期货日评
股指
宏观品述
1、习近平主席：把中国建设成为生态环境美丽的高质量发展的现代化国家！
2、国务院：美国代表团今天上午抵达北京，刘鹤副总理为代表与美国代表团就中美经贸问题交换意见；
外交部：中美经贸谈判刚刚开始，中美经贸谈判应该是互惠的。
3、央行：人民币合格投资者开展境外投资不得将资金汇出境外购汇；
4、摩根士丹利：预计亚洲新兴市场股市可能已经触顶。
5、周四（5月3日），上证综指午后强势反弹，收盘涨0.64%报3100.86点，深成指涨1.12%报10458.62点，创业板指涨1.4%报1826.79点，早盘一度跌逾1.8%。两市成交4074.56亿元，较上日同期略有放大。中美贸易问题谈判在即，避险情绪初现缓和。
交易提示
今日周四（5.3）新进场的股指多单，周五止损位建议设在今日的结算价，轻仓位的建议不设止损；中美贸易谈判中、朝韩南北和谈朝鲜改革开放等持续演绎国际新格局，展望积极向上，淡定一手多单，放飞想象空间；建议中长线投资者建仓各股指合约1806或远月合约1809，仓位控制在10-15%，日线级别的股指交易1805合约仓位控制在30%左右，保持中证500股指的仓位，适当增加上证50、沪深300的仓位配置，减少交易的频率，煎熬但无需恐惧，这个区间点位，一个目标方向，不建议做空！
国债
1、国债期货高开高走，收复上日跌幅，10年期债主力T1806涨0.19%，5年期债主力TF1806涨0.28%。银行间现券收益率小幅下行，10年国开活跃券180205下行3.01bp报4.44%，10年国债活跃券180004下行2.5bp报3.64%。公开市场净回笼不改资金面转松局面，短期债市无大方向，或维持震荡。
2、资金面延续偏松势头，Shibor连续两日全线下跌，银存间质押式回购利率多数下行。央行今日进行500亿元7天期逆回购操作，当日有1200亿元逆回购到期，净回笼700亿元。
交易提示
债券的价值取决于基本面和央行货币政策，因此维持3.8%以上的10年国债具有绝对的配置价值；今日10债高开高走符合分析预研，操作上，成交量平稳持仓量继续减少预估继续震荡期待消息面引导走势，中美贸易谈判中，建议减少交易频率等待把握主流做多机会或抓住急拉实施战术短空交易机会。
总之，股指和国债投资者要根据个人的资金周期状况、仓位等实时调整自己的收益预期；特别提示：追求大致区间，忽略精准点位，用仓位控制风险，通过仓位的增减化解风险。
有色金属
1、SMM5月3日讯：今日上海电解铜现货对当月合约报贴水60元/吨-升水10元/吨，平水铜成交价格50650元/吨-50800元/吨，升水铜成交价格50670元/吨-50830元/吨。
2、SMM5月3日讯：今日沪锡市场主流成交145000-146000元/吨，成交氛围一般。云锡套盘货对1809合约贴水1000-1300元/吨左右，主流146000元/吨附近；普通云字贴水1800元/吨附近，小牌144500-145000元/吨附近。
3、SMM 5月3日讯：俄镍较无锡1805合约升水400元/吨，金川镍升水700元/吨左右，今日金川公司电解镍（大板）上海报价104800元/吨。上午镍价高位震荡，贸易商报价积极，下游按需采购，实际成交一般，主流成交于104300~104800元/吨。
4、SMM5月3日讯：期铝当月午前先抑后扬。上海成交集中14400~14410元/吨，对当月贴水50~40元/吨，无锡成交集中14400~14410元/吨，杭州成交集中14420~14440元/吨。持货商出货力度虽盘上行逐渐减弱，中间商接货意愿积极，下游需求一般，整体成交较昨日回暖，主要来自贸易商的贡献
5、SMM 5月3日讯：上海0#锌主流成交于23900-23980元/吨，0#普通品牌对沪锌1806合约报升水210-230元/吨左右；0#双燕对6月报升水220-250元/吨，市场货源较少。1#主流成交于23850-23940元/吨
6、生态环境部透露，5月3日，生态环境部就大气污染防治问题约谈了山西省晋城、河北省邯郸和山西省阳泉3市政府主要负责同志，并同步暂停3市新增大气污染物排放的建设项目环评审批。
交易提示
有色品种整体进入区间震荡，基本面近日没有变化，中美贸易谈判进行中，贸易关税不会减缓中国科技的上行，环保压力再上影响盘面波动和走势的日程，相关题材持续演绎，以日内交易为主，激进的沪铜以50500为底线留仓10%多单、沪镍以104000为底线留仓10%多单、沪铝以14000为底线留仓5%多单、沪锌以23600为底线留仓5%多单、沪锡以146500为底线留仓3%多单，有胆识的适当放大波动区间，仅供参考！
贵金属
1、截至周三（5月2日），纽约商品交易所（COMEX）黄金库存总计9049523.23盎司，较前一交易日减少104.83盎司或减少0.00%。 COMEX白银库存总计265597393.58盎司，较上一交易日增加2006533.88盎司或增加0.76%。
2、美国时间5月2日本周三，美联储货币政策委员会FOMC会议决定，维持政策利率不变，联邦基金目标利率区间仍为1.50%-1.75%，符合市场预期。美联储会议声明重申经济环境保证循序渐进加息，认为通胀料将接近2%的美联储中期"对称"目标水平。美联储声明还删除了“经济前景近几个月走强”的说法。华尔街日报点评称，声明显示美联储6月会如期加息。美银美林指出，利率市场将本次美联储会议声明解读为略偏鸽派。市场聚焦于美联储提到通胀目标是“对称”的，这意味着，美联储可能容忍高于2%的通胀率。
3、美国总统特朗普将在5月12日之前决定是否恢复美国对伊朗的制裁。市场人士普遍预计，特朗普将放弃伊朗核协议，从而再次对伊朗实施二次制裁，迫使各国削减对伊朗原油的购买。
4、周三（5月2日）公布的美国4月ADP就业数据录得增加20.4万人，高于预期的增加20万人，但就业人数增长为去年11月以来最小，前值也下修至增加22.8万人。
5、据世界黄金协会5月3日发布的报告显示，今年一季度黄金需求量共计973.5吨，下降7%，为2008年以来最低的第一季度数据。金价整体环境疲软所导致的金条和黄金ETF投资增量减少，是本季度表现不振的主要原因。
交易提示
日线图形来看，美黄金主力走势偏弱，下方即将考验1300美元的整数关口。消息面来看，美联储最新利率决议符合市场预期，5月4日关注美国4月份非农数据及中美贸易谈判进展。沪金1812合约在不跌破272的情况下保持极轻仓位多头思路。
钢铁
1、中国指数研究院的最新数据显示，4月份19个主要监测城市楼市成交面积环比上升13.7%，同比下降10.4%。其中，一线城市整体同环比均下行，环比下降9.8%，同比下降20.7%；二线城市环比上升25.9%，同比下降6%；三线城市环比上升1.7%，同比下降14.6%。同时继3月超过15城再启楼市调控后，4月，杭州、北京、沈阳、青岛、长春、西安、济南、海南等多地调控继续升级。其中，海南一个月内5次出台新政。
2、据第一商用车网5月2日消息，2018年4月的重卡市场销量，打破了4月份销量的历史纪录。这也是继今年3月份销量创造重卡月度新高之后，重卡市场连续第二个月打破月销量纪录。4月，我国重卡市场共约销售各类车型12.1万辆，比去年同期的10.44万辆增长16%。今年1-4月，重卡市场累计销售44.44万辆，比去年同期的38.84万辆上涨14%。
3、5月3日唐山钢坯上涨20元至3660元/吨；全国28个城市HRB400材质20mm规格螺纹钢平均价格为4165元/吨，较上一日价格上涨30元/吨；热卷5.75mm价格均价为4241元/吨，较上一日价格上涨30元/吨；铁矿石青岛港61%PB粉价格上涨10元至470元/湿吨。钢材市场高位成交不佳，上涨动力不足。从市场了解到，目前下游需求良好，市场刚性需求尚可，贸易商出货阻力不大，但是由于价格已经上涨至高位，中间商入场采购积极性不足，市场继续上涨动力有限。据贸易商反应，目前库存资源盈利都在100元/吨以上，因此自身主动销售变现意愿比较强，因此进一步推涨动力不足。就当前市场来看，节后在江苏环保刺激下，市场继续延续强势表现，但是由于对于供需总体看法存在分歧，市场近期可能盘整寻找新的方向。
交易提示
今天唐山钢坯上涨20元至3660元/吨。螺纹社会库存和厂库库存持续大幅下降，加之钢铁行业PMI指数继续向好，短期乐观情绪持续释放，同时美联储维持联邦利率不变，利好整体大宗商品；建议RB1810合约逢回调多头思路对待，但本周末中美贸易谈判的进程仍是关注的重点。热卷方面库存继续快速下降，反应需求的释放，同时HC1810合约期现价差拉大，以及钢铁行业PMI指数中新订单和新出口订单明显上升对合约价格起到支撑，短期期价维持震荡偏强态势，但仍需关注本周末中美贸易谈判的进程。铁矿石方面尽管限产措施的实施打压矿石需求，造成港口的库存居高不下，以及钢厂可用库存天数维持低位对价格造成压力，但废钢持续反弹，同时吨钢利润的持续提升，对期价支撑加强；铁矿石1809合约480压力位受阻，短期仍需关注450-480震荡整理区间。
原油
市场消息：美国WTI原油6月期货周三收涨0.68美元，或1.01%，报67.93美元/桶。布伦特原油7月期货周三收涨0.23美元，或0.31%，报73.36美元/桶。虽然美国原油库存和产量双双增加给油价带来了较大压力，但伊朗核协议危机仍笼罩在油市上方，这令油价韧性十足。
后市展望：随着EIA报告的出炉，市场对于美国原油库存及产量的担忧情绪愈加浓厚。但市场投资者正静待5月12日的伊核协议结果，故多空因素博弈下，料近期原油将延续高位窄幅震荡局面概率较大，难以形成有效突破。
交易提示
SC1809早盘小幅上行. 美国制裁伊朗的风险增加，美元汇率增强抑制了油价涨幅。短期油价或整体呈现高位震荡局面，等待消息面明朗。
PTA
1. 现货市场，上午PTA小幅震荡，市场报盘相比较昨日稍有走弱，主流现货和05合约报盘在平水至升水5元/吨上下，个别和09合约报盘在平水左右。下午PTA震荡为主，部分聚酯工厂有所成交，主流供应商继续采购现货，主流现货和05合约商谈成交在贴水20元/吨上下至平水左右；
2. 上下游情况：下游: 江浙涤丝今日产销整体维持一般，至下午3点附近平均估算在6-7成。
3. 后市展望：对于PTA来说，目前焦点主要在于一些PTA大装置检修是否确定，市场心态依然表现较为谨慎，PTA期货投机度较差，市场价格波动不大，短期预计在检修未确定之前，市场仍然震荡为主，单纯看供需的话，5月份预计仍会处于去库存周期，供需面好于4月份，单纯看供需预计5月份PTA仍有上行动力，不过需关注上涨之后的加工差变化以及主流供应商操作等，后市重点关注PTA装置检修情况以及原油波动等。
交易提示
PTA091809合约维持区间震荡，五月继续去库存，基本面继续改善中，但预期有转弱的趋势，短期维持区间震荡格局。
聚烯烃
市场消息：
PE： 今日国内PE市场价格延续涨势，华北部分线性涨50-100元/吨，部分高压涨100元/吨；华东部分线性和低压涨50-100元/吨，个别高压涨50元/吨；华南部分线性涨50-100元/吨，部分低压涨100元/吨。线性期货高开震荡，且部分石化继续上调价格，市场受提振，商家部分随行跟涨。终端需求谨慎，刚需采购居多。
PP： 今日国内PP市场行情延续小幅上涨，价格整体上涨50-100元/吨。期货继续攀升提振信心，同时石化厂价上涨增强成本支撑，贸易商报价多数上涨。石化库存和贸易商库存均呈下降趋势，局部地区货源供应偏紧。下游终端接盘尚可，交投气氛稳定。
后市展望：PE: 月初线性期货反弹，上涨势头明显，上游原油期货高位盘整，给予下游PE行业一定支撑，现货市场价格随之走高，但是高价位下成交有阻力，下游需求未能较快跟进。预计明日PE市场或消化涨势为主，其中线性主流价格在9550-9900元/吨。
PP: 石化厂价多数上调增强对聚丙烯成本面支撑，期货盘面高位运行提振业者信心，贸易商挺价态度坚定。下游工厂对目前高价位接货积极性一般，多数按需采购。预计明日PP市场行情高位整理。以华东市场为例，余姚市场拉丝主流价格在9100-9200元/吨。建议业者加强对石化销售政策及PP期货的关注力度。
交易提示
L1809、PP1809继续上行，L1809补涨，月底石化挺价及刚需保持稳定，因此预计短线市场保有震荡盘升的格局。
油脂油料
1.
1、美国农业部发布的月度油籽压榨加工报告显示，2018年3月份美国大豆压榨量为1.82亿蒲式耳，约为547万吨，和分析师们的预测一致。作为对比，2018年2月份的大豆压榨量为1.65亿蒲（495万吨），去年3月份为1.61亿蒲（482万吨）。报告出台前，分析师预计大豆压榨量为1.81到1.84亿蒲。
2、巴西马托格罗索州农业经济研究所(IMEA)本周发布报告称，雷亚尔汇率贬值，大豆升水价格坚挺上扬，使得马托格罗索州大豆农场价格超过生产总成本，这可能促使农户进一步加快预售步伐。IMEA称，大豆价格稳步上涨，目前超过种植总成本，这在收割期间很少见。过去一个月里大豆农场价格上涨近10%。
3、黑龙江省农业委员会日前召开专题会议，向省内各市下达了2018年全省扩种大豆及新增耕地轮作试点任务表。具体扩种面积官方尚未公布。吉林省也于日前召开了全省调整种植业结构扩大大豆种植面积工作视频会议并下发《关于下达2018年全省大豆种植面积任务的通知》。相关人士称，4月27日，国家召开相关专题会议，明确提出要扩大大豆种植面积，黑龙江省是国家确定的承担任务省份之一。
交易提示
今日国内油脂小幅上涨，粕类继续保持震荡。目前国内利多消息并不足，库存压力依旧，只是持续跌后以及目前到港大豆成本已经明显高于此前，因此工厂挺粕价格意愿增强，今日美国代表团抵达中国，明日将进行谈判，行情上涨缺乏有利支撑，短期震荡的思路对待。5、6月份之后市场向下的概率要小于向上的概率，因此如遇短期利空出现调整，都可适当补充库存。
棉花
1、2018年5月2日，美国得州降雨低于预期继续提振市场。同时，市场预期上周美棉出口继续保持强劲势头，除5月合约外，其余合约均以小幅上涨收盘。关注今晚的美棉出口周报。统计数字：7月合约84.68美分，涨20点,12月合约79.43美分，涨63点；成交量22030手，较上个交易日增加1301手。截至5月1日收盘的持仓量为270245手，增加1858手。登记库存73713包，增加428包。
2、根据美国农业部的统计，截至4月26日，美国2017/18年度陆地棉分级检验量累计达到444.6万吨，主体色级为21级，叶屑级为3级，平均长度28.93毫米，马值4.06，平均强度29.92克/特克斯，一致性80.91，含杂0.36。美国皮马棉检验量累计达到15.35万吨，主体色级为1级，叶屑级为2级，平均长度49.08，马值4.12，平均强力43.42克/特克斯，一致性86.17，含杂0.26。
美国棉花检验总量为460万吨，已超过USDA预测的458万吨。
3、5月2日，中国储备棉管理有限公司计划挂牌出库销售储备棉3万吨，实际成交1.43万吨，成交率47.59%，成交均价14205元/吨，下跌70元/吨，折3128价格15546元/吨，下跌35元/吨。当日情况：地产棉成交7226.668吨，成交率32%，成交均价13862元/吨，平均加价186元/吨，最高成交价14940元/吨，最低成交价13230元/吨；新疆棉成交7058吨，成交率100%，成交均价14462元/吨，平均加价717元/吨，最高成交价15540元/吨，最低成交价13710元/吨。
累计情况：
截至5月2日，累计计划出库108万吨，累计出库成交57.2万吨，成交率为53%；成交最高价16310元/吨，最低价12700元/吨。
交易提示
近期的棉市略显平淡，缺乏炒作题材，行情以震荡形式为主。5月份的棉市除了要关注抛储之外还需注意对于天气和种植面积的突然炒作。棉花1809合约建议短线投资者以15200为止损，短线多单操作。中线投资者建议在15000--15200区间内逐步建立中线多单，中线多单止损位参考14800。
橡胶
1. 5月3日，上海地区天然橡胶市场价格小涨，16年国营全乳胶有报10600-10800吨，越南3L在11100元/吨，17年泰三烟片有报13200~13400元/吨；山东地区天然橡胶市场价格小幅调整，目前16年国营全乳胶有报10700-10800吨，越南3L在11000元/吨左右，17年泰三烟片有报13100~13300元/吨；天津地区天然橡胶市场价格小幅调整，16年国营全乳胶有报10600-10750吨，越南3L在10900-11000元/吨，17年泰三烟片有报13100~13300元/吨。
2. 近日，美国商务部宣布，对从中国进口的轿车和轻型卡车轮胎的关税税率，进行调整。最新的调整于2018年5月2日生效。这意味着，在3月刚刚降低的税率再次迎来下调。据介绍，当3月税率公布后，佳通轮胎股份有限公司提出申诉。经审查，美国商务部对该公司税率进行计算时，犯了数学错误。发现错误后，美国商务部主动承认，并调整了佳通轮胎的税率。
3. 4月，我国重卡市场共约销售各类车型12.1万辆，比去年同期的10.44万辆增长16%。今年1-4月，重卡市场累计销售44.44万辆，比去年同期的38.84万辆上涨14%。但据分析，行业形势不容过于乐观，全行业无论牵引车还是工程车的库存都偏高，而这将大大影响6月份和下半年的重卡市场发展走势。
4. 仓单日报：截至5月3日，上海期货交易所天然橡胶注册仓单427890吨，较上一日增加240吨。
交易提示
目前国内产区均已开割，国内库存处于高位，期现基差有所缩窄。沪胶1809合约期价延续低位震荡，建议短线交易为主。
沥青
1. 美国能源信息署(EIA)周三(5月2日)公布报告显示，上周美国原油库存增幅远超预期，汽油库存也大幅上升，但精炼油库存录得减少。具体来看，截至4月27日当周，美国原油库存增加621.8万桶至4.36亿桶，市场预估为增加73.9万桶。
2. 据路透，两名白宫官员以及一名了解美国政府内部讨论情况的消息人士周三称，美国总统特朗普已差不多决定在5月12日前撤出2015年签订的伊朗核协议，但具体做法仍不得而知。外交人士称，若特朗普恢复对伊朗的制裁，几乎肯定会导致核协议土崩瓦解，并可能招致伊朗的强烈反弹。
3. 昨日，中石化再度上调沥青结算价格，金陵石化、上海石化、扬子石化、镇海炼化沥青结算价均上调50元/吨，金海宏业沥青价格也跟涨50元/吨。预计短期内沥青其他炼厂也将有所跟涨，现货价格在低供给和低库存的支撑下有望保持上行，加工利润有所修复。
4. 仓单日报：截至5月3日，上海期货交易所沥青仓库仓单86810吨，较上一日减少6000吨；沥青厂库仓单55020吨，较上一日减少850吨。
交易提示
原油价格保持强势，对沥青的成本支撑作用明显。短期来看，关注青岛6月份上合峰会对于山东地区炼厂的影响。沥青主力合约将从1806合约换至1812合约，1812合约日线图形处于上升通道，偏多思路对待。
期权
50ETF今日继续窄幅震荡，收于2.654较昨日上涨0.3%，50ETF隐含波动率变化微弱升降不一。目前50ETF走势不明，可以考虑坚持远月日内做多波动率的思路，注意日内行情波动，如果连续三个交易日没有获利及时了结持仓。
（仅供参考）