股指
1.宏观品述：李克强总理今日上午作了政府工作报告（建议阅读新华社通稿原文）
周一（3月5日），上证综指窄幅震荡，收盘微涨0.07%报3256.93点；深成指涨0.18%报10875.68点；创业板指数涨1.34%报1795.69点。两市成交3864亿元，处于阶段低位。
2.综合分析：盘面验证一切，关注上证50、沪深300、中证500三大股指标的股轮动带来的股指期货交易机会；今天的大盘波动和股指期货走势符合分析预研；盘面的技术解读要紧密结合时势宏观，讲政治！胸无定力，何来财富，交易看胆识和魄力，看到的是历史，展望的是未来。
3.技术上解读：今日上证大盘震荡收个红阳十字星K，上证50股指、沪深300股指、中证500走势今日相对同步均收个小十字星K，三大股指参数同步调整，预估周二继续横盘震荡等待利多消息面支持向上突破。
交易提示：今日（3.5）新进场的股指多单，周二止损位建议设在今日的收盘价，轻仓位的建议不设止损；两会如期召开中，淡定一手多单，放飞想象空间；建议中长线投资者建仓各股指合约1804或远月合约1809，仓位控制在15-25%，日线级别的交易1803合约仓位控制在45%以内，维持中证500股指的仓位，相应增加上证50、沪深300的仓位配置，煎熬但无需恐惧，这个区间点位，一个目标方向，不建议做空！
投资者要根据个人的资金周期状况、仓位等实时调整自己的收益预期；特别提示：追求大致区间，忽略精准点位！用仓位控制风险，通过仓位的增减化解风险。
国债
1、周一10年期债主力合约T1806跌0.01%，5年期债主力合约TF1806跌0.03%。银行间现券收益率小幅上行，10年期国开活跃券170215收益率上行1.03bp报4.9250%，10年期国债活跃券180004收益率上行1bp报3.8450%。
2、央行公告称，考虑到金融机构法定存款准备金退缴和地方国库现金管理操作可对冲央行逆回购到期等因素的影响，为维护银行体系流动性合理稳定，3月5日不开展公开市场操作。当日1000亿逆回购到期，净回笼1000亿。
3、Wind数据显示，本周（3月3日-3月9日）央行公开市场有2400亿逆回购到期，其中周一至周五分别到期1000亿、0、0、1000亿、400亿；此外周三（3月7日）还有1055亿MLF到期。
4、中证报发文称，跨月后资金面恢复平稳；随着月末效应消退且央行重启公开市场操作（OMO），市场资金面有所回暖，主要货币市场利率纷纷走低；未来几日仍有央行逆回购和MLF到期，流动性状况需关注央行公开市场操作，但预计问题不大，每月上旬资金面通常都不会太紧张。
交易提示：我们认为债券的价值取决于基本面和央行货币政策，因此维持3.8%以上的10年国债具有绝对的配置价值，“2018年最好、最确定性机会是利率债”；同时从基本面和货币政策出发，我们并不认为中国债市能够重演2014-2016年的“疯牛”行情。操作上，十债强势上攻，开启新年行情，可以92.2做防守谨慎持有多单。
有色金属
1、作为全球第一大铜生产国和锂供应国之一，智利矿业部长表示，智利预计在未来20年内将吸引约600亿美元的新矿和扩建项目。根据矿业部长Aurora Williams的资料，目前该国每年在开展矿业方面投入150亿美元，政府还制定了一个雄心勃勃的计划以帮助更多的智利人参与矿业工作并从中受益。智利的目标是是打造250个世界级的矿业供应商，预计在下个十年末出口商品达到100亿美元。
2、3月5日，SMM统计国内电解铝社会库存（含SHFE仓单）上海地区41.9万吨，无锡地区91.4万吨，杭州地区16.0万吨，南海地区37.2万吨，巩义地区20.1万吨，天津5.9万吨，重庆2.9万吨，临沂3.3万吨，八地铝锭库存合计218.7万吨环比上周四增加6.1万吨。
3、据证券时报，房地产税可能没有纳入今年人大的立法计划中，但目前相关工作正在加紧进行。房地产税立法涉及到对房地产现有税费的清理、归并以及整个税制的调整，在降低交易环节税收的同时，增加持有环节的税收，而根据2020年要完成税收法定原则的任务，房地产税立法将在2020年前完成。
4、【铜仓单日报】3月5日上期所铜增加4823吨至85332吨【铝仓单日报】3月5日上期所铝增加3655吨至779247吨【铅仓单日报】3月5日上期所铅减少1252吨至19805吨【锌仓单日报】3月5日上期所锌增加1197吨至40138吨【锡仓单日报】3月5日上期所锡减少6吨至4690吨【镍仓单日报】3月5日上期所镍减少24吨至45120吨。
5、第十三届全国人大代表、天能集团党委书记兼董事长张天任今日指出，今年他提交了3项议案、3个行业建议、8个地方发展建议，一共18份建议和议案。同时，他再度针对铅蓄电池消费税提出建议，希望优化调整征税环节，目前从生产端征税不合理，电池企业生存空间被大大压缩了。
交易提示：有色金属普跌，沪锌跌逾2%，沪镍、沪铝跌逾1%。对沪铜关注200天均线支撑，不跌破前提下可以适量参与多单；沪铝14000一线支撑较强，可以适量做多。
贵金属
1、CFTC金属持仓周报：投机者至2月27日当周所持COMEX黄金期货和期权净多头头寸减少29684手合约，至157634手合约，至1月30日当周曾以214595手合约录得最近23周最高。
2、上周四美国总统特朗普宣布对钢铝征收重税以来，引发了市场对贸易战的担忧，美股大跌。多个国家领导人警告特朗普，希望其改变想法。另外，白宫政局也处于动荡之中，据内部流出的消息，特朗普的多名亲密顾问表示将在近期内离职。所有这些激发了市场的避险情绪，也成为推动黄金反弹的催化剂。另外，周日将举行的意大利选举也激发了市场的一些避险需求，那所谓“欧元怀疑论者”将有机会执政。
3、截至上周五（3月2日），纽约商品交易所（COMEX）黄金库存总计9133645.71盎司，较前一交易日持平，周升0.01%。 COMEX白银库存总计252002018.72盎司，较上一交易日增加619867.99盎司或增加0.25%，周升2.28%；COMEX铜库存总计231060短吨，较上一交易日增加329短吨或增加0.14%，周升0.84%。
4、2018年意大利大选于周一上午6:00关闭投票站，最终的选举结果将由意大利官方于周一晚间正式宣布。新一届议会将在3月23日举行首次会议，并将投票选举上下两院发言人。
本届意大利议会选举及随后的组阁情况，不仅关系意大利未来的走向，还会影响到欧洲政治经济走势，因此备受欧洲和国际社会关注。市场担忧意大利大选后很可能会形成“悬浮议会”的局面。此外，由于中右联盟内部在执政理念上还存在诸多分歧，因此不排除在组阁过程中，两党与意大利力量党“分道扬镳”的可能，这也为意大利组阁再加一层难度。
5、周对于交易者来说是非常关键的一周。意大利大选、德国组阁、欧洲央行利率决议、美国非农报告、美联储票委发言、特朗普关税政策，都可能在未来一段时期内对金价的走向起到决定性作用。
交易提示：从周线图来看，5周均线下穿10周均线初步形成死叉，KDJ死叉良好运行，MACD也有结成死叉的迹象，金价中线依然偏空，下方关注1300整数关口附近的支撑，如果跌破该位置则可能会打开更大的下行空间。需要提醒的是，上周在20周均线附近获得支撑，并出现了一些逢低买盘，如果收复10周均线1331.04附近阻力，则看高一线。沪金270的点不破前提下谨慎做多。
油脂油料
1、上周，阿根廷主要产区有小雨，但难以明显缓解旱情。布宜诺斯艾利斯谷物交易所的报告称，76%的大豆长势低于正常水平，其中45%为差，大豆和玉米产量预测继续下调，分别至4400万吨和3700万吨。
2、美国农业部发布的压榨周报显示，过去一周美国大豆压榨利润继续提高，远高于去年同期水平，主要受益于豆粕价格大幅上涨。截至周五（3月1日）的一周，美国大豆压榨利润为每蒲式耳2.44美元，一周前是2.26美元/蒲式耳，去年同期为1.31美元/蒲式耳。
3、今日，国内豆粕现货主流坚挺较稳，局部略涨10-20元/吨。其中，山东青岛地区油厂豆粕价格：43%蛋白：3190元/吨；稳定。天津地区行情油厂豆粕价格：43%蛋白：3250元/吨；稳定。广东东莞地区油厂豆粕价格：43%蛋白：3240元；涨20元/吨。广西防城港地区外资油厂豆粕价格：43%蛋白：3230元/吨；稳定。周口地区油厂豆粕价格：43%蛋白：3310元/吨；涨30元/吨。
交易提示：由于美豆持续暴涨，吸引巴西豆农大量出售大豆，根据上周销量350万吨创单周纪录来看，美豆继续上冲到1100美分已不再如之前顺畅，近期看1080美分附近整理几率较大。进一步走向需关注3月份美农供需报告以及阿根廷天气。因美豆期货市场炒作阿根廷干旱导致的本轮国内豆粕现货价格上涨，预计将持续到3月中旬左右，3月下旬开始将会有所缓解，现货价格回调的几率偏高。
白糖
市场要闻
1，现货价格
广西：南宁集团新糖报价5850-6000元/吨（-30）；柳州集团新糖报价5940-5960元/吨（-20）。
云南：昆明一级糖报价5740-5760元/吨（-10）；大理报价5670元/吨（0）。
乌鲁木齐中间商报价6050-6150元/吨（-50）。
河南：商丘中间商广西糖报价6300-6320元/吨（0）。
山东：青岛中间商广西新糖报价6250元/吨（0）。
大部分产销区现货价格下调。
2, 3月5日，郑商所白糖仓单48217张（20），有效预报0张（0）。
3，云南省 2017/18榨季：截止2月28日产糖94.08万吨（去年同期86.55万吨）；产糖率12.18%（去年同期12.09%）；生产酒精3.6万吨（去年同期2.92吨）。累计销糖28.73万吨（去年同期27.15万吨）；销糖率30.54%（去年同期31.37%）；昆明糖价5780元/吨（去年同期6620元/吨）。其中2月份单月产糖47.89万吨（去年同期51.74万吨）；销糖10.36万吨（去年同期15万吨）。1月产糖37.43万吨，销糖17.1万吨。
4，新疆：截至2月底累计产糖54.11万吨，同比增加5.37万吨。累计销糖25.78万吨，同比增加10.43万吨；产销率47.63%，同比提高16.14%。其中2月份单月产糖0.92万吨，同比减少0.5万吨；销糖2.39万吨，同比增加1.47万吨。1月份产糖6.47万吨，销糖7.07万吨。
5，广西： 2月预计产糖率环比1月11.39%略有增加，预计2月广西产量 137-150万吨左右，对比1月产糖187万吨。预计2月广西销量28-33万吨左右，对比1月销糖77万吨。
6，CFTC持仓显示，上周非商业净空持仓仍在增加，其中多头增仓1050张，空头增仓11962张，净空增加2683张。
交易提示：国内大部分产区现货价格下跌。隔夜外盘11号原糖主力合约下跌1.68%。SR1805盘中震荡下滑，收跌0.64%。日线位于区间下沿。郑糖1805柳州基差216（8））,SR805-809价差29。国际基本面利空氛围，国内关注近日公布2月产销数据，2月份恰逢春节假期南方部分糖厂开工率下降，云南2月产糖逐步增加，销糖下滑，说明生产旺季仍在进行，消费旺季已过，产销数据显示供应压力大将压制糖价。
鸡蛋
全国鸡蛋价格继续落为主，产区货源出现积压，市场走货速度缓慢，局部蛋价接近三元，个别地区甚至已经破三，业者恐慌心理严重；销区到货多，终端消费不畅，市场压力较大，预计明日蛋价或继续走低。
期货市场，受现货回落影响，近月领跌，主力1805低开低走，尾盘跳水，短期投机做多离场，市场再度进入对现货悲观情绪当中，但是我们不能忽略的是，蛋鸡存栏仍旧偏低，5月价格下跌过程中曲折，多头离场，尝试短空。（据次入市，风险自担）
苹果
元宵节后，产区交易整体仍不甚理想，山东烟台地区价格开始降价销售，果农80#一二级货在2.5-2.7元/斤，陕西地区苹果成交价格已经下滑0.2-0.3元/斤，市场消化缓慢，整体行情比年前有明显回落。
期货市场成交继续扩大，超过80万手，总持仓变化不大，但是可以看出，多头减仓，空头加仓为主，现货市场的开始回落再度带动期货市场做空情绪，盘中多空博弈激烈，一度跌破7000支撑，但是尾盘已回升至7000以上，目前期货处于震荡寻求方向过程，受现货下滑影响，继续维持弱势，但是期现偏离不小，轻仓参与做空。（据次入市，风险自担）
棉花
1、2018年3月2日，前日价格下跌之后涌现的纺织厂买盘和空头回补支撑棉价上涨，ICE期货近月合约小幅收高，远月合约小幅收低，市场成交大幅减少。本周投机多头重返市场，棉价掀起新一轮涨势。此外，美国政府对钢和铝征收高关税可能引发贸易战让市场保持谨慎态度。统计数字：5月合约82.09美分，涨28点,12月合约77.05美分，跌13点；成交量21736手，较上个交易日减少20853手。截至3月1日收盘的持仓量为265453手，增加2898手。登记库存104279包，减少2包。
2、2018年2月23日-3月1日，美国国内七大市场标准级现货平均价格78.60美分/磅，较前周上涨3.35美分，去年同期上涨5.4美分/磅。当周，美国国内七大现货市场成交74941包，本年度累计成交1553448包。当周，美国国内现货价格上涨，得州地区国外询价一般，印尼，中国台湾地区和土耳其的需求最好，西部沙漠地区和圣约金地区国外询价稳定，巴基斯坦对皮辊加工的陆地棉兴趣最大，皮马棉报价稳定，国外询价清淡，主要是2018年新花，中国需求最好。美国国内纺织厂对二至四季度装运的4级棉有询价，多数工厂即期和近期库存充足。美棉出口需求一般，中国采购了4月装期的3级棉，远东地区对各类低价品种的需求都很好。
3、截至3月初，山东青岛片区棉花收购加工进度在70%左右，籽棉收购价格在3.3元/斤左右，加工厂均无籽棉、皮棉库存。眼下数家大型贸易商在市场收购符合期货仓单要求的地产棉，收购价格在郑棉结算价下浮400元/吨左右。眼下，储备棉转商品棉销售低迷，少有成交。新疆棉在山东仓库交货价格在15900-15950元/吨，较节前有所上浮150元/吨左右。对于即将到来的储备棉轮出，纺织企业表示积极的态度，尤其是新疆棉，但是成交价格仍然是关注的重点，当前纺织企业没有太大的库存，多以随买随用为主。另据了解，近期青岛港进口棉数量骤增，预计库存在10万吨以上，但销售情况低迷，出货量较少，主要为美棉、西非棉、乌棉及少量澳棉为主。西非棉报价16100元/吨左右，澳棉报价18400元/吨，乌棉报价15250元/吨左右。
交易提示：2018年度抛储即将于3月12日开始，3月份除了抛储开始之外还需注意对于天气和种植面积的炒作。根据历史经验对于天气和种植面积的炒作将持续至5月份左右。春节后的郑棉先抑后扬重回破15000上方，从图形上看仍有继续上冲的动能，因此建议短线投资者继续以15150为止损偏多操作。中线投资者扔以15500为压力位，逐步平多单，建立中线空单，中线空单止损位参考15800。
橡胶
1. 数据显示，2018年1月，中国进口天然橡胶23.8万吨，同比微增0.5%，环比大降30.8%。2018年1月，中国出口轮胎42212.6万条，相比去年同期增加2.6%，但是和去年12月份相比下滑8.0%。截至2018年3月2日，青岛保税区橡胶库存较1月中旬增长约3.2%，净增近8000吨。
2. 受春节假期影响，2018年2月，国内重卡市场销量为6.8万辆，环比下滑31%，同比下滑21%。后市传统旺季3、4月份的表现值得期待。
3. 据《证券日报》记者不完全统计，去年12月份，有49家轮胎企业实施涨价；仅今年元旦当天，就有12家企业开始实施涨价。而在农历新年过后，轮胎的涨价战线再次被拉长。3月1日起，包括正新橡胶、玛吉斯在内的多个品牌将上调产品价格。
4. 仓单日报：截至3月5日，上海期货交易所天然橡胶注册仓单397380吨，较上一日增加820吨。
交易提示：东南亚产区逐步进入停割，供应季节性偏紧；但期货高升水格局依旧吸引套保盘进入，国内保税区橡胶库存处于上升之中，价格上涨面临一定压力。技术图形来看，沪胶1805合约处于阶段性反弹行情，短线可以10日均线为防守偏多思路操作。
沥青
1. 通用电气公司的油田服务机构贝克休斯公布的数据显示，截止3月2日的一周，美国在线钻探油井数量800座，比前周增加1座，比去年同期增加191座。
2. 生意社获悉，2018年1月份，中国进口原油达到4064万吨，单月进口量首次突破4000万吨，创下历史记录。
3. 春节假期后中石化率先上调重交沥青价格，华南、华北中石化炼厂上涨50-100元/吨幅度。但进入节后第二周，现货快速上行趋势未形成，各地区沥青价格以走稳为主。
4. 根据卓创资讯的统计，3月中上旬后包括宁波科元、金海宏业、江阴阿尔法、河北鑫海在内的多家炼厂都有开工计划，沥青市场供应将有明显的增加，沥青价格将承受一定的压力。
5. 仓单日报：截至3月5日，上海期货交易所沥青仓库仓单103410吨，较上一日无变化；沥青厂库仓单86090吨，较上一日无变化。
交易提示：节后外盘原油价格走势偏强，国内沥青现货价格走势较为平稳。期货盘面来看，沥青1806合约价格节后波动有所加大，但并未形成明显的上升趋势或下降趋势，操作上建议暂以日内短线为主。
期权
50ETF今日2.855较上周五下跌0.04%，50ETF期权隐含波动率有一定的下降。目前50ETF的波动有逐渐减弱的苗头，加之期权隐含波动率呈下降趋势，目前可以考虑等待行情的发展，操作上暂时观望为主，目前的行情不建议做空波动率。
（仅供参考）