国债
1、国债期货午后延续跌势，收创近两周新低，10年期债主力T1806跌0.21%，5年期债主力TF1806跌0.11%。现券表现不一，国开优于国债。10年国开活跃券170215收益率下行0.09bp报4.71%，盘中最低报4.68%，10年国债活跃券1700025收益率上行1.49bp报3.77%。分析称，一级市场供给压力陡增，市场人气受压，债市延续强势难道加大。
2、周二（4月3日），央行公告称，目前银行体系流动性总量处于较高水平，今日不开展公开市场操作。当日无逆回购到期。
交易提示：债券的价值取决于基本面和央行货币政策，因此维持3.8%以上的10年国债具有绝对的配置价值；强调高质量发展，不再走靠债务堆积和货币贬值发展经济的老路。因此利率下行拐点已经出现，债市长期向好。但由于短期上涨过快，加上经济数据、金融监管等因素的冲击，不排除会有调整出现，若有调整就是配置的好机会。监管加强进行中，今日十债跳空高开低走下探20日均线符合分析预研，操作上，行情演绎，波动中有击穿20日均线的可能性，建议减少交易频率坚持主流做多机会或抓住急拉实施战术短空交易机会。
总之，投资者要根据个人的资金周期状况、仓位等实时调整自己的收益预期；特别提示：追求大致区间，忽略精准点位，用仓位控制风险，通过仓位的增减化解风险。
金属
1、 SMM4月3日讯：据有关报道称，全球锌矿产量今年将有所增加，因为强劲的锌价促使
矿业公司将重新利用闲置产能。根据国际铅锌研究组织的统计，锌矿产量今年将增长6％至1378万吨。
2、 THE CHIEFOBSERVER预计锂离子电池市场份额将会从2017年的18.5亿美元增长到
61.7亿美元，到2023年的时候，复合年增长率为22.23％。近几十年来，消费者、终端客户、以及行业专家对锂离子电池兴趣的不断上升，这些都促进了锂离子电池回收业务的攀升。
3、金川公司电解镍（大板）上海报价100200元/吨，桶装小块101400元/吨，较昨日上调200元/吨，出厂价格贴近上午金川镍现货市场成交价格。俄镍较无锡主力1804合约贴水150-200元/吨左右，金川镍升水300元/吨，今日金川公司电解镍（大板）上海报价100200元/吨。市场供应充足，贸易商报价积极，上午镍价偏强震荡，下游企业少量按需采购，贸易商适量补货。上午主流成交区间99500~100300元/吨。
4、上海电解铜现货对当月合约报升水30元/吨-升水100元/吨，平水铜成交价格50350元/吨-50670元/吨，升水铜成交价格50370元/吨-50700元/吨。上海0#锌主流成交于24830-24940元/吨，日内普通报对5月贴水20元/吨-平水，双燕报对5月贴水10-升10元/吨。0#普通品牌与双燕成交基本无价差，对沪锌1805合约贴水20-10元/吨，1#主流成交于24800-24910元/吨。锌价盘整，炼厂出货积极性不佳；贸易商早市以出货为主，长单交投带动之下市场氛围较好；早市后期贸易商出货转淡，下游入市询价为主，些有拿货，供需双淡。
5、日本第三大铜冶炼厂三菱原料公司昨日表示，计划在未来4至9月份生产187,374吨精炼铜，比去年同期增长7％。该公司还预计日本西部直岛冶炼厂和炼油厂的产量将增加11％，而东京以北的Onahama工厂的产量将增加1％。
交易提示：有色金属涨跌互现。沪铜沪镍多头防守位以5天均线为宜；沪锌的重要防守位在200天均线位置。沪铝在不跌破周一低点前提下多头思路对待。
贵金属
1、4月3日，中国宣布对美国关税计划的反制措施，引发市场对贸易战或在所难免的恐慌情绪，VIX恐慌指数上涨近20%。此外，澳洲联储宣布连续20个月保持1.50%的利率不变，低利率继续支撑着澳洲的经济。
2、美本周三将发布美国3月ADP就业人数变动。ADP被称为“小非农”，对非农有一定的前瞻指引作用。在数据公布之前任何消息行情都会有一定的压制，所以原本行情应该非常大的即时消息往往走不出来，要等消息数据公布之后再走出。
3、本周五美国3月非农，以观测就业市场以及薪资增长的动态。另外鲍威尔将在北京时间4月7日凌晨，就经济展望发表演讲。目前市场预期美国3月非农就业岗位料增加18.9万，上月大增31.3万。美国3月失业率料下滑至4.0%，上月为4.1%。不过投资者最关心的还是薪资数据。若薪资数据高于预期，可能提升外界对美联储更快加息的预期，从而对美元构成支撑。本周还有三名美联储FOMC票委将发表讲话，包括美联储理事布雷纳德、堪萨斯城联储主席梅斯特和亚特兰大联储主席博斯蒂克，投资者有望从中一窥利率前景线索。
4、数据显示，实物黄金需求出现放缓，或抑制金价涨势，3月份美国鹰金币销量跌至当月最低水平。金价想要突破1400美元，则实物黄金的需求出现回暖。
5、贸易战方面，据美国商务部长罗斯表示，特朗普有关中国关税的声明将很快宣布，钢铁关税不会推高通胀。但美联储哈克却持不同看法，他认为，特朗普的关税措施可能会推高通胀，并导致加息次数增多。
交易提示：日线级别，美黄金震荡，MACD金叉信号，KDJ信号模糊，略微偏多，关注布林线上轨1848.58附近阻力，如果顶破该位置，则有望重新试探上周高点1356.80附近阻力。5日均线仍有下穿10日均线结成死叉的迹象，关注10日均线1334.61附近支撑，如果失守该位置，则增加下行风险，20日均线支撑在1328.56附近，上周低点支撑在1321.07附近。沪金在不跌破周一低点前保持多头思路。
钢铁
1、截至2018年3月底，易居研究院监测的100个城市新建商品住宅库存总量为43712万平方米，环比减少1.0%，同比减少8.7%。当前全国100城库存规模相当于2013年3月的水平。具体来看，截至2018年3月底，一、二、三四线100个城市新建商品住宅库存总量分别为2088万平方米、22977万平方米和18647万平方米，环比增幅分别为-2.2%、-1.1%和-0.8%，同比增幅分别为-7.7%、-8.5%和-9.0%。当前三类城市均呈现了环比和同比的下滑态势，未来部分房价上涨过快、库存偏少的城市补库存的空间依然较大。
2、4月2日公布的3月财新中国制造业采购经理人指数（PMI）录得51.0，较2月下滑0.6个百分点, 降至四个月低点，显示企业生产经营活动继续小幅改善，但改善幅度为去年12月以来最低。3月中国制造业新业务总量增速放缓至4个月最低点。海外需求疲软，新增出口业务增速下滑至十个月来最低，影响了出口销售的表现。受此影响，产出增速和新订单总量增速均放缓至四个月最低点，产成品库存量也小幅上升。
3、4月3日唐山钢坯下跌30元至3400元/吨；全国28个城市HRB400材质20mm规格螺纹钢平均价格为3869元/吨，较上一日下跌8元/吨；热卷5.75mm价格均价为4008元/吨，较上一日价格上涨1元/吨；铁矿石青岛港61%PB粉价格持稳至455元/湿吨。钢材市场经过上大涨以后，市场报价相比前期整体大涨，但是高位成交比较困难。据贸易商反应，多数商家仍旧以出货为主策略，大幅拉涨积极性不足，因此市场低价成交相对活跃。就目前市场来看，随着需求全面复苏，库存得到快速消化，市场心态尚可，但是由于下游需求没有集中爆发，钢厂供应不减，因此积极拉涨意愿不强。
交易提示：今天唐山钢坯下跌30元至3400元/吨。虽然邯郸地区对非采暖限产，市场对于供给下降的担忧情绪升温，但目前螺纹库存整体仍处于高位，短期的快速拉涨仍使得现货的抛压沉重。螺纹1810合约虽然近期终端需求逐步释放，缓解了价格持续下跌的动力，但螺纹库存依然高企，以及中国对美国128中商品加征关税，贸易战的阴霾仍在，短期持续冲高的动力不足，关注3300-3460的争夺。热卷方面虽然减税的刺激以及邯郸非采暖季的限产，以及HC1805合约期现价差也对近期合约起到支撑，但现货库存仍居高位，持续上行的动力不足。短期仍需关注3800附近压力。铁矿石方面废钢近期略有反弹，对期价有所支撑；同时限产措施的实施仍打压矿石需求，对港口高居不下的库存造成压力。盘面铁矿石1805合约短期关注430-460震荡区间。
PTA
1. 现货市场，上午PTA小幅下跌，市场基差变动不大，主流现货和05合约报盘在升水35至升水40元/吨上下，递盘在升水10至升水20元/吨上下，仓单和05合约报盘在升水30元/吨上下。下午PTA震荡为主，市场成交多以贸易商之间为主，主流供应商有所采购现货，主流现货和05合约商谈成交在升水20至升水40元/吨上下，仓单和05合约报盘在升水30元/吨上下。
2. 上下游情况: 上游：在下游市场的支撑下，亚洲PX价格较上周四上涨8.67美元/吨至934.67美元/吨FOB韩国和953.67美元/吨CFR台湾/中国。
下游: 江浙涤丝今日产销继续高低不等，局部FDY较好，至下午3点半附近平均估算在90-100%
3. 后市展望：目前从PTA装置检修来看，四五月份PTA装置检修较多，再加上目前来看，二季度PTA装置检修相对集中，因此从行业来看，4-5月份阶段性做多的概率高于做空概率，当然需要关注宏观变化，比如中美贸易战进展，后市重点关注原油、聚酯产销以及中美贸易战等情况。
交易提示： PTA09维持区间震荡,短期无大装置检修，供应整体较为充足，有明显压力，中长期看，需求的恢复仍是推动价格上涨的核心，聚酯新产能的持续投放将有效的消耗供应端带来的压力，在 PTA 整体低库存的环境下带动价格上涨，建议逐步中长期做多PTA09。
甲醇
1.现货市场，西北关中及内蒙厂家价格松动，内地交易僵持局面未见改观，局部跌幅拓宽；港口偏弱震荡，部分单子略有走低；就目前来看，下游需求有限，短期行情继续走低；太仓价格维持在2850-2860，上涨50元，山东价格维持在2630-2670，下跌20。西北地区价格维持在2500，维持不变。
2.下游方面：甲醛略有走低，二甲醚、丙烯持续上涨，其余产品走稳。
3．后市展望：上周国内甲醇市场表现不一，内地市场西强东弱，主产区与消费区僵持整理，关注月初西北部分烯烃装置检修计划及装置停车/重启消息，同时本周因清明假期影响，关注节前补货情况。港口方面，上周库存虽有小幅增加，然后续整体到港量偏低，且不排除下游补货情况，关注具体商谈情况。
交易提示：甲醇09小幅下行，甲醇装置检修利好多已经消化。中长期甲醇的供需宽松预期，压力仍未得到明显缓解，存在转弱可能。
聚烯烃
市场消息：
PE： 今日国内PE市场多数走高，各大区部分线性和高压涨50-100元/吨，部分低压涨50-200元/吨不等。今日国内多数石化陆续上调出厂价，市场受拉涨支撑，商家积极跟涨出货。终端需求谨慎，实盘成交侧重商谈。国内LLDPE价格在9250-9550元/吨。
PP： 今日国内PP市场行情延续涨势，价格走高100元/吨左右。石化各大区价格轮番上调，加大对货源成本支撑力度，期货震荡走高进一步加剧涨势，商家随之高报出货。下游工厂根据订单适度补仓，备货依然偏谨慎，交投活跃度有所提升。
后市展望：PE: 近期石化库存较前期有所下降，且国内部分炼化检修将陆续展开，市场供应压力或得到缓解，给予市场拉涨的动力。同时清明假期来临，部分下游厂家或节前适量备货，对于原料形成支撑。
PP: 石化价格轮番上调，不断加大对货源成本支撑，而期货高位震荡进一步提振业者信心，商家随之试探高报出货。下游工厂根据订单适度补仓，石化库存消化进度加快使得供需压力得以缓解。
交易提示：短线受商品回调影响，L1805、PP1805震荡下行，当前处在供需弱平衡，短期受集中补库带动反弹，补库结束之后需求仍有转弱可能，短期库存是转移而非消化，维持震荡筑底的观点。
油脂油料
1、巴西咨询机构AgRural发布的报告显示，截至上周结束，巴西大豆收割已完成71%，比一周前提高6%，不过落后于上年同期的74%。
2、船运调查机构SGS发布的数据显示，2018年3月1-31日马来西亚棕榈油出口量为139.4万吨，比2月份的117万吨增加19.44%。
3、今日，国内豆粕现货行情滞涨转跌，北方九三涨50元，沿海跌10-30元/吨。其中，山东青岛地区油厂豆粕价格：43%蛋白：3200元/吨；跌20元/吨。天津地区行情油厂豆粕价格：43%蛋白：3280元/吨；跌50元/吨。广东东莞地区油厂豆粕价格：43%蛋白：3220元；跌20元。广西防城港地区外资油厂豆粕价格：43%蛋白：3220元/吨；跌30元/吨。周口地区油厂豆粕价格：43%蛋白：3280元/吨；跌30元/吨。
交易提示：今日国内油粕窄幅波动，豆粕仍然表现坚挺，油脂则底部支撑明显。粕类4月震荡偏强的倾向更加明显，下调空间有限，5月份及后期依旧看涨的大趋势暂未改变。继续关注中美贸易关系进展以及国内外大豆、豆粕自身基本面情况变化。
白糖
市场要闻
1，现货价格
广西：南宁集团新糖报价5820-5880元/吨(-10）；柳州集团新糖报价5780-5800元/吨（-10）。
云南：昆明一级糖报价5510-5520元/吨（0）；大理报价5440-5450元/吨（-10）。
乌鲁木齐中间商报价5950-6050元/吨（0）。
河南：商丘中间商广西糖报价6130-6150元/吨（0）。
山东：青岛中间商广西新糖报价6100元/吨（0）。
大部分产销区现货价格企稳。
2, 4月3日，郑商所白糖仓单44624张（0），有效预报4625张（1082）。仓单与持仓比为41%。
3，广西累计69家糖厂收榨，同比减少21家，预计还有22家糖厂未收榨。
4， 2017/18榨季新疆累计产糖54.11万吨，同比增加5.37万吨；截至3月底累计销糖25.92万吨，同比增加8.35万吨；产销率47.9%，同比提高11.85%。其中3月份单月销糖0.14万吨，同比减少2.08万吨。
5，巴西贸易部数据显示，18年3月巴西共计出口糖176.7万吨，同比增加10.6%。其中出口原糖136.54万吨，同比增加19.3%，出口精制糖35.97万吨，同比减少约11.1%。
巴西17/18年度（4-3月）共计出口糖2780.6万吨，同比减少约1.7%。
6，印度西部糖厂协会（WISMA）称，预计印度2017/18年度糖市供应过剩量料增加至530万吨，因两大主产区产量增加，使得该国本年度糖产量达到创纪录的3030万吨。
交易提示：国内大部分产销区现货价格企稳，广西报价小幅下调。隔夜外盘收涨1.3%，SR1809震荡下跌，收跌0.54%。外围市场印度仍是增产消息，国内南部主产区逐步收榨，供应旺季，消费淡季，郑糖基本面仍偏空，但价格多反应糖市压力，大跌动能减弱，反弹尚无消息刺激，因为基本面无好转，低位弱势延续。
鸡蛋
周末鸡蛋现货并未给市场带来任何的惊喜，维持稳中偏弱，现货重新回到本轮上涨起点，全国主产区维持在3.0-3.2元/斤，淘汰鸡价格继续走弱，部分淘汰延迟，目前鸡蛋现货已经逼近养殖成本区，后期继续下跌动力不强，清明消费拉动有限，节后现货有望继续维持偏弱行情。
鸡蛋期货维持偏强震荡，但是并未形成有效的上涨，受制于现货的压制，从目前JD1804合约价格上看，市场接货意愿不强，基本上平水交割，现货压力偏大，事实胜于雄辩，从JD59价差可以看出，目前依旧维持近弱远强的格局，目前维持在-600左右价差，继续关注价差扩大情况。（据次入市，风险自担）
苹果
苹果现货受清明拉动，稍微好转，但是优质优价，主要以好货走货为主，一般统货询问较少，山东地区目前纸袋富士80#以上果农统货价格在1.70-2.30元/斤，果农货80#以上一二级价格在2.00-2.80元/斤，客商80#以上一二级价格在3.80元/斤左右。
苹果期货维持高位震荡，在进行过一段时间的价格修复后，目前期货价格已经逼近现货仓单成本区，短期看上涨动力缺乏，适逢小长假，交易相对谨慎，新季度苹果目前整体天气影响不大，关注的焦点维持在产量变化上，仍旧维持大区间震荡格局。（据次入市，风险自担）
棉花
1、2018年4月2日，中国宣布从4月2日起对128种美国商品加征25%的关税导致美国股市、油价和谷物市场再度重挫,ICE期货盘中大涨之后迅速逆转，合约价格普遍小幅收低。继续关注中美贸易战对市场的影响。统计数字：5月合约80.97美分，跌49点,12月合约77.49美分，跌24点；成交量28121手，较上个交易减少3904手。截至3月28日收盘的持仓量为281037手，增加1848手。登记库存57224包。
2、据美国农业参赞的分析报告，由于过去两个年度棉花收益良好、竞争作物收益欠佳、国际棉价较高、灌溉田数量增加，2018/19年度土耳其植棉面积和产量预计增长大约10%，分别达到52万公顷和95万吨。报告预计，2018/19年度土耳其国内消费量预计增长到160万吨，本年度前六个月棉花进口量为40.1万吨，其中美棉11.8万吨，占土耳其进口棉占棉花进口的30%。截至3月15日，美棉对土耳其出口签约量累计达到34.8万吨，同比增长26%。预计本年度后半段土耳其对美棉的需求还将扩大，本年度土耳其美棉进口量预计达到40万吨，美棉仍将占土耳其棉花进口的50%。2017年，土耳其出口棉纱13万吨，同比增长2%，出口布匹4.09亿平米，同比下降5%。
3、4月2日，中国储备棉管理有限公司计划挂牌出库销售储备棉3万吨，实际成交1.51万吨，成交率50.18%，成交平均价格14179元/吨，折3128价格15464元/吨。当日情况：地产棉成交4375.096吨，成交率22.65%，成交均价13616元/吨，平均加价128元/吨，最高成交价14500元/吨，最低成交价12990元/吨；新疆棉成交10680.096吨，成交率100%，成交均价14410元/吨，平均加价712元/吨，最高成交价15420元/吨，最低成交价13640元/吨。
累计情况：
截至4月2日，累计计划出库48.01万吨，累计出库成交29.48万吨，成交率为61.41%；成交最高价16310元/吨，最低价12850元/吨。
交易提示：近期的棉市略显平淡，缺乏炒作题材，行情以震荡形式为主。4月份的棉市除了要关注抛储之外还需注意对于天气和种植面积的突然炒作。棉花1809合约建议短线投资者以15200为止损，短线多单操作。中线投资者建议在15000--15200区间内逐步建立中线多单，中线多单止损位参考14800。
橡胶
1. 4月3日，上海地区天然橡胶市场价格暂稳，16年国营全乳胶有报10400-10600吨，越南3L在10700元/吨，17年泰三烟片有报13200~13400元/吨；天津地区天然橡胶市场价格暂稳，16年国营全乳胶有报10300-10600吨，越南3L在10500-10700元/吨，17年泰三烟片有报13000~13200元/吨；山东地区天然橡胶市场价格暂稳：目前16年国营全乳胶有报10400-10700吨，越南3L在10600元/吨左右，17年泰三烟片有报13150~13300元/吨。
2. 据第一商用车网4月2日消息，2018年3月，我国重卡市场共约销售各类车型13.2万辆，比去年同期的11.46万辆增长15%。第一商用车网分析认为，推动3月份市场同比增长的原因，主要就是固定资产投资的拉动，以及由于对市场看好所进行的库存备货。3月初开春以来，大量基建工程陆续开工，为以自卸车、搅拌车为代表的重型工程车辆带来了传统旺季的“春天”。
3. 4月2日下午，中国汽车流通协会在北京中国科技会堂召开了国内汽车三月月度形势分析会。根据其发布的“中国汽车经销商库存预警指数调查”VIA（Vehicle Inventory Alert Index）显示，2018年3月汽车经销商库存预警指数52.1%，环比（2月汽车经销商库存预警指数为52.3%）环比下降0.2%，库存预警指数仍位于警戒线（50%）之上。
4. 截止3月30日，国内全钢胎开工率为72.60%（+0.14%），国内半钢胎开工率为72%(0）。
5. 仓单日报：截至4月3日，上海期货交易所天然橡胶注册仓单417870吨，较上一日减少200吨。
交易提示：产区开割供给压力增大，国内库存处于高位，橡胶基本面依旧疲弱。沪胶1809合约短线反弹力量有限，中线弱势格局依旧，日内短线参与为主。
沥青
1. EIA：美国1月原油产量增加6000桶/日至996.4万桶/日。美国去年12月原油产量上修9000桶/日至995.8万桶/日。
2. 俄罗斯能源部：俄罗斯3月原油产量1097万桶/日，环比上升0.1%。 3月原油出口536.6万桶/日，环比下降1.3%。
3. 昨日山东中石化炼厂齐鲁、青岛和济南沥青分别有40和70元不等的小幅上涨，华东结算价也有30元/吨的涨幅。但现货上涨幅度低于预期的100元以上水平，并无法弥补炼厂利润偏差的格局。
4. 仓单日报：截至4月3日，上海期货交易所沥青仓库仓单96410吨，较上一日无变化；沥青厂库仓单83780吨，较上一日无变化。
交易提示：国际油价大幅调整，国内沥青跟随走弱，期价跌破10日均线多单全部了结出局，暂时观望。
期权
50ETF今日低开窄幅震荡，收于2.693较昨日下跌0.33%，50ETF期权的隐含波动率呈现出认购期权微幅上升认沽期权微幅下降的情况，但总体没有太大变化。目前50ETF走势不稳定，波动率交易难度较大，操作上建议暂时多观望几天。
（仅供参考）