2月15日 期货日评
白糖
核心观点：
现货价格继续下跌，郑糖继续回归前期区间。
市场信息：
多数产区报价继续下调。广西：南宁仓库5290(-50)，柳州仓库5170-5200(-40)。云南：昆明5040-5080(-30)；大理报价5010-5020元/吨（-20）。乌鲁木齐5000-5200元/吨（0）。泰国糖进口加工价：配额内3426元/吨，配额外5432元/吨。
截止2月15日，白糖仓单（含有效预报）13516张（较昨日减10）。
印度将精炼糖出厂最低价自29卢比/千克上调至31卢比/千克（折合人民币2952元/吨），以帮助亏损的糖厂还清蔗款。印度下次大选定于今年5月前。
巴西中南部糖厂的甘蔗收割工作开局可能晚于以往。
盘面解读：
隔夜原糖震荡下跌，主力5月合约收于12.45，较昨日跌1.03%。郑糖1905震荡后尾盘下跌，收于4977，较昨日跌43，日k线三连阴。持仓36.7万，减仓0.49万手。
操作提示：
郑糖连续三天大幅回调，节奏回归甘蔗糖生产旺季，供应逐步增多的基本面，郑糖重回震荡区间，关注4800-5150区间。熊牛交替之年不确定因素增大，未来需关注食糖仓单、产量的修正。
（仅供参考，不作为入市依据）
棉花
核心观点：
郑棉已运行至重要拐点部位，能否有效突破需重点关注。
市场信息：
2019年2月14日，上周美棉出口签约量增加以及中美谈判前景向好为市场提供支撑，ICE期货盘整之后尾盘上扬，合约价格普遍小幅收涨。关注谈判结束后相关消息的发布。统计数字：3月合约70.13美分，涨27点,5月合约71.71美分，涨31点，成交量45845手，较上个交易日减少14184手。截至2月13日收盘的持仓量为241475手，减少481手。
美国农业部报告显示，2018年12月28日-2019年1月3日，2018/19年度美棉出口净签约量为6.8万吨，较前周增长31%，较前四周平均值增长52%。新增签约主要来自巴基斯坦（2.95万吨）、印度（1.13万吨）、土耳其（8414吨）、越南（6350吨）和马来西亚（3402吨）。美国2019/2020年度棉花净出口销售量为4400吨，买主是孟加拉国（3402吨）和中国（998吨）。2018/19年度美国棉花装运量为4.11万吨，较前周减少5%，较前四周平均值增长3%。主要运往越南（1.06万吨）、巴基斯坦（5465吨）、中国（4808吨）、印度尼西亚（4785吨）、和墨西哥（4128吨）。2018/19年度皮马棉净签约量为1361吨，较前周减少28%，较前四周平均值减少35%。主要买主是印度（952吨）、泰国（204吨）和中国（158吨）。皮马棉装运量为3674吨，较前周增长30%，较前四周平均值增长32%。主要运往印度（1113吨）、中国（998吨）、巴基斯坦（680吨）、埃及（295吨）和德国（249吨）。
国家棉花市场监测系统抽样调查显示，截至2月初，被抽样调查企业棉花平均库存使用天数约为44.6天（含到港进口棉数量），环比增加4.3天，同比增加2.7天。推算全国棉花工业库存约98.5万吨，环比上升10.6%，同比上升5.1%。全国主要省份棉花工业库存状况不一，福建、江苏、浙江三省棉花工业库存折天数相对较大。
盘面解读：
日线级别：经过连续的反弹，郑棉的均线形态开始修复，由空头排列向着中性修正。结合棉花基本面来考虑，目前单边多单还不可过于可观，目前价位新疆2018/19年度的新棉可以逐步实现顺价销售，从心里上来讲会吸引一波以交货为目的的空头入场，另外行情运行至前一个平台的波峰位置，料在此处会形成一番争夺，若能直接突破，则郑棉的长期盘整格局将被正式打破，行情将由此转入多头趋势。
操作提示：
密切关注前期高点的突破情况，若能直接突破则行情将正式转入多头趋势，操作上可以逢回调介入多单，若行情在此争夺反复则重点关注持仓量的增减，若一直增仓则操作也以多头为主，同样逢回调介入多单，若持仓量开始减少则重新进入盘整格局按震荡盘思路对待。
（仅供参考，不作为入市依据！）
鸡蛋
核心观点：
全国现货全面企稳反弹。
市场信息：
主产区现货2.4-2.8元/斤，主销区北京2.44元/斤，上海稳定，广东3.2元/斤受天气影响，销区到货偏少，目前终端消费平稳，但是现货的企稳反弹给低位期货带来做多预期。
盘面解读：
期货开始反应消费恢复后的价格反弹，盘面减仓明显，鸡蛋期货1905合约反弹震荡，收大阳，期价减仓上行，站稳3400一线，底部特征明显。
操作提示：
操作上建议多单持有，止损3380，止盈3450；套利观望。
（仅供参考，不作为入市依据！）
苹果
核心观点：
元宵节备货正常，期货继续走强。
市场信息：
2019年2月15日，农历正月十一，元宵节前备货已经进行过半，从目前来看，各地备货行情略有差异，其中以山东沂源、陕西宝鸡等果农存货为主，整体价位偏低的纸袋产区，走货相对顺畅，甚至好货价格略显偏硬，而山东栖霞、甘肃静宁等纸袋优质产区则以客商按需补货为主，价格暂时稳定，纸袋富士80#以上果农货一二级价格在4.00-5.00元/斤。
盘面解读：
周线从MACD看开始走强，继续维持反弹势头；日K线上涨势头趋势维持。
操作提示：
节后现货购销正常，去库存的预期使得近月期货上涨明显，近期雨雪天气引发市场对新作苹果担忧情绪，新作苹果AP1910增仓突破上涨，低位多单继续持有，回调多单介入。
（仅供参考，不作入市依据）
油脂油料
核心观点：
油粕反弹态势结束，走势转弱，震荡思路对待。
市场信息：
1、美国农业部(USDA)周四公布的出口销售报告显示，截止1月3日当周，美豆出口销售合计净减61.09万吨，远低于市场预期的60-100万吨。
2、中国1月初共取消了125万吨美豆订单，出口数据令人失望，美豆大跌。
3、中国海关总署周四公布的数据显示，2019年1月中国大豆进口量为738万吨，较去年12月的572万吨增长29.0%，较上年同期的848万吨下降13.0%。1月植物油进口量为85.9万吨，较12月的74万吨增加16.1%，较上年同期的57万吨上升50.7%。
操作提示：
今豆粕现货跌30-50成交继续转淡。猪瘟蔓延及节前集中出栏，生猪存栏大降，节后猪价大涨印证了存栏降幅较大，市场对豆粕需求悲观，豆粕价承压回落。但节前集中出货后，豆粕库存压力基本缓解，截止2月1日沿海豆粕库存63万吨，周比降15%，同比降28%。第一季度大豆到港同比降近20%，本季度末大豆原料或趋紧，有利于限制跌幅，窄幅波动为主。
（仅供参考，不作入市依据）
原油
核心观点：
OECD库存12月份再次下降，原油小幅上涨。
市场信息：
1、欧佩克认为12月份经合组织商业石油库存28.51亿桶，比去年11月份减少1080万桶，比去年同期低2500万桶，比过去五年平均高2800万桶。其中原油库存比五年同期高5000万桶，成品油库存比过去五年同期低2200万桶。12月份经合组织库存可满足需求天数为59.5天，比过去五年同期低0.8天，比2017年同期低0.4天。
2、美国能源信息署数据显示，美国进口委内瑞拉原油数量急剧下降，截止2月8日的一周，美国进口委内瑞拉原油日均11.7万桶，比前周减少了22.8万桶。
盘面解读：
从日线级别上，SC1903小幅上涨，受沙特减产支撑，油价短期震荡偏强。从小时线看，夜盘调整到432后震荡上行，目前处在上涨通道中，短线警惕回调风险。
操作提示：
SC1903维持震荡偏强的思路，谨慎追高。
（仅供参考，不作入市依据）
PTA
核心观点：
PTA预期需求会回升，价格触底回升。
市场信息：
目前的供需基本没太大变化，预计2-3月份PTA小幅累库，4月份之后有望进入紧平衡或去库阶段。因此短期看，节前的备货以及近期的产销疲软均使得对PTA的刚需买盘略显一般。但由于对3-4月份的需求恢复预期，以及合约补货需求，预计PTA需求仍然存在一定支撑。市场在目前的低基差附近有一定的采购兴趣，所以短期看PTA仍会略弱，但下行空间不大，关注终端需求恢复情况。
盘面解读：
从日线级别看，PTA05触底回升，下跌动能有所释放，进一步下跌空间不大。从小时线看，下跌到6274后开始回升，从指标看，MACD的金叉有望形成，短线反弹有望出现。
操作提示：
PTA05在630左右可以少量参入多单，止损在6270。
（仅供参考，不作入市依据）
甲醇
核心观点：
多空博弈较为剧烈，甲醇大幅下跌。
市场信息：
现国内甲醇市场区域整理，港口随盘面震荡走低；内地消费市场多根据自身情况相应调整，随着局部下游恢复，河北、山东、苏北继续调涨10-50元/吨。下游市场涨跌稳互现，MTBE行情上涨；丙烯继续回落。
盘面解读：
在日线级别上，甲醇05高开低走，在现货走势较弱的情况下，甲醇主要跟随盘面波动，受资金面影响较大，目前仍维持区间震荡，从小时线看,反弹至2580后再次下跌，短线再次探底的可能性大。
操作提示：
甲醇05继续区间震荡思路，前期空单继续持有，在2400左右注意减仓。
（仅供参考，不作入市依据）
沪铜期权
核心观点：
静待中美高级别磋商结果，沪铜短期震荡整理。
市场信息：
2 月 14 日上午，新一轮中美经贸高级别磋商在京开幕。本轮高级别磋商定于 14-15 日在北京举行。 美国 12 月零售销售下降 1.2%，为 2009 年 9 月以来最大降幅，此外，欧元
区 GDP 增速续创四年新低。
现货市场，不管是好铜还是平水铜都被快速收货，市场成交表现积极，下游逐步回归，贸易商也有在交割前利用价差空间短线投机需求，市场在收货积极的氛围下报价迅速提高。
盘面解读：
今日，沪铜主力合约高开低走，沪铜行至均线密集趋于，中美贸易谈判进行中，期市观望情绪较浓，但是现货交投回暖，故短期大概率均线附近窄幅整理。
操作提示：
欧美宏观数据走弱，基本面略显偏多，技术上，短期铜价上方压力犹存，短期方向性策略为窄幅区间操作；可逢低买入虚值看涨期权；密切关注：中美谈判、美元走势。
（仅供参考，不作入市依据）
来源：中原期货
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