股指
1.宏观品述：两会进行时！
财政部：各省级财政部门在切实加快预算执行、确保国库资金安全和满足财政支付需要基础上，统筹考虑当期库款余额和后期库款收支预测情况等，合理把握国库现金管理操作规模、频率和期限，科学规范实施国库现金管理。
金融监管政策周报：强监管进行时；
周一（3月12日），上证综指震荡攀升，连升三日；创业板指涨逾1%，一度站上1900。独角兽、工业互联网、人工智能、锂电池等热点题材全面上涨。
2.综合分析：盘面验证一切，关注上证50、沪深300、中证500三大股指标的股轮动带来的股指期货交易机会；今日的盘面符合分析预研，盘面的技术解读要紧密结合时势宏观，讲政治！胸无定力，何来财富，交易看胆识和魄力，看到的是历史，展望的是未来。
3.技术上解读：今日上证大盘跳空高开震荡收阳K，上证50股指、沪深300股指冲高回落，中证500高开高走收阳收光头光脚大阳K，彰显技术强势，到前高附近，符合分析预研，三大股指参数同步配合修正，预估周二震荡配合消息面演绎继续展望向上行走。
交易提示：今日（3.12）新进场的股指多单，周二止损位建议设在今日的结算价，轻仓位的建议不设止损；两会进行时，淡定一手多单，放飞想象空间；建议中长线投资者建仓各股指合约1804或远月合约1809，仓位控制在15-25%，因为本周五股指交割，日线级别的移仓交易1804合约仓位控制在45%以内，减少中证500股指的仓位，增加上证50、沪深300的仓位配置，煎熬但无需恐惧，这个区间点位，一个目标方向，不建议做空！
国债
1、周一（3月12日），国债期货全线小幅收涨。10年期债主力合约T1806收涨0.08%，5年期债主力合约TF收涨0.06%。银行间现券收益率窄幅波动，10年期国开活跃券170215收益率上行0.23bp报4.87%，5年期国债活跃券170021收益率下行0.24bp报3.65%。短期市场情绪依旧偏暖，不过考虑到资管新规正式稿发布可能日渐临近，此外央行近期跟随FED升息再次调高MLF及逆回购利率的概率也不小，上述因素明朗前，现券进一步走强也面临掣肘，短期料震荡格局难改。
2、周一（3月12日），央行周一进行500亿7天、400亿28天逆回购操作，当日无逆回购到期，净投放900亿。Wind数据显示，本周（3月10日-3月16日）央行公开市场无逆回购到期，也无正回购和央票到期；本周五（3月16日）有1895亿1年期MLF到期；
3、综合分析：两会进行时，消息在演绎，对于3月债券市场，不确定性因素较多，市场情绪难以预料；今日的盘面走势符合分析预研，未来大类资产配置，一定要重视创新和债市机会。
交易提示：债券的价值取决于基本面和央行货币政策，因此维持3.8%以上的10年国债具有绝对的配置价值；操作上，十债维持强势，行情继续演绎，建议主流做多，减少但不回避做空机会。
投资者要根据个人的资金周期状况、仓位等实时调整自己的收益预期；特别提示：追求大致区间，忽略精准点位！用仓位控制风险，通过仓位的增减化解风险。
有色金属
1、上海国际能源交易中心发布通知，原油期货自3月26日起上市交易，交易保证金为合约价值的7%；涨跌停板幅度为5%。第一个交易日的涨跌停板幅度为基准价的10%。交易手续费为人民币20元/手，平今仓交易免收交易手续费。
2、受助于美国非农数据打压美元，缓解了通胀忧虑，基本金属普遍上涨，但受贸易战的担忧影响，涨幅受限。安塔姆3月7日宣布，公司2018年的目标在于，主营产品镍铁，金，镍矿及稀土的产量及销售量大幅增长。在2018年，安塔姆镍铁目标产量在26000吨，同2017年21762吨的产量相比增长了19%。更高的镍铁产量目标是安塔姆战略的一部分，该战略旨在逐步增大镍铁厂产能，以满足最大产能27000吨要求。
3、全国人大代表、神火集团董事长李炜近日表示，电解铝价格目前在底部，价格上行是大趋势。一季度后随着下游产业的陆续开工和库存减少，加之成本提高，预计二季度电解铝价可能沿着供给成本曲线逐渐回升，“理性的市场价位应该在1.5万元/吨左右”。至于煤炭行业形势，李炜认为，2018年全年情况应该不会差于去年。
4、上海0#锌主流成交于24965-25090元/吨，0#普通品牌对沪锌1804合约贴水70-贴水60元/吨附近，较昨日扩大20元/吨；0#双燕对4月贴水10元/吨-平水； 1#主流成交于24935-25000。锌价小幅回升，炼厂出货积极性不高，贸易商以出货为主，市场货源较为宽松，临近交割，贸易商不愿大幅调价，贴水较为僵持；下游多按需采购，整体成交尚可，成交货量较上周五小降。
5、3月12日，SMM统计国内电解铝社会库存（含SHFE仓单）：上海地区43.5万吨，无锡地区90.8万吨，南海地区41.1万吨，杭州地区17.0万吨，巩义地区20.9万吨，天津5.9万吨，临沂3.2万吨，重庆2.9万吨，8地铝锭库存合计226.3万吨环比上周四增加5.0万吨。
6、周五，智利政府批准美国矿商Albemarle Corp增加其在Salar de Atacama盐矿的年度锂产量上限，释放公司产能，以赶上电动汽车带动锂价猛涨的好时机。这项由智利生产促进协会授权的增产项目将使得Albemarle Corp锂矿从原6万—8万吨的年产量至14万吨/年。
交易提示：有色金属偏强震荡，沪镍涨超3%；沪铜200天均线上下争夺，周一低点不跌破前提下可以适量参与多单；沪铝依托20天均线做防守持有空单。沪镍可以周一低点做防守参与多单。
贵金属
1、上周五的就业报告总体乐观，带动了风险情绪，尤其是非农就业好于预期，失业率连续五个月维持在低位，但薪资增长不及预期，但这反倒让投资者松了一口气，不会像2月那样由于担忧通胀上行和加息提速而引发一场市场巨震，而这次受到数据影响较为明显的就是美股，应声走高，纳指更是创下历史新高，以至于周一亚洲股市普遍走高，但美元美债继续受压，美元作旧遇阻50日线，10年期美债收益率持续走高，曾破2.9%。
2、欧洲央行上周举行议息会议，除了表明对欧元区经济增长的信心，也删除了“增加购债规模或持续时间”的可能性，反映量宽措施或在今年九月完结。此等讲话应令欧元受支持，但欧元在德拉吉讲话后大幅回落，可见近期欧元反弹将完结，将支持美元走势突破小双底并继续反弹，美元由弱势转强，将打压金价后市的表现。
3、截至上周五（3月9日），纽约商品交易所（COMEX）黄金库存总计9124643.64盎司，较前一交易日减少964.5盎司或减少0.01%，周降0.10%。 COMEX白银库存总计252283642.52盎司，较上一交易日增加575972.85盎司或增加0.23%，周升0.11%；COMEX铜库存总计232665短吨，较上一交易日增加97短吨或增加0.04%，周升0.69%。
4、截至上周五（3月9日），全球最大黄金上市交易基金（ETF）SPDR Gold Trust黄金持仓量为26805240.94盎司或833.73吨，较前一交易日持平，当周累计减少0.25吨或0.03%。
5、周三重点关注：非农和特朗普关税的相关影响发酵；市场对本周美国CPI等数据的预期变化。
交易提示：从周线图来看，均线死叉和KDJ死叉仍在运行，MACD红色柱萎缩，中线走势依然偏空，关注布林线中轨1301.08附近支撑，如果失守该位置，则可能打开更大的下行空间。
上方关注10周均线1331.18附近阻力，如果收盘于该位置上方，则削弱看空信号。沪金270的点不破前提下谨慎做多。
钢铁
1、中国汽车工业协会日前发布的最新数据显示，2月份受春节假期的影响，汽车产销量总体水平较低，环比同比均呈现两位数下降。2月份，汽车产销分别完成170.6万辆和171.8万辆，环比分别下降36.6%和38.9%，同比分别下降20.8%和11.1%。1月至2月，汽车产销分别完成439.4万辆和452.7万辆，产量同比下降2.8%，销量同比增长1.7%。分别低于上年同期13.9和7.1个百分点。
2、新干线讯：2018年3月11日，沙钢在“2018年3月1日沙钢出台3月上旬价格政策”基础上，出台2018年3月中旬部分产品价格政策：高线、盘螺、螺纹价格不变， HRB500和HRB500E在同规格HRB400基础上加价350元和380元/吨。贴息不变，对完成上期计划部分螺纹补200元，盘螺、线材补150元/吨。以上价格均为含税，自2018年3月11日起执行。
3、3月12日唐山钢坯下跌40元至3570元/吨；钢材市场价格高位成交不佳，昨日钢厂出台新一轮出厂价，维持平盘但是对于上期补差力度较大。当前库存处于高位，但是需求迟迟难以放量，市场风险增加。就目前市场来看，近期市场没有出现实质利好，因此预计短期仍旧继续去库存，时间换空间。全国28个城市HRB400材质20mm规格螺纹钢平均价格为4081元/吨，较上一日持平；热卷5.75mm价格均价为4109元/吨，较上一日价格下跌1元/吨；铁矿石青岛港61%PB粉价格下跌15元至495元/湿吨。
交易提示：今天唐山钢坯下跌40元至3570元/吨。螺纹钢社会库存上周为1082.39万吨，环比增加74.13万吨；热轧卷板上周社会库存279.39万吨，环比增加13.23万吨；铁矿石港口库存上周库存为15832万吨，环比下降124万吨。近期由于两会召开，需求仍不见起色使得钢材库存持续增加，同时各地房屋贷款利率持续上行，均对价格造成负面影响。螺纹1805合约虽然供给下降预期仍在，但近期螺纹库存的超预期增长和需求的担忧仍是制约盘面上行的阻力，短期弱势震荡下行。热卷库存的持续高企以及需求下降仍是制约价格上行的重要阻力，1805合约盘面破位下滑短期弱势震荡下行。铁矿石方面近期废钢价格持续回落，对矿石价格影响较大，以及港口库存持续增加，各地的非采暖季限产政策和继续淘汰钢铁3000万吨落后产能仍打压矿石需求；盘面铁矿石1805合约持续下行，空单继续持有。
PTA
1. 现货市场，上午PTA小幅下跌，暂时成交氛围不强，近期主流现货和05合约报盘在升水100至升水130元/吨上下，月底前可提报盘在05合约升水80至100元/吨上下，仓单暂时报盘和成交不多。下午PTA延续下跌，市场成交较为清淡，个别聚酯工厂有所采购，主流现货和05合约报盘在升水90元/吨上下，仓单暂时报盘和成交不多。
2. 上下游情况: 下游：江浙涤丝今日产销略有提升，但整体一般，至下午3点附近平均估算在7成附近
3. 后市展望：三月以来PTA弱势下行，市场跌势较大，对于PTA来说，其绝对社会库存量依然低于去年同期，目前矛盾点主要在下游聚酯产销偏弱、下游织造恢复不如预期以及能化商品整体氛围不强等的影响，短期来看如果原油相对企稳，聚酯产销有所上升，聚酯产品库存担忧减弱，在聚酯现金流目前尚可的情况下，不排除PTA短期企稳反弹的行情，如果产销依然偏弱，预计PTA整体表现依然会较为弱势，后市重点关注原油、聚酯产销以及织造等情况。
交易提示：PTA05震荡下行，继续延续偏弱格局，耐心等待企稳后的反弹机会。
甲醇
1.现货市场，上周国内甲醇市场延续偏弱行情，然降价后整体出货尚可，下半周内蒙附近停售，加之运费上调，山东地区整体到货成本推高，周末附近鲁北、鲁南均有反弹，预计短期或带动内地及港口市场，周初暂以反弹思路对待，关注反弹后贸易商及下游介入情况。太仓价格维持在2760-2800，上涨80，山东价格维持在2510-2530，上涨80。西北地区价格维持在2100，下跌40。
2.下游方面：二甲醚上涨，其余产品走稳。
3．后市展望：春节之后来自供给端的利空消息集中释放，导致内地及港口行情大幅走低，预计3月初行情仍将有惯性回落；而考虑到节后终端用户库存偏低，未出现过集中补货，且随着天气转暖，整体需求也将有转好，在下游阶段性补货的影响下，预计中旬前后行情将有反弹。
交易提示：甲醇05震荡上行，目前处在反弹格局中，需关注后期反弹力度，多单谨慎参入。
聚烯烃
市场消息：
PE：今日国内PE市场延续下跌，各大区部分线性和高压跌50-100元/吨，个别低压跌100元/吨。线性期货震荡下滑，挫伤市场交投，加之部分石化延续降价，商家心态悲观，随行跟跌报盘。终端需求积极性偏弱，实盘成交商谈。国内LLDPE价格在9120-9550元/吨。
PP：今日国内PP市场行情延续前期回落走势。部分石化出厂价下调，对市场的成本支撑有所减弱。期货盘面大幅走低，对市场心态造成一定的打击。贸易商积极出货，让利销售以促进自身成交；下游工厂谨慎观望，接货积极性偏低，市场观望气氛浓厚，成交偏淡。
后市展望：PE: 目前石化库存仍处于偏高水平，出货压力较大，加之期货盘中大跌，市场交易活动疲软，商家走货不多。近期工厂开工亦恢复缓慢，对原料支撑有限。预计国内PE市场或将弱势震荡
PP:期货盘面大幅走低，对市场心态造成一定的打击。石化部分大区出厂价下调，对市场形成的成本支撑有所减弱。贸易商积极出货，让利销售以促进自身成交；下游工厂接货积极性有限，备货意愿偏低，市场交投清淡，实盘一单一谈。
交易提示：L1805、PP1805继续大幅下跌，预计近期市场将延续当前下跌走势。
油脂油料
1、路透社援引美国大豆协会（ASA）称，中国官员表示美国大豆将是中国对特朗普政府征收钢铁铝关税实行报复的头号目标。美国大豆协会的一份声明称，我们直接从中方获悉，美国大豆是贸易报复的首要目标。那种所谓中国别无选择只能从美国购买大豆的想法是彻头彻尾的错误。
2、巴西地理及统计研究所（IBGE）发布报告，将2017/18年度巴西玉米产量预测数据上调至8610万吨，将大豆产量数据上调至1.132亿吨，因为天气条件良好提振单产。
3、：阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的数据显示，2017/18年度阿根廷大豆产量预测数据下调至4200万吨，较一周前调低200万吨，较最初的预测低1200万吨，较2016/17年度产量减少1550万吨。交易所称，不排除未来几周损失继续加剧的可能。
交易提示：今日国内油粕偏弱震荡，上周美国农业部的月度供需报告以轻微利空出台、并且天气预报显示阿根廷个别产区迎来强降雨以及特朗普一意孤行将对美国进口钢铁和铝征收高额税收政策引发贸易伙伴报复的猜想等多重利空，导致周五晚国际市场谷物期价全面暴跌，大豆期价跌幅高达2%。基于我们对未来中美贸易争端不断升级、国内外或有新的政策不断出台以及阿根廷旱情依旧明显等问题影响到国内油粕、粕市场随时仍有暴涨风险，若3月下旬～4月期间现货价格走跌如期而至，则注意抓住时间扩大库存。
白糖
市场要闻
1，现货价格
广西：南宁集团新糖报价5760-5940元/吨（0）；柳州集团新糖报价5870-5890元/吨（0）。
云南：昆明一级糖报价5620元/吨（0）；大理报价5550元/吨（0）。
乌鲁木齐中间商报价6000-6100元/吨（-50）。
河南：商丘中间商广西糖报价6250元/吨（0）。
山东：青岛中间商广西新糖报价6150元/吨（0）。
大部分产销区现货价格企稳。
2, 3月12日，郑商所白糖仓单46570张（-29），有效预报0张（0）。
3，全球最大的糖贸易商Copersucar预计在4月幵始的新榨季，巴西中南部糖产量减少500万吨。中南部糖厂将把41.5%的甘蔗用于生产糖，低于上年的46.5%，因他们倾向于生产更多乙醇，因目前利润更高。
4，交易提示：甘蔗糖产销区现货价格企稳。隔夜外盘11号原糖主力合约弱势震荡，昨日收跌0.15%。SR1805盘中震荡上涨，底部小幅反弹，日涨幅0.76%。郑糖1805柳州基差205（-63）,SR805-809价差-39（-6）。基本面乏味，国内生产旺季仍在进行，消费旺季已过，郑糖弱势延续。
鸡蛋
全国鸡蛋价格稳中偏弱发展。销区北京、上海维稳，广东小幅下滑。蛋商多按需采购，养殖户低价惜售，市场走货一般，预计后市行情或调整为主。
鸡蛋期货跟随现货继续试探底部支撑，JD1805在前期底部区间3600争夺明显，现货走弱的趋势明显压制整个盘面的反弹，鸡蛋价格不断下行会变相刺激淘汰鸡开始淘汰，我们跟多的应该跟随盘面，从持仓看，多空均在增仓，市场分歧很大，目前整体趋势弱势下跌，试探底部区间，建议前期空单继续持有，多单等待机会。套利方面，59出现反复，在方向性没有很明确的情况下，建议在-400- -500区间滚动操作。（据次入市，风险自担）
苹果
山东沂源、栖霞产区纸袋富士交易均有较大程度好转，山西运城纸加膜富士交易依旧不快，价格出现0.10-0.20元/斤的滑落。在甘肃静宁、陕西富县等优生区，出现了一个比较明显的变化，即客商采购好货时严格把握好货的质量，导致好货价格略有上涨迹象，实际上价格上涨是因为采购的好货质量上升了，市场走货依旧不甚快。
苹果期货整体冲高回落为主，日内做空游资明显，目前现货走货开始好转，期货继续维持震荡上行趋势没有改变，继续做确定性大的苹果57价差走弱行情。（据次入市，风险自担）
棉花
1、2018年3月9日，多头平仓获利以及谷物市场下跌给棉花期货带来压力，ICE期货近月合约承压下跌，远月合约在得州干旱的支撑下继续小幅收涨。下周储备棉开始轮出，内外市场联动将更加紧密，成交情况或将对外盘产生影响。统计数字：5月合约84.52美分，跌60点,12月合约78.72美分，涨23点；成交量29064手，较上个交易日减少12803手。截至3月8日收盘的持仓量为269244手，减少527手。登记库存87328包，无变化，6包等待检验。
2、根据国家发改委、财政部发布的《关于国家储备棉轮换有关安排的公告》（2016年第9号）对储备棉轮出销售底价计算公式，2017/2018年储备棉轮出第一周（3月12-16日）储备棉轮出标准级销售底价为15118元/吨。每日上市实际批次储备棉的销售底价，以标准级销售底价为依据，按棉花公证检验结果及中国棉花协会公布的有关质量差价表计算确定。
3、3月第一周，ICE期货12月合约首次突破了78美分，80美分仍是最重要的心理价位。得州南部的播种已经全面开始，远期销售也基本是这个地区的新棉，美国其他地区的播种还要再过两个月才能真正展开，目前除了得州西部，其他地区的土壤水分还不错。从以往的情况看，降雨至少要等到5月初才会开始，近期会维持干旱天气。加上2018/19年度的出口预期向好，2018年12月合约走势保持坚挺。根据美国农业部的最新统计，截至3月9日，美国2017/18年度陆地棉分级检验量累计达到430.5万吨，主体色级为31级，叶屑级为31级，平均长度28.96毫米，马值4.07，强力29.95克/特克斯，一致性80.94，含杂0.36。美国皮马棉检验量为15.3万吨，主体色级为1级，叶屑级为2级，平均长度49.09，马值4.13，强力43.42克/特克斯，一致性86.17，含杂0.26。
交易提示：2018年度抛储即将于3月12日开始，3月份除了抛储开始之外还需注意对于天气和种植面积的炒作。从图形上看郑棉下破短期支撑15150，因此建议短线投资者将止损位下移至15230，继续短线空单操作。中线投资者建议在15000附近，逐步平空单，建议在14800—15000区间内逐步建立中线多单，中线多单止损位参考14500。
橡胶
1. 2月，越南出口天然橡胶5万吨，同比降44.5%，环比跌63.1%。本月出口中国天然橡胶2.5万吨，同比减少56%，环比下滑66.1%。
2. 3月12日，上海地区天然橡胶市场价格下跌100元/吨附近，16年国营全乳胶有报11900吨，越南3L在11800元/吨，17年泰三烟片有报14500元/吨；天津地区天然橡胶市场价格下跌100~200元/吨附近，16年国营全乳胶有报11800吨，越南3L在11800元/吨，17年泰三烟片有报14500元/吨。
3. 截止3月9日，全钢胎企业开工率72.45%（+11.44%），半钢胎企业开工率71.16%（+12.34%），开工率基本恢复了年前的水平。
4. 仓单日报：截至3月12日，上海期货交易所天然橡胶注册仓单399440吨，较上一日增加780吨。
交易提示：国内产区尚未开割，3月中下旬或将迎来开割；下游工厂开工率已经恢复到年前水平；但国内橡胶总体库存依然高位，关注库存拐点的出现。沪胶1806合约反弹有所乏力，期价延续震荡，日内短线参与为主。
沥青
1. 通用电气公司的油田服务机构贝克休斯公布的数据显示，截止3月9日的一周，美国在线钻探油井数量796座，比前周减少4座，比去年同期增加179座。
2. 根据卓创资讯的测算截至3月8日当周山东独立炼厂沥青生产综合利润为98.59元/吨，环比增长16.58元/吨或20.21%。炼厂加工利润的扭亏为盈将会带动山东地方炼厂生产沥青的积极性，同时随着气温逐步回暖，下游道路施工逐步开启，沥青需求将有所恢复。
3. 仓单日报：截至3月12日，上海期货交易所沥青仓库仓单103410吨，较上一日无变化；沥青厂库仓单86090吨，较上一日无变化。
交易提示：国际油价震荡整理面临突破，国内沥青1806合约走势以震荡为主，下方支撑2700一线，建议日内短线交易为主。
期权
50ETF今日延续上周的小幅震荡，收于2.905较上一日上涨0.07%，50ETF期权隐含波动率有所上升，但上升幅度微弱不足以改变波动率的走势，目前50ETF持续了一周多的小幅横盘震荡，操作上远月合约暂时观望，3月合约可以考虑少量做空波动率，注意关注价格波动，一旦出现大的波动立即了结。