股指
1.宏观品述：
两会进行时！
国务院机构改革贯彻落实党的十九大和十九届三中全会精神，落实坚持和加强党的全面领导的要求，适应新时代我国社会主要矛盾变化，聚焦发展所需、基层所盼、民心所向，按照优化协同高效的原则，既立足当前也着眼长远，优化了国务院机构设置和职能配置，理顺了职责关系。改革后，国务院正部级机构减少8个，副部级机构减少7个。通过改革，国务院机构设置更加符合实际、科学合理、更有效率，必将为全面贯彻落实党的十九大部署的各项任务提供有力组织保障。
国资委主任肖亚庆表示，以管资本为主加强国有资产监管，推动国有资本做强做大做优，这是党中央做出的重大决策部署。国资委在2018年将坚决贯彻落实。国税总局局长王军：从4月1日起，国家税务总局承诺清单上的办税事项将全部实现“最多跑一次”和网上全程办；从8月1日起，全国的办税大厅都能同时办理所有的税收业务。
特朗普钢铝关税或导致美国汽车售价上涨300美元；
周二（3月13日），上证综指缩量调整止步三连阳，收盘跌0.49%报3310.24点；深成指跌0.75%报11241.41点；创业板波动较大，收跌0.52%报1872.68点。两市成交5024亿元，上个交易日突破6000亿。
2.综合分析：
盘面验证一切，关注上证50、沪深300、中证500三大股指标的股轮动带来的股指期货交易机会；今日的盘面符合分析预研，盘面的技术解读要紧密结合时势宏观，讲政治！推动国有资本做强做大做优，这一个题材就足以确保大盘指数震荡上行无忧；盘中实时提示了国务院机构改革带来盘面的波动风险和交易机会；胸无定力，何来财富，交易看胆识和魄力，看到的是历史，展望的是未来。
3.技术上解读：
今日上证大盘震荡回补缺口收阴K，上证50股指、沪深300股指、中证500股指同步回踩，基本符合分析预研，三大股指参数同步配合修正，预估周三横盘宽幅震荡配合消息面演绎。
交易提示：今日（3.13）新进场的股指多单，周三止损位建议设在今日的收盘价，轻仓位的建议不设止损；两会进行时，机构改革中，淡定一手多单，放飞想象空间；建议中长线投资者建仓各股指合约1804或远月合约1809，仓位控制在15-25%，因为本周五股指交割，日线级别的移仓交易股指1804合约仓位控制在45%以内，减少中证500股指的仓位，增加上证50、沪深300的仓位配置，煎熬但无需恐惧，这个区间点位，一个目标方向，不建议做空！
国债
1、国债期货明显收跌，10年期债主力合约T1806跌0.31%，5年期债主力合约TF1806跌0.16%。银行间现券收益率明显上行，10年期国开活跃券170215收益率上行4.44bp报4.9175%，10年期国债活跃券180004收益率上行1.62bp报3.84%。一方面因税期临近资金面近两日有所收紧；另外一级市场因供给压力加大有所降温，加之近期市场回暖已持续一段时间，而政策面和消息面暂时看不到进一步利好配合，机构对后市谨慎预期再起。
2、周二（3月13日），央行公告称，为对冲税期等因素的影响，维护银行体系流动性合理稳定，3月13日以利率招标方式开展了600亿元逆回购操作；其中300亿7天和300亿28天逆回购中标利率分别为2.50%、2.80%，均与上次持平。
3、综合分析：两会进行时，消息在演绎，盘中实时提示了国务院机构改革对盘面的波动风险和交易机会，对于3月债券市场，不确定性因素较多，市场情绪难以预料；今日的盘面走势符合分析预研，未来大类资产配置，一定要重视创新和债市机会。
交易提示：债券的价值取决于基本面和央行货币政策，因此维持3.8%以上的10年国债具有绝对的配置价值；因监管机构在调整中，操作上，十债强势回调，行情继续演绎，有进一步下探并击穿20日均线的可能性，建议观望等待做多的机会，或抓住上冲战术短空。
投资者要根据个人的资金周期状况、仓位等实时调整自己的收益预期；特别提示：追求大致区间，忽略精准点位！用仓位控制风险，通过仓位的增减化解风险。
钢铁
1、央行周二进行300亿7天、300亿28天逆回购操作，当日无逆回购到期，净投放600亿。Wind数据显示，本周（3月10日-3月16日）央行公开市场无逆回购到期，也无正回购和央票到期；本周五（3月16日）有1895亿1年期MLF到期。周一央行公告称，为对冲税期等因素的影响，维护银行体系流动性合理稳定，3月12日以利率招标方式开展了900亿元逆回购操作，当日无逆回购到期，净投放900亿；其中500亿7天、400亿28天逆回购操作中标利率分别为2.50%、2.80%，均与上次持平。上周五央行连续两日暂停公开市场操作。
2、3月13日唐山钢坯下跌10元至3560元/吨；钢材市场价格高位成交不佳，钢厂出台新一轮出厂价，维持平盘但是对于上期补差力度较大。当前库存处于高位，但是需求迟迟难以放量，市场风险增加。就目前市场来看，近期市场没有出现实质利好，因此预计短期仍旧继续去库存，时间换空间。全国28个城市HRB400材质20mm规格螺纹钢平均价格为4066元/吨，较上一日下跌11元/吨；热卷5.75mm价格均价为4100元/吨，较上一日价格下跌9元/吨；铁矿石青岛港61%PB粉价格下跌5元至490元/湿吨。
交易提示：今天唐山钢坯下跌10元至3560元/吨。近期由于两会召开，环保因素的叠加需求仍不见起色，从沪终端线螺采购数量看相较于去年春节后采购量明显下降，这也使得钢材库存持续增加，同时各地房屋贷款利率持续上行，均对价格造成负面影响。螺纹1805合约虽然近期螺纹库存的超预期增长和需求的担忧仍是制约盘面上行的阻力，但随着两会的结束的临近，终端需求缓慢释放，短期关注3670至3760震荡区间。热卷库存的持续高企以及需求下降仍是制约价格上行的重要阻力，1805合约盘面在前期震荡区间有所企稳，短期关注3760至3860震荡整理区间。铁矿石方面近期废钢价格持续回落，对矿石价格影响较大，以及港口库存持续增加，各地的非采暖季限产政策和继续淘汰钢铁3000万吨落后产能仍打压矿石需求；盘面铁矿石1805合约持续下行，空单继续持有，并关注485压力位。
PTA
1. 现货市场，上午PTA弱势震荡，市场暂时成交不强，近期主流现货和05合约报盘在升水100元/吨上下，下午PTA有所上行，部分聚酯工厂有所采购，近期现货和05合约报盘在升水100元/吨至升水上下120元/吨上下.
2. 上下游情况: 上游：亚洲石脑油市场周一基本面相对坚挺，重质及全馏分石脑油供应偏紧。PX-石脑油价差近期也有所下滑。
下游：江浙涤丝今日产销整体尚可，至下午3点附近平均估算在8成附近。
3. 后市展望：三月以来PTA弱势下行，市场跌势较大，对于PTA来说，其绝对社会库存量依然低于去年同期，目前矛盾点主要在下游聚酯产销偏弱、下游织造恢复不如预期以及能化商品整体氛围不强等的影响，短期来看如果原油相对企稳，聚酯产销有所上升，聚酯产品库存担忧减弱，在聚酯现金流目前尚可的情况下，不排除PTA短期企稳反弹的行情，如果产销依然偏弱，预计PTA整体表现依然会较为弱势，后市重点关注原油、聚酯产销以及织造等情况。
交易提示：PTA05震荡下行，继续延续偏弱格局，耐心等待企稳后的反弹机会。
甲醇
1.现货市场，内甲醇市场整体表现尚可，内地企业库存降低、部分烯烃外采甲醇等利好支撑，西北、华中及山东等内地市场均有不同程度上移，且内地的走高亦提高港口期现反弹热情，各内地及两大港口短期暂以反弹思路对待，关注周内反弹后贸易商及下游介入情况。太仓价格维持在2810-2820，上涨40，山东价格维持在2570-2590，上涨60。西北地区价格维持在2200-2360，上涨100。
2.下游方面：甲醛周初开盘各地走稳为主，鉴于原料价格走高，局部可能被动跟涨。下游原料多按需采购为主，开工恢复中。国内冰醋酸市场周初稳定。
3．后市展望：国内甲醇市场整体表现较强，随着春检消息的进一步落实，以及需求的逐步恢复，目前市场企稳反弹迹象明显，港口、山东、西北等多地走高。对于后续来说，春检力度可能更多的集中在4月，而且3月下内地货至港口预期较强，以及产区部分外采甲醇制烯烃检修（原料可能会有缩量），这些均会压制市场反弹高度。
交易提示：甲醇05震荡上行，目前处在反弹格局中，需关注后期反弹力度，多单谨慎参入。
聚烯烃
市场消息：
PE：日国内PE市场价格延续跌势，各大区部分线性跌50-150元/吨，部分高压跌50-100元/吨，部分低压跌50-200元/吨。线性期货低开弱势，部分石化继续降价销售，市场看跌情绪弥漫，虽有部分小单逢低成交，但成交价倒挂成为常态。终端询盘跟进缓慢，成交走量一般。
PP：今日国内PP市场行情延续前期下跌走势。今日PP现货市场运行不佳，一方面，期货下挫态势难改，对业者信心有较大压制，使得业者看空氛围浓厚，操盘缩手。另一方面，现货供应依旧较多，供需矛盾的持续增大令价格承压；而石化厂价的下调更加剧下滑压力。贸易商及终端厂家后续恐跌情绪严重，市场实盘极淡。聚丙烯现货市场陷入现货堵-实盘淡的不良循环。
后市展望：PE: 期货走势偏弱，目前反弹空间有限，贸易商报盘易跌难涨。目前市场压力继续聚焦库存。下游方面开工尚在恢复，因订单分散因素，市场集中采购行为尚未出现，整体市场气氛弱势。
PP:今日期货跌势收窄，但现货供需矛盾较大的现状无改观，市场交投依旧清淡。后市看，PP市场运行仍有压力。受部分装置意外停车影响，聚丙烯期货跌势有缩窄可能，但出现反抽的概率低，恐难以对现货市场形成提振。此外，聚丙烯现货供应压力大的矛盾难以解决，贸易商及终端恐跌情绪严重，部分贸易商出货意向较强，让利出货的现状仍旧难以避免。
交易提示：L1805、PP1805维持区间震荡，市场弱势明显，由于基本面偏弱，预计近期市场将延续当前下跌走势。
油脂油料
1、据咨询机构AgRural称，截至3月8日，巴西2017/18年度大豆收割完成48%，比一周 前高出13个百分点。虽然收获进度落后于2017年同期的56%，但是高于过去五年同期 均值46%。AgRural的数据显示，在头号大豆产区马托格罗索州，大豆收割已完成85%。在第二大产区帕拉纳州，大豆收割工作完成49%。南马托格罗索州的大豆收获完成69%。
2、美国当地时间3月8日，特朗普在白宫正式签署了命令，将于15天后对美国进口的钢铁和铝分别征收25%和10%的关税。对此，根据路透社引援美国大豆协会最新消息显示，中国官员表示美国大豆将是中国对特朗普政府征收钢铁铝关税实行报复的头号目标。
3、今日，国内豆粕现货行情大多反弹20-30元/吨，也有少数昨日跌幅少的今日略补跌。其中，山东青岛地区油厂豆粕价格：43%蛋白：3150元/吨；稳定。天津地区行情油厂豆粕价格：43%蛋白：3230元/吨；涨30元/吨。广东东莞地区油厂豆粕价格：43%蛋白：3180元；涨10元/吨。广西防城港地区外资油厂豆粕价格：43%蛋白：3200元/吨；稳定。周口地区油厂豆粕价格：43%蛋白：3240元/吨；涨40元/吨。
交易提示：今日国内油粕反弹，阿根廷预报迎来少量降雨，暂时缓解了市场对天气干旱的担忧，但干旱依旧强烈，阿根廷本国将其产量下调幅度远高于美国农业部，并且还有进一步下调风险；而国内近月到港大豆数量减少、工厂经过年后快速出库大多供应偏紧、同时环保问题导致工厂随时开工受限等利好将为豆粕行情提供有利支撑，因此国内豆粕现货行情下跌将会明显较盘面偏缓，抗跌性将会较强，若3月下旬～4月期间现货价格走跌如期而至，则注意抓住时间扩大库存。
白糖
市场要闻
1，现货价格
广西：南宁集团新糖报价5760-5940元/吨（0）；柳州集团新糖报价5870-5890元/吨（0）。
云南：昆明一级糖报价5620-5630元/吨（0）；大理报价5540-5560元/吨（-10）。
乌鲁木齐中间商报价6000-6100元/吨（0）。
河南：商丘中间商广西糖报价6250元/吨（0）。
山东：青岛中间商广西新糖报价6150元/吨（0）。
大部分产销区现货价格企稳。
2, 3月13日，郑商所白糖仓单46304张（-266），有效预报0张（0）。
3，3 月 1 日，玩具厂商乐高宣布，公司正准备把部分积木的原材料从原来的石化塑胶改成纯植物原料，比如使用来自巴西热带雨林的甘蔗。
4，印度糖业预计政府最早将在本周取消食糖出口关税。由于中央政府将在下一个榨季面对选民的投票，政府希望减轻种植者因生产过剩产生的困难。
5，俄罗斯农业部专家表示，2018/19年度该国白糖产量预计将下降30万吨，至630万吨。同时，预计本榨季的甜菜产量将从目前的5190万吨下降至4500万吨。
6，泰国2017/18榨季截至3月8日累计压榨甘蔗9257.9万吨，同比增加18.7%；累计产糖1012.2万吨，同比增加约20.2%。产量已达到上榨季总产量水平。
7，巴西中南部2017/18榨季从4月1日至3月1日期间，糖厂累计压榨甘蔗5.85285亿吨，同比减少1.78%，累计产糖3584万吨，同比增加1.57%，累计生产乙醇254.77亿公升，同比增加1.25%。
8，截止3月6日当周，11号糖非商业多空持仓减少，其中多头减少1.5万张，空头减少3.3万张，净空减少1.8万张。
交易提示：国内产销区现货价格企稳。SR1805盘中日内震荡，日涨幅0.26%。郑糖1805柳州基差190（-15）,SR805-809价差-41（-2）。国际基本面一方面受印度出口和泰国增产利空压制，另一方面受巴西减产和低价位支撑，国内基本面乏味，国内生产旺季仍在进行，消费旺季已过，郑糖弱势延续，cftc持仓净空持仓开始减，不排除郑糖价格小幅反弹，消费旺季来临之前，郑糖仍可以逢反弹沽空操作。
鸡蛋
全国鸡蛋价格今天继续维持不同程度下跌，主销区稳定为主，部分主产区继续回落，蛋商拿货不积极，养殖户低价惜售，市场走货继续维持一般，行情维持弱势。目前主产区均价维持3.0元/斤。
鸡蛋期货表现平淡，弱现货继续压制盘面，1803明显向现货交割成本靠拢，近月主力1805合约表现相对偏强，暂时止步3600一线，远月继续试探下方4000一线支撑，59价差继续维持反复震荡，目前位置已出现支撑反弹和破位下探，建议根据自己的交易习惯进行仓位调整，看不清楚也可先观望为主，目前市场在弱势震荡中。（据次入市，风险自担）
苹果
批发市场采购稳定增加，各产区交易总体呈现上升势头，但交易速度依旧不及往年。在价格波动上，受库存量的影响，产地稳中偏弱仍是主流，个别产区受货源多寡，以及交易货源质量优劣影响，交易出现涨跌不一的波动，但整体趋势依旧难改。
目前的苹果期货盘面更多的分歧就是符合交割的苹果现货到底能够下跌多少，还有投资者对交割成本的认识也不统一，造成盘面价格出现很大的波动，目前看，5月和7月延续近弱远强的思路，趋势方面依旧不明显，维持震荡，今天远月新作苹果表现不俗，目前从技术看，维持宽幅震荡上涨势头，现货的回软对盘面起到一定支撑作用，但是仍旧不能改变对盘面压制，期货盘面波动剧烈，趋势性不明朗，建议投机者断线参与为主，不要抗单，继续做确定性大的苹果57价差走弱行情。（据次入市，风险自担）
棉花
1、2018年3月12日，技术图形上冲受阻促使投机多头继续获利了结，伴随国际油价的下跌，ICE期货近月合约跌幅扩大，5月合约收跌百余点，远月合约收平或略微上涨。外界关注储备棉轮出后中国进口需求的变化。统计数字：5月合约83.28美分，跌124点,12月合约78.72美分，无变化；成交量27618手，较上个交易日减少1446手。截至3月9日收盘的持仓量为270508手，增加1264手。登记库存87328包，无变化。
2、3月13日，进口棉报价继续小幅下跌。国际棉花指数（SM）94.92美分/磅，跌117点，折一般贸易港口提货价15049元/吨（按1%关税计算，汇率按中国银行中间价计算，下同）；国际棉花指数（M）90.67美分/磅，跌115点，折一般贸易港口提货价14384元/吨。当日主要品种价格如下：SM 1-1/8″级棉中，美国C/A棉的报价为97.10（美分/磅，下同），折人民币一般贸易港口提货价15389.84元/吨（按1%关税计算，下同）。美国E/MOT棉的报价为95.50，折人民币一般贸易港口提货价15139.54元/吨。澳棉报价为104.03，折人民币一般贸易港口提货价16473.93元/吨。乌兹别克斯坦棉报价为101.36，折人民币一般贸易港口提货价16056.25元/吨。西非棉的报价为96.10，折人民币一般贸易港口提货价15233.4吨。印度棉的报价为84.70，折人民币一般贸易港口提货价13450.04元/吨。美国E/MOT M 1-3/32″级棉的报价为93.00，折一般贸易港口提货价14748.45元/吨。
3、3月12日，中国储备棉管理有限公司计划挂牌出库销售储备棉3万吨，实际成交2.81万吨，成交率93.63%，成交平均价格14633元/吨，折3128价格15832元/吨。当日地产棉成交1.20万吨，成交率86.24%，成交均价14070元/吨，平均加价291元/吨；新疆棉1.61万吨，成交率100%，成交均价15092元/吨，平均加价1061元/吨。
交易提示：2018年度抛储即将于3月12日开始，3月份除了抛储开始之外还需注意对于天气和种植面积的炒作。从图形上看郑棉下破短期支撑15150，因此建议短线投资者将止损位下移至15230，继续短线空单操作。中线投资者建议在15000附近，逐步平空单，建议在14800—15000区间内逐步建立中线多单，中线多单止损位参考14500。
橡胶
1. 3月13日，上海地区天然橡胶市场价格暂稳，16年国营全乳胶有报11900吨，越南3L在11800元/吨，17年泰三烟片有报14500元/吨；天津地区天然橡胶市场价格暂稳，16年国营全乳胶有报11800吨，越南3L在11800元/吨，17年泰三烟片有报14500元/吨。
2. 根据透明度市场研究公司的最新报告，全球橡胶制品市场预计到2025年将达到1510亿美元。全球橡胶制品工业的发展在很大程度上依赖作为原材料的天然橡胶。天然橡胶市场目前仍处于供过于求的状态，主要归结于主产区天然橡胶种植面积不断扩大和轮胎行业增长放缓等，报告中预计到2025年全球范围内天然橡胶产量仍将过剩。
3. 仓单日报：截至3月13日，上海期货交易所天然橡胶注册仓单399900吨，较上一日增加460吨。
交易提示：国内产区尚未开割，3月中下旬或将迎来开割；下游工厂开工率已经恢复到年前水平；但国内橡胶总体库存依然高位，关注库存拐点的出现。沪胶1806合约期价延续震荡，日内短线参与为主。
沥青
1. CFTC报告显示，截至3月6日当周，投机者持有的原油投机性净多头减少17597手合约，至686507手合约，表明投资者看多原油的意愿降温。洲际交易所(ICE)数据显示，截至3月6日当周布伦特原油期货投机性净多头头寸减少4588手至539784手。
2. 美国能源信息署（EIA）：预计美国页岩油地区原油产量4月将增加13.1万桶/日，至695.4万桶/日；此前预计3月将增产10.5万桶/日。
3. 沥青现货市场：华南地区受上周天气影响，炼厂出货不畅，库存压力略增，部分炼厂让利出货，价格谨慎持稳；山东地区炼厂开工率维持低位，库存中低位，炼厂平稳出货，但下游需求难有回升，沥青价格继续走稳。
4. 仓单日报：截至3月13日，上海期货交易所沥青仓库仓单103410吨，较上一日无变化；沥青厂库仓单86090吨，较上一日无变化。
交易提示：国际油价震荡整理面临突破，国内沥青1806合约周二增仓下行，跌破2700一线创出春节后新低，短线可以2700为防守做空操作。
期权
50ETF今日收于2.872较上一日下跌1.1%，50ETF期权隐含波动率尾盘呈现出看涨期权下降、看跌期权上升的情况，目前50ETF在2.85-2.9区间内窄幅波动，而且期权隐含波动率仍处于缓慢下降的趋势。
操作上远月合约暂时观望，3月合约可以考虑少量做空波动率，注意关注价格波动，一旦出现大的波动立即了结。