股指
余登才0371-61732882
宏观品述：
1. 习近平向武警部队授旗并致训词；
李克强：推动中泰铁路项目顺利实施，打造澜湄流域经济发展带；
李克强：2017年中国GDP预计增长6.9%左右
2. 人民日报：环保税法实施，绿色发展提速；
商务部：绝大多数外资企业仍看好中国的投资环境和投资潜力；2018加快实施消费升级行动，大力发展零售业；
监管封堵资管计划投向委托贷款，集合类和基金一对多投信托贷款停止备案；
中汽协：中国2017年汽车销量报2890万辆，同比增长3.0%；
上海金融办拟加挂金融监管局牌子，推动设立上海金融法院；
3. 周四（1月11日），上证综指震荡向上，收涨0.1%报3425.34点，强势录得十连阳；追平近3年最长连涨纪录；创业板指收复1800。区块链题材炙手可热，次新股普遍活跃，周期股、消费股下挫。
4. 综合分析：盘面验证一切，关注上证50、沪深300和中证500三大股指标的股轮动带来的股指期货交易机会；今日上证大盘指数继续强势收阳，盘面的技术解读要紧密结合时势宏观，讲政治！股指走出了春天通道，震荡上行是主旋律，仓位控制，无惧波动；因此建议做多股指期货是主流方向！三大股指期货主力合约强势震荡基本符合周三的分析预研；波动幅度增强了股指期货交易热度和关注度！何为顺势而为，解读为顺应时势而为，交易看胆识和魄力；相信大势，追随大势，看到的是历史，展望的是未来。
5. 技术上解读：今日（01.11）上证指数缩量回踩5日均线收带下影线的10连阳锤，整固杯具形态，技术参数同步优美向上在前高附近承压，技术指标形态压力参考意义不大，消息面一举就破；股指上证50主力1801强势震荡收高位红十字星，完成杯具形态多头趋势；股指沪深300主力1801震荡收高位红十字星，完成杯具多头形态；股指中证500主力1801增量强势震荡再次以波动回踩10日均线收个高位中阳锤，日内大幅波动逐步化解参数回调；三大股指指数进入上行趋势，符合分析预研，趋势一旦形成将很难改变！
交易提示：今日（01.11）新进场的股指多单，周五止损位建议设在今日的结算价，轻仓位的建议不设止损止盈；压力是用来突破的，预估题材演绎、市场情绪和增量资金的持续进场加大盘内波动幅度、延迟并化解技术上参数的调整要求，多空均是机会，看格局，取大势，建议主旋律把握多头；关注技术波动的进场做多机会，建议：淡定一手多单，放飞想象空间；建议中长线投资者新建仓各股指合约1802或远月合约1806，仓位控制在15-25%，日线级别的仓位控制在35%以内，一个目标方向，不建议做空！
投资者要根据个人的资金状况、仓位调整自己的收益预期；特别提示：追求大致区间，忽略精准点位！用仓位控制风险，仓位的增减化解风险。
国债
李卫红0371-68599157
1、债市延续弱势，国债期货明显收跌，10年期债主力合约T1803跌0.29%，5年期债主力合约TF1803跌0.20%。10年期国开活跃券170215收益率上行2.02bp报5.02%，早盘一度触及5.04%；10年期国债活跃券170025收益率上行3.25bp报3.95%，早盘一度触及3.9550%。
2、央行周四进行300亿7天、300亿14天逆回购操作，当日300亿逆回购到期，单日净投放300亿。随着流动性重归中性，“削峰”操作也告一段落。结合后续央行流动性工具到期及税期等因素判断，预计中旬央行将加大操作力度，公开市场操作将转为“填谷”。
3、隔夜shibor报2.8320%，上涨18.90个基点；7天shibor报2.8320%，上涨5.60个基点；
3个月shibor报4.6701%，上涨0.94个基点。
4、据21世纪经济报道，从多个消息源确认，监管机构近日进行窗口指导，要求集合资产管理计划不得投向委托贷款资产或信贷资产。定向投向委托贷款的资产或信贷资产需要向上穿透符合银监会的委贷新规。按照新老划断原则，已存续的业务自然到期，新增业务需满足上述要求。另外，集合类和基金一对多投向信托贷款的停止备案。
交易提示：资金面偏紧、严监管趋、通胀预期加强、海外国债收益率快速上行等因素导致债市恐慌情绪有所加剧，债市延续走弱，后续来看资管新规细则尚未落地，目前债市最大风险并没有过去。操作上，十债弱势寻底走势，耐心等待企稳机会。
有色金属
李卫红0371-68599157
1、美国铝业公司（Alcoa Corp）旗下位于加拿大魁北克的Becancour铝冶炼厂的工会工人拒绝接受该公司提出的最新薪资提议。80%的工人拒绝了薪资提议，但当地钢铁工人协会的主席促请美国铝业公司继续展开协商。Alcoa表示，Becancour铝冶炼厂每年的铝产量为43万吨。加上公司旗下位于魁北克的Deschambault和Baie-Comeau冶炼厂，每年的铝锭、板材和坯料产能接近100万吨。
2、外汇局发言人就美债问题回答称：该消息有可能引用了错误的信息来源，也有可能是一条假消息。与其它投资一样，外汇储备对美国国债的投资是市场行为，根据市场状况和投资需要进行专业化管理。
3、俄镍较无锡主力1802合约贴水200元/吨左右，金川镍升水100-200元/吨左右。镍价居高位，下游钢厂等企业按需拿货，部分贸易商少量补货，淡季市场成交仍较差。上午主流成交区间99700~100300元/吨。
4、SMM数据显示，1月11日国内主流消费地铝锭库存（含SHFE仓单）：上海地区37.1万吨，无锡地区76.8万吨，南海地区30.5万吨，杭州地区11.5万吨，巩义地区12.8万吨，天津5.8万吨，重庆2.3万吨，七地铝锭库存合计176.8万吨，环比上周四减少0.6万吨。
5、1月11日讯：上海0#锌主流成交于26100-26200元/吨，0#普通品牌对沪锌1802合约贴水20-平水附近，较昨日收窄20元/吨附近，0#双燕对2月升水30-升水50元/吨，1#主流成交于26050-26120元/吨附近。沪锌1802合约探低返升盘整于26130元/吨附近，早盘收于26160元/吨。冶炼厂逢高出货积极性尚好，贸易商日内仍以出货为主，而因盘面后期回填跌幅，下游观望情绪较浓，补货意愿不佳，市场成交无改善，今日整体成交货量较昨日基本持平。
交易提示： 2018年受全球经济复苏向过热过度，通胀预期致有色金属全年有望重心上移。周四有色全线飘红，沪铝、沪镍涨超1%。沪铜1804以周一低点防守参与多单，镍1805中期多单以10天均线做止盈持有；锌1804以25700做防守持有多单，沪铝1804多单以15000做防守持有。
贵金属
李卫红0371-68599157
1、美国黄金市场从2016年的供给小幅过剩转为2017年的供给短缺。关键原因在于美国黄金净出口大幅增加。2016年，美国进口黄金374公吨，出口黄金398公吨，黄金净出口量为24公吨。2017年，预估美国黄金进口将降至250公吨，而黄金出口将升至475公吨。2017年，美国黄金净出口将达到225公吨。
2、尽管由于2017年股市和加密货币飙升抑制了贵金属市场情绪，在某个时刻，我们会看到这两个市场崩溃。Money MetalsExchange认为，下一次市场崩溃给投资者带来的恐惧将超过以往任何时候。黄金ETF资金流入将飙升至500公吨以上，而对实物黄金和金币的需求将打破以往所有记录。
3、隔夜亚洲某官员认为美国国债吸引力减弱，随后两位美联储官员也发表了偏鸽派的言论，令美指承压，金价则一度触及近四个月高位，随后小幅回落。伴随着债市疲弱引发市场不安，黄金市场未来或将迎来春天。不过短期来看，投资者已将目光转向本周将公布的美国CPI和零售销售数据。
4、重点关注周五(1月12日)公布的美国CPI和美国零售销售数据。鉴于12月份涵盖圣诞和新年大假，美国零售业迎来一年当中的旺季，但即便如此，先前出炉的非农薪资数据还是无法让人真正对美国12月份零售业绩和物价上行压力报以大的厚望，如果12月份该指标无法在前值基础更上一层楼，美联储3月加息概率或许会下滑。
5、根据最新的调查显示，美国12月零售销售预计增长将放缓，此前一个月曾增长0.8%，远超预期，预示着经济表现强劲。同时，12月CPI数据预计会从11月的0.4%降至0.2%，以每年2.2%的速度增长，与前一个月相同。与上年同期相比，去年12月核心CPI预计将小幅增长，此前11月份略有放缓。
交易提示：技术面上，美黄金在每盎司1311-1329美元区间似乎呈现中性，若能突破该区间则会提供走势方向。该区间由去年9月8日高点1357.54美元至12月12日低点1235.92美元跌势的61.8%和76.4%回档位组成。若升越1329美元，则可能进一步向1341美元攀升。但小时图中，MACD的空头背离显示，短期似乎倾向调整。居于全年通胀预期，沪金中线做多思路不变，按计划去年12月20日前后介入多单止盈价上移至278。
钢铁
房国栋0371-61732882
1、国务院总理李克强当地时间1月10日下午在金边和平大厦出席澜沧江-湄公河合作第二次领导人会议并发表讲话。中国发展得益于良好的周边环境，也是周边国家经济增长的动力源和稳定器。过去一年，中国经济延续了稳中向好的发展态势，整体形势好于预期。全年国内生产总值预计增长6.9%左右；大城市城镇调查失业率创多年来的最低；进出口扭转了连续两年下降的局面；财政收入、居民收入和企业效益明显好转；债市、股市、房市平稳运行，外汇储备持续增加，企业杠杆率稳中有降。
2、2018年1月11日，沙钢在“2018年1月1日沙钢出台1月上旬价格政策”基础上，出台2018年1月中旬部分产品价格政策：高线价格下调300元/吨；盘螺价格下调300元/吨；螺纹价格下调300元/吨； HRB500和HRB500E在同规格HRB400基础上加价350元和380元/吨，以上价格均为含税，自2018年1月11日起执行。
3、1月11日唐山钢坯上涨10元/吨至3590元/吨；全国28个城市HRB400材质20mm规格螺纹钢平均价格为4092元/吨，较上一日下跌15元/吨；热卷5.75mm价格均价为4215元/吨，较上一日价格下跌12元/吨；建材方面当前市场价格偏低，且工地大量停工，市场部分12月中上旬资源，成本较高，商家大多选择暂不报价或暂停出货，个别开始考虑冬储；周边市场价格偏低，资源向外流通受阻，商家心态较差。铁矿石方面场商家报货积极性较高，报盘资源较前几日有所增加，新增资源主要为1、2月份BHP拼船资源，钢厂补库积极性一般，港口库存较大，美金货依旧倒挂厉害，所以日前来看补库意向不强。
交易提示：
今天早盘唐山钢坯上涨10元/吨至3590元/吨，成交略显好转，同时工信部继续强化钢铁产能置换办法给市场带来利好，支撑远期价格的预期；不过钢厂逐步复工，供给释放，各地螺纹库存继续增加，贸易商冬储仍显谨慎，现货价格仍有继续调整的压力。螺纹短期1805合约仍维持3750-3900区间震荡格局。热卷产量继续大幅收缩，同时热卷库存继续下降；总体需求较为平稳，库存的季节波动性不大，仍维持整体震荡格局；HC1805合约短期仍是箱体震荡格局，关注3800-4000震荡整理区域。铁矿石港口库存突破1.5亿吨大关，不过钢厂库存可用天数维持低位，钢厂采购仍以按需为主，仍不急于补库；但铁水和废钢差逐步收缩，支撑铁矿石价格，盘面铁矿石1805合约突破510-550箱体区域，短期仍有继续上冲动力，关注550箱体上沿支撑。
油脂油料
李晨阳0371-61732882
1、咨询机构CéLERES周二表示，预计巴西2017/18年度大豆产量为1.118亿吨，较之前预估上调了1.9%。
2、美国农业部将在周四发布周度出口销售报告。根据分析师们的平均预期，截至1月4日的一周里，美国2017/18年度大豆净销售量预计在50到85万吨的范围内。作为对比，上周的净销售量为55.4万吨。
3、今日，国内豆粕现货行情下跌。其中，山东青岛地区油厂豆粕价格：43%蛋白：2910元/吨；跌40元/吨。天津地区行情油厂豆粕价格：43%蛋白：2980元/吨；跌20元/吨。广东东莞地区油厂豆粕价格：43%蛋白：2880元；跌30元/吨。广西防城港地区外资油厂豆粕价格：43%蛋白：2900元/吨；跌50元/吨。周口地区油厂豆粕价格：43%蛋白：3000元/吨；稳定。
交易提示
美国农业部将在北京时间周六凌晨1点公布最新的供需报告，预期利空，市场压力有所显现，油粕偏弱震荡，报告之前可暂时观望。报告之后至月底之前可择机布局少量多单，节后则保持偏空思路。
棉花
张磊0373-2072883
1、2018年1月10日，油价上涨和美元下跌继续助力棉价上涨，基金多头在美棉出口周报公布前大举买入，ICE期货本年度合约飙升至三年半来的高点。关注今晚的美棉出口周报。统计数字：3月合约79.65美分，涨130点，5月合约79.96美分，涨127点；成交量32632手，较上个交易日增加7290手。登记库存47942包，增加277包。
2、目前，美国服装进口市场正面临着一场根本性的变化。受人工工资上涨、新兴国家生产成本持续上升和美元贬值导致印度和中国等国服装出口价格止跌企稳等因素影响，预计在很长一段时间内美国的服装进口单价将保持稳步上涨态势。据统计，2014年5月至2017年8月，美国服装进口单价连续三年下跌，而自11月份开始，美国服装进口单价连续三个月同比增长。由于零售业无法将更高的成本转嫁给消费者，因此预计这种新趋势可能最终会抑制美国市场进口需求。11月，中国服装出口单价止跌企稳，出口额同比增长4%，出口量同比增长3.7%。越南服装出口单价环比上涨8.3%，同比上涨5.6%，出口额同比增长14.9%，出口量同比增长了6%。
3、1月10日，郑州商品交易所网站“仓单日报”栏显示，史上首批棉纱期货仓单成功完成注册，注册方分别为“太康县万利源棉业有限公司”和“肥城市龙祥纺织有限公司”。太康县万利源棉业董事长轩敏义认为，行业能有另外一个不同市场提供价格指导、规避风险，企业经营活动将变得更加灵活，思路也更为开阔。棉纱期货作为新生事物，尝试交割操作不仅是为了熟悉规则流程、发现并解决交割前后存在的问题，也是为以后的生产经营打好基础，无论对市场、对投资者、对自己企业都具有非常重大的意义。据了解，棉纱期货上市初期，由于对新品种存在一定程度担忧，企业、机构和私人投资者谨慎入市。现在看来确实如此，首批成功完成的注册量只有40吨。随着纺织行业市场各方对交割的了解和认可，未来入市交易规模或将逐步扩大。
交易提示
总结近期棉市可以发现，纺企大多数仍有储备棉库存，生产仍以储备棉为主，新棉的采购节奏缓慢，造成新棉销售进度不快，在籽棉收购阶段郑棉期货价格一直低于现货价格，套保盘建仓比较难受。大量已生产出来未销售的皮棉处于“裸奔”状态，加之全球棉花丰产预期，棉企经营风险巨大。因此，在本次郑棉期货的反弹中，一旦期货价格高于现货价格，那么处于“裸奔”状态的实盘套保盘会入场，给价格上涨带来压力。我们从销售价格逆推期货价格，目前新疆皮棉的销售价格大概在15800--16000，减去1000元左右的仓单升水，折合期货价格在14800--15000区间(此价格区间为广义区间，未计算企业的资金成本、运营成本及仓储等费用，实际期现套利方案中需要追加费用的计算)，若期货价格高于这个区间则可能引发套保盘入市，所以目前1805合约上涨至15500附近，从广义的角度上来说卖出建立空单已经具备500元/吨的毛利，1805合约期现套利达到临界点，再涨则买现货卖期货将出现实际的净利润。因此建议多单逐步离场或者滚动操作，可以考虑以大资金小仓位尝试以16000为止损，逢高建立空单，若本轮反弹能够持续到15800-16000区间则建议放大空头头寸至30%仓位。
白糖
王伟0371-68599116
1. 现货价格
广西：南宁中间商新糖报价6200-6230元/吨（-20）；南宁集团新糖报价6080-6200元/吨（-30）。南华新糖南宁站台报价6200元/吨（0）；柳州中间商新糖报价6100-6190元/吨（-40）；柳州集团新糖报价6170-6200元/吨（-20）。
云南：昆明一级糖报价6150-6170元/吨（-10）；大理报价6100元/吨（0）。
河南：商丘中间商广西糖报价6570元/吨（0）。
全国各地现货价格多数下跌。
2. 1月11日，郑商所白糖仓单52594张（-45），有效预报5612张（0）。
3. 泰国2017/18榨季从12月1日开始，截至1月8日累计压榨甘蔗2650万吨，同比增加44%，1月开始以来的日榨量接近120万吨的峰值；累计产糖250万吨，同比增加约56%，平均甘蔗出糖率从去年同期的10.7%上升至11.17%。
4. 国际糖业组织（ISO）周三称，全球糖价2017年全年挫跌25%，因市场预期糖市再连续两年供应短缺之后转为供应过剩。
交易提示：
国内现货价格普遍下跌，国外市场糖市面临供应过剩局面，白糖基本面偏弱。郑糖主力1805基差328（-15）,SR805-809价差43（-8）。1805期货5870上下胶着，预计1805短期受备货支撑将在5830支撑小幅震荡，SR805-809正套继续持有。中长线交易机会等反弹到位后逢高布局空单。
塑料
周涛0371-68599157
PE：今日PE市场价格多数整理，华南部分高压略高50元/吨。线性期货低开震荡，然部分石化上调出厂价，商家心态谨慎，多数随行出货，个别受石化价格支撑价格略高。终端需求跟进缓慢，实盘成交商谈。华北地区LLDPE价格在9800-9900元/吨，华东地区LLDPE价格在9900-10000元/吨，华南地区LLDPE价格在9900-10000元/吨。
PP：今日国内PP市场行情大稳小动。石化部分大区出厂价调涨，对市场的成本支撑略有增强。期货盘面宽幅震荡，对市场产生的影响有限。贸易商随行出货为主，下游工厂根据自身需求情况采购，主动备货意愿偏低，市场成交以低价货源为主。今日华北市场拉丝主流价格在9350-9400元/吨，华东市场拉丝主流价格在9450-9550元/吨，华南市场拉丝主流价格在9550-9700元/吨。
后市展望：PE:原油价格继续回暖的概率加大，对聚乙烯成本和业者心态均形成支撑。供应端来看，虽然下周到港量预计有所减少，但国内生产企业多数正常生产，停车检修损失量环比减少，因此下周市场供应延续充足。但受冬季恶劣天气影响，部分货物运输可能会存在延后的情况。需求方面，地膜需求逐渐启动，开工有所上升，对原料形成支撑，但补仓意向仍显谨慎。卓创预计，下周PE现货市场高位盘整，LLDPE主流价格9850-10050元/吨。
PP:在市场货源供应量下游与实际需求略有增加的情况下，市场供弱于求的格局短期内不会发生明显变化。在国际原油继续上涨以及供弱于求的格局下，预计下周市场将延续小幅震荡上涨走势，幅度在100-150元/吨。以华东市场为例，拉丝主流报价在9450-9600元/吨。建议业者加强对石化企业销售政策、下游实际需求情况、聚丙烯期货及国际原油的关注力度。
交易提示：
L1805和PP1805期价继续冲高，收盘价收到前期震荡平台上方。从日线架构上看，继续保持反弹格局，短线LL回调到10000点，PP在9580左右尝试做多。
橡胶
刘培洋0371-68599157
1. 数据显示，2017 年前 11 个月国内天然橡胶进口量合计已超过去年全年总和，而 12 月份多是年度进口高峰月，因此 2017 年预计进口量将达 550 万吨左右，增幅有望超 20%，再次刷新年度进口量历史纪录。进口量出现大幅增长一是今年产区受气候干扰因素降低，产量普遍增长，特别是印度、越南、缅甸、老挝、柬埔寨等新兴产胶国增量明显；二是年内价差给商家提供了充足的套利机会，套利盘刺激了进口量的增长，特别是混合胶增长惊人。
2. 1月11日，沪胶1805合约收盘价为14170元/吨，上海现货市场云南国营全乳胶(SCR5)价格为12200元/吨，基差为-1970元/吨。
3. 仓单日报：截至1月11日，上海期货交易所天然橡胶注册仓单326640吨，较上一日增加4110吨。
交易提示
橡胶供需格局暂无亮点，消息面出现更多利空或利多之前，期价继续维持低位震荡的概率很大。本周沪胶1805合约价格小有上扬，激进者可以14000为防守轻仓试多操作，保守者暂时观望并耐心等待低位区间的突破。
沥青
刘培洋0371-68599157
1. 昨日EIA公布库存数据，库存降幅远低于API，且成品油库存累库幅度依然较大。具体来看：美国1月5日当周EIA原油库存 -494.8万桶，预期 -375.00万桶，前值 -741.90万桶。美国1月5日当周EIA汽油库存 +413.5万桶，预期 +325.00万桶，前值 +481.30万桶。美国1月5日当周EIA精炼油库存 +425.4万桶，预期 +225.00万桶，前值 +889.90万桶。美国1月5日当周EIA库欣地区原油库存 -239.5万桶，前值 -244.10万桶。美国1月5日当周EIA精炼厂设备利用率-1.4%，预期 -0.50%，前值 +1.00%。
2. 沥青现货市场：1月11日，中油高富重交沥青价格下调100元/吨，70#重交沥青价格报价2800元/吨，沥青市场成交尚可。
3. 仓单日报：截至1月11日，上海期货交易所沥青仓库仓单90530吨，较上一日无变化；沥青厂库仓单81090吨，较上一日无变化。
交易提示
原油强势上攻对沥青价格有一定成本支撑，但沥青价格上涨高度需关注冬储行情的展开。沥青1806合约本周价格震荡上行，上周介入的低位多单注意在2760附近部分止盈，剩余多单防守上移至2700。
PTA
周涛0371-68599157
1. 现货市场，恒力石化今日PTA内盘卖出价维持至6200元/吨，外盘卖出价维持在760美元/吨。上午PTA有所下跌，主流供应商有所采购现货，市场暂时买气不强，主流下周可提现货一口价报盘报至5900元/吨上下，部分货源报盘至5810-5830元/吨上下，仓单有报盘在5950元/吨上下，部分可能价格成交相对偏低。下午PTA小幅上涨，部分聚酯工厂有所接盘，市场成交气氛一般，主流下周可提现货一口价报盘报至5900元/吨上下。仓单成交不多。
2. 上下游情况：上游：受PTA期货一周以来首次下跌，而在上游市场强势支撑下，亚洲PX价格上涨3美元/吨至940.33美元/吨FOB韩国和960.67美元/吨CFR台湾/中国。。
下游：江浙涤丝今日产销整体回落，至下午3点半附近平均估算在7-8成
3. 后市展望：对于行情来说，短期现货价格坚挺，在原油保持强势的情况下，期货或将仍有上冲动力，不过目前加工费维持高位、及下游季节性转淡带来的PTA累库存预期，多空交织，各种预期及资金博弈还将持续。
交易提示：PTA05日线盘中波动较大，最终守在5日线上方，但是上涨的格局并没有破坏，呈现高位震荡格局，目前价格处在高位，谨慎追多。短线冲高到5750-5800寻找做空机会。
甲醇
周涛0371-68599157
1. 现货市场，本周国内甲醇市场整体表现偏弱，其中西北地区在库存增加及运输受阻影响下，整体维持震荡走跌行情，且甘肃、关中等地跌幅较大；河南、山东等地周初虽有调涨，然下半周出货松动，商谈重心亦有回落；港口方面，内地低价冲击及港口解封等利空因素交织，短期或有回调预期。太仓价格维持在3700-3720，维持不变，山东价格维持在3230-3270，下降30元。西北地区价格维持在2730-2830，维持不变。
2. 下游方面，甲醛价格下调，二甲醚、醋酸上涨，MTBE窄幅调整。
3. 后市展望：目前主产区除了关中、甘肃等地，内蒙一带部分企业出货低端呈现阴跌态势，有反映下游接货不太顺畅，可能会影响到未来几天的市场走势；港口方面，长江口解封小船可过，大船预计今天，面临进口到货情况，加之内地与外围套利多数开启，走势也有承压。国内甲醇各地套利自昨日开始普遍开启，预计部分地区累库动作进行中，不过相比套利开启而言，物流运输能否跟进是关键。
交易提示：甲醇05日内窄幅震荡，收盘价与昨日持平，短线有走弱的趋势，在3000点一线压力明显。目前价格处在季节性高位，在短线冲高到3100线布局空单。
期权
王玉琤0371-61732882
50ETF今日冲高回落，虽然依然是阳线，但收盘价低于昨收，50ETF期权隐含波动率今日有所上升。从盘面上看，50ETF已接近前期高位，在此位置应该会有一段时间的横盘整理，而且离期权1月合约的到期日只有不到两周的时间，时间价值将衰减越来越快，所以保持做空波动率的思路。
豆粕今日下跌至2745后缓慢回升，豆粕期权隐含波动率也有了一定的上升，豆粕后市预计震荡偏弱，单纯通过做多波动率的方式操作获利空间较小，可以尝试卖出看涨期权。白糖今日小幅下跌，目前处于前一段时间下跌后的盘整，后市预计偏弱，可做多波动率，也可卖出看涨期权。
（仅供参考）