股指
宏观品述：
1. 央行：临时准备金动用安排累计释放临时流动性近2万亿元；
发改委：开展“十三五”规划实施情况中期评估工作；
统计局：1月CPI、PPI同比涨幅有所回落；
多省出台千亿规模重点项目投资计划；
上海鼓励购买和使用新能源汽车实施办法公布；
周五（2月9日），上证综指收盘跌4.05%报3129.85点，周跌9.6%；创业板指失1600点；两市无一板块上涨，仅200多只个股翻红。沪指本周跌近10%，创两年来最大周跌幅；
2.综合分析：盘面验证一切，关注上证50、沪深300和中证500三大股指标的股轮动带来的股指期货交易机会；今天的盘面和股指走势大大超出预期和想象；盘面的技术解读要紧密结合时势宏观，讲政治！挖坑不是为了埋人，是为了出水，弯腰是为了起跑，不是为了趴下，跌出了机会，交易看胆识和魄力，看到的是历史，展望的是未来。
3.技术上解读：今日的盘面技术解读很苍白，无效。
交易提示：今日（2.9）新进场的股指多单，小周一止损位建议设在今日的结算价，轻仓位的建议不设止损止盈；技术参数波动的分析不具备盘中交易参考价值，引爆扭转行情走势的是消息面的共振，跌出了机会，真正意义上的黄金坑，淡定一手多单，放飞想象空间；春节假期将至，减少交易的频率，建议中长线投资者建仓各股指合约1803或远月合约1806，仓位控制在10-20%，日线级别的仓位控制在35%以内，保持中证500股指的仓位，增加上证50和沪深300的仓位配置，煎熬但无需恐惧，绝望和希望之间仅仅一步之遥，这个区间点位，一个目标方向，不建议做空！
投资者要根据个人的资金周期状况、仓位等实时调整自己的收益预期；特别提示：追求大致区间，忽略精准点位！用仓位控制风险，仓位的增减化解风险。
国债
1、国内债市表现相对稳定，国债期货小幅收涨。10年期债主力T1806涨0.14%，5年期债主力TF1806涨0.03%。银行间现券收益率窄幅波动，10年国开活跃券170215收益率下行1.15bp报4.9850%，10年国债活跃券180004收益率持平报3.88%。
2、银行间市场资金面宽松不改。公开市场连续12日暂停操作，累计净回笼13700亿。央行早间公告称，目前银行体系流动性总量处于较高水平，可吸收现金投放等因素的影响，2月9日不开展公开市场操作。
3、隔夜美债收益率普遍上涨，10年国债收益率再度站上2.8%。两年期美债收益率涨3.3个基点，报2.126%。五年期美债收益率涨4.9个基点，报2.556%。10年期美债收益率涨6.8个基点，报2.834%。30年期美债收益率涨6.6个基点，报3.109%。
4、央行称，近期除普惠金融定向降准释放长期流动性约4500亿元外，全国性商业银行从1月中旬开始陆续使用期限为30天的临时准备金动用安排（CRA）。目前CRA使用已达高峰，累计释放临时流动性近2万亿元，满足了春节前现金投放的需要。春节后，CRA到期与现金回笼节奏大体同步，银行体系流动性将保持合理稳定。
5、美联储埃文斯（2019年有投票权）：当前数据保证美联储直到年中按兵不动；如果美国通胀回暖，就支持美联储进一步加息；到2020年底，失业率将跌至3.5%；美国经济表现良好。
交易提示：，监管压力下国内债市难有趋势性行情，但春节前后资金面环境变化，可能带来市场出现波段行情，春节前市场或将持续回暖，但节后的流动性风险需要关注。操作上，十债弱势格局，可以91.60做防护参持有轻仓多单。
有色金属
1、金川公司2月9日将金川镍出厂价由100100元/吨下调至99500元/吨，跌幅达600元。美国铝箔产商指责中国竞争对手迫使他们丢掉生意，呼吁需要对中国进口铝箔加征反倾销税。美国国际贸易委员会会即将举行听证会，预计今年4月将就美国铝产商是否因进口中国铝箔而受损做出裁定。
2、国家统计局今天发布的2018年1月份全国居民消费价格指数（CPI）和工业生产者出厂价格指数（PPI）数据显示，CPI环比上涨0.6%，同比上涨1.5%；PPI环比上涨0.3%，同比上涨4.3%。据测算，在1月份4.3%的PPI同比涨幅中，去年价格变动的翘尾影响约为4.0个百分点，新涨价影响约为0.3个百分点。在1月份1.5%的CPI同比涨幅中，去年价格变动的翘尾影响约为0.9个百分点，新涨价影响约为0.6个百分点。
3、2月8日LME铜库存飙升21,125吨，主要增加在釜山、巴生和鹿特丹仓库。止本周四，LME锌库存累计下降6075吨至162725吨，注销仓单占比为48.56%，LME锌现货升贴水50美元/吨附近。
4、2017年智利铜产量为550万吨，较上年的555万吨下降0.9%，为连续第二年下降。自从2015年达到577万吨以来，智利铜产量已经下降4.7%。
5、2月8日LME现货锡对三个月期锡升水 93美元/吨，2月7日为升水95美元/吨。 LME现货铅对三个月期铅升水9 美元/吨，2月7日为升水5美元/吨； LME现货镍对三个月期镍贴水35.5美元/吨，2月7日为贴水41 美元/吨。
交易提示：有色金属表现低迷，沪镍、沪锡跌超2%，沪铜跌超1%。节前短线为主。
贵金属
1、至周四（2月8日），纽约商品交易所（COMEX）黄金库存总计9292170.79盎司，较前一交易日减少2489.62盎司或减少0.03%。 COMEX白银库存总计250114195.48盎司，较上一交易日增加599175.5盎司或增加0.24%；COMEX铜库存总计223623短吨，较上一交易日增加113短吨或增加0.05%。
2、2月8日纽约商品交易所(COMEX)2018年4月期金成交量为349123，2月8日未平仓合约减少10209手。
3、金价近期大幅回调感到有点意外，尤其是考虑到股市同时遭到抛售。Razaqzada指出，罪魁祸首是不断上升的政府债券收益率推升美元，并使黄金和白银等低利率和无息大宗商品对追求收益的投资者的吸引力降低。但如果收益率停止上升，那么黄金就有机会东山再起。如果事实证明，近期美元的反弹只是下跌趋势的反弹，而非趋势逆转，黄金可能会得到进一步的支撑。
4、非农之后一直存在今年加息四次的声音，而美债收益率也随着股市的反弹重新回到高位。同时，美国参议院两党领袖达成了一项为期两年的预算协议，不但可能避免美国政府于本周五再度关门，还有望结束长达数月的开支优先问题，目前众议院议长Ryan正在呼吁全院支持该项预算协议，美元走势受到进一步提振，金价短线只能选择继续下行的方向。
交易提示：技术面上，金价在上月底突破了2017年的高点1357美元，但未能守住这一高位，这是一个很大的线索，表明金价将会走低。短期内，突破阻力位在1325美元将是理想情形，如果下一水平1332美元也被突破将更佳。如果金价再次跌破1300美元关键支撑位，并保持在下方，那么这将是牛市的终结。沪金暂时维持观望。
钢铁
1、国家统计局9日公布数据显示，1月份，PPI同比上涨4.3%，涨幅比上月回落0.6个百分点；环比上涨0.3%，涨幅比上月回落0.5个百分点。从行业来看，钢铁、石油等相关行业产品价格回落较为明显。数据显示，1月份涨幅回落的有黑色金属冶炼和压延加工业，上涨14.3%，比上月回落4.2个百分点；石油和天然气开采业，上涨12.4%，回落7.7个百分点；石油加工业，上涨10.9%，回落1.4个百分点；化学原料和化学制品制造业，上涨8.2%，回落0.8个百分点。上述四大行业合计影响PPI同比涨幅回落约0.4个百分点。
2、央行连续第十二个交易日暂停逆回购。2月9日，央行公告称，目前银行体系流动性总量处于较高水平，可吸收现金投放等因素的影响，央行不开展公开市场操作。今日公开市场无资金到期，实现零投放零回笼。本周央行公开市场全停，2200亿元逆回购到期后实现净回笼。下周，公开市场上无逆回购或国库现金定存到期，仅有一笔2435亿元中期借贷便利（MLF）将于15日到期。
3、2月8日唐山钢坯持稳至3610元/吨；建材方面市场下游及商家大多已经放假，市场基本停止出货，且对于节后市场看涨，部分商家及工地有囤货意愿，钢厂每天少量生产，使得价格仍较坚挺；本周钢厂螺纹库存197.64万吨，较上周下降3.54万吨，社会库存621.16万吨，较上周上涨102.97万吨。热卷社会库存198.1万吨，较上周增加10.96万吨。铁矿石方面总体来看，市场主流MNP固定价开始上涨，但市场私下主流交易仍为指数价。从采购方面来看，贸易商采购更为积极，部分看好3月市场的商家积极询货，而钢厂则稍显冷淡，除销售长协资源外，补库基本完成，观望为主。
交易提示：今天唐山钢坯持稳至3610元/吨。目前临近年关销售基本处于停滞状态，现阶段市场资源流通有限，市场价格保持坚挺并且惜售。但全球股市继续大幅回调，短期市场恐慌情绪仍有待释放，仍抑制商品价格；临近长假螺纹1805合约短期不建议持仓，观望为主。热卷厂内和社会库存继续小幅增加，不过总量仍低于去年同期，对价格构成较强支撑；同时制造业指数仍处扩张区域，对未来需求仍向好；但股市的悲观情绪仍影响盘面价格； HC跌破3975区域支撑短期不建议持仓，观望为主。钢厂利润收窄，同时港口库存持续增加仍抑制铁矿石价格的上涨，不过近期废钢价格持续上行，仍会对矿石价格起到支撑作用；盘面铁矿石1805合约短期不建议持仓，观望为主。
PTA
1. 现货市场，恒力石化今日PTA内盘卖出价维持至6200元/吨，外盘卖出价维持在810美元/吨。上午PTA小幅下跌，市场基差报盘表现不一，主流现货报盘05合约升水10至升水50元/吨上下，仓单和05合约商谈在升水30元/吨下。下午PTA弱势小跌，市场成交一般，市场成交多贸易商之间为主，主流现货商谈成交在平水至升水30元/吨上下，仓单和05合约商谈在升水30元/吨下。
2. 上下游情况：上游：上游大跌，亚洲PX价格较周三跌5美元/吨至943美元/吨FOB韩国和962.33美元/吨CFR台湾/中国，CFR台湾/中国PX基准价和石脑油CFR日本基准价价差升至11个月高点412.7美元/吨。
下游：江浙涤丝今日产销整体偏弱，至下午3点半附近平均估算在4-5成
3. 后市展望： 短期来看，下游走弱的趋势已经很明显，随着春节临近，聚酯开工有进一步下跌的空间，而在2月份也有几套PTA大装置检修，但是相对于需求端收缩，供给端收缩较小，二月份累库存或达到40万吨，供需面对价格拖累不可避免。原油近期调整也使成本支撑作用减弱。
交易提示：PTA05继续下行，关注60日均线支撑。目前上游PX端相对强势，下游需求转弱导致累库存。3月开始PTA需求开始增加，短空长多。
甲醇
1.现货市场，春节临近，随着危化品运输车辆逐步停运，贸易商亦将逐步退市，预计下周国内甲醇市场将逐步休市状态，各地市场实质性交易量再度萎缩，厂商多执行前期合同为主。太仓价格维持在3200-3300，下跌40，山东价格维持在2620-2650，维持不变。西北地区价格维持在2400-2470，维持不变。
2.下游方面：基于近期甲醇价格快速回落，烯烃企业亏损状况略有收窄；而传统下游甲醛、醋酸等产业需求持续减弱，尤其甲醛。整体来看，下周部分业者步入假期，市场将呈现有价无市局面，部分地区排库推动，或仍存在小幅回落预期。
3．后市展望：2月8日国国内甲醇市场延续下滑态势，华南、华北、山东日度跌幅在10-130元/吨不等，华东港口相对坚挺，周内虽有到货，部分为终端所接，低库存仍有支撑；西北一带变化不大，企业排库情况尚可。后期来看，内地弱稳为主，随春节临近，交易趋淡；港口随贸易商的逐步退市，现货交易转淡，预计短期或维持震荡走势，然考虑到现货与2月下纸货存在较大价差，不排除假期间现货松动回落可能，关注春节期间港口进口到港情况及烯烃装置情况。
交易提示：甲醇05震荡下行，现货行情分化，现货面走弱的趋势不改，目前价格处在季节性高位，继续逢反弹做空的思路继续维持。
聚烯烃
市场消息：
PE： 今日PE市场价格部分走软，各大区部分线性跌50-100元/吨不等，华北和华东个别高压跌50元/吨，个别低压跌50-100元/吨。部分石化下调出厂价，市场买卖热情不高，商家部分随行跟跌。下游需求转弱，成交欠佳。目前国内LLDPE主流报价在9450-9800元/吨。
PP：今日国内PP市场行情延续弱势下行，价格走低50-100元/吨。期货宽幅震荡对市场难以形成明确趋势指引，但石化华中、华南等部分石化价格下调，对货源成本支撑减弱，商家继续让利出货减仓，对后市心态十分谨慎。下游工厂实盘采购意愿依旧不高，加之陆续放假，市场交投气氛整体偏淡。今日华北市场拉丝主流价格在9050-9200元/吨，华东市场拉丝主流价格在9150-9300元/吨，华南市场拉丝主流价格在9300-9500元/吨。
后市展望：PE: 现港口库存和石化库存均有所上升，据了解，下周石化装置预计检修不多，故供应端相对充足，需求面，市场参与者多陆续放假，预计下周国内PE市场或延续弱势，LLDPE主流价格预计维持在9400-9750元/吨。
PP: 今日部分石化大区继续降价出库，但由于春节长假临近，下游企业陆续放假停工，实加之对当前价格依然较为抵触，货源消化进度未见明显提升，库存稳中小幅上升令市场承压。业者对石化价格仍存在一定降价预期，但幅度或收窄，预计近期PP市场行情延续弱势盘整，不排除部分商家继续让利出货现象。
交易提示：L1805震荡下行，PP1805维持区间震荡，PP1805较L1805走势更强。现货的相对走弱，过节气氛浓厚，市场交易清单，预计继续保持弱势下行。
油脂油料
1、国农业部（USDA）周四公布的2月供需报告显示，美国2017/18年度大豆年末库存预估为5.3亿蒲式耳，1月预估为4.7亿蒲式耳。
2、布宜诺斯艾利斯谷物交易所（BAGE）周四发布报告，将2017/18年度阿根廷大豆产量预测值调低至5000万吨，较上周预测值下调了100万吨，原因在于天气条件不利。这也是BAGE连续第二周调低阿根廷大豆产量。上周BAGE刚刚将大豆产量预测值从5400万吨调低到5100万吨。
3、1月份中国大豆进口量达到848万吨，高于去年1月份的765.5万吨，但是低于去年12月份的954.7万吨。业内观察人士指出，由于中美贸易摩擦加剧，中国加强对大豆进口的监管，可能导致一些大豆船货延迟。
4、今日，国内豆粕现货行情主流企稳，局部略涨。其中，山东青岛地区油厂豆粕价格：43%蛋白：2880元/吨；稳定。天津地区行情油厂豆粕价格：43%蛋白：2930元/吨；稳定。广东东莞地区油厂豆粕价格：43%蛋白：2850元；稳定。广西防城港地区外资油厂豆粕价格：43%蛋白：2850元/吨；稳定。周口地区油厂豆粕价格：43%蛋白：2960元/吨；稳定。
交易提示：今日国内外金融市场继续动荡，股市大幅下跌，商品市场整体也有所走弱，但油脂油料整体保持小幅波动，相对抗跌。年前只剩三个交易日，油粕上下空间都相对有限，交易价值不大，春节之后市场可能继续震荡筑底，不过向下空间也已不大，3月之后市场有望好转，维持2018年价格重心小幅抬升的观点。
白糖
市场要闻
1，现货价格
广西：南宁中间商新糖报价5920-6200元/吨（0）；南宁集团新糖报价5920-6070元/吨（0）；柳州中间商新糖报价5960-6070元/吨（0）；柳州集团新糖报价6000-6050元/吨（0）。
云南：昆明一级糖报价5800-5840元/吨（0）；大理报价5740-5770元/吨（0）。
乌鲁木齐新疆糖6100-6200元/吨(0)。
河南：商丘中间商广西糖报价6370元/吨（0）。
山东：青岛中间商广西新糖报价6300元/吨（0）。
多数主产区现货价格企稳。
2, 2月9日，郑商所白糖仓单49138张（-906），有效预报0张（0）。
3，印度糖厂协会(ISMA)最新数据显示，2017/18榨季截至1月31日期间，印度累计产糖1706.7万吨，较上年同期增32.8%。截至1月31日全国压榨糖厂数量为503家。
4, 美国农业部(USDA)周四在2月供需报告中小幅上调2017/18年度糖库存消费比预估至14. 6%, 1月预估为14. 4%,因初始库存增加而需求减少，大于产量下滑预期的影响。
交易提示：国内多数产区现货价格趋稳，印度产糖数据利空盘面，隔夜外盘原糖昨日收低，跌幅2.5%。国内SR1805震荡下跌,跌至震荡区间下沿，录得一个月内最大跌幅0.86%。郑糖主力1805基差322(50),SR805-809价差15（-9）。郑糖节前仍为弱势震荡调整，节前还有三个交易日，建议空仓过节。
棉花
1、2018年2月8日，上周美棉签约和装运继续大幅增加刺激棉价盘中大幅上涨，随后公布的USDA月报调减美棉出口并调增美国及全球库存导致棉价回吐部分涨幅，最终ICE期货中幅收高，成交量显著放大。短期来看，月报对市场的影响不大，美棉出口仍会为棉价提供支撑，而本周六晚间发布的美国意向植棉面积将为市场的中长期走势提供更好的指引。统计数字：3月合约76.62美分，涨66点，5月合约77.56美分，涨27点；成交量88030手，较上个交易日增加21201手。截至2月7日收盘的持仓量为290902手，减少2662手。登记库存76527包，增加770包，1746包等待检验。
2、美棉出口签约利好刺激ICE期小幅上涨，进口棉报价随之小幅上调。国际棉花指数（SM）89.96美分/磅，涨46点，折一般贸易港口提货价14504元/吨（按1%关税计算，汇率按中国银行中间价计算，下同）；国际棉花指数（M）87.35美分/磅，涨41点，折一般贸易港口提货价14089元/吨。当日主要品种价格如下：SM 1-1/8″级棉中，美国C/A棉的报价为90.46（美分/磅，下同），折人民币一般贸易港口提货价14583.85元/吨（按1%关税计算，下同）。美国E/MOT棉的报价为89.75，折人民币一般贸易港口提货价14470.96元/吨。澳棉报价为92.14，折人民币一般贸易港口提货价14850.98元/吨。乌兹别克斯坦棉报价为94.99，折人民币一般贸易港口提货价15304.16元/吨。西非棉的报价为91.00，折人民币一般贸易港口提货价14669.72吨。印度棉的报价为86.50，折人民币一般贸易港口提货价13954.18元/吨。美国E/MOT M 1-3/32″级棉的报价为86.75，折一般贸易港口提货价13993.93元/吨。
3、春节将至，国内棉花、纺织企业多已停工、放假，棉花现货市场购销清淡。受月前纺企的补库影响，目前棉企多取得阶段性去库存的胜利，纺企对于节后的开工生产也做好了棉花原料的补充工作。据了解，虽然近期期货“跌跌”不休，但现货市场尚未受到太大波及，目前“双28”手摘棉疆内提货价维持在15800元/吨（毛重）、“双28”机采棉疆内提货价在15300-15400元/吨。有市场人士称，外盘期货价格下跌及节前的资金撤离，或将成为郑棉价格下跌主要原因，其中也不乏大型贸易商的炒作影响。储备棉轮出在即，多数纺企库存并未处于高位，对于大规模使用储备棉的企业而言，鉴于储备棉的性价比优势，企业负责人心中各有算盘，多在等待参与3月份储备棉轮出。市场瞬息万变，节后棉花市场行情能否合理引导市场预期？棉花市场能否平稳有序运行？有关人士建议棉纺企业应未雨绸缪，棉花价格走势值得持续关注。
交易提示：郑棉1805合约炒作收场资金撤离，美盘继续下跌，殃及郑棉。盘面价格临近15000的关键支撑位，建议短线投资者可以考虑在15000附近获利了结，中线投资者建议在15000附近减仓50%或者获利了结，考虑以14500为止损，尝试性进行多单布局。
橡胶
1. 数据显示，2017年美国轮胎进口同比降1.1%，自中国进口同比降16%。
2. 2月9日，上海地区天然橡胶市场价格稳定，16年国营全乳胶有报11400吨，越南3L在11700元/吨，17年泰三烟片有报14100元/吨；山东地区天然橡胶市场价格稳定，16年国营全乳胶有报11500吨，越南3L在11700元/吨，17年泰三烟片有报14100元/吨；天津地区天然橡胶市场价格稳定，16年国营全乳胶有报11500吨，越南3L在11700元/吨，17年泰三烟片有报14100元/吨。
3. 仓单日报：截至2月9日，上海期货交易所天然橡胶注册仓单379390吨，较上一日增加380吨。
交易提示：基本面高库存高升水格局未变，春节前供需也缺乏热点炒作，沪胶弱势格局依旧。沪胶1805合约期价位于5日均线下方空头思路对待，春节前不建议介入新的隔夜持仓。
沥青
1. 沙特阿拉伯一再重申严格履行减产协议，但是伊朗宣称将在未来四年增加原油产量。1月份欧佩克原油日产量再次增加。美国能源信息署月度报告显示，2018年1月份欧佩克14个成员国原油日产量3241万桶，比修正过的2017年12月份日均产量减增加9万桶。其中沙特阿拉伯原油1月份原油日产量1009万桶，比12月份日均产量增加3万桶。伊朗原油日产量384万桶，增加1万桶。
2. 沥青现货继续维持稳定，华东重交沥青成交价2700-2750元/吨。华南地区2600-2650元/吨。山东地区部分炼厂仍在出货前期合约，库存相对低位，主流成交在2550-2650元/吨。
3. 仓单日报：截至2月9日，上海期货交易所沥青仓库仓单103410吨，较上一日无变化；沥青厂库仓单81090吨，较上一日无变化。
交易提示：国际原油价格连续回落创出近半个月新低，本周国内沥青价格跟随出现调整，期价连续跌破10日均线和20日均线，操作上建议空单继续持有，防守下移至2800，春节前不建议介入新单。
期权
50ETF今日大幅低开下跳触碰2.713低位，尾盘回升收于2.803，50ETF期权也创了新高，市场朝着越来越疯狂的方向发展，在此情形下，维持短线日内波动率交易思路不变，注意止盈或Delta频率要积极。
具体操作：50ETF期权可同时买入50ETF购6月2.80和50ETF6月沽2.80。注意止盈更换行权价或Delta对冲频率要积极。
（仅供参考）