股指
1.宏观品述：关注3.20李克强总理答记者问；
3月19日，全国人大经投票表决，任命易纲为中国人民银行行长。易纲称，主要任务是要实施好稳健的货币政策，同时推动金融的改革和开放，并保持金融业稳定。“两会”结束后在海南召开的博鳌论坛也会公布一些金融业改革开放的政策和举措。
审计署审计长胡泽君19日上午表示，要按照党中央、国务院的要求，在“三大攻坚战”中积极发挥审计的作用。要促进防范化解重大风险。发挥专业性强、触及面广、反应快速的优势，深入揭示影子银行、不良贷款、表外业务、热钱冲击等金融风险，密切关注地方政府债务、房地产、国资等领域的隐患，促进防范化解重大风险，对风险及时提出预警。
周一（3月19日），上证综指围绕5日均线整理，收盘涨0.29%报3278.25点，结束四连跌；创业板指涨逾1%报1842.92点，盘中最高涨2%；深成指涨0.16%报11068.49点；万得全A指数涨0.32%报4477.3点。两市不足4000亿元，处于阶段低位。
2.综合分析：盘面验证一切，关注上证50、沪深300、中证500三大股指标的股轮动带来的股指期货交易机会；盘面的技术解读要紧密结合时势宏观，讲政治！胸无定力，何来财富，交易看胆识和魄力，看到的是历史，展望的是未来。
交易提示：今日（3.19）新进场的股指多单，周二止损位建议设在今日的结算价，轻仓位的建议不设止损；新一届国家领导人已确立，3.20总理答记者问，淡定一手多单，放飞想象空间；建议中长线投资者建仓各股指合约1806或远月合约1809，仓位控制在10-15%，日线级别的交易1804合约仓位控制在45%以内，适当增加中证500股指的仓位，相应调整上证50、沪深300的仓位配置，煎熬但无需恐惧，这个区间点位，一个目标方向，不建议做空！
国债
1、周一（3月19日），国债期货尾盘拉升小幅收红，10年期债主力合约T1806涨0.11%，5年期债主力合约TF1806涨0.05%。银行间现券收益率小幅下行，10年期国开活跃券170215收益率下行1.14bp报4.90%，次活跃券180205收益率下行0.66bp报4.8310%。央行公开市场完全对冲到期量，资金面宽松无虞，今日央行行长等部委主要领导人落定，市场反应淡定，对新行长政策持续性预期较为一致，随着美联储议息会议在即，市场关注焦点集中在央行如何应对。
2、央行周一进行300亿7天、200亿14天逆回购操作，当日500亿逆回购到期，完全对冲到期规模。
交易提示：债券的价值取决于基本面和央行货币政策，因此维持3.8%以上的10年国债具有绝对的配置价值；操作上，十债尾盘强势反抽，行情演绎，有扭转走强的趋势，建议做多或抓住上冲实施战术短空交易机会。
投资者要根据个人的资金周期状况、仓位等实时调整自己的收益预期；特别提示：追求大致区间，忽略精准点位！用仓位控制风险，通过仓位的增减化解风险。
有色金属
1、中国国家统计局公布，1-2月份铁矿石原矿产量12346.4万吨，同比下降2.5%。1-2月份铅产量84.5万吨，同比增长16.1%；锌产量95.7万吨，同比增长2.5%。1-2月份汽油产量2246.1万吨，同比增长6.4%。1-2月份柴油产量2875万吨，同比增长2.4%
2、3月16日LME现货铜对三个月期铜贴水23.75美元/吨，3月15日为贴水32.5美元/吨。 LME现货铝对三个月期铝贴水21 美元/吨，3月15日为贴水21.75美元/吨； LME现货锌对三个月期锌升水3.5美元/吨，3月15日为贴水1.75 美元/吨。
3、3月16日LME现货锡对三个月期锡升水 79.25美元/吨，3月15日为升水68.5美元/吨。 LME现货铅对三个月期铅升水0.75美元/吨，3月15日为升水4.25美元/吨； LME现货镍对三个月期镍贴水56美元/吨，3月15日为贴水54美元/吨。
4、2月份，各地因地制宜、因城施策，继续实行分类调控，保持政策的稳定性和连续性，70个大中城市中15个热点城市新建商品住宅销售价格变动继续呈现总体稳定态势。70个大中城市中一线城市新建商品住宅销售价格环比降幅扩大；二线城市价格涨幅回落；三线城市涨幅与上月相同。70个大中城市中一线城市新建商品住宅销售价格同比继续下降，二三线城市涨幅略有扩大。
5、3月19日，SMM统计国内电解铝消费地库存（含SHFE仓单）：上海地区43.8万吨，无锡地区91.8万吨，杭州地区16.5万吨，巩义地区20.5万吨，天津5.9万吨，南海地区43.7万吨，重庆2.6万吨，临沂3.8万吨，8地铝锭库存合计228.6万吨，环比上周四增加0.2万吨。
6、俄镍较无锡主力1804合约贴水400元/吨左右，金川镍平水，今日金川公司电解镍（大板）上海报价101500元/吨。隔夜镍价重心下移，市场供应充足，贸易商报价积极，部分下游企业持观望心态，上午成交情况一般，上午主流成交区间101000~101500元/吨。
7、上海0#锌主流成交于24800元-24930元/吨，0#普通品牌对沪锌1804合约贴水90-贴水80元/吨附近；0#双燕对4月贴水50-贴水40元/吨左右；贴水较上周五无变化。1#主流成交于24770-24850。炼厂低价仍惜售不出；锌价先扬后抑，市场报价僵持，贸易商大贴水出货意愿不佳，而下游观望情绪未有缓解，仅做刚需采购，市场流通货源宽松，供需拉锯陷入僵局，整体成交一般。
交易提示：有色金属，沪铜、沪铅、沪镍、沪银跌近1%；沪铜铝多单离场，暂时短线空头思路对待；沪锡可以143000防守持参与轻仓多单。沪镍1807多单暂时离场，等待新的建仓机会。
贵金属
1、上一交易日美国工业产出数据和消费者信心指数表现乐观，市场普遍美联储本周可能加息，美联储主席鲍威尔的讲话也有偏向鹰派的可能，市场对本周的耐用品订单数据预期比较乐观，这都可能对金价形成压制。
2、市场普遍预期，美联储本周将加息25个基点，并预计在2018年剩余时间内，至少再加息2次。这导致对特朗普关税及政治动荡的担忧的暂时被转移。
3、投资者将特别关注美联储政策声明的措辞及鲍威尔随后的新闻发布会。由于美联储将采取加息行动，鲍威尔之前的措辞略微鹰派，市场略微倾向于看空后市。而且市场对即将出炉的美国2月份耐用品订单数据的预期比较乐观，也可能对近期的金价产生一定压制作用。
需要提防的是，在美联储利率决议后，黄金市场仍有可能会出现之前几次加息后的利空出尽而导致空头回补情况，这取决于美联储利率决议前市场对预期的消化情况和鲍威尔措辞的鹰鸽程度。此外，近来美国政治不确定性加剧，以及市场对美国政府贸易保护主义抬头的担忧支撑了金价。而俄罗斯和英国就前俄罗斯双重间谍在英国土地上被投毒事件引发的外交危机突显出黄金的避险吸引力。
4、受特朗普政府的动荡局势、贸易战的风险以及英国与俄罗斯之间的紧张局势等地缘政治风险性事件影响，对金价构成支撑。虽然短期内金价受美联储加息压制可能跌至1300美元附近，但金价进一步走低的空间仍是有限的。盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen在一份报告中表示，此前美联储的多次加息证明，黄金虽然在利率决议公布前会遭受卖盘，但随着政策声明的出炉，金价就会强劲反弹。
5、沪金期货、沪银期货3月19日上期所“仓单日报”；上海期货交易所指定交割仓库期货3月19日仓单日报显示，黄金期货总计855千克，今日仓单无变化；白银期货总计1334267千克 (即1334.267吨)，今日仓单减少10178千克。
6、G20财长会议；市场对本周美联储利率决议的预期变化；美国关税计划相关动态。
交易提示：从周线图来看，KDJ死叉运行，5周均线下穿10周均线良好运行，MACD初步形成死叉，金价本周偏向下行，初步支撑在20周均线1307.47附近；然后是1300整数关口附近支撑，布林线中轨支撑也在该位置附近，如果跌破该位置，金价后市可能会进一步试探1122-1366涨势的38.2%回撤位1271.69附近支撑。上方初步阻力在5周均线1319.68，10周均线阻力目前在1327.52附近，在收复该位置前，后市偏向下行。沪金271不突破的前提下轻仓试空。
钢铁
1、2月份，一线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格环比均继续下降，降幅分别比上月扩大0.2和0.1个百分点。二线城市新建商品住宅销售价格环比涨幅比上月回落0.2个百分点，二手住宅销售价格涨幅比上月略微扩大0.1个百分点。三线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格环比涨幅均与上月相同。2月份，一线城市新建商品住宅销售价格同比下降0.1%；二手住宅销售价格涨幅连续17个月回落，本月比上月回落0.6个百分点。二线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格同比涨幅分别比上月扩大0.4和0.1个百分点。三线城市同比涨幅也分别比上月扩大0.4和0.1个百分点。
2、3月19日唐山钢坯下跌40元至3560元/吨；全国28个城市HRB400材质20mm规格螺纹钢平均价格为4014元/吨，较上一日下跌33元/吨；热卷5.75mm价格均价为4080元/吨，较上一日价格下跌23元/吨；铁矿石青岛港61%PB粉价格下跌15元至480元/湿吨。钢材市场随着需求复苏，库存逐步下降，但是钢厂供应不减，市场心态不减，多数贸易商库存偏高，出货为主。据贸易商反应，本地将会迎来持续阴雨天气，下游需求难以出现爆发性增长，去库存化过程可能持续时间较长，市场压力短期难以缓解，心态不佳。
交易提示：今天唐山钢坯下跌40元至3560元/吨。上周虽然社会库存下降，但是同期钢厂的厂库库存增加，钢材库存的去化仍显缓慢，仍是抑制价格的重要阻力。螺纹1805合约虽然终端需求缓慢释放，但螺纹高企的库存，使得市场压力短期难以缓解，同时房贷利率持续上涨引发需求的担忧，以及钢厂供应持续增加，均是制约盘面上行的重要阻力，短期跌破3660支撑空单仍可继续持有。热卷方面虽受经济数据的利好预期支撑HC1805合约期价，但库存的持续高企以及需求下降仍是制约价格上行的重要阻力，短期关注3760至3870震荡整理区间。铁矿石方面虽然投资数据的利好，仍对原料的需求预期带来支撑；但近期废钢价格持续回落，港口库存持续增加，以及未来需求下滑的预期仍在，盘面铁矿石1805合约持续回落，短期空单仍可继续持有。
PTA
1. 现货市场，上午PTA小幅上涨，市场暂时成交不强，个别远期货成交价相对偏低，主流现货和05合约报盘在升水115-130元/吨上下. 下午PTA整体小涨，市场成交氛围不强，基差有所走弱，主流现货和05合约报盘在升水100元/吨上下
2. 上下游情况: 上游：Rabigh 将在月底之前启动134万吨/年的PX装置生产并发货。其开始生产也是造成亚洲市场价格下跌的主要原因，周五PX收盘948美元/吨CFR中国。
下游：周末江浙涤丝产销整体清淡，两天平均估算在4成左右.上午江浙涤丝产销局部回升，主要是POY。
3. 后市展望：对于PTA来说，此前主要担心的是下游织造和聚酯产品产销情况，上周来看产销稍有好转，但需关注其可持续性，三月份供需来看整体PTA相对继续累库存，四月份则需关注相应PTA装置检修情况，如果聚酯产销有所起色，则可以低位建仓看多的策略，
交易提示：PTA05维持区间震荡，预计PTA下周震荡为主，四月份关注PTA装置检修以及产销情况，如果产销尚可，则可逢低做多，后市重点关注原油、聚酯产销以及商品氛围等情况。
甲醇
1.现货市场，受期货上涨带动，港口甲醇表现坚挺，交易重心略有走高；内地市场则以平稳走势为主，山东、华北、华中等地行情略稳；陕蒙新价暂未出具，有待关注。太仓价格维持在2860-2900，上涨30，山东价格维持在2630，维持不变。西北地区价格维持在2300-2380，维持不变。
2.下游方面：甲醛、MTBE价格小幅上扬，碳酸二甲酯疲软，其余产品暂时平稳。
3．后市展望：国内甲醇市场整体表现较强，随着春检消息的进一步落实，以及需求的逐步恢复，目前市场企稳反弹迹象明显，港口、山东、西北等多地走高。对于后续来说，春检力度可能更多的集中在4月，而且3月下内地货至港口预期较强，以及产区部分外采甲醇制烯烃检修（原料可能会有缩量），这些均会压制市场反弹高度。
交易提示：甲醇05大幅反弹，目前处在反弹格局中，需关注后期反弹力度。
聚烯烃
市场消息：
PE： 今日国内PE市场价格多数整理，部分线性涨50-100元/吨，华东低压拉丝涨50-100元/吨。线性期货震荡上扬，市场交投略受提振，个别价格随行高报，处于对后市走向不确定性，贸易商多积极逢高出货，市场缺乏大幅看涨情绪，横盘为主。下游接货意向谨慎，刚需采购居多。
PP： 今日国内PP市场行情窄幅下滑，价格走低50-100元/吨。期货低位震荡抑制市场心态，部分石化价格下调对市场货源成本支撑减弱，商家积极让利寻求成交。下游工厂接货积极性不高，场内成交欠佳，实盘以商谈居多
后市展望：PE: 虽然有4月份装置大修消息炒作提振，但目前国内PE现货主要压力点在库存压力上，石化及贸易商延续积极降库操作。目前市场基本面改观不大，预计明日国内PE现货市场窄幅调整，如期货表现延续强势，市场交易气氛将有好转，若期货冲高回落，将继续对现货市场施压。
PP: 石化库存高企，部分石化下调出厂价，对货源成本支撑减弱。期货持续下挫，市场看空气氛浓厚。下游工厂按需采购，货源消化进度缓慢。预计后市PP市场行情延续震荡下跌格局。
交易提示：L1805、PP1805维持区间震荡，L1805相对更强。短线有反弹的迹象，但供需错配，基本面偏弱，预计近期市场将延续当前弱势整理。
油脂油料
1、布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的周度报告称，在截至3月14日的一周里，阿根廷布宜诺斯艾利斯省南部、东部以及北部、圣塔菲东北部、恩特里奥斯北部，以及阿根廷北方少数地区出现降雨，有助于旱情缓解。但是降雨量还不足以扭转作物缺墒的局面。
2、咨询公司AgRural周五公布，目前巴西2017/2018年度大豆收割完成58%，收割率不及去年同期的62%，但高于五年均值的55%。
3、今日，国内豆粕现货行情窄幅涨跌互现。其中，山东青岛地区油厂豆粕价格：43%蛋白：3130元/吨；稳定。天津地区行情油厂豆粕价格：43%蛋白：3150元/吨；跌20元/吨。广东东莞地区油厂豆粕价格：43%蛋白：3160元；稳定。广西防城港地区外资油厂豆粕价格：43%蛋白：3150元/吨；跌20元/吨。周口地区油厂豆粕价格：43%蛋白：3210元/吨；涨30元/吨。
交易提示：阿根廷干旱天气的担忧近期稍有缓解，美豆回落，国内粕类明显调整，而油脂继续底部震荡。4-6月国内大豆进口量预计庞大，市场供应前景仍充足，粕类有小幅调整的需求，而油脂先一步调整，目前继续调整的意愿不强，油粕比或将小幅回升，未来市场仍面临中美贸易争端、阿根廷干旱等较大不确定因素，不可过分看空，3-4月份如出现较大下跌，是增加库存的好机会。
白糖
市场要闻
1，现货价格
广西：南宁集团新糖报价5750-5990元/吨（-10）；柳州集团新糖报价5870-5890元/吨（0）。
云南：昆明一级糖报价5610-5620元/吨（10）；大理报价5530-5550元/吨（10）。
乌鲁木齐中间商报价6000-6100元/吨（0）。
河南：商丘中间商广西糖报价6170元/吨（-60）。
山东：青岛中间商广西新糖报价6150元/吨（0）。
部分产销区现货价格下调。
2, 3月19日，郑商所白糖仓单44907张（-10），有效预报350张（0）。仓单与持仓比为24%。
3， CFTC最新报告显示，截至3月13日当周，原糖期货非商业净空仓大增32326手，至114354手的纪录高位，其中，多头增加2452张，空头增加34778张。
4，随着巴西甘蔗压榨季幵始，该国的糖厂正在尽一切努力阻止原糖进入全球市场，以避免推动期价跌至两年低点的全球过剩势头恶化。,
5，2018年2月份泰国共计出口糖约62.2万吨，同比增加5.4%，出口量为近五年同期的最高水平。2017/18榨季10月-2月泰国累计出口糖约238万吨，同比略增1.3%。
交易提示：国内部分产销区现货价格下调。隔夜外盘ICE原糖期货低位震荡，收跌0.39%。SR1805今早开盘冲高回落，收涨0.63%。郑糖1805柳州基差139（-46）,SR805-809价差11（32）。原糖期货投机持仓显示看空意愿强烈，基本面无新意，仍旧偏空，郑糖技术性弱反弹预计短期延续，幅度有限，长期基本面仍偏空，逢反弹沽空操作。
鸡蛋
今天不说现货了，现货依旧不温不火，周末现货稳定，今天局部地区现货回落为主，在节前行情讨论中，我们预计现货会在回落过程中加速淘汰鸡淘汰，市场却没有做出相应的大反应，从淘汰鸡价格可以看出，市场并未出现大规模淘汰，而期货盘面在远月1809合约下跌的拉动下近月也在周一崩溃，跌停收盘，59价差从-400高位回落，目前依旧维持在-400- -500区间震荡环节，明天或随着5月低开，价差继续下行，在现货未能如期转好的大背景下，期货价格走出下跌趋势仍旧需要时日！（据次入市，风险自担）
苹果
苹果现货继续维持不温不火阶段，不同各地区购销情况不统一，现货的短期坚挺支撑期货价格不能继续回落，苹果期货在交易所培训交割业务期间维持震荡行情，等待后期市场进一步消息的指引！期货盘面今天变现偏强，市场情绪反复无常，我们只能站在确定的一面来考虑市场的反应，无论市场如何放映，期货价格最后向交割品靠近，7月的仍旧具备上涨的空间，继续持有确定性大的苹果57价差走弱行情。（据次入市，风险自担）
棉花
1、2018年3月16日，前两日价格上涨后市场需求减少引发卖盘，多头平仓获利给市场增添压力，ICE期货近月合约震荡下行后小幅收低，远月合约小幅收涨，成交继续减少。市场认为今年美国植棉面积会超过USDA的预期。统计数字：5月合约82.85美分，跌68点,12月合约78.28美分，涨9点；成交量17017手，较上个交易日减少2730手。截至3月15日收盘的持仓量为272833手，增加989手。登记库存76795包，减少2398包。
2、3月15日，ICE期货全面收涨，进口棉报价随之小幅上调。国际棉花指数（SM）95.89美分/磅，涨14点，折一般贸易港口提货价15201元/吨（按1%关税计算，汇率按中国银行中间价计算，下同）；国际棉花指数（M）91.73美分/磅，涨9点，折一般贸易港口提货价14550元/吨。当日主要品种价格如下：SM 1-1/8″级棉中，美国C/A棉的报价为97.30（美分/磅，下同），折人民币一般贸易港口提货价15421.12元/吨（按1%关税计算，下同）。美国E/MOT棉的报价为95.75，折人民币一般贸易港口提货价15178.65元/吨。澳棉报价为104.60，折人民币一般贸易港口提货价16563.1元/吨。乌兹别克斯坦棉报价为101.68，折人民币一般贸易港口提货价16106.31元/吨。西非棉的报价为97.00，折人民币一般贸易港口提货价15374吨。印度棉的报价为87.25，折人民币一般贸易港口提货价13848.95元/吨。美国E/MOT M 1-3/32″级棉的报价为93.25，折一般贸易港口提货价14787.56元/吨。
3、3月16日，中国储备棉管理有限公司计划挂牌出库销售储备3万吨，实际成交1.85万吨，成交率61.56%，当日成交企业家数71家，成交平均价格14374元/吨，折3128价格15568元/吨。当日地产棉成交5451.515吨，成交率32.10%，成交均价13864元/吨，平均加价188元/吨；新疆棉13019.469吨，成交率100%，成交均价14571元/吨，平均加价570元/吨。
累计情况：
截至3月16日，累计计划出库15.01万吨，累计出库成交11.30万吨，成交率为75.32%；成交平均价格为14443元/吨，折3128价格15673元/吨，成交最高价16310元/吨，最低价12940元/吨。
交易提示：2018年度抛储即将于3月12日开始，3月份除了抛储开始之外还需注意对于天气和种植面积的炒作。从图形上看郑棉下破短期支撑15150，因此建议短线投资者将止损位再次下移至151500，继续短线空单操作。中线投资者建议在15000附近，逐步平空单，建议在14800—15000区间内逐步建立中线多单，中线多单止损位参考14500。
橡胶
1. 3月19日，上海地区天然橡胶市场价格走跌，16年国营全乳胶有报11600吨，越南3L在11600元/吨，17年泰三烟片有报14300元/吨；天津地区天然橡胶市场价格走软，16年国营全乳胶有报11500吨，越南3L在11600元/吨，17年泰三烟片有报14200-14300元/吨；山东地区天然橡胶市场价格小幅下滑100~200元/吨，目前16年国营全乳胶有报11600-11700吨，越南3L在11600元/吨左右，17年泰三烟片有报14200-14300元/吨。
2. 下游轮胎开工率方面，截止3月16日，全钢胎企业开工率72.40%（-0.05%），半钢胎企业开工率72%（+0.84%）。
3. 仓单日报：截至3月19日，上海期货交易所天然橡胶注册仓单403140吨，较上一日增加310吨。
交易提示：国内产区3月中下旬或将迎来开割，下游工厂开工率已经恢复到年前水平，但国内橡胶总体库存依然高位，关注库存拐点的出现。沪胶1806合约期价再度走弱，日内短线参与为主。
沥青
1. 通用电气公司的油田服务机构贝克休斯公布的数据显示，截止3月16日的一周，美国在线钻探油井数量800座，比前周增加4座，比去年同期增加169座。
2. 供应方面，上周炼厂整体开工率下降8%，其中东明石化转产焦化，带动山东开工率下降17%，镇海炼化间歇生产，致使长三角开工率下滑8%，其他地区供应持稳；整体库存水平32%，较上周持平，东北出货一般，库存涨4%，山东出货平稳加上东明石化转产，库存下降3%，东北、西北地区库存微涨，华南地区供需基本平衡，多数炼厂仍以前期订单消化为主。
3. 仓单日报：截至3月19日，上海期货交易所沥青仓库仓单96410吨，较上一日减少7000吨；沥青厂库仓单86090吨，较上一日无变化。
交易提示：国际油价震荡走强，国内沥青价格跟随上涨，1806合约再度站稳短期均线系统，建议少量多单参与，防守周一低点位置。
期权
50ETF今日小幅上涨，收于2.892较上周上涨1.05%，50ETF期权隐含波动率尾盘呈现出看涨期权下降、看跌期权上升的情况，但整体依然是下降趋势。目前50ETF维持在2.85-2.9区间内窄幅波动已有近三周的时间，距期权3月合约到期还有一周半的时间，时间价值衰减会越来越快。
操作上3月合约可以考虑少量做空波动率，注意关注价格波动，一旦出现大的波动立即了结。
（仅供参考）