股指
余登才0371-61732882
宏观品述：
1. 中国人民政治协商会议全国委员会12月29日上午在全国政协礼堂举行新年茶话会。习近平指出，2018年，我们要全面贯彻中共十九大精神，以新时代中国特色社会主义思想为指导，坚持稳中求进工作总基调，统筹推进稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险各项工作，促进经济社会持续健康发展。
2.央行：为满足春节前商业银行因现金大量投放而产生临时流动性需求，决定建立“临时准备金动用安排”，在现金投放中占比较高的全国性商业银行在春节期间存在临时流动性缺口时，可临时使用不超过两个百分点的法定存款准备金，使用期限为30天。
外管局：12月末QFII获批额度为971.59亿美元，当月新增3.65亿美元额度；RQFII获批额度为6050.62亿元人民币。
银监会：明年整顿信托业是工作重点；
环境保护部表示将持续实施大气污染防治行动，坚决打赢蓝天保卫战。2018年，环保部将会同有关部门积极推进其余16省份完成生态保护红线划定工作，形成生态保护红线全国“一张图”，同时开展勘界定标试点，并会同有关部门研究制定《生态保护红线管理暂行办法》。
国务院国资委将以深化供给侧结构性改革为主线，逐步建立健全中央企业品牌培育、保护和发展的体制机制，统筹谋划，积极推动中央企业加强品牌建设，打造好“中央企业”这一大品牌，加快做强做优做大，培育具有全球竞争力的世界一流企业。
商务部：明年将全面启动“消费升级行动计划”。这是商务部在消费领域提出的未来五年的重点工作举措。商务部将按照党中央、国务院的统一部署，稳妥有序地推进自由贸易港相关工作。
3.周五（12月29日），上证综指收盘涨0.33%报3307.17点。2017年，上证综指涨6.56%，上证50指数涨25.08%，创业板指跌10.67%。
认真学习十九大报告和中央经济工作会议精神，新时代，放大视野和格局做好股指期货；习近平领袖为主的中央领导集体就是中国的宏观，世界的宏观！
交易提示：
综合分析：盘面验证一切，持续关注上证50和沪深300指标股轮动带来的股指期货交易机会；今日上证大盘指数震荡收个小阳，盘面的技术解读要紧密结合时势宏观，讲政治！新时代，生态中国，环保政策的坚定执行，国企混改加速，一带一路持续推进，美国的基础投资预期和减税政策也在影响盘面板块和大宗商品的波动；股指走出了春天通道，震荡上行是主旋律，仓位控制，无惧波动；因此建议做多股指期货是主流方向！三大股指期货主力合约震荡基本符合分析预研；波动幅度增强了股指期货交易热度和关注度！何为顺势而为，解读为顺应时势而为，强大开放的中国，预估不久就会放开股指期货，真正的交易王者正在归来！
今日（12.29）三大股指盘面波动，验证了进场做多的好信号，交易看胆识和魄力；看到的是历史，展望的是未来。
技术上解读：今日（12.29）上证指数缩量收个翘尾小阳线，继续区间震荡，技术参数修正基本完成；股指上证50主力1801强势震荡收上行十字星；股指沪深300主力1801缩量震荡收个上行十字星；股指中证500主力1801缩量强势震荡收个标准大阳，技术上走出了震荡区间，参数同步修正结束；三大股指主力合约走势符合分析预研，本年度最后一个交易日以缩量技术翘尾结束；
今日（12.29）新进场的跨年度股指多单，2018年度第一个交易日止损位设在今日的收盘价，小仓位跨年度的建议不设止损止盈；多空均是机会，看格局，取大势，建议主旋律把握多头；技术的走势预估因跨年度激情及中央经济工作会议精神持续解读学习推进结束调整展望震荡上行，关注技术波动的进场做多机会，依然建议：保留一手多单，放飞想象空间；新年建新仓，建议投资者新建仓各股指合约1802或远月合约1806，仓位适当增加控制在12-20%，因日内开平仓交易手续高，日线级别的仓位控制在30%以内，一个目标方向，不建议做空！
投资者要根据自己的资金状况和仓位调整自己的收益预期，心中没有高度，交易自有限度；特别提示：追求大致区间，忽略精准点位！用仓位控制风险，仓位的增减化解风险。
钢铁
房国栋0371-61732882
1、央行为满足春节前商业银行因现金大量投放而产生的临时流动性需求，促进货币市场平稳运行，支持金融机构做好春节前后的各项金融服务，人民银行决定建立“临时准备金动用安排”。在现金投放中占比较高的全国性商业银行在春节期间存在临时流动性缺口时，可临时使用不超过两个百分点的法定存款准备金，使用期限为30天。
2、截至目前，钢铁完成去产能超过1.15亿吨，已超过钢铁五年去产能目标中1亿吨的底线。2018年钢铁行业将继续推进去产能工作，严禁新增产能，防止地条钢死灰复燃。钢铁工业调整升级规划（2016-2020年）指出，到2020年，钢铁粗钢产能净减少1亿至1.5亿吨。近两年，通过常态化开展淘汰落后产能、清理违法违规建设项目和联合执法三个专项行动，不达标的过剩产能加快退出。2016年，全国粗钢去产能超额完成6500万吨，2017年通过全力清缴地条钢，全国粗钢去产能5000万吨，基本完成去产能目标。
3、12月29日唐山钢坯上涨20元/吨至3670元/吨；全国28个城市HRB400材质20mm规格螺纹钢平均价格为4429元/吨，较上一日下跌8元/吨；热卷5.75mm价格均价为4367元/吨，较上一日价格上涨3元/吨；建材方面钢厂继续下调价格意愿降低，继而逐步开始挺价，受此支撑，商家报价多以稳为主。从成交来看，由于多数工地依旧停工，下游需求颓势难改，市场成交维持低迷。铁矿石方面港口现货、远期现货，贸易商报价坚挺，买盘方面，多为贸易商询盘，主流需求年前到港中高品粉矿资源，但目前全粉指数加价水平稍稍高于心里价位；钢厂方面，由于港口库存处于高位，补库积极性不高，按需采购为主。
交易提示：
今天唐山钢坯上涨20元至3670元/吨。本周螺纹库存增加8.33万吨至318.37万吨，天气逐渐变冷，终端需求继续大幅下降，钢厂库存继续累积，前期拉涨的动能不在；同时前期华东、华中地区的钢厂因为环保压力的升级，钢厂检修，停产现象的增多造成供给的快速下降，但是随着元旦过后，钢厂的复工，供给的释放，现货价格加大调整压力，价格仍有下跌空间。螺纹近月进入交割月基差仍带动期价走高，短期1805合约仍维持3770-3900区间震荡格局。热卷产量继续大幅收缩，同时热卷本周库存继续下降5.89万吨至170.84万吨；总体需求较为平稳，库存的季节波动性不大，仍维持整体震荡格局；HC1805合约短期仍是箱体震荡格局，关注3800-4000震荡整理区域。铁矿石港口库存继续增加达到14660万吨，以及钢厂库存可用天数继续下降，钢厂采购仍以按需为主，均抑制价格的上涨幅度，铁矿石1805合约整体震荡格局，关注510-550箱体区域。
油脂油料
李晨阳0371-61732882
1、阿根廷港口及海事活动商会(Portand Maritime Activities Chamber)的主席Guillermo Wade表示，阿根廷主要港口的谷物质检和压榨工人周四开始举行为期48小时的罢工活动，因在之前发生爆炸事故导致一名工人丧生后对安全问题表示担忧。
2、美国农业部(USDA)周五将公布周度出口销售报告，因圣诞假期，该报告比往常推迟一天公布。市场预估出口销售介于80-190万吨之间。
3、今日，国内豆粕现货行情下跌。其中，山东青岛地区油厂豆粕价格：43%蛋白：2970元/吨；跌30元/吨。天津地区行情油厂豆粕价格：43%蛋白：3000元/吨；跌40元/吨。广东东莞地区油厂豆粕价格：43%蛋白：2950元；跌30元/吨。广西防城港地区外资油厂豆粕价格：43%蛋白：2960元/吨；跌30元/吨。周口地区油厂豆粕价格：43%蛋白：3040元/吨；跌10元/吨。
交易提示
昨晚美豆下跌，因阿根廷主产区将迎降雨，缓解了市场对不利天气可能影响该国大豆产量的担忧。USDA将于周五公布21日当周大豆出口销售报告，市场预估范围在80-190万吨间。在美豆靠近950美分的压力下，连粕跟随趋弱整理，今日国内豆粕现货行情跟盘下跌，北方九三跌40元/吨，沿海下跌10-30元/吨。元旦将近，市场交投清淡，市场仍在供应潜力巨大与天气风险中上下博弈，短期震荡走势不改。
白糖
宋科磊0371-68599157
现货：南宁中间商新糖报价6220元/吨，报价较昨日下午不变，成交一般，南宁集团新糖报价6170-6320元/吨，报价下调30元/吨，成交一般，柳州中间商新糖报价6220-6300元/吨，报价下调20元/吨，成交一般，柳州集团新糖报价6280-6320元/吨，报价不变，成交一般，广州中间商广西糖报价6450元/吨，报价不变，成交一般偏淡，湛江中间商广东糖报价6120-6150元/吨，报价不变，成交一般。
1、沐甜柳州29日讯 据了解，海南截至29日，已经开榨的糖厂有临高县的龙力、昌江县的海红和昌江、儋州的椰威和长坡共5家糖厂，余下的6家糖厂计划在下个月8号之前开榨。2、沐甜柳州29日讯 据了解，近日广西又有5家糖厂开榨, 截止目前，广西2017/18榨季开榨糖厂家数为84家，同比减少4家；已开榨糖厂的日榨产能约为61万吨，同比减少约2万吨。3、南京海关今年查获走私白糖1256.8吨。
交易提示：
白糖805期价在5950下方低位震荡。日线架构期价震荡下行格局很明显，但下跌过程中不太流畅，日内有时反复性比较大。继续维持空头思路，持有中期空单，止盈位下移6000，没有空单建议多以反弹遇阻介入空单为主，不太建议追空操作。
棉花
张磊0373-2072883
1、2017年12月28日，技术图形走强促使ICE期货盘中继续大幅飙升至新高，随后交易商在美棉出口周报公布之前及时卖出，棉价迅速坠落并小幅收低。关注今晚的美棉出口周报。统计数字：3月合约78.80美分，跌15点，5月合约78.88美分，跌4点；成交量18356手，较上个交易日减少7591手。登记库存47601包，无变化。
2、巴基斯坦轧花厂协会（PCGA）表示，免税进口印度棉将给巴基斯坦经济带来冲击，对明年的棉花生产产生不利影响。PCGA主席哈吉•穆哈迈德•阿卡拉姆本周三（27日）在记者会上表示，现在巴基斯坦轧花厂库存还有162.3万包新棉，库存供应充足，国内纺织厂却都不愿意采购。巴基斯坦没有理由以牺牲国内棉农利益为代价进口印度棉和其他国家棉花，现在棉农只能寄希望于纺织厂同情他们的处境。
3、湖南：籽棉收购价上浮，皮棉报价13000-13100元/吨。据调查了解，当地籽棉收购进度有所加快，棉农逐渐接受今年现状，交售数量增多。目前，籽棉收购价格略有上升，棉贩收购价格从前期的2.7元/斤涨至目前的2.85元/斤；轧花厂收购价格从前期的2.8元/斤涨到到目前2.95-3.00元/斤。目前皮棉销售情况一般，销售量基本上占加工总量的60%左右。当地皮棉销售价格为13000-13100元/吨。皮棉品级以淡点污棉3级为主。据了解，中储棉岳阳有限公司作为湖南地区商品棉代储代运最大的资源平台，今年库存了少量新疆棉，即使有移库的新疆棉，也是货到后即办理出库提货手续。
交易提示
操作上，纺企大多数仍有储备棉库存，生产仍以储备棉为主，新棉的采购节奏缓慢，造成新棉销售进度不快，在籽棉收购阶段郑棉期货价格一直低于现货价格，套保盘建仓比较难受。大量已生产出来未销售的皮棉处于“裸奔”状态，加之全球棉花丰产预期，棉企经营风险巨大。因此，在本次郑棉期货的反弹中，一旦期货价格高于现货价格，那么处于“裸奔”状态的实盘套保盘会入场，给价格上涨带来压力。我们从销售价格逆推期货价格，目前新疆皮棉的销售价格大概在15800--16000，减去1000元左右的仓单升水，折合期货价格在14800--15000区间(此价格区间为广义区间，未计算企业的资金成本、运营成本及仓储等费用，实际期现套利方案中需要追加费用的计算)，若期货价格高于这个区间则可能引发套保盘入市，所以目前1805合约上涨至15500附近，从广义的角度上来说卖出建立空单已经具备500元/吨的毛利，1805合约期现套利达到临界点，再涨则买现货卖期货将出现实际的净利润。因此建议多单逐步离场或者滚动操作，可以考虑以大资金小仓位尝试以16000为止损，逢高建立空单，若本轮反弹能够持续到15800-16000区间则建议放大空头头寸至30%仓位。目前已经持有空单的仓位建议将止盈位设置在15200一线。元旦小长假来临，建议大家轻仓过节，并预祝大家新年快乐。
塑料
宋科磊0371-68599157
市场消息：
PE：中石化销售华南分公司LDPE月初价格部分调整，茂名2426H涨100元/吨定10350元/吨，茂名868-000（1850A）跌200元/吨定11800元/吨。中油华东HDPE个别价格上调，抚顺7260涨100元/吨定10500元/吨。市场方面，价格横盘整理。线性期货盘中宽幅震荡，交投气氛谨慎。加之适逢元旦假期，市场节日气氛渐显，买气不足，商家出货不畅，多随行报盘。终端接货积极性不高，按需采购为主。华北地区LLDPE价格在9500-9750元/吨，华东地区LLDPE价格在9700-9800元/吨，华南地区LLDPE价格在9800-9950元/吨。截止12月29日，余姚市场线性价格震荡整理，吉林7042报9800元/吨，大庆7042报9800元/吨。
PP：中石化销售华南分公司PP下月初部分定价涨跌互现，福建联合2110H涨100元/吨定9400元/吨，海南炼化MN65涨100元/吨定9700元/吨。市场方面，价格大稳小动。石化出厂价格维持平稳，对价格形成一定的支撑，期货盘面高位运行，对市场心态影响有限。元旦假期临近，市场交投氛围清淡。贸易商多年底结算，出货积极性有限，下游工厂接货积极性偏低。华北市场拉丝主流价格在9100-9150元/吨，华东市场拉丝主流价格在9150-9350元/吨，华南市场拉丝主流价格在9200-9350元/吨。截止12月29日，余姚市场拉丝报价大稳小动，宁波富德T30S报9230-9300元/吨，神华宁煤1102K报9250元/吨，抚顺L5E89报9250-9300元/吨。
交易提示：
L1805和PP1805期价窄幅震荡，其中L强于PP。周二的上涨使期价来到十月份以来形成的宽幅震荡区间上边沿，区间上沿分别在10000和9400附近，特别是PP距离上方重要阻力较近，之后连续三个交易日的震荡走弱，未能有效突破大区间上沿阻力。日线架构上，PP反弹至区间上沿遇阻回落，区间宽幅震荡的格局有可能继续下去，谨慎持有空单，止损周三高点，塑料暂时维持日内处理。
橡胶
刘培洋0371-68599157
1. 2017年即将结束，12月下旬，各主流重卡企业相继召开2018年营销商务大会，在总结2017年成绩和不足的同时，均对2018年做出了预计下滑20%，全年销量总额85万至90万辆的预期。然而根据各重卡企业在商务年会上公布的2018年销量目标的不完全汇总，目前总目标销量已超过110万辆。这其中超过20万辆的巨大差距，以及上涨与下跌之间的矛盾，预示着2018年重卡市场的竞争，将从新年伊始就将进入白热化阶段。
2. 仓单日报：截至12月29日，上海期货交易所天然橡胶注册仓单305290吨，较上一日增加11560吨。
交易提示
沪胶周五震荡收官，今年十一假期之后期价持续陷入低位震荡，市场人气较为低迷。基本面来看，高库存和高升水是对压制期价上涨的重要原因，后市重点关注消息面的炒作能否会掀起阶段性的行情。目前操作上以观望为主。
沥青
刘培洋0371-68599157
1. 美国能源信息署数据显示，截止12月22日当周，美国原油库存量4.31882亿桶，比前一周下降461万桶；美国汽油库存总量2.28374亿桶，比前一周增长59万桶。原油库存比去年同期低11.1%；汽油库存比去年同期高0.5%。
2. 2016年中期以来，美国原油日产量增加了16%以上，已经接近沙特阿拉伯和俄罗斯原油产量。截止12月22日当周，美国原油日均产量975.4万桶，比前周日均产量减少3.5万桶，比去年同期增加近100万桶。截止12月22日的四周，美国原油日均产量975.8万桶，比去年同期高11.4%。
3. 周四，美国WTI 2月原油期货涨幅0.3%，报59.84美元/桶。ICE布伦特2月原油期货跌幅0.2%，报66.86美元/桶。
4. 近期山东主营中石化齐鲁和青岛炼厂结算价下降，截至昨日区域成交价为2350-2450元/吨，同比下降50元/吨。东明27日沥青停产，预计持续4-5日，同时滨州燃化沥青也处于停产状体，虽然区域内沥青供应量相对仍较多，炼厂库存本周在48%的相对高位，同比上涨4%，但随着主营炼厂持续降价刺激市场出货，山东地区炼厂库存压力将逐步减小。
5. 仓单日报：截至12月29日，上海期货交易所沥青仓库仓单100730吨，较上一日增加12830吨；沥青厂库仓单82250吨，较上一日无变化。
交易提示
基本面来看，北方地区冬储行情暂未展开，价格上行缺乏利好支撑。沥青1806合约本周陷入震荡整理，成交量明显缩小，市场观望情绪较重，操作上以短线为宜。
PTA
刘培洋0371-68599157
1. 现货市场，12月29日，恒力石化公布PTA现货主港现款自提报价6000元/吨，价格暂稳。
2. 截至12月28日，PTA、聚酯和江浙织机的行业开工率分别为74.55%，88.80%，70%，较上一日变化0、0、0。
3. PTA装置方面，据了解，华东一套220万吨PTA新装置中的一条生产线27日已出优等品。华东一套年产70万吨的PTA装置已于24日下午开车重启，目前正常运行。
交易提示
原油走强对PTA价格有所支撑，同时，PTA库存仍旧处于低位，现货价格运行平稳，期货价格处于高位震荡，操作上建议日内短线为主。
甲醇
刘培洋0371-68599157
1. 现货市场，12月29日，山东南部企业主流零售价跌50-60元/吨至3100-3120元/吨，贸易商对临沂地区不带票报价当地货3040-3050元/吨，省外货报价不多。市场交投有限。
2. 明年甲醇供需将会由当前的供需偏紧转换，若外盘装置可如期投产，甲醇则有重新走向过剩的可能，甲醇亦将会明显承压。鉴于目前甲醇库存处于极低的水平，焦化和天然气限产放开前，甲醇压力不大，整体维持高位震荡走势，随着春节前后天然气限产放开，下游开始转淡，甲醇会有回调压力，回调幅度一定程度上会受到国外新装置的投产进度影响。
交易提示
虽然近期甲醇现货价格有所下跌，但整体依旧处于高位，前期利多因素基本被市场消化。盘面来看，甲醇1805合约技术图形处于调整架构，建议上周介入的空单继续持有，防守下移至2890。
期权
王玉琤0371-61732882
今天是2017年最后一个交易日，今晚无夜盘交易且连续休市3天，所以期权隐含波动率下降幅度相对较大。
50ETF和白糖今日波动较小，而豆粕今日大跌1.6%，操作上豆粕期权可平仓了结Delta盈利，而50ETF和白糖可关注假期过后的基本面和隐含波动率的变化。
（仅供参考）