观点：
大盘指数震荡筑底的过程是股指进场布局的过程，一味看空必然踏空！
交易提示：
研究新兴国家股市的历史，在对外资开放后无一例外的产生了波澜壮阔的大行情，而中国经济是世界经济引擎，优于所有新兴国家，所以中国股市逐步开放外资的政策，必将引导中国股市进入到长期牛市。 弯腰是为了起跑，不是为了趴下，大胆进场布局多单，看到的已成历史，展望的才是未来！
今日周三（7.25）新进场的股指多单，周四止损位建议根据盘面波动把握或按照今日的结算价设置，小仓位忽略不设止损；央行保持流动性合理充裕，实施更加积极的财政政策，地缘政治持续向好，一带一路既定推进，贸易战战出空间和机会，注意：外资在有节奏的进入A股是市场，股指期货回归常态提上日程正在抓紧，大盘不破不立，边破边修，预估要一步三回头，一味看空，必然踏空，淡定一手多单，放飞想象空间；
操作上，大盘探底的过程即是进场建仓布局的过程，中长线建仓各股指合约1809或远月合约1812，仓位适控制在10-20%，日线级别的股指交易1808合约，仓位控制在15-30%左右，适当保持中证500股指的仓位，加大上证50、沪深300股指平衡仓位配置，用仓位的增减控制风险，减少交易频率，煎熬但无需恐惧，这个区间点位，一个目标方向，不建议做空！
观点：
股市逐步走强，债市逐步走弱，但依然是主流坚定做多，减少但不回避短空机会！
交易提示：
操作上，今日十债震荡收阳，符合分析预研，预估继续横盘震荡偏强向上，95.35属于下探的强支撑，建议减少交易频率等待做多机会或抓住急拉实施战术短空交易机；
总之，股指和国债投资者要根据个人的资金周期状况、仓位等实时调整自己的收益预期；特别提示：追求大致区间，忽略精准点位，用仓位控制风险，通过仓位的增减化解风险。（仅供交流参考，不是投资依据！）
观点：
突破高位震荡平台蓄势再刷新高，日内交易为主，主流做多，减少但不回避做空交易机会！
交易提示：
操作上：讲政治，关心世界格局的演绎，中国地缘政治向好，一带一路持续推进的发展机会；蓝天保卫战激战导致螺纹提降，影响黑色使用但不影响向上突破刷新高的可能性，建议黑色主流做多，减少但不回避做空机会；
技术上：
焦炭，今日大幅增仓收大阳锤，日线2135一线，上，多，下，做空不追空，仓位控制风险，日内交易为主；
焦煤，今日增仓上行在均线收压制收大阳锤子，技术上属于冲高扭转走势的回踩，日线1195一线，上，主多，下，做空但不追空，日内交易为主，急跌时布局小仓位多单持有；
郑煤，今日增仓震荡收阴，技术形态属于区间震荡，周线看，第一下行目标600，第二下行目标560，日线615一线，上，多，下，空，建议日内交易为主，因多空在此有争议，伏天用电用煤高峰，警惕反抽乃至反转威力，急跌时可布局多单进场；
三黑交易，用仓位控制风险，仓位的增减化解风险，激进的交易者建议尾盘多头留仓10%适当放大波动区间，减少交易频率。
市场消息：
一是调整优化重点区域产业布局。推动京津冀等重点区域城市钢铁企业采取彻底关停、转型发展、就地改造、域外搬迁等方式，逐步优化我国钢铁产能布局，指导和督促重点区域重点行业实施采暖季错峰生产。
二是严控“两高”行业产能。严格控制京津冀及周边地区、长三角、汾渭平原等重点区域新增钢铁、焦化、电解铝、铸造、水泥等产能，决不允许违法违规建设新的项目，严格执行钢铁、水泥、平板玻璃等行业产能置换办法，决不允许对落后产能实施等量置换。
三是进一步加大去产能力度。坚持用市场化、法治化手段，严格执行环保、能耗、质量、安全、技术等强制性综合标准，确保落后产能应去尽去。以处置“僵尸”企业、去除低效产能、关停不符合布局规划的产能为重点，继续压减过剩产能。建立打击“地条钢”长效机制，决不允许已出清的“地条钢”死灰复燃。
四是：花旗：全球海运煤炭供应将在今年下半年极速缩减，这主要是由于煤矿企业资本投入减少所致；据估算数据，煤炭供应量将无法满足需求，且大约有3100万吨的缺口。
观点：
主流做多，减少但不回避短空机会！
交易提示：
立体化交易的当下，要密切注意股期联动共振，注意产业政策的变动以及环保压力对盘面走势的影响力；
操作上，注意交易所手续费的调减增加交易活跃度带来的风险和机会；
技术上，今日玻璃减仓震荡收小阴，属于创出新高后的正常回踩，符合分析预研，总体要震荡蓄势突破前期高位平台，建议主流做多，不回避短空机会，日内交易为主，日线1480-1485一线，上，多，下，空，用仓位控制风险，激进的交易者，尾盘建议多头留仓10%适当放大波动区间，减少交易频率。
观点：
贸易战持续演绎，战出空间，跌出了机会，多单小碎步进场，仓位控制风险，减少交易频率！
交易提示：
综合分析，密切注意环保生态对盘面的影响力，中美贸易战演绎及原油波动对盘面的振动；地缘政治向好带动一带一路的可持续展望；
操作上，注意每天早盘我们根据夜盘和消息面实时对有色盘面进行的修正解读及交易提示；
技术上，
铜，日线今日跳空高开震荡减仓收阳锤子收盘昂然站上20日均线，不仅是技术上的强势反弹，更多层面是消息面扭转，属于趋势扭转初期，符合分析预研，结合外盘走势，空单全部离场，低位多单可以减仓保护既得利益，建议新多单根据盘面急跌时小仓位进场布局多单持有；
镍，技术上今日减仓上冲收阳，依然在震荡区间，外盘有转向迹象，空单根据盘面离场或减仓，激进的投资者结合盘面多单进场布局持有，仓位控制风险，短线自律；
锡，技术上今日震荡收阳，上有压力，在区间震荡，符合分析预研，压力是用来突破的，不建议做空，不破不立，从新起航，战略多单坚定持有；
铝，技术上今日继续小幅增仓在均线压制下收十字星，继续巩固了突破区间震荡平台，走势被扭转，相关技术参数同步修正，继续日内交易为主，建议根据盘面急跌时分步进场布局多单并持有，仓位控制风险；
锌，技术上今日大幅减仓震荡收阴十字星，在前成交密集区承压，基本符合分析预研，继续扭转走势后回调，依然不排除回踩形成W底击穿20000整数关口的可能性，空单减仓或离场保护既得利益，用仓位控制风险，激进的小仓位多单坚定持有；
铅，技术上今日高开高走收大阳，超出分析预研，这个跳空不仅是技术层面，更多的是消息层面，关注外盘，空单结合盘面离场或减仓，激进的在急跌时布局的多单继续持有，放大波动幅度，下行空间无需恐惧；
总之，有色品种交易，仓位控制风险，仓位的增减化解风险，建议仅供参考，不是交易依据！
市场消息：
1、伦敦金属交易所(LME)：铜库存减少2025吨至252400吨，铝库存减少3900吨至1208225吨，锌库存减少2200吨至247450吨，铅库存减少75吨至127600吨，镍库存减少318吨至260400吨，锡库存减少30吨至3045吨，
铜注销仓单日环比减少5.28%至30975吨，铝注销仓单日环比增加8.10%至269250吨，锌注销仓单日环比减少7.69%至26425吨，铅注销仓单日环比减少0.12%至63700吨，镍注销仓单日环比增加0.42%至67254吨，锡注销仓单日环比减少9.09%至250吨。
2、上期所库存周报数据显示，本周锡库存减少285吨，镍库存减少2331吨，铅库存增加2496吨，锌库存减少3933吨，铝库存减少6107吨，铜库存减少23377吨。
3、自2018年7月24日交易（即7月23日晚夜盘）起，锌ZN1809合约日内平今仓交易手续费调整为15元/手；自2018年8月16日交易（即8月15日晚夜盘）起，该合约日内平今仓交易手续费调整为3元/手。
4、上海有色网报道，必和必拓(BHP Billiton Ltd.)旗下全球最大的Escondida铜矿的薪资谈判即将面临一场最终的摊牌。必和必拓正在准备本周的最后报价，工会则在准备发起一场罢工斗争。必和必拓已于本周早些时候向工会提交最终报价，让工人们在合同到期前的五天时间进行内部投票。如果该提议遭到拒绝，该公司和工会还将举行为期5天的政府斡旋谈判。
交易提示：
今天唐山钢坯上涨10元至3750元/吨。
螺纹：持续的高温和暴雨洪涝天气仍是对下游需求影响的重要因素，同时徐州复产信息仍冲击市场信心，现货成交依旧弱势，供需弱平衡态势明显。不过国务院常务会议要求积极财政政策要更加积极，稳健的货币政策要松紧适度，保持适度的社会融资规模和流动性合理充裕，市场仍对后期需求持乐观心态。短期RB1810合约维持震荡上涨格局。
热卷：目前热卷产量仍处高位，以及热卷社会库存和厂库库存总体仍增加，处于持续回升阶段，消费需求的下降仍显相对弱势；同时热卷期现价差快速收敛，继续上冲动力不强；不过国务院对于财政政策和货币政策的调整，使得市场乐观预期重启； HC1810合约短期维持震荡趋强格局。
铁矿石：环保限产对铁矿石的需求影响始终存在；不过目前吨钢利润高企，而FMG发货量的下降，仍造成结构性产品溢价增加，仍支撑了铁矿石价格。铁矿石 i1809合约维持震荡格局，多单谨慎持有。
市场消息：
1、随着三、四线城市楼市交易量的提升，全国百城住宅库存再次降低。截至6月底，全国百城住宅库存已经连续35个月减少。易居研究院监测的100个城市新建商品住宅库存总量为42643万平方米，环比减少0.2%，同比减少8.0%。观察历史数据，2015年以来全国100城库存规模就呈现出持续性的下跌态势，充分体现出近三年全国去库存“战役”取得了较好的效果。当前全国100城库存规模相当于2012年3月份的水平，即库存规模回落到了6年前的水平。
2、7月25日唐山钢坯上涨10元至3750元/吨；全国28个城市HRB400材质20mm规格螺纹钢平均价格为4196元/吨，较上一日价格上涨4元/吨；热卷5.75mm价格均价为4272元/吨，较上一日价格下跌4元/吨；铁矿石青岛港61%PB粉价格持平至469元/湿吨。钢材现货报价以稳为主。当前继续维持供需两弱不温不火状态。一方面钢厂出厂价价格维持高位，市场到货成本较高；另一方面，下游需求因为高温成交一般，市场上涨无足够动力。目前现货贸易商面临窘态就是上涨无需求拉动，下跌无钢厂低价资源，经营遇到较大困难。总体看市场处于供需两弱的状态，价格维持高位运行。
交易提示：
SC1809继续上行， 从供需及市场情绪面来看，偏多消息略占上风，短期油价下行可能不大，但美国多次激烈表态对欧佩克及高油价施压。关注今晚的官方EIA数据。
市场消息：
7月25日周三，上海原油主力合约SC1809午盘收盘报503.1元／桶，涨1.39％。主力合约成交234826手，持仓增加1166手至31258手；全部合约成交236044手. 美伊方面及美国API原油库存及汽油精炼油库存大降，油市供需面带来较为明显的利好支撑，但市场具体仍在谨慎观望今晚的官方EIA数据指引。另一方面，美国对欧佩克施压态度明显，对油市谓之利空，但对短期油价走势影响有限。
后市展望：美国和伊朗就原油禁运问题强势对立，市场担心供应受到影响，油价受此支撑走高。不过沙特和俄罗斯增产导致当前市场供应充裕，布伦特首次行价差持续收缩并且降低至负值水平，显示现货市场承压，这一现象或使得油价继续调整，但后期将随着伊朗原油出口下降再次走强。
交易提示：
PTA09冲高回落，短线看，大幅上涨后获利盘回吐压力导致期货价格出现回调，但是自身供需仍维持紧平衡状态，下游开工仍较足，淡季不淡的行情使得供需驱动较为平稳，供应端在有部分装置检修的情况下变化也不大. PTA 维持偏强。
市场消息：
现货市场，上午PTA延续上涨，主流供应商采购现货，1809和1901反套表现稍强，基差暂时变动不大，主流现货和09合约报盘在升水70元/吨上下。下午PTA震荡回落，市场整体成交表现平平，主流现货和09合约商谈成交在升水55元/吨上下至升水70元/吨上下。
后市展望：目前PTA市场基本面表现依然尚可。原油价格持续下滑的空间有限，成本端的支撑或仍将较为强势，从 PTA 自 身格局来看，供应端尽管上周两套装置复产，但在需求较好的情况下市面货源仍偏紧，聚酯新装置的投产仍较为可观，且 6 月投产的装置逐步放量，利好 PTA 的消费。PTA继续维持去库存。 PTA 价格或仍将在高位偏强运行。
交易提示：
L1809、PP1809小幅下跌。前期石化检修装置陆续开车，货源供应量将继续增加，市场供需矛盾进一步积累。受石化成本支撑，预计后市聚烯烃价格整体将呈现震荡走势。
市场消息：
PE：今日国内PE市场价格普遍上涨，华东部分线性和高压涨50-100元/吨，低压个别中空、拉丝和注塑略高50元/吨，部分膜料涨100元/吨；线性期货高开震荡，部分石化继续拉涨，商家纷纷跟涨出货。然下游询盘意向不高，实盘成交有限。
PP：今日国内PP市场行情延续小幅走高，价格上涨50-100元/吨。部分石化补涨加大对货源成本支撑，期货震荡走高进一步提振业者心态，商家随之试探高报出货。下游工厂实盘延续按需采购，成交以满足刚需为主。
后市展望：PE: 国内现货市场来看，在期货拉涨下，石化纷纷上调出厂价，高压尤以重包货源紧张，市场成交价格连续攀高。然而下游接货较少，货物多在贸易商中间流通。
PP: 石化价格轮番上调，加大对货源成本支撑，市场“买涨不买跌”使得货源消化进度加快，石化库存偏低进一步提振业者信心。预计PP市场行情延续高位盘整，部分高价货源实盘或有小幅松动可能。
交易提示：
甲醇09合约小幅下挫，本周至月末甲醇装置重启量大，新增检修几无，产量增量会带来一定压力。下游淡季来临。甲醇供需宽松，不建 议期货继续追涨。
市场消息：
1.现货市场：甲醇方面，内地一般情况，产区陆续出台新价，新单暂时一般；山东区域为主，鲁北午后招标价格在2680-2720，区间拉大，短线维持；进口库存低位、内地出货转弱，短期港口上下两难，预计宽幅震荡为主。太仓价格维持在3090元，山东价格维持在2720元，内蒙价格维持在2395元。
2．后市展望：周初国内甲醇市场表现一般，西北新价略有上移，支撑各内地市场，然在部分供应恢复影响下，山东等东部内地率先走跌，预计短期或逐步向西传导，偏弱概率较大；港口方面，近期期货在宏观利好下大幅冲高，然现货端需求欠佳，现货及纸货跟涨有限，关注进口到港及库存情况。
观点：短期震荡，缺乏趋势交易机会
信息分析
1、美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称，截至2018年7月22日当周，美国大豆优良率为70%，高于分析师预估的68%，前一周为70%，去年同期为57%。当周，美国大豆开花率为78%，此前一周为65%，去年同期为67%，五年均值为63%。当周，美国大豆结荚率为44%，前一周为26%，去年同期为27%，五年均值为23%。
2、Abiove预期巴西2017/18年度大豆产量将达到1.187亿吨，前一次预估为1.184亿吨。Abiove预期巴西2017/18年度大豆出口将达到7350万吨，之前预估为7210万吨。Abiove预期巴西2017/18年度大豆压榨量未4360万吨，之前预估为4360万吨。
3、今日，国内豆粕现货行情窄幅涨跌波动偏弱。其中，大连地区油厂豆粕价格：43%蛋白：停报。天津地区行情油厂豆粕价格：43%蛋白：停报。广东东莞地区油厂豆粕价格：43%蛋白：3120元。广西防城港地区油厂豆粕价格：43%蛋白：3070元/吨。连云港地区油厂豆粕价格：43%蛋白：3010元/吨。
交易提示：
今日国内粕类小幅上涨，油脂低位震荡，美国部分大豆种植区受干热天气侵袭，美豆天气炒作或将展开，但目前整体上美大部分地区天气有利大豆生长，美豆丰产前景依然良好，反弹空间有限。国内方面，虽然人民币持续贬值及美豆走强，提升国内豆粕成本，但因目前国内大豆、豆粕供应充足，且传言8月份中美贸易战将解除，国内豆粕上涨乏力，市场观望心态明显，预计近期行情将继续窄幅震荡走势。
观点：
本周将公布巴西双周压榨数据，市场预计数据偏利空。国内现货价格多数地区企稳，临近7月低，估计7月份广西、云南销量预期偏好，那么会短期支撑糖价小反弹。长期空头思路不变，郑糖处于增产第二年，熊市格局未变，中长期基本面偏空，价格洼地未到，下看4200。
市场要闻：
1、现货价格
广西：南宁集团新糖报价5210元/吨(0)；柳州集团新糖报价5140-5180元/吨（0）。
云南：昆明一级糖报价4970-5030元/吨（20）；大理报价4900-4920元/吨（30）。
乌鲁木齐中间商报价5500-5600元/吨（0）。
河南：商丘中间商广西糖报价5500-5700元/吨（0）。
山东：青岛中间商广西新糖报价5350元/吨（0）。
大部分产销区现货价格企稳。
2、咨询机构Datagro周二表示，干旱影响，巴西中南部18/19榨季甘蔗压榨量料为5.57亿吨，低于之前预计的5.62亿吨。巴西中南部的糖产量预计2820万吨，低于之前预估的2905万吨。
3、UNICA将于本周公布7月上半月甘蔗压榨数据，市场预计甘蔗压榨量为4539万吨，糖产量242万吨，均略高于上次报告的6月下半月数据。
交易提示：
中、美贸易环境紧张，市场不确定因素累加，棉花在中国持续的去库存过程中，已经具备了牛市的基础。市场在消息公布后进入剧烈洗盘阶段，盘面下破，17000整数关口。因此1901合约建议短线投资者以将中轴下移至16500，短线震荡思路操作。中线投资者1901合约在17000下方进行首次多单加仓，总仓位控制在25%以内。盘面仍处于洗盘阶段，前期持有的多头部位不宜过重，请及时调整自己的仓位。
市场消息:
1、2018年7月24日，得克萨斯州即将迎来降雨，苗情状况将得到缓解，12月合约平稳开盘，开盘后交易重心受支撑上行，但因上涨动力不足，最终以小幅下跌收盘。12月合约连续5个交易日下跌，累计跌幅164点。统计数字：12月合约86.70，跌11点，3月合约86.69，跌8点；成交量13796手，较上个交易日增加1425手。
2、7月24日，进口棉报价随ICE期货价格继续下跌。国际棉花指数（SM）99.58美分/磅，跌32点，折一般贸易港口提货价15953元/吨（按1%关税计算，汇率按中国银行中间价计算，下同）；国际棉花指数（M）95.91美分/磅，跌32点，折一般贸易港口提货价15372元/吨。当日主要品种价格如下：SM 1-1/8″级棉中，美国C/A棉的报价为100.12（美分/磅，下同），折人民币一般贸易港口提货价16038元/吨（按1%关税计算，下同）。美国E/MOT棉的报价为97.28，折人民币一般贸易港口提货价15588.74元/吨。澳棉报价为107.4，折人民币一般贸易港口提货价17189.62元/吨。巴西棉报价为99.25，折人民币一般贸易港口提货价15900.37元/吨。乌兹别克斯坦棉报价为103.7，折人民币一般贸易港口提货价16604.32元/吨。西非棉的报价为97.4，折人民币一般贸易港口提货价15607.72吨。印度棉的报价为95.1，折人民币一般贸易港口提货价15243.88元/吨。美国E/MOT M 1-3/32″级棉的报价为95.28，折一般贸易港口提货价15272.36元/吨。
3、7月24日，中国储备棉管理有限公司计划挂牌出库销售储备棉3万吨，实际成交2.07万吨，成交率69%，成交均价15039元/吨，上涨33元/吨，折3128价格16309元/吨，下跌52元/吨。当日情况：地产棉成交5077.9778吨，成交率35.93%，成交均价14450元/吨，平均加价60元/吨，最高成交价15400元/吨，最低成交价14110元/吨。新疆棉成交15671.914吨，成交率98.63%，成交均价15230元/吨，平均加价617元/吨，最高成交价16480元/吨，最低成交价14520元/吨。
累计情况：
截至7月24日，累计计划出库282万吨，累计出库成交168.15万吨，成交率为60%；成交最高价17700元/吨，最低价12700元/吨。
观点：
短线有所支撑，价格小幅反弹。
交易提示：
目前泰国原料价格水平依然维持偏低，但胶农尚未到弃割地步。国内橡胶库存处于上升阶段，库存增加对期货盘面形成较大的压力。下游方面，近期轮胎厂开工维持高位，但物流运输市场不景气，市场大量闲置车辆，轮胎终端需求表现不佳，导致厂家库存积压情况较为严重。日线图形看，沪胶 1809合约下方一万点的整数关口有一定支撑，价格短线出现反弹，但仍未突破6月20日以来震荡区间，中期弱势格局未变，建议短线交易为主，抄底需谨慎。
观点：
油价维持强势，沥青跟随上行。
交易提示：
美伊局势恶化，API库存大降，国际油价继续反弹。国内沥青现货市场，上周现货价格保持稳定。山东地区在东明、京博、齐鲁主力炼厂生产沥青的拉动下开工率上涨13%至52%的水平。但受限于环保严要求下砂石料价格上行，华北山东等地开工恢复并不顺畅。日线图形来看，沥青1812合约期价沿20日均线震荡走强，有介入多单的注意前期高点3346附近的压力。