股指
余登才0371-61732882
1.十九大后首份新年贺词，习近平传递3个坚定信念；
2.人社部基金监管局1月3日在《中国养老金精算报告2018-2022》发布式暨社保基金投资管理研讨会上表示，需要靠“开源、节流”来实现养老保险制度可持续发展。在开源方面，很重要的举措就是把已经归集上来的养老保险基金搞投资运营，实现“钱生钱”。
国企重组将提速，改革新动员令立足培育世界一流企业；
交通部：2018年要深化铁路投融资、公司制等关键领域和关键环节改革，有效防控债务风险，要推动铁路开放发展，以“一带一路”为重点，促进铁路全产业链、全方位、组团式“走出去”。
3.周三（1月3日），上证综指收盘涨0.62%报3369.11点，站上60日均线；创业板指涨1.45%。雄安板块爆发，逾20股涨停；金融、家电等板块午后回调。
认真学习十九大报告和中央经济工作会议精神，新时代，放大视野和格局做好股指期货；习近平领袖为主的中央领导集体就是中国的宏观，世界的宏观！
交易提示：
综合分析：盘面验证一切，持续关注上证50沪深300和中证500三大股指标的股轮动带来的股指期货交易机会；今日上证大盘指数继续强势收阳，盘面的技术解读要紧密结合时势宏观，讲政治！
股指走出了春天通道，震荡上行是主旋律，仓位控制，无惧波动；因此建议做多股指期货是主流方向！三大股指期货主力合约强势震荡基本符合昨日的分析预研；波动幅度增强了股指期货交易热度和关注度！何为顺势而为，解读为顺应时势而为，交易看胆识和魄力；相信大势，追随大势，看到的是历史，展望的是未来。
技术上解读：今日（01.03）上证指数放量收个大阳，一举站上60均线，技术参数同步修正完成向上；股指上证50主力1801强势震荡收长上影线十字星，仙人指路；股指沪深300主力1801放量震荡收个阳锤线；股指中证500主力1801放量强势震荡收个标准大阳，三大股指参数同步进入上行趋势，符合分析预研。
今日（01.03）新进场的股指多单，明日止损位设在今日的收盘价，轻仓位的建议不设止损止盈；多空均是机会，看格局，取大势，建议主旋律把握多头；关注技术波动的进场做多机会，持续建议：淡定一手多单，放飞想象空间；建议中长线投资者新建仓各股指合约1802或远月合约1806，仓位控制在12-20%，日线级别的仓位控制在30%以内，一个目标方向，不建议做空！
投资者要根据自己的资金状况和仓位调整自己的收益预期，心中没有高度，交易自有限度；特别提示：追求大致区间，忽略精准点位！用仓位控制风险，仓位的增减化解风险。
国债
李卫红0371-68599157
1、周三国债期货低开低走收跌，10年期主力合约T1803跌0.18%，5年期主力合约TF1803跌0.10%。银行间现券收益率上扬，10年期国开活跃券170215收益率上行1.76bp报4.8875%，10年期国债活跃券170025收益率上行2.0bp报3.92%。
2、公开市场方面，央行公告，目前银行体系流动性总量处于较高水平，可吸收央行逆回购到期等因素的影响，1月3日不开展公开市场操作。为央行连续八日不开展公开市场操作，当日净回笼900亿，八日累计净回笼规模则为7500亿元。
3、资金面方面，跨年之后资金面继续大幅改善。Shibor连续第二日全线下跌，隔夜大跌9.35bp报2.5635%，7天Shibor跌5.4bp报2.7850%，14天期Shibor跌7.30bp报3.870%，1个月Shibor跌12.1bp报4.6220%。
4、央行即将实施的普惠金融定向降准和上周推出的临时准备金动用安排，均有助改善年初至春节期间的流动性预期，资金面整体趋缓。
5、市场静待监管细则落地，债市弱势难改；元旦后资金面快速恢复，为债市短端收益率打开下行空间，债市长端配置力量难改弱势，长端收益率难打开下行空间。
交易提示：在跨年完成叠加央行稳定市场资金面的措施公布后，预计资金利率有望回落，基础货币相对稳定叠加“新规”导致的广义流动性收缩的格局或将延续。考虑到社会融资需求在短期内并不会出现急速的下跌，而“新规”真正实施后广义货币供给收缩所带来的冲击压力仍在。操作上，十债弱势寻底走势，耐心等待企稳机会。
有色金属
李卫红0371-68599157
1、SMM网讯：中国汽车工业协会数据显示，1-11月，我国新能源汽车产销量分别完成63.9万辆和60.9万辆，同比分别增长49.7%和51.4%。与新能源汽车产销量快速增长相对应的是，动力电池的需求量也在持续增加。动力电池的原材料铜箔供需失衡，在相当长一段时期内电池铜箔需求缺口较大。2017锂电铜箔供应量预计11万吨缺口比例扩大至8%。
2、据预测，2018年锂电池铜箔的供应量为14.6万吨，需求量为16.1万吨，缺口进一步扩大，2019年之后，供应失衡会缓解，但今年仍有2%-3%的缺口。另外，铜价的上涨加上动力电池对铜箔需求的增加，导致铜箔价格较大幅度上涨。
3、2017年，山东魏桥创业集团实现销售收入3590亿元、利税208亿元、利润131.5亿元，上缴各级税金96.31亿元，同比增长19.31%，其中上缴邹平税金44.1亿元。集团连续6年入选世界500强，今年跃居第159位，6年提升了281个位次。
4、新疆自治区发展改革委未按国家要求如实上报违规电解铝产能，未对电解铝清理工作进行监督检查，致使东方希望80万吨和嘉润20万吨违规电解铝产能建成并投产近2年。全区2165平方公里矿山破坏面积，仅完成治理面积3.77%。截至2017年10月31日，共责令整改2182家，立案处罚548家，拘留25人，约谈163人，问责1613人。
5、上海电解铜现货对当月合约报贴水140元/吨-贴水90元/吨，平水铜成交价格54550元/吨-54650元/吨，升水铜成交价格54560元/吨-54680元/吨。
交易提示：有色金属周三普跌。沪铜1804、镍1805中期多单以55000、10天均线做止盈持有；锌1804以25500做防守参与多单，沪铝1804多单以15000做防守持有。
贵金属
李卫红0371-68599157
1、1月3日亚市，现货黄金自三个月高位小幅回落，美元指数近期延续弱势走势，提振金价持续走强，同时市场投资者的避险需求也提振金价，不过技术分析师也警告称，金市升势看似过度，需警惕短期回调的可能。
2、美联储税改后市场卖事实的操作，美联储升息炒作放缓以及全球其他地区紧缩的可能超过美联储等因素都重压美元，支撑黄金。
3、根据外媒报道，抗议活动已经持续至第五天，伊朗抗议者在周一晚间至深夜冲击了数个警察局。安全部队竭力控制这场自2009年以来针对政府最为大胆的挑战。在周日(12月31日)的冲突中约有13人丧生，当时人们冲上街道抗议时任总统艾哈麦迪•内贾德再次当选。
4、美国驻联合国大使黑莉透露，美国收到情报，朝鲜可能正在准备新一轮导弹试射。据外媒援引一位熟悉该国导弹计划的叛逃者报道，当前朝鲜领导人金正恩希望试射一枚新导弹，这枚导弹为其军火库中最大的导弹。
5、北京时间周四（1月4日）凌晨03:00，美联储将公布12月货币政策会议纪要。在12月的会议上，美联储进行了2017年第三次加息，其中两名FOMC票委投了反对票。美联储主席耶伦在会后新闻发布会上的表态偏向鸽派，对美国政府的赤字表露了担忧，同时承认通胀有可能维持低迷。
5、技术面上，黄金看上去已经处于超买状态。现货黄金14日相对强弱指数（RSI）从上周五的69.1涨至周二的72.54，为2017年9月以来最高。RSI位于70以上则表明资产有可能出现回调。
交易提示：美黄金短线冲高受阻1325，技术性获利回吐卖盘会增加短线回调风险。沪金中线多单中期防守位上移至277.5。
钢铁
房国栋0371-61732882
1、中国社会科学院工业经济研究所日前发布2017年四季度“中国经济学人热点调研”结果。本次调查发现经济学家们预判宏观经济形势趋稳，经济学家综合判断2017年全年经济增速为6.8%，2018年中国经济将继续保持这一增速。同时，美国、印度经济将加速增长，欧盟经济增速减缓。社科院日前发布的2018中国经济蓝皮书预计，2017年全年中国GDP增长6.8%左右，增速比上年增加0.1个百分点，2018年GDP增长率为6.7%。与此同时，上海财经大学高等研究院也预测2018年全年中国实际GDP增速约为6.7%。
2、本周（2017年12月30日-2018年1月5日）央行公开市场有5100亿逆回购到期，其中周一到周五分别到期1600亿、1300亿、900亿、1300亿、0，无正回购和央票到期。周二（1月2日）央行连续第七日不开展公开市场操作，净回笼2900亿。央行称目前银行体系流动性总量处于较高水平，可吸收央行逆回购到期等因素的影响，1月2日不开展公开市场操作；当日2900亿逆回购到期，净回笼2900亿。
3、1月3日唐山钢坯下跌50元/吨至3680元/吨；全国28个城市HRB400材质20mm规格螺纹钢平均价格为4403元/吨，较上一日下跌7元/吨；热卷5.75mm价格均价为4363元/吨，较上一日价格下跌4元/吨；建材方面小厂出货多为南下资源，但由于北方价格普遍偏低，大厂资源同时选择南下对于小厂冲击较大，钢厂整体订单明显缩量。目前唐山当地个别螺纹调坯厂有复产现象，钢厂库存也明显增加，对于当前需求薄弱的市场来时后期影响较大。铁矿石方面钢厂采购情绪尚可，全天成交活跃。进口矿远期现货市场，报盘较为积极，指数溢价坚挺，以1、2月份船期的主流粉矿资源为主，PB及纽曼块资源近期询盘较好，少数商家看好后期块矿市场，有囤货迹象。
交易提示：
PMI数据继续呈扩张态势，显示下游需求良好，经济向好动能增加。上周螺纹库存增加8.33万吨至318.37万吨，天气逐渐变冷，终端需求继续大幅下降，钢厂库存继续累积，前期拉涨的动能不在；同时前期华东、华中地区的钢厂因为环保压力的升级，钢厂检修，停产现象的增多造成供给的快速下降，但是随着元旦过后，钢厂的复工，供给的释放，现货价格加大调整压力，价格仍有下跌空间。螺纹近月进入交割月基差仍带动期价走高，短期1805合约仍维持3770-3900区间震荡格局。热卷产量继续大幅收缩，同时热卷上周库存继续下降5.89万吨至170.84万吨；总体需求较为平稳，库存的季节波动性不大，仍维持整体震荡格局；HC1805合约短期仍是箱体震荡格局，关注3800-4000震荡整理区域。铁矿石港口库存继续增加达到14660万吨，以及钢厂库存可用天数继续下降，钢厂采购仍以按需为主，均抑制价格的上涨幅度，铁矿石1805合约整体震荡格局，关注510-550箱体区域。
油脂油料
李晨阳0371-61732882
1、美国农业部将于周二发布11月份大豆压榨数据。路透社调查的分析师预计这份报告将会显示大豆压榨量为1.741亿蒲式耳，预测区间位于1.735到1.750亿蒲式耳。11月底美国豆油库存预计为17.37亿磅，预测区间为17.16到17.54亿磅。美国农业部报告10月底豆油库存为16.26亿磅。
2、今日，国内豆粕现货行情多稳。其中，山东青岛地区油厂豆粕价格：43%蛋白：2970元/吨；稳定。天津地区行情油厂豆粕价格：43%蛋白：3000元/吨；稳定。广东东莞地区油厂豆粕价格：43%蛋白：2950元；稳定。广西防城港地区外资油厂豆粕价格：43%蛋白：2960元/吨；稳定。周口地区油厂豆粕价格：43%蛋白：3040元/吨；稳定。
3、阿根廷时间2017年12月27日13时左右(北京时间12月28日凌晨2时)，中粮阿根廷公司位于罗萨里奥市附近圣马丁将军港的大豆压榨厂粮库发生爆炸，爆炸引起大火。目前，有1人死亡、至少17人受伤，财产损失情况不详。
4、马来西亚船运调查机构ITS周二公布的数据显示，马来西亚12月1-31日棕榈油出口较前月增加6.7%至142万吨。11月出口为133万吨。
交易提示
今日国内油粕小幅波动，国内豆粕现货市场消息平淡，行情总体趋于平稳，局部偏弱调整。进口美豆允许杂质含量减半，1-2月到港大豆能否顺利卸船还存变数，加上春节前备货的启动将对现货市场形成利多，年前行情仍存在阶段性上涨希望。因此密切关注市场消息变化，把握年前备货时机。
白糖
宋科磊0371-68599157
市场消息：
现货：南宁中间商新糖报价6210元/吨，报价较昨日下午不变，成交一般，南宁集团新糖报价6130-6250元/吨，报价下调20-40元/吨，成交一般，柳州中间商新糖报价6210-6250元/吨，报价下调10-20元/吨，成交一般，柳州集团新糖报价6260-6300元/吨，报价不变，成交一般，广州中间商广西糖报价6400元/吨，报价不变，成交一般偏淡，湛江中间商广东糖报价6050-6080元/吨，报价下调20-50元/吨，成交一般。
据了解，广西金秀东达制糖有限责任公司于12月30日顺利开榨，截至今日不完全统计广西已经有85家糖厂开榨，同比减少3家。已开榨糖厂的日设计产能约为60.96万吨/日，同比减少1.89万吨/日。巴西：2017/18榨季巴西中南部在截至12月上旬共计生产了3559万吨糖，略高于去年同期的3508万吨，市场对17/18榨季中南部的糖产量预期在3550-3650万吨之间。
交易提示：
白糖805期价日内围绕5900呈现弱势震荡。日线架构期价震荡下行格局很明显，但下跌过程中不太流畅，日内有时反复性比较大。继续维持空头思路，持有中期空单，止盈位下移5980，前期反弹遇阻介入空单注意下跌过程中进行利润保护，根据进场位调整防守，没有空单建议多以反弹遇阻介入空单为主，不太建议追空操作。
棉花
张磊0373-2072883
1、2018年1月2日，新年第一个交易日基金多头大举平仓，ICE期货略微上行之后便一路下跌，近月合约大幅收低百余点，远月合约小幅收涨，成交量放大。目前，技术图形超买使棉价继续上冲受阻，新年开始基金也将调整投资布局，市场或继续回落盘整。统计数字：3月合约77.50美分，跌113点，5月合约77.77美分，跌119点；成交量30520手，较上个交易日增加9905手。登记库存47601包，无变化。
2、道琼斯1月2日消息，国际棉花咨询委员会(ICAC)周二发布报告显示，2018/19年度全球棉花期末库存预计在1,898万吨；2017/18年度全球棉花库存预估为1,877万吨，低于上月预估的1,924万吨。全球2018/19年度棉花产量预计在2,543万吨，全球2017/18年度棉花产量预计为2,299万吨，低于上月预估的2,574万吨。
3、目前北疆地区的新棉收购加工基本结束，但疆内多数仓库货物堆积爆满，新棉出货速度缓慢。从奎屯、乌鲁木齐周边的仓库情况来看，大多数仓储库皮棉堆积程度已接近库容水平，且有不少仓库反映，由于新棉销售的低迷不振，现阶段仓库出货量很小，平均每天只有零零星星的几辆装货车进出。另外相比于去年，今年到仓库看货的纺织厂、贸易商也大大减少，主要是受当前市场行情影响，贸易商不愿冒险囤货，纺织厂亦保持观望。另据了解，2017年疆内棉花向内地移库的总量也较去年大幅减少，移库方式更偏向于价格较便宜的铁路运输。
交易提示
总结近期棉市可以发现，纺企大多数仍有储备棉库存，生产仍以储备棉为主，新棉的采购节奏缓慢，造成新棉销售进度不快，在籽棉收购阶段郑棉期货价格一直低于现货价格，套保盘建仓比较难受。大量已生产出来未销售的皮棉处于“裸奔”状态，加之全球棉花丰产预期，棉企经营风险巨大。因此，在本次郑棉期货的反弹中，一旦期货价格高于现货价格，那么处于“裸奔”状态的实盘套保盘会入场，给价格上涨带来压力。我们从销售价格逆推期货价格，目前新疆皮棉的销售价格大概在15800--16000，减去1000元左右的仓单升水，折合期货价格在14800--15000区间(此价格区间为广义区间，未计算企业的资金成本、运营成本及仓储等费用，实际期现套利方案中需要追加费用的计算)，若期货价格高于这个区间则可能引发套保盘入市，所以目前1805合约上涨至15500附近，从广义的角度上来说卖出建立空单已经具备500元/吨的毛利，1805合约期现套利达到临界点，再涨则买现货卖期货将出现实际的净利润。因此建议多单逐步离场或者滚动操作，可以考虑以大资金小仓位尝试以16000为止损，逢高建立空单，若本轮反弹能够持续到15800-16000区间则建议放大空头头寸至30%仓位。目前已经持有空单的仓位建议将止盈位设置在15200一线。
塑料
宋科磊0371-68599157
市场消息：
PE：尽管中石油及中石化部分大区上调出厂价，但是已被市场提前消化，而且期货主力合约止涨转入震荡行情，难以刺激买家投机积极性，市场价格部分涨跌互现，各大区部分线性涨50-100元/吨，部分高压涨50-200元/吨不等，华北和华东个别低压涨跌不一，幅度在50-100元/吨。供应方面，近期PE装置投产增多，供应有所增加。下游方面，华北地区农膜价格整理为主，农膜需求延续前期疲弱走势，厂家订单跟进变缓，企业开工率多维持在5成。石化方面，中石化华东和华北部分线性低压涨100-200元/吨，华南部分线性涨50-100元/吨，华中部分低压降100元/吨。中油华东、东北和西北部分低压高压涨跌100-200元/吨，华东和西南线性涨100-150元/吨，华北部分低压线性涨100元/吨，华南持稳。主流价格：LDPE：10250-11700元/吨，LLDPE：9900-10400元/吨，HDPE：拉丝料10950-11100元/吨，注塑料9900-11800元/吨，薄膜料11700-12500元/吨，中空料11100-12050元/吨。
PP：石化出厂价格调涨，市场货源成本支撑力度较强，市场部分地区询盘气氛有所好转，部分报价继续上涨20-150元/吨，但终端需求还有待跟进。石化方面，中石化华东涨100-200元/吨，中石化华中部分涨50-100元/吨，中油华南个别专用料涨50元/吨，中油华东涨50-200元/吨，中油华北/西南/东北部分涨100元/吨。主流价格：国产拉丝/注塑料9250-10200元/吨，国产共聚料9600-10450元/吨，进口共聚料10100-12500元/吨，单丝粉料9400元/吨。
交易提示：
L1805和PP1805期价日内窄幅震荡。从日线架构上看，周二期价的大幅上行对大的区间上沿产生突破，盘中分别对10000和9400产生突破，周三的窄幅调整不影响其上攻势头。L和PP近半个月来有明显的资金关注，且推高期价意愿非常明显，也从盘面上看到期价破位上行，后市继续走高是大概率事件，维持多头思路。操作建议，对于L和PP逢调整机会介入多单，多单防守周二低点。
橡胶
刘培洋0371-68599157
1. 据ANRPC统计，2017年1-11月，全球天然橡胶产量同比增长4.7%至1167.6万吨，较2016年增加60.5万吨。其中，中国天然橡胶产量约为76.9万吨，泰国约398万吨，印尼约298.6万吨，马来西亚约67.04万吨，印度约65.6万吨，越南约104.9万吨，菲律宾约1.6万吨，柬埔寨约4.22万吨，斯里兰卡约1.3万吨。全球天然橡胶仍然供应充足，虽然当前国内产胶区已进入停割季，但东南亚主产区还处于产胶期，对市场的胶量供应非常充裕，当前总体供应严重过剩的局面仍持续。ANRPC预计2017年天胶产量增4.5%。
2. 昨日华东地区天然橡胶主流报价：16年国产全乳标胶主流报价12350-12400元/吨左右，上涨幅度200元/吨左右；越南3L普遍报价11800-11850元/吨左右，报价平稳；泰国3号烟片胶报价14650元/吨左右，上涨幅度在150-200元/吨左右。
3. 仓单日报：截至1月3日，上海期货交易所天然橡胶注册仓单309790吨，较上一日增加2000吨。
交易提示
橡胶供需偏弱格局暂未发生变化，新年第一个交易日受市场人气带动有所上涨，短线可以轻仓试多操作，防守周二低点位置，上方压力位15000一线，中线关注低位震荡区间的突破。
沥青
刘培洋0371-68599157
1. 伊朗国内局势紧张引发国际油价在开年后第一个交易日开盘上涨。2014年1月份以来欧美原油期货首次开年第一个交易日上涨至每桶60美元以上。伊朗是欧佩克第三大产油国，伊朗业内人士称，其紧张局势未对石油产量或出口产生影响。周二，WTI 2月原油期货收跌0.08%，报60.37美元/桶。布伦特3月原油期货收跌0.45%，报66.57美元/桶。
2. 昨日山东地区炼厂沥青价格开始松动，主营中石化齐鲁和青岛炼厂结算价下降 100 元，东明石化为首的地炼也被迫跟跌，区域成交价下降 50 元至 2300-2400 元/吨，山东炼厂开始降价刺激冬储，但目前各炼厂整体库存仍相对偏低，压力较小，若此轮降价后刺激出货，后期继续大幅下降的动力较小。
3. 仓单日报：截至1月3日，上海期货交易所沥青仓库仓单92140吨，较上一日减少3600吨；沥青厂库仓单82250吨，较上一日无变化。
交易提示
基本面来看，近期原油价格保持强势对沥青有所支撑，目前市场较为关注冬储情况的展开。沥青1806合约周二期价出现上涨，创出近半个月以来新高，短线可以2840为防守少量多单参与。
PTA
周涛0371-68599157
1. 现货市场，1月3日，恒力石化公布美金PTA现货主港自提报价为750美元/吨PTA现货主港现款自提报价6000元/吨，价格暂稳.
2. 目前国内PTA开机下调至79.39%，下游产销尚可，维持在八成左右。
3. 后市展望：今日PTA小幅回落，从产业面看，三房巷、上海石化相继停车，佳龙石化昨日重启，在本就库存偏紧的格局下，市场供应量延续去库存局面。下游聚酯有转淡预期，部分装置停车检修，等待春节后重启。在供需双弱情况下，短期PTA市场维持偏强震荡。
交易提示
PTA日线六连阳后出现回调，期价有望挑战前期高点5592，但是鉴于基本面偏弱格局建议耐心等待冲高做多机会。
甲醇
周涛0371-68599157
1.现货市场，甲醇方面，期货偏弱震荡、需求跟进迟缓影响，日内港口现货市场窄幅整理，局部小幅回落。内地在主产区西北回落驱使下，山东、华北等继续走低，交投一般化。太仓价格维持在3400-3520，小幅上涨20元，山东价格维持在3160-3200. 小幅下跌10元。
2.下游方面，甲醛、二甲醚、醋酸等下滑运行，MTBE、丙烯略上移；其余产品暂稳。
3．后市展望：今日国内甲醇市场表现不一，内地涨跌互相，港口整体有所上移，然在期货交割及进口到港前提下，预计短期港口或难有较大涨幅，整体以震荡思路对待；内地供需表现暂显不一，预计短期仍以区域行情为主，然考虑到后续需求逐步弱化及西部价格走跌影响，预计整体偏弱概率较大。
交易提示
国内甲醇市场表现不一，其中港口在期货向上、社会库存量相对不高及伊朗局势不稳带动下，重心上移10-100元/吨。北方降雪预期对内地市场是双刃剑，主产区担忧库存上涨，多调低售价，锁定订单，提前出货；消费市场则考虑到运费上涨、到货周期延长等方面，接货积极性提升，交易重心向上攀升。甲醇周三跟随市场氛围出现回调，目前甲醇绝对价格偏高等待继续冲高做空。
期权
王玉琤0371-61732882
50ETF今日冲高回落，一度涨至2.945高位，最后收在2.912贴近近期震荡区间上沿。而50ETF隐含波动率进一步下降，目前隐含波动率所处的位置偏低，而50ETF今天盘中突破了近期震荡区间，所以前期若持仓盈利可平仓了解，亏损单可再观望一下。
豆粕今日小幅上涨，而豆粕期权隐含波动率有所上升，目前隐含波动率处于低位，所以保持做多波动率思路不变。白糖经历了昨日的答复波动后今日小幅整理，白糖期权隐含波动率也有所下降，但属于小幅回调整理，保持做多波动率的思路不变。
具体操作为：50ETF期权盈利单可平仓了结，亏损单持仓观望；同时买入m1805-C-2800和m1805-P-2800；同时买入SR1805-C-5900和SR1805-P-5900。
（仅供参考）