苹果

刘四奎0371-61732882

基本面分析：12月27日，三天后便是元旦，产地客商备货也基本结束，走货速度再次放缓。销区也进入了元旦交易时间，目前各主要销区市场苹果价格稳定，局部小幅震荡，涨落不一，产地以及市场交易均比去年明显不如。

山东栖霞产区目前果农三级货走货量略有增加，果农一二级货仍比较冷清，价格暂时稳定。目前果农80#以上一二级货价格3.20-3.30元/斤，果农80#以上三级货价格1.50-1.70元/斤。沂源产区整体交易仍比较清淡，采购客商稀少，交易零星，行情比去年同期下滑明显，目前纸袋富士75#以上价格在2.00-2.40元/斤，价格仍存滑落趋势。

陕西洛川产区整体行情还是不甚理想，冷库果农货交易迟缓，客商自提发货增多，纸袋70#起步稍好的货价格在3.20元/斤左右，稍差的货价格在3.00元/斤左右，地窖货价格在1.70-2.00元/斤。咸阳乾县交易略有好转，但价格平稳，纸加膜70#起步价格在1.30元/斤左右，膜袋富士75#以上价格0.60-0.65元/斤。旬邑冷库富士走货顺畅，多发福建、广西、江西等南方市场，目前冷库纸袋70#起步大筐装价格在2.20-2.60元/斤，秦冠多发山东、天津等北方市场，价格在1.60-1.70元/斤。礼泉产区膜袋富士交易仍不多，以光果秦冠小果交易为主，价格在0.65-0.70元/斤，小果已经不多，外贸客商开始转向秦冠大果，但价格不甚理想，光果秦冠75#起步价格在0.55元/斤左右。

山西运城行情依旧清淡，不论地面还是冷库几乎都没有成规模交易，零星成交也是双方议价，价格稍显混乱。目前冷库纸加膜75#价格在1.60-1.70元/斤，纸加膜80#以上价格2.00元/斤左右，坡下膜袋冷库货价格75#以上0.90-1.10元/斤地。

静宁产地客商自提发货因节日影响开始加快，但果农货源还是比较清淡，果农货纸袋70#起步价格在2.50-3.20元/斤，仁大镇相对走货情况比较理想。庆阳合水县因元旦备货结束，交易放缓，走货零星，纸袋70#起步价格2.50-2.80元/斤。

交易提示：目前主产区80#（一二级）现货价格在3.0-3.2元/斤，平安夜和元旦备货结束，现货市场开始出现滑落，今年现货购销明显差于去年。苹果期货今天整体增仓反弹为主，主要集中在1807/1811/1812，目前应该是对前期超跌的修复，近月1805受现货走弱影响维持震荡，7月合约继续修正与5月合约价差，适当介入买7月空5月套利单，单边方面可逢回调介入少量多单。

 

股指

余登才0371-61732882

宏观品述：

1. 习近平在中央经济工作会议会上发表重要讲话，分析当前经济形势，部署2018年经济工作；并于近日强调把农村公路建好管好护好运营好；

李克强总理签批，国务院日前印发《关于环境保护税收入归属问题的通知》（以下简称《通知》），明确环境保护税为地方收入。

新华社：中央农村工作会议今日召开。

2.央行上海总部：上海已基本确立了以金融市场体系为核心的国内金融中心地位；

银监会拟进一步扩大银行业对外开放，统一中外资银行准入标准；

环境保护部表示将持续实施大气污染防治行动，坚决打赢蓝天保卫战。2018年，环保部将会同有关部门积极推进其余16省份完成生态保护红线划定工作，形成生态保护红线全国“一张图”，同时开展勘界定标试点，并会同有关部门研究制定《生态保护红线管理暂行办法》。

国务院国资委将以深化供给侧结构性改革为主线，逐步建立健全中央企业品牌培育、保护和发展的体制机制，统筹谋划，积极推动中央企业加强品牌建设，打造好“中央企业”这一大品牌，加快做强做优做大，培育具有全球竞争力的世界一流企业。

商务部：明年将全面启动“消费升级行动计划”。这是商务部在消费领域提出的未来五年的重点工作举措。商务部将按照党中央、国务院的统一部署，稳妥有序地推进自由贸易港相关工作。

3.周四（12月28日），上证综指震荡攀升，3300点得而复失，收盘涨0.63%报3296.38点；深成指涨0.58%报10974.01点；创业板指数跌0.01%报1745.02点。两市成交4243亿元，上日为4100亿元。

认真学习十九大报告和中央经济工作会议精神，新时代，放大视野和格局做好股指期货；习近平领袖为主的中央领导集体就是中国的宏观，世界的宏观！

交易提示：

综合分析：盘面验证一切，持续关注上证50和沪深300指标股轮动带来的股指期货交易机会；今日上证大盘指数震荡收个大阳，盘面的技术解读要紧密结合时势宏观，讲政治！新时代，生态中国，环保政策的坚定执行，国企混改加速，一带一路持续推进，美国的基础投资预期和减税政策也在影响盘面板块和大宗商品的波动；股指走出了春天通道，震荡上行是主旋律，仓位控制，无惧波动；因此建议做多股指期货是主流方向！三大股指期货主力合约震荡再次走向一致基本符合分析预研；波动幅度增强了股指期货交易热度和关注度！何为顺势而为，解读为顺应时势而为，强大开放的中国，预估不久就会放开股指期货，真正的交易王者正在归来！

今日（12.28）三大股指盘面波动的幅度和力度再次出现一致，验证了进场做多的好信号，交易看胆识和魄力；看到的是历史，展望的是未来。

技术上解读：今日（12.28）上证指数些许量收个大阳锤线，继续区间震荡，技术参数进一步修正；股指上证50主力1801强势震荡收上行小阳锤；股指沪深300主力1801缩量震荡收个小阳锤；股指中证500主力1801些许放量强势震荡收个标准的光脚阳锤子，仍在震荡区间，技术上有继续震荡横盘的走势；三大股指期货区间震荡走势符合分析预研，本年度还有最后一个交易日，技术上有翘尾上行的可能性，技术参数继续修正中仍然不具备传说的参考价值；

今日（12.28）新进场的股指多单，周五止损位设在今日的结算价；轻仓者建议不设止损止盈；多空均是机会，看格局，取大势，建议主旋律把握多头；技术的走势预估因农村工作会议及中央经济工作会议精神持续解读学习推进而突破横盘区间，关注技术波动的进场做多机会，依然建议：保留一手多单，放飞想象空间；投资者建仓各股指主力1801或合约1803，新年将至，跨年度迎新；仓位适当减少控制在8-12%，因日内开平仓交易手续高，跨年度日线级别的仓位控制在15%以内，一个目标方向，不建议做空！

投资者要根据自己的资金状况和仓位调整自己的收益预期，心中没有高度，交易自有限度；特别提示：追求大致区间，忽略精准点位！用仓位控制风险，仓位的增减化解风险。

 

国债

李卫红0371-68599157

1、周四国债期货尾盘回落小幅收红。10年期国债期货主力合约T1803收涨0.11%，5年期主力合约TF1803收涨0.03%。现券交投清淡，收益率变动不大。10年期国开活跃券170215收益率下行1.5bp报4.8450%，次活跃券170210收益率下行1.85bp报4.94%；值得一提的是，5年期国开债活跃券170206收益率大幅上行4.64bp报4.86%。

2、交易员称，周四财政投放资金陆续到账，银行间资金面稍微转好，但是交易所资金面依旧紧张，非银机构融入资金难度较大，但是市场普遍预期元旦后资金面有望转松，提前布局抢跑，期货一度明显拉升。

3、市场资金面方面，银行间资金面有所转松，银存间质押式回购加权平均利率多数下行，DR001、DR007、DR014、DR1M加权平均利率分别下行1.14bp、4.04bp、37.98bp、62.91bp。交易所资金面比银行间紧张，国债逆回购利率虽然有所回落但是仍处高位。

4、目前债市去杠杆仍在路上，去杠杆的大趋势不会变，然而未来随着债市去杠杆逐步向稳杠杆过渡，叠加“双支柱”调控体系进一步完善，将为债市回归基本面提供条件；2018年实际GDP大幅下降的概率不大，债市收益率将更依赖于名义GDP的走势。

5、公开市场方面，央行连续五日暂停公开市场操作，净回笼300亿。央行称目前银行体系流动性总量处于较高水平，临近年末财政支出力度加大，对冲央行逆回购到期等因素后仍将继续推高银行体系流动性总量，今日不开展公开市场操作。当日300亿逆回购到期，单日净回笼300亿。

交易提示：年末有超万亿财政存款投放，流动性将继续改善。当前金融去杠杆已初见成效，而经济去杠杆仍需加强。18年去杠杆从金融转向实体，信贷资产回表增加国债吸引力，社会融资、尤其是表外融资增速趋降，债市支持增加。操作上，92.7不跌破前提下继续持有多单。

 

有色金属

李卫红0371-68599157

1、因中国11月进口跳增，提振对中国需求的预期，基本金属普涨。日前公布的中国11月精炼铜进口量同比增加19%。

2、周四金川公司随行就市，电解镍（大板）上海报价94500元/吨，桶装小块95700元/吨，较昨日上调700元/吨，出厂价格贴近上午金川镍现货市场价格。

3、矿业巨头必和必拓矿产品市场销售部副总裁Vicky Binns近日发布预测认为，铜将成为必和必拓资产组合中第一个回归市场基本面平衡的矿产品。

4、在多年供给过剩之后，铜的需求转暖正不断推升对于铜价的展望。由于全球经济的强劲增长和全球最大的消费国中国的需求强劲，铜价2017年全年上涨逾39%。

5、INTL FCStone分析师Edward Meir表示，此举可能意味着更多的精矿和精炼金属被进口。还有传言称，中国最大的矿产商江西铜业迫减产，这是中国打击污染的一部分。但该公司在一份声明中表示否认。长期矿商和分析师预计，随着新矿开采数的下降，铜市场将在10年内出现供给短缺。

交易提示：有色金属普遍上扬。沪铜镍中期多单以55000、94400做止盈持有；锌1804以25000做防守参与多单，沪铝多单以14600做防守持有。

 

贵金属

李卫红0371-68599157

1、周四美元指数跌至近一个月低位，主要受最近10年期美国公债收益率下跌拖累，美元本周下降或许在一定程度上反映了一种“见事实卖出”的反应。

2、因美元走弱，非美货币普遍反弹走强，而商品货币则表现突出，主要受到本周金属和石油价格上涨的支撑。金价升破1290至一个月高位，美元疲软，对朝鲜核武计划的担忧，美国快速升息预期减弱，均提振金价。

3、经济数据方面，美国10年期公债收益率报2.425%，从上周触及的九个月高位2.504%下滑。欧元兑美元创三周半高位1.1920。欧元今年迄今累计上涨13.3%，有望录得2003年来最佳年度表现。

4、黄金市场对任何可能加剧的通胀上行风险保持警惕，因上周通过的税改立法可能会带来通胀风险。在这种情况下，做多作为对冲通胀风险工具的黄金有望获取正收益，并引发金价更高的波动率。

5、技术面上，金价自此前强势升破200日均线1270美元后回到1275美元上方，多头现在还占据主导地位，近期价格也一直维持缓慢上涨的趋势，目前已经突破初步阻力位1280美元，若能进一步企稳站上1285美元阻力位，或将迎来进一步上涨空间至1290美元以及1300美元大关附近。

交易提示：从日线图来看， 2017年高位1357美元跌势的38.2%回档位在1282美元。100日移动均线切入位在1286美元。所以，将对这几道水平位进行观察以寻求进一步动向，突破后有望延续看眼上档1300美元。沪金中线多单防守位上移至274，持仓时间在1个月以上。

 

钢铁

房国栋0371-61732882

1、中央经济工作会议提出，稳健的货币政策要保持中性，管住货币供给总闸门，保持货币信贷和社会融资规模合理增长。预计明年经济增速可能温和放缓。监管部门将灵活运用各期限货币政策工具，维护降杠杆与流动性基本稳定之间的平衡。明年1月开始实施的定向降准将在较大程度上改善一季度的流动性状况。

2、临近年末，央行公开市场操作继续“按兵不动”。28日，央行公告称，目前银行体系流动性总量处于较高水平。临近年末财政支出力度加大，对冲央行逆回购到期等因素后仍将继续推高银行体系流动性总量，今日不开展公开市场操作。当日实现资金净回笼300亿元。这是央行连续第五个交易日暂停公开市场操作，五日累计净回笼3200亿元。

3、12月28日唐山钢坯下跌40元/吨至3650元/吨；全国28个城市HRB400材质20mm规格螺纹钢平均价格为4472元/吨，较上一日下跌12元/吨；热卷5.75mm价格均价为4372元/吨，较上一日价格下跌1元/吨；建材方面现货市场心态不佳，报价稳中有降。需求持续下降，因此部分相对低成本的资源带动整个市场，价格被迫下行。同时元旦过后，环保压力的减轻，华中地区钢厂将会全面复产，届时市场供应量可能显著增加，在当前没有需求的情况下，资源的增加使得贸易商心态不佳。铁矿石方面港口现货贸易商报价持稳，钢厂采购情绪尚可，全天成交较为活跃，成交价格弱势维稳。进口矿远期现货市场，贸易商报盘较为积极，以1、2月份装期的主流粉矿资源为主，指数报价较前期持稳，每单报价可议空间不大，询盘以贸易商为主，少数钢厂有年底补库计划。

交易提示：

今天唐山钢坯下跌40元至3650元/吨。天气逐渐变冷，终端需求继续大幅下降，钢厂库存的累积，前期拉涨的动能不在；同时前期华东、华中地区的钢厂因为环保压力的升级，钢厂检修，停产现象的增多造成供给的快速下降，但是随着元旦过后，钢厂的复工，供给的释放，现货价格加大调整压力，价格仍有下跌空间。螺纹1805合约短期受制于现货方面压力仍会回调，夜盘跌破3770重要支撑位，逢反弹空单仍可介入。热卷产量继续大幅收缩，但总体需求较为平稳，库存的季节波动性不大，仍维持整体震荡格局；HC1805合约短期仍是箱体震荡格局，关注3800支撑位。铁矿石由于到港量的持续增加，以及港口库存持续的新高，和限产期内钢厂库存持续处于低位，同时由于限产缘故钢厂采购仍显谨慎，均抑制价格的上涨幅度，铁矿石1805合约冲高回落短期空单逢反弹仍可介入，关注上方压力525。

 

油脂油料

李晨阳0371-61732882

1、阿根廷植物油行业商会和谷物出口商会(CIARA-CEC)发言人Andres Alcaraz称，罗萨里奥谷物中心的圣马丁港口周三发生爆炸，谷物运输活动受到影响。据当地媒体报道，爆炸中有20多名码头工人受伤，爆炸原因及规模尚未明确。

2、据天下粮仓最新统计，截至到12月24日，国内沿海地区油厂大豆库存444.88万吨，与上周相比增加20万吨，豆粕库存87.33万吨，与上周相比增加77万吨，豆粕未执行合同583万吨，与上周相比下降35万吨。油厂开机率保持在高位，预计豆粕库存继续增长。

3、今日，国内豆粕现货行情偏强上调。其中，山东青岛地区油厂豆粕价格：43%蛋白：3000元/吨；涨10元/吨。天津地区行情油厂豆粕价格：43%蛋白：3040元/吨；稳定。广东东莞地区油厂豆粕价格：43%蛋白：2980元；跌10元/吨。广西防城港地区外资油厂豆粕价格：43%蛋白：2990元/吨；跌40元/吨。周口地区油厂豆粕价格：43%蛋白：30450元/吨；稳定。

交易提示

今日油脂油料延续小幅震荡走势，缺乏新消息，本周末前，巴西中部、南部，阿根廷中部都将迎来降雨，缓解市场对南美干燥天气的担忧，美豆走势重回弱势，国内豆粕连粕跟随偏弱，豆粕现货行情元旦前继续上涨缺乏盘面持续良好消息支持，今日预计行情多稳，局部或偏弱调整。总体上看，因元旦前备货预期、后期美豆到港受限等潜在利好支持，豆粕现货相对坚挺抗跌，短期底部明显，元旦节后或将再度偏弱调整。1月起国储菜油将陆续开始拍卖，据传约30万吨，对国内市场形成压制。临近元旦小长假，成交转淡，现货再度上涨可能性不大，库存利空基本已被消化，再度大跌几率也很小，短线油脂现货市场整理为主。

 

白糖

宋科磊0371-68599157

市场消息：

现货：南宁中间商新糖报价6270元/吨，报价较昨日下午不变，成交一般，南宁集团新糖报价6200-6320元/吨，报价不变，成交一般，柳州中间商新糖报价6240-6320元/吨，报价较昨日下午不变，成交一般，柳州集团新糖报价6280-6320元/吨，报价较昨日下午下调20元/吨，成交一般，广州中间商广西糖报价6450元/吨，报价不变，成交一般偏淡，湛江中间商广东糖报价6120-6150元/吨，报价不变，成交一般。

新疆自治区发改委委对新疆全区5个地区（州）9个调查县（市）84个调查户2017年甜菜生产成本及收益情况进行了直报调查和分析汇总，结果显示：较2016年相比，2017年自治区甜菜产量、价格基本持平，成本略增，净利润略减（2016年新疆全区甜菜平均单产4537.50公斤，每亩总成本1660.34元，其中：生产成本1383.78元，每50公斤平均出售价格为21.37元）。广西紧紧抓住各地建设优质高产高糖糖料蔗示范基地的战略机遇，目前，“双高”基地建设种植良种率达100%，自2014年开展“双高”基地建设工作以来取得明显成效。

交易提示：

白糖805期价在5950下方低位震荡。日线架构期价震荡下行格局很明显，但下跌过程中不太流畅，日内有时反复性比较大。继续维持空头思路，持有中期空单，止盈位下移6000，没有空单建议多以反弹遇阻介入空单为主，不太建议追空操作。

 

棉花

张磊0373-2072883

1、2017年12月27日，尽管技术图形显示超买，但市场回调之后缺乏进一步下跌的动能，而外围市场集体走强和美元下跌继续为棉价创造良好氛围，受其影响，ICE期货再度高歌猛进，合约价格大涨百余点，再创全年新高。预计新年前市场将保持乐观情绪。统计数字：3月合约78.95美分，涨152点，5月合约78.92美分，涨140点；成交量26127手，较上个交易日增加14387手。登记库存47601包，无变化。

2、据国家棉花市场监测系统西南办事处了解到，近期棉花销售价格继续下跌。新疆新棉到厂价16000元/吨左右（公重结算），储备新疆棉在15200-15300元/左右，均较上月下跌200元/吨左右。随着时间推移，2017/18年度储备棉轮出时间临近，纺织企业在采购棉花时更为谨慎，对棉花后市普遍看跌。自在川储备棉集中出库销售以来，省内纺织企业积极参与竞拍，原料库存较为充裕，由于新棉价格较高，纺织企业生产原料以储备棉为主。据了解，目前纱线等纺织品产销行情保持平稳。12月份，普梳纱40支售价为24000-24100元/吨，较上月下跌300元/吨左右，普梳纱32支售价23000-23100元/吨，较上月下跌200元/吨左右，出货量较为平稳，资金回笼较慢，承兑汇票居多。涤纶短纤价格高位下跌，12月份四川涤纶短纤结算价格（中石化）在9200元/吨左右，较上月下降400元/吨。

交易提示

总结近期棉市可以发现，纺企大多数仍有储备棉库存，生产仍以储备棉为主，新棉的采购节奏缓慢，造成新棉销售进度不快，在籽棉收购阶段郑棉期货价格一直低于现货价格，套保盘建仓比较难受。大量已生产出来未销售的皮棉处于“裸奔”状态，加之全球棉花丰产预期，棉企经营风险巨大。因此，在本次郑棉期货的反弹中，一旦期货价格高于现货价格，那么处于“裸奔”状态的实盘套保盘会入场，给价格上涨带来压力。我们从销售价格逆推期货价格，目前新疆皮棉的销售价格大概在15800--16000，减去1000元左右的仓单升水，折合期货价格在14800--15000区间(此价格区间为广义区间，未计算企业的资金成本、运营成本及仓储等费用，实际期现套利方案中需要追加费用的计算)，若期货价格高于这个区间则可能引发套保盘入市，所以目前1805合约上涨至15500附近，从广义的角度上来说卖出建立空单已经具备500元/吨的毛利，1805合约期现套利达到临界点，再涨则买现货卖期货将出现实际的净利润。因此建议多单逐步离场或者滚动操作，可以考虑以大资金小仓位尝试以16000为止损，逢高建立空单，若本轮反弹能够持续到15800-16000区间则建议放大空头头寸至30%仓位。目前已经持有空单的仓位建议将止盈位设置在15200一线。元旦小长假来临，建议大家轻仓过节。

 

鸡蛋

刘四奎0371-61732882

基本面分析：12月28日，全国鸡蛋价格稳中有降。销区北京、上海继续维稳，广东有所下滑。销区到货一般，产区货源不多，蛋商拿货较为谨慎，各地走货速度缓慢，预计后市行情不容乐观。

主产区：河北地区红蛋价格跟随北京继续维稳，粉蛋价格继续下滑，均价调整至4.25元/斤，货源供应一般，终端消费欠佳，短线行情走势平平；河南地区鸡蛋价格降为主流，仅少数地区维稳，养殖户有抵触低价情绪，下游市场消化疲软，短线业者多不看好后市；山东地区鸡蛋价格普遍下滑，降幅在0.03-0.10元/斤，低价区菏泽降至4.09元/斤，高价区青岛在4.40元/斤，当地货源供应尚可，市场走货速度慢为主，短线行情不容乐观；江苏地区鸡蛋价格稳中有落，降价地区集中在苏北，降幅多在0.05-0.07元/斤，主流价格降至4.13-4.60元/斤，货源供应正常，市场消化欠佳，短线行情或偏于弱势；湖北地区鸡蛋价格红蛋极力维稳，粉蛋下滑，降幅在0.10元/斤，粉蛋主流价格降至4.40-4.69元/ 斤，养殖户出货积极性一般，市场高价走货困难，预计近期行情或稳落为主。

陕西和山西地区鸡蛋价格主流稳定，局部小幅波动0.05-0.10元/斤，经销商多处观望态度，走货尚算正常，业者多观望周边市场；湖南地区今日蛋价全面下滑，主流价格维持在216元/件；安徽地区鸡蛋价格稳落各半，降幅在0.03-0.10元/斤左右，蛋商收货意愿不强，走货不通畅，业者不看好后市；内蒙古和天津地区今日蛋价跟随北京趋势保持稳定，仅宝坻小幅回落0.02元/斤，货源一般，走货不快，近期行情或趋弱发展；浙江地区鸡蛋价格继续昨日稳定，均价为4.67元/斤；东北三省今日蛋价稳中有降，降幅在0.05-0.20元/斤，黑吉辽均价分别降至4.24元/斤、4.16元/斤、4.24元/斤，养殖户低价惜售，市场走货尚可，短线业者多观望为主。

主销区：北京地区鸡蛋价格涛声依旧，主流价格维持在195元/件，到货偏少，走货较快，业者操作需谨慎；上海地区今日蛋价平稳运行，红蛋主流价格保持为4.44元/斤，到货及走货情况较为一般，后市行情不被看好；福建地区鸡蛋价格涛声依旧，红蛋主流价格为5.00元/斤；广东地区今日蛋价主流下降，最低价达4.58元/斤，到货正常，走货偏慢，业者不看好后市。

交易提示：现货继续走弱，但中期看仍旧维持区间震荡。近月1801明天最后一个交易日，投机客户将出现大量减仓，今天盘面看，看涨预期仍旧偏强，主力合约1805整体冲高回落，但技术上看，3800附近可少量介入多单。价差方面：-300左右JD59空单反套继续持有中。

 

塑料

宋科磊0371-68599157

市场消息：

PE：多数石化厂家报价平稳，成本面存在支撑。市场报盘整理为主，华北部分线性和个别低压膜松动50元/吨，华南个别中空跌50-100元/吨，其他平稳。而需求方面暂无无明显改观，虽然地膜企业订单较前期有所积累，但当前开工率仍然维持低位，市场买气不足，出货速度缓慢。不过，2018年第一批废塑料进口审批数量减少，短期市场炒作情绪或将升温。石化方面，中油华东和华北部分低压涨100元/吨，西北高压降100-200元/吨，其他地区持稳。主流价格：LDPE：10200-11700元/吨，LLDPE：9900-10400元/吨，HDPE：拉丝料10950-11000元/吨，注塑料9900-12000元/吨，薄膜料11700-12500元/吨，中空料10900-12050元/吨。

PP：市场月底心态持续谨慎观望，报盘价格大稳小动，实际成交让利20-50元/吨左右，但下游需求低迷。主流价格：国产拉丝/注塑料9250-10100元/吨，国产共聚料9600-10250元/吨，进口共聚料10200-12300元/吨，单丝粉料9250元/吨。

交易提示：

L1805和PP1805期价窄幅震荡，其中L强于PP。周二的上涨使期价来到十月份以来形成的宽幅震荡区间上边沿，区间上沿分别在10000和9400附近，特别是PP距离上方重要阻力较近，周三PP期价冲至9390遇阻回落，塑料也震荡下行。日线架构上，PP反弹至区间上沿遇阻回落，区间宽幅震荡的格局有可能继续下去，继续持有空单，止损周三高点，塑料暂时维持日内处理。

 

橡胶

刘培洋0371-68599157

1.    生意社监测数据显示，2017年天然橡胶现货主流报价最高点20873.33元/吨出现在2月13日，最低点11357.14元/吨出现在10月9日，年度整体最大跌幅为-45.59%。其中，最主要因素即为下游行业对于天胶的需求，1-2月上旬，下游轮胎对于天胶的需求持续以刚需为主，加之泰国洪涝、东南亚主产国整逐步停割导致产量下滑影响，总体橡胶供应减少，需求强劲，泰国等产胶国原料价格持续走高，国内天胶现货市场价格处于高位。下半年，天胶供应高峰期，环保政策等的影响，下游企业限产、停产、减产较多，需求疲弱，加之天胶进口较多，国内期现货库存压力巨大，期货高升水导致现货拿货困难、供需严重失衡等各种利空因素影响，至10月9日，天胶下跌至本年度最低价，其中供需严重失衡是其中的决定性因素。

2.    仓单日报：截至12月28日，上海期货交易所天然橡胶注册仓单293730吨，较上一日增加1840吨。

交易提示

周四沪胶期价小幅走弱，日线架构依旧处于低位震荡区间，基本面高库存高升水是压制期价走强的重要因素。操作上建议日内短线为主，不留隔夜单。

 

沥青

刘培洋0371-68599157

1.    美国石油学会发布的数据显示，截止12月22日当周，美国原油库存减少600万桶，其中库欣地区原油库存减少130万桶。同期美国汽油库存增加310万桶，馏分油库存增加280万桶。由于周一圣诞节美国公众假日，美国石油学会和美国能源信息署石油库存数据都推迟一天发布。美国能源信息署将于周四中午11点即北京时间周五凌晨零点发布上周美国石油供应和需求数据。

2.    周三，ICE布伦特2月原油期货跌幅0.82%，报66.48美元/桶。美国WTI 2月原油期货跌幅0.6%，报59.64美元/桶。

3.    仓单日报：截至12月27日，上海期货交易所沥青仓库仓单90900吨，较上一日无变化；沥青厂库仓单82250吨，较上一日无变化。

交易提示

基本面来看，北方地区冬储行情暂未展开，价格上行缺乏利好支撑。沥青1806合约周四期价陷入震荡整理，成交量明显缩小，市场观望情绪较重，操作上以短线为宜。

 

PTA

刘培洋0371-68599157

1.    现货市场，12月28日，恒力石化公布PTA现货主港现款自提报价6000元/吨，价格暂稳。

2.    截至12月27日，PTA、聚酯和江浙织机的行业开工率分别为74.55%，88.80%，70%，较上一日变化-1.1%、0、0。

3.    PTA装置方面，据了解，华东一套220万吨PTA新装置中的一条生产线27日已出优等品。华东一套年产70万吨的PTA装置已于24日下午开车重启，目前正常运行。

交易提示

原油走强对PTA价格有所支撑，同时，PTA库存仍旧处于低位，现货价格运行平稳，期货价格处于高位震荡，操作上建议日内短线为主。

 

甲醇

刘培洋0371-68599157

1.    现货方面，12月28日，山东南部企业主流零售价跌50元/吨至3150-3180元/吨，贸易商对临沂地区不带票报价当地货3080-3100元/吨，省外货报价不多。市场刚需为主。

2.    装置方面：四川川维87天然气制甲醇装置正常运行，计划12月15日检修停车。重庆卡贝乐85天然气装置因限气问题于12月11日停车，重启时间不定。青海桂鲁80万吨天然气装置9月1号停车，于11月21日点火，由于限气原因继续停车，预计春节后重启。青海中浩60万吨天然气装置于11月24日因限气原因停车，预计春节后重启。四川玖源50天然气装置因限气问题于12月11日停车，重启时间不定。

交易提示

虽然近期甲醇现货价格有所下跌，但整体依旧处于高位，前期利多因素基本被市场消化。盘面来看，甲醇1805合约技术图形处于调整架构，建议上周介入的空单继续持有，防守下移至2890。

 

期权

王玉琤0371-61732882

50ETF经过了昨日的大跌之后，今日有所反弹，涨幅0.74%，50ETF期权今日有所下降，目前并不属于太高的位置，需谨慎对待。

豆粕今日结束了三连阳，下跌0.64%，豆粕期权隐含波动率依然在低位徘徊，离1805合约到期日还有一定的时间，所以目前依然有做多波动率的空间。白糖今日低开高走，白糖期权隐含波动率继续下行，但做多波动率依然可以通过Delta获得一定的收益，保持做多波动率思路不变。

具体操作为：1月合约建议暂时观望，等待入场时机；商品期权可同时买入m1805-C-2800和m1805-P-2800；同时买入SR1805-C-5900和SR1805-P-5900。

（仅供参考）