交；下游工厂接货意愿偏低，市场观望气氛浓厚，成交清淡。华北地区PP价格延续小幅走弱，货源供应一般。期货虽盘中上行，但有感对业者心态提振有限，商家小幅让利出货。下游工厂延续按需采购，实盘成交一单一谈。华南地区PP价格窄幅波动，贸易商随行顺市出货，下游工厂多按需采购，成交一般。华东地区PP价格窄幅波动，商家多稳价出货。石化出厂价格稳定加之整体库存偏低，货源成本支撑仍在，同时期货盘中上涨支撑，贸易商有挺价意向；下游接盘积极性平淡，部分贸易商出货意愿较强，实盘多商谈。华中地区PP价格窄幅调整。期货早盘低开后震荡，市场交投平淡，贸易商积极出货，根据自身库存情况小幅调整报价。下游工厂按需采购，实盘延续一单一谈。
交易提示：
L和PP今天走势差异巨大，其中PP期价上行突破我们空单防守位置9000，空单了结出局后暂时观望为宜；塑料继续持有空单，防守9700不变。
橡胶
刘培洋0371-68599157
1.截止11月10日，国内全钢胎开工率为 68.06%（+0.46%），国内半钢胎开工率为69.71%(-0.59%）。
2.截至11月16日,青岛保税区天然橡胶库存有所增加,结束下滑势头。合成橡胶库存继续增加是本期总库存增长的主要因素。
3.仓单日报：截至11月17日，上海期货交易所天然橡胶注册仓单417390吨，较上一日增加5270吨。
交易提示
沪胶前期反弹过程中现货并没有明显跟涨，使得基差有所拉大。经历本周大跌之后，现货的跌幅也并没有期货大，因此基差又重新缩小。橡胶供需格局暂时没有改观，1801合约目前处于低位震荡，建议暂时观望。
沥青
刘培洋0371-68599157
1.沙特能源部长halid al-Falih称，现在就评估潜在的延长石油减产显得操之过急，但当现存OPEC与非OPEC减产协议于2018年3月份到期时，恐怕原油市场仍然不会实现平衡，“我们将在两周内针对潜在延长减产协议的时间做出决定，OPEC与非OPEC产油国官员们正就此保持密切沟通，在维也纳OPEC例会举行之前都不会发表任何看法，我们并不希望油价出现令市场震惊的飙涨。”
2.周四纽约12月原油期货收跌0.19美元，跌幅0.34%，报55.14美元/桶，布伦特1月原油期货收跌0.51美元，跌幅0.82%，报61.36美元/桶。
3.仓单日报：截至11月17日，上海期货交易所沥青仓库仓单111810吨，较上一日减少1350吨，沥青厂库仓单38000吨，较上一日无变化。
交易提示
受北方地区禁止施工的影响，未来沥青的库存有可能会快速的走高，货物积压或比较严重。沥青本周跟随出现大幅调整，技术图形走势偏弱，操作上建议暂时观望。
PTA
刘培洋0371-68599157
1.11月17日，逸盛石化公布PTA现货主港现款自提报价5650元/吨，较上一交易日价格持平。11月17日，恒力石化公布PTA现货主港现款自提报价5700元/吨，较上一交易日价格持平。
2.截至11月16日，PTA、聚酯和江浙织机的行业开工率分别为73.37%，89.17%，76%。
3.装置方面，浙江一套年产140万吨PTA装置中另外一条年产70万吨的PTA装置已于14日下午投车试料，目前已正常出料，目前整体140万吨PTA装置正常运行。洛阳一套32.5万吨/年的PTA装置计划于近日重启，该装置11月初因故停车检修。
交易提示
PTA库存整体偏低，下游需求较为乐观，期价走势坚挺，操作上关注期价能否站稳10日均线位置。
甲醇
刘培洋0371-68599157
1.现货方面，企业出货暂稳，山东中东部企业主流出厂价3000-3020元/吨，部分合同货价格较低。淄博、东营等周边贸易商部分报价在2980元/吨左右，下游接货谨慎，市场交投暂稳。
2.本周甲醇港口库存去化7.41万吨，然而可流通库存11.45万吨，略有增加。
交易提示
目前甲醇基本面整体偏紧，技术图形走势偏强。1801合约周五期价增仓上行，站稳10日均线位置，可以2870为防守少量做多，上方重要压力位3000一线。
（仅供参考）